- •1. Деньги: сущность, функции, виды, Современные кредитные деньги. Электронные деньги и пластиковые карточки.
- •2. Безналичный денежный оборот и принципы организации безналичных расчетов.
- •3. Налично-денежный оборот и его организация в рф.
- •4. Сущность и функции финансов как экономической категории. Роль финансов в современной экономике.
- •6.Финансовый контроль в рф. Понятие, виды, методы, формы и проблемы его совершенствования.
- •7.Бюджетное устройство и бюджетная система в рф, их понятие и методы бюджетного регулирования.
- •8.Федеральный бюджет рф: классификация доходов и расходов.
- •9.Методы финансирования бюджетного дефицита и основные направления использования бюджетного профицита.
- •10.Бюджетный процесс в рф: понятие, стадии и их содержание.
- •11.Государственные и муниципальные займы, их структура и классификация. Общая характеристика внутренних и внешних государственных займов
- •13.Государственные внебюджетные фонды, их виды и политика правительства в области государственных социальных внебюджетных фондов.
- •14.Необходимость кредита, его сущность и функции. Формы и виды кредита.
- •15.Ссудный процент и его экономическая роль. Факторы, влияющие на ссудный процент.
- •16.Банковская система рф.
- •17. Коммерческие банки: сущность, функции, принципы деятельности.
- •18.Банковские ресурсы и их структура. Пассивные и активные операции.
- •20.Банковское кредитование, виды банковских кредитов.
- •21.Комиссионные операции коммерческих банков
- •22.Функции и операции Центрального банка России. Денежно-кредитная политика цбр
- •23.Налогообложение, основные его элементы и их характеристика.
- •24.Налоговая система, ее понятие, виды налогов и пути совершенствования
- •25.Сущность, функции, значение и виды страхования.
- •26.Основные принципы организации страхового дела. Состояние и перспективы развития страхового рынка в России.
- •27.Финансовые рынки и предпосылки их формирования. Виды финансовых рынков, их общие черты и отличительные особенности.
- •28.Понятие рынка ценных бумаг, его функции, задачи и участники. Виды ценных бумаг, обращающихся на рынке.
- •29.Денежный рынок и рынок капитала, их понятия, значение и отличительные особенности и виды финансовых инструментов, обращающихся на них.
- •30. Сущность международных валютных отношений. Мировая валютная система, ее эволюция, элементы и пути развития.
- •31. Общая характеристика валютного рынка: понятие, функции, участники, структура, основные операции и тенденции развития. Валютный курс, факторы его формирования и виды
- •32. Платежный баланс страны, его структура и общая характеристика. Состояние платежного баланса рф в настоящее время.
- •33. Этапы и методы финансового планирования и прогнозирования
- •34.Финансовые ресурсы: понятие и виды. Содержание финансовых ресурсов государства, коммерческих и некоммерческих организаций.
- •38.Выручка от реализации продукции, ее формирование и использование. Факторы роста выручки.
- •40.Затраты и себестоимость на производство и реализацию продукции, их понятие. Классификация и показатели себестоимости.
- •41.Прибыль организации, ее сущность, определение и показатели. Особенности планирования и использования прибыли в организациях.
- •42.Финансы коммерческих организаций, источники, виды формирования финансовых ресурсов и направления их использования. Особенности управления финансами коммерческих организаций.
- •43.Рентабельность продукции и предприятий. Факторы, влияющие на рентабельность. Самоокупаемость и самофинансирование предприятий.
- •44.Финансовое состояние организации: сущность и показатели.
- •45.Особенности финансов учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность: источники образования финансовых ресурсов и направления их использования.
- •46.Смета расходов и доходов учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность, ее состав, содержание, порядок разработки, утверждения и использования.
- •47.Кредиторская и дебиторская задолженность: понятие, состав и анализ.
- •48.Финансовая отчетность предприятия, ее виды и характеристика.
- •49.Бюджетирование как инструмент финансового планирования на предприятии, понятие, виды бюджетов и методика их разработки.
- •50.Финансовый менеджмент, его сущность, предмет, метод и цели. Основные задачи финансового менеджера на предприятии.
- •52.Финансовые риски, их виды и методы оценки. Система управления финансовыми рисками.
- •54.Цена капитала, методы его оценки и структура капитала. Рыночная стоимость предприятия.
- •55.Дивидендная политика организации: содержание, формы и порядок выплаты дивидендов. Дивидендная политика и цена акций.
- •56.Долгосрочная финансовая политика организации, ее содержание и характеристика основных
- •57.Краткосрочная финансовая политика организации, ее содержание и характеристика основных направлений.
- •58.Классификация инвестиций, их сравнительная характеристика
- •59.Портфель ценных бумаг, его понятие, цели формирования и классификация инвестиционных портфелей.
- •60.Управление портфелем ценных бумаг. Риск и доходность портфеля. Модели оптимального портфеля инвестиций.
- •61.Инвестиционные стратегии организации: понятие, факторы и этапы формирования.
- •65. Значение и способы нормирования оборотных средств на предприятии
- •62.Инвестиционные проекты, их понятие, классификация, последовательность (фазы) осуществления.
- •64.Амортизация основных средств: понятие, способы начисления. Моральный и физический износ.
- •68.Методы разработки бюджетов организации.
- •69.Маржинальный доход, порог рентабельности и запас финансовой прочности, их определение и роль в финансовом управлении.
- •70.Понятие неплатежеспособности (банкротство) предприятия. Основные критерии ее установления. Пути и методы финансового оздоровления (санации) предприятий.
- •72.Операционный и финансовый рычаг: понятие и определение эффекта рычагов.
- •72, 73.Денежные потоки организации: понятие, виды и методы формирования денежных потоков.
- •75. Методы оценки финансовых расходов.
- •76.Методы оценки финансовых активов, их характеристика.
- •77. Методы оптимизации структуры источников финансирования.
- •79. Структурный анализ динамики финансовой отчетности
- •Показатели финансовой устойчивости предприятия
- •82.Анализ и оценка ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности организаций.
- •81.Анализ и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости организации.
- •83.Временная стоимость денег и основы оценки активов: понятие и критерии оценки.
- •84. Оценка риска и доходности портфеля ценных бумаг
- •85. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •89. Методы учета инфляции в финансовых расчетах
- •86. Методы оценки риска инвестиционного проекта.
- •87. Анализ и оценка деловой активности
- •92. Методы планирования и фактического анализа выручки
- •93. Методы определения налоговой нагрузки и пути ее оптимизации
60.Управление портфелем ценных бумаг. Риск и доходность портфеля. Модели оптимального портфеля инвестиций.
В управлении портфелем можно выделить две основные стратегии: пассивную и активную.
Пассивной стратегии придерживаются менеджеры, которые полагают, что рынок является эффективным. В таком случае нет необходимости часто пересматривать портфель, поскольку эффективный рынок всегда "правильно" оценивает активы, а одинаковые ожидания инвесторов относительно доходности и риска говорят о том, что все они ориентируются на одинаковые линии рынка актива и линии рынка капитала. Пассивный портфель пересматривается только в том случае, если изменились установки инвестора или на рынке сформировалось новое общее мнение относительно риска и доходности рыночного портфеля. Пассивный менеджер не ставит перед собой цель получить более высокую доходность, чем в среднем предлагает рынок для данного уровня риска.
Пассивное управление портфелем состоит в приобретении активов с целью держать их длительный период времени. Если в портфель включены активы, выпущенные на определенный период времени, например облигации, то после их погашения они заменяются аналогичными бумагами и тому подобным до окончания инвестиционного горизонта клиента. При такой стратегии текущие изменения в курсовой стоимости активов не принимаются в расчет, так как а длительной перспективе плюсы и минусы от изменения их цены будут гасить друг друга.
Активную стратегию проводят менеджеры, полагающие, что рынок не всегда, по крайней Мере в отношении отдельных бумаг, является эффективным, а инвесторы имеют различные ожидания относительно их доходности и риска. В итоге цена данных активов завышена или занижена. Поэтому активная стратегия сводится к частому пересмотру портфеля в поисках финансовых инструментов, которые неверно оценены рынком, и торговле им с целью получить более высокую доходность.
Формируя портфель, менеджер должен определить, в каких пропорциях включать в него активы различных категорий, например акции, облигации и т. п. Такое решение называется решением по распределению средств. Оно зависит от оценок менеджером доходности и риска по данным группам активов и коэффициента допустимости (толерантности) риска клиента. Доходности в рамках каждой из групп обычно имеют высокую степень корреляции, поэтому более важно определить категорию актива, который принесет наибольшую доходность в будущих условиях, чем самые лучшие активы внутри каждой категории. Далее менеджер должен выбрать конкретные активы в рамках каждой категории. Такое решение называется решением по выбору активов. Менеджер также должен определить рыночный тренд. Если он полагает, что на рынке ожидается подъем, то ему необходимо сделать акцент на активах с более высокой р, если спад, то на активах с низкой р.
Активную стратегию менеджер может строить на основе приобретения рыночного портфеля в сочетании с кредитованием или заимствованием.
Вследствие изменения конъюнктуры рынка менеджер периодически будет пересматривать портфель. Покупка и продажа активов повлечет дополнительные комиссионные расходы. Поэтому, определяя целесообразность пересмотра портфеля, ему следует учесть в издержках данные расходы, поскольку они будут снижать доходность портфеля.
Мониторинг инвестиционного портфеля.
Эффективность управления портфелем ценных бумаг предполагает проведение мониторинга портфеля ценных бумаг с целью осуществления необходимой корректировки принятых реше-ний. Важным принципом проведения мониторинга является сопоставимость результатов, для обеспечения которой необходимо применять единую методику и использовать ее через равные интервалы времени.
Результативность мониторинга во многом зависит от качества построения системы показателей портфеля, степени ее репрезентативности, а также чувствительности к неблагоприятным изме-нениям, имеющим отношение к рассматриваемому инвестиционному объекту.
Риск и доходность инвестиционного портфеля определяется на основе задач, которые ставятся инвестором. В случае, если инвестор создает портфель агрессивного толка, то риск и доходность ценных бумаг, который входят в подобный инвестиционный портфель, довольно высоки, обычно «агрессивный» портфель состоит из акций молодых быстроразвивающихся компаний.
Портфель консервативного толка характеризуется низким риском и низкой доходностью ценных бумаг, обычно в «консервативный» портфель входят ценные бумаги крупных компаний, который приносят небольшой, но гарантированный доход.
Большинство инвесторов предпочитают иметь сбалансированный набор ценных бумаг, риск и доходность инвестиционного портфеля в данном случае приблизительно равны, что позволяет получать стабильный доход за счет балансирования между рисками и доходностью различных видов ценных бумаг.
Для оценки риска и доходности инвестиционного портфеля необходимо проводить многофакторный анализ, который может базироваться на различных математических моделях. Часто для оценки риска и доходности инвестиционного портфеля используют специализированное программное обеспечение.
Оценку доходности ценных бумаг производят по довольно простой формуле: из стоимости ценных бумаг на момент расчета необходимо вычесть стоимость ценных бумаг на момент покупки, а разность поделить на стоимость ценных бумаг на момент покупки.
Оценка риска ценных бумаг является сложным процессом. Состояние рынка постоянно изменяется, часто на рост или понижение стоимости ценных бумаг оказывают влияние такие факторы, которые не всегда могут быть учтены даже самыми эффективными математическими моделями. Риск портфеля оценивается не только в виде суммарных рисков для каждой ценной бумаги, но и риском, который может возникнуть из-за влияния стоимости одного вида ценных бумаг на стоимость другого вида ценных бумаг.
Как правило, суммарный риск инвестиционного портфеля состоит из систематического и диверсифицируемого риска, который может зависеть от различных параметров.