6. Финансовый анализ

Финансовый раздел инвестиционного проекта состоит из следующих пунктов: 1. Анализ финансового состояния предприятия в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта,

3. Прогноз прибылей и денежных потоков.

4. Оценка финансовой эффективности инвестиционного проекта.

7. Экологический анализ

Экологический анализ при разработке инвестиционного проекта должен включать в себя:

1.идентификацию опасных производственных процессов и процессов с использованием токсичных материалов;

2.оценку нормативной потребности в буферной зоне между предприятием и жилыми районами; анализ воздействия технологии на окружающую среду;

3.анализ возможных опасностей, возникающих из-за неправильного использования выбранной технологии, неосторожности и т.д.

8. Анализ рисков

Анализ рисков предполагает учет всех изменений внешних и внутренних факторов реализации проекта, в том числе, политических, административных, нормативных, экономических, финансовых, социальных, экологических и др., как в сторону ухудшения, так и в сторону и улучшения

В процессе реализации проекта подвержены изменению следующие элементы: стоимость сырья и комплектующих, стоимость капитальных затрат, стоимость обслуживания, стоимость продаж, цены и т. д. В результате выходной параметр, например, прибыль будет случайным. Иногда в процессе анализа риска ограничиваются анализом сценариев.

Фазы инвестиционного проекта Инвестиционный цикл

Разработка и осуществление инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направленности, осуществляется в течение длительного периода времени – от идеи до ее материального воплощения.

При сравнении инвестиционных проектов и при оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей необходимо точно знать начало и окончание работ. Для исследователя, ученого, проектировщика началом проекта может быть зарождение идеи, а для деловых людей (бизнесменов) – первоначальное вложение денежных средств в его выполнение.

Инвестора, финансирующего проект, интересует не сам процесс его выполнения, а прибыль, которую он будет получать от его реализации; для организаций, участвующих в проекте исполнителями отдельных работ - их окончание. Для отдельных проектов моментом их завершения могут быть: прекращение финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проекционной мощности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально.

Период, охватывающий процесс создания инвестиционноготовара на основе кругооборота капитала принято называть инвестиционным циклом. Он необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия необходимых решений и подразделяется на стадии (фазы, этапы).

нвестиционный цикл принято делить на три стадии (фазы), каждая из которых имеет свои цели и задачи:

1. прединвестиционную – от предварительного исследова-ния до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;

2. инвестиционную – проектирование, заключение догово-ра / контракта, подряда на строительство, строительство;

3. производственную – стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта),

Прединвестиционная стадия

На прединвестиционой стадии проекта изучаются возможности будущего проектирования: предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает (назначает) руководителя).

Изучение различных вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами, так и сторонними учреждениями, например проектными, архитектурными, строительно-консультационными и др.Затраты на выполнение прединвестиционной стадии проекта в индустриально развитых странах при нормальном стечении обстоятельств составляют примерно 1,5 – 5,5 % от стоимости проекта.

При оценке проекта и принятии решения об его инвестировании важным является проведение экспертизы. Государственной комплексной экспертизе подлежат, как правило, инвестиционные проекты и программы (технико-экономические обоснования, бизнес-планы), осуществляемые за счет или с участием финансовых средств республиканского бюджета; требующие государственной поддержки согласно действующему законодательству; реализуемые с привлечением иностранных кредитов под гарантии правительства.

По результатам рассмотрения документов готовится экспертное заключение, содержащее оценку экономических, технических, финансовых и социальных аспектов инвестиционного проекта (программы), а также выводы о целесообразности его реализации и участия государства в инвестировании, оказание государственной поддержки. Проекты, прошедшие государственную комплексную экспертизу, регистрируются в банке данных инвестиционных проектов и программ.

Прединвестиционная стадия включает анализ 1) возможностей реализации проекта; 2) общих возможностей (макроподход); 3) возможностей конкретного проекта (микроподход); 4) подготовку обоснования – предварительное обоснование, вспомогательные (функциональные) исследования, технико-экономическое обоснование, его согласование и утверждение, разработку рабочей документации; оценку проекта и принятия решения об инвестициях – оценочный отчет, принятие инвестиционных проектов.