- •Тема 1. Анализ инвестиционной деятельности.
- •Экономическая сущность инвестиций и их значение.
- •Классификация инвестиций:
- •Инвестиционный анализ
- •Тема 2. Методы прогнозирования и планирования инвестиций
- •Тема 3. Проектное инвестирование Сущность, цели, виды инвестиционных проектов
- •Разработка инвестиционного проекта
- •1.Формулировка инвестиционного проекта
- •2. Сбор исходной информации для разработки проекта:
- •3. Разработка технической части проекта
- •4. Маркетинговый анализ
- •5. Коммерческий анализ
- •6. Финансовый анализ
- •7. Экологический анализ
- •8. Анализ рисков
- •Фазы инвестиционного проекта Инвестиционный цикл
- •Инвестиционная стадия инвестиционного цикла
- •Критерии отбора инвестиционных проектов:
- •Сущность и виды анализа бизнес-плана инвестиционного проекта
- •Система финансирования инвести-х проектов. Источники финансирования.
- •4.Иностранные инвестиции Особенности, способы и формы финансирования инвестиций
- •Формы финансирования
- •Тема 4. Экономические показатели оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Сущность и роль денежных потоков
- •Сальдо денежных потоков и их значение для реализации инвестиционного проекта
- •Простые показатели оценки эффективности инвестиционного проекта
- •Дисконтированные показатели оценки эффективности
- •5.Чистая терминальная стоимость:
- •6.Модифицированная внутренняя норма прибыли (доходности)
- •Выбор ставки дисконтирования
Тема 3. Проектное инвестирование Сущность, цели, виды инвестиционных проектов
В условиях рыночной экономики решающим условием развития и устойчивой жизнеспособности фирм любого профиля является эффективность вложения капитала в тот или иной инвестиционный проект. Принятие фирмой решения об инвестировании проекта обуславливается целями, которые она ставит перед собой
Существует несколько типов классификации инвестиционных проектов.
Вынужденные капитальные вложения, осуществляемые с целью повышения надежности производства и техники безопасности, направляемые на выполнение требований окружающей среды в соответствии с новыми законодательными актами в этой сфере и учитывающие прочие элементы государственного регулирования.
Вложения с целью сохранения позиций на рынке (поддержания стабильного уровня производства)
Вложения в обновление основных производственных фондов (поддержание непрерывной деятельности)
Вложения с целью экономии текущих затрат (сокращение издержек)
Вложения с целью увеличения доходов (расширение деятельности – увеличение производственной мощности)
Рисковые капитальные вложения (новое строительство, внедрение новых технологий)
Эта классификация является составным элементом управления инвестиционным процессом корпорации.
Инвестиционное проектирование – это разработка комплекса технической документации, содержащей технико-экономическое обоснование (чертежи, пояснительные записки, бизнес-план инвестиционного проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, определяющей стоимость инвестиционного проекта.
От качества технологического обоснования и уровня проектных решений во многом зависят эффективность инвестиций, сметная стоимость строительства объекта инвестирования, сроки его осуществления.
Проект предприятия или сооружения включает: технологическую, строительную, экономическую части.
Технологическая частьсодержит проектные решения, определяющие технологию и организацию производства товара (продукции, работ, услуг), характер и виды оборудования, уровень механизации и автоматизации труда.
Строительная частьвключает объемно-планировочные (основные размеры здания и сооружения, дороги, расположение и размеры их отдельных частей, этажность и т.п.) и конструктивные
Экономическая частьпроекта содержит расчеты, позволяющие сделать выбор места строительства, определить мощность и состав предприятия, уровень производительности труда его работников.
Этапы проектирования
а) предпроектная разработка
б) задание на проектирование
в) работа над проектом
Таким образом, инвестиционный проект – это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.д., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (продукции, работ, услуг) с целью получения экономической выгоды.
Каждый проект в ходе реализации должен преследовать заранее предусмотренные цели.
1. Цели, связанные с ростом удовлетвор-я потребностей инвестора.
2. Цели, связанные с оптимизацией имущественного положения фирмы;
Некоторые цели конкретных инв проектов могут быть выражены в денежной форме. Это: Максимизация прибыли; Рост объема продаж; Увеличение товарооборота; Минимизация текущих издержек; Сокращение инв затрат;
Некоторые цели не могут быть выражены в денежной форме. К ним отн-ся: Стремление к престижу и известности; Завоевание опред-го сегмента рынка; Стремление к независимости; Осуществление соцпрограмм; Улучшение экологической ситуации.
Перед проектом могут ставиться одновременно несколько целей. Наконец, сформулированная цель проекта должна строго соблюдаться на всех этапах его жизненного цикла, т.к. ее изменение непременно приводит к необходимости отказа от данного проекта и перехода к разработке нового.
В зависимости от того на каком этапе инвестиционного цикла выполняется инвестиционный проект и для какой цели он служит, он м. иметь вид:
ПТЭО (предварит.технико-экономическое обоснование)
ТЭО
Бизнес-план
Инвестиционного проекта с комплексом рабочих чертежей
ПТЭО
резюме – краткий обзор всех осн-ых вопросов, рассматриваемых в ПТЭО
предпосылки и история проекта , спонсоры, ст-ть выполнения исслед-я.
осн-ая идея, цель и стратегия проекта
анализ рынка и концепция маркетинга
произв.программа
материал-е ресурсы
местонахождение объекта, участок и окр.среда
расчет мощности, технология и оборудование
орг-ция, общее рук-во и расходы на него
труд.ресурсы, потребность и оплата
финансовый анализ: полн.затраты, финансир-е проекта, произв.издержки и доходы, оценка эффективности
ТЭО вкл-ет те же параметры , но в гораздо более детализированном виде, каждый аспект инвест.проекта рассматривается подробно и рассчитывается.
Бизнес-план. Его разработка обычно предшествует разработке ТЭО. Он м.б. альтернативой ПТЭО, заменять ТЭО или служить в более сложных проектах итоговым максимально компактным док-ом. Глубина проработки бизнес-плана зависит от требований заказчика (и соотв-но инвестора, кот-му предлагается проект)
ИП с комплексом рабочих чертежей предполагает наличие док-ов, на основании кот-ых будет осуществлятся строительство, монтаж, отладка оборуд-я