Оценка инв. проектов, фин. стратегии / МУ ФСФ по самост работе

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Кузбасский государственный технический университет имени Т. Ф. Горбачева»

Кафедра финансов и кредита

Н. Д. Вагина

ФИНАНСОВЫЕ СТРАТЕГИИ ФИРМЫ

Методические указания к самостоятельной работе

Рекомендовано учебно-методической комиссией направления подготовки 080100.68 «Экономика»

вкачестве электронного издания для самостоятельной работы

Кемерово 2014

1

Рецензенты:

Шевелева О. Б. – доцент кафедры финансов и кредита Кусургашева Л. В. – председатель учебно-методической ко-

миссии направления подготовки 080100.68 «Экономика»

Вагина Нина Дмитриевна. Финансовые стратегии фирмы:

методические указания к самостоятельной работе [Электронный ресурс] для студентов направления 080100.68 «Экономика», магистерская программа «Управление корпоративными финансами», очной формы обучения / Н. Д. Вагина – электрон. дан. – Кемерово : КузГТУ, 2014. – 1 электрон. опт. диск (CD-ROM) ; зв.; цв. ; 12 см. –

Систем. требования : Pentium IV ; ОЗУ 8 Мб ; Windows 95 ; (CD- ROM-дисковод) ; мышь. – загл. с экрана.

Включают цели и задачи курса, распределение часов самостоятельной работы по темам, список учебно-методических материалов, задания для самостоятельной работы. Задания охватывают ряд основных тем, читаемых в курсе «Финансовые стратегии фирмы».

КузГТУ, 2014,Вагина Н. Д., 2014

2

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Для закрепления теоретических знаний, практических навыков в области финансового моделирования в процессе изучения студентами дисциплины «Финансовые стратегии фирмы» в соответствии с учебным планом направления 080100.62 «Экономика», магистерская программа «Управление корпоративными финансами», предусмотрено выполнение самостоятельной работы, включающей изучение литературных источников, в том числе, публикаций периодических изданий.

Целью освоения дисциплины «Финансовые стратегии фирмы» является приобретение студентами теоретических знаний и практических навыков по применению современных управленческих технологий, связанных с разработкой финансовой стратегии организации, выработки своевременных управленческих решений и построения финансовой модели организации.

Основными задачами изучения дисциплины являются:

иметь представление о том, что такое финансовая стратегия организации;

знать методы и этапы стратегического финансового анализа организации;

овладеть навыками формирования стратегических целей финансовой деятельности организации;

уметь моделировать стратегическую финансовую позицию организации.

2. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ ПО ТЕМАМ

Распределение часов самостоятельной работы студентов

Распределение трудоемкости по темам занятий

3 УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

3.1Основная литература

1.Воронцов Л. Д. Организационный механизм принятия управленческих решений [Электронный ресурс] / Л. Д. Воронцов. – М.: Лаборатория книги, 2010. http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=87527

2.Харсеева А. В. Финансовый менеджмент: теория, стратегия, организация: учеб. пособие / А. В. Харсеева, Е. Д. Селезнева, В. П. Зайков. – М.: Вузовская книга, 2012.

3.Маслов В. К. Выбор стратегии деятельности предприятия [Электронный ресурс] / В. К. Маслов. – М.: Лаборатория книги, 2010. http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=86553.

4.Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами [Электронный ресурс]: учеб. пособие для курсов по подготовке и переподготовке бухгалтеров и аудиторов, а также студентов вузов /

Н.Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. http://www.biblioclub.ru/index.php?page=book&id=117958#

3.2.Дополнительная литература

5.Воронцов Л. Д. Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия [Электронный ресурс] / Л. Д. Воронцов. – М.: Лаборатория книги, 2009. http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=97938

4

6. Гукова А. В. Управление предприятием: финансовые и инвестиционные решения: учеб. пособие [Электронный ресурс] / А. В. Гукова, И. Д. Аникина, Р. С. Беков. – М.: Финансы и статистика, 2012. Режим доступа:

http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=215830

7.Лисовская И. А. Финансовая стратегия компании: концепция, методология разработки и реализации. – М.: Проспект, 2009.

8.Никулина Н. Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие / Н. Н. Никулина, Д. В. Суходоев, Н. Д. Эриашвили. – М.: Юнити-Дана, 2012.

4. ФОРМЫ КОНТРОЛЯ

Формы контроля знаний студентов в ходе изучения дисциплины «Финансовые стратегии фирмы»:

–текущий контроль – оценка уровня подготовки студента в процессе проведения преподавателем практических занятий путем опроса по лекционному материалу и дополнительной литературе, а также на основе проведения контрольных работ после изучения каждой темы в форме вопросов; выполнение самостоятельной работы в форме заданий (п. 5 методических указаний);

–промежуточный контроль – зачет (ответ студента на два теоретических вопроса).

Перечень вопросов для проведения зачета

1.Цели и принципы разработки финансовой стратегии?

2.Что является объектом управления финансовой стратегии?

3.Назовите и охарактеризуйте основные инструменты финансовой стратегии?

4.Кто разрабатывает финансовую стратегию фирмы?

5.Назовите доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития организации.

6.В чем заключается стратегия формирования финансовых ресурсов организации?

7.Что такое «финансовая стратегия фирмы»?

8.В чем заключается стратегия распределения финансовых ресурсов организации?

9.Что такое стратегия обеспечения финансовой безопасности организации?

10.В чем заключается стратегия повышения качества управления

5

финансовой деятельностью организации?

11.Роль финансового анализа в разработке финансовой стратегии организации?

12.Назовите объекты стратегического финансового анализа.

13.Что является конечным продуктом стратегического финансового анализа?

14.Система основных методов стратегического финансового анализа и область их применения.

15.Форма модели стратегической финансовой позиции предпри-

ятия.

16.Матрица возможных стратегических направлений финансового развития организации.

17.Формулировка стратегических финансовых целей и обоснование соответствующих стратегических решений.

18.Классификация стратегических целей финансовой деятельности организации по основным признакам.

19.Содержание и последовательность этапов формирования стратегических целей финансовой деятельности организации.

20.Формирование финансовой философии предприятия.

21.Формирование системы основных стратегических целей финансовой деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели.

22.Разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности предприятия

23.Основные этапы процесса принятия стратегических финансовых решений фирмы.

24.Система видов главной финансовой стратегии фирмы.

25.Модели стратегической финансовой позиции фирмы.

26.Рекомендации по выбору типа финансовой политики с учетом вида главной финансовой стратегии фирмы.

5.ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

Промежуточный контроль знаний студентов проводится в

письменной форме и включает три самостоятельные работы, представленные ниже.

Для выполнения самостоятельной работы в виде домашних заданий студент может воспользоваться:

1.Формами финансовой отчетности выбранного предприятия.

2.Материалами сайта предприятия.

6

3. Формами отчетности, приведенными в ПРИЛОЖЕНИИ.

Самостоятельная работа № 1. Провести диагностику те-

кущей ситуации.

1.Провести SWOT-анализ – выделение сильных и слабых сторон, возможностей и угроз выбранной фирмы.

2.Провести SWOT-анализ применительно к главным игрокам на рынке (ближайших конкурентов).

Перечень вопросов может быть примерно следующим:

Насколько эффективнее компания управляет оборотным капиталом относительно конкурентов (оборачиваемость в днях)?

Какой оставшийся неиспользованный лимит банковской задолженности существует у нашего предприятия?

Каково соотношение долга к EBITDA у нашей компании?

Насколько велика кредитная нагрузка у конкурентов?

Какова стоимость капитала нашей компании в процентах годовых?

Как конкуренты финансируют свой бизнес – привлекают займы или пользуются только собственными средствами?

Какие источники финансирования есть у конкурентов (например, свой банк, сильные акционеры и т. д.)?

Какая динамика чистого операционного денежного потока

укомпании и как обстоят дела с этим же показателем у ключевых игроков рынка?

Работа должна быть представлена после второго практического занятия.

Самостоятельная работа № 2 - Сформулировать страте-

гию развития компании.

Это задание предполагает формулирование:

–видения, определяющего долгосрочный взгляд на будущее компании,

–миссии – роли организации во внешней среде,

–корпоративных целей стратегического и финансового характера, например, на пять лет.

При этом формулировка стратегии должна быть предельно прозрачной и конкретной.

Для растущих компаний можно сформулировать финансовую стратегию так: «Финансовая стратегия заключается в обеспечении компании финансовыми средствами путем эффективного управле-

7

ния долговым портфелем и оборотным капиталом, в размере, адекватном росту компании, с целью максимизации дохода на средний используемый капитал (ReturnonAverageCapitalEmployed, ROACE)».

В то же время финансовую стратегию предприятий, действующих на рынках, достигших стадии насыщения, можно описать так: «Финансовая стратегия заключается в обеспечении устойчивого роста чистых активов в расчете на одну акцию, где размер чистых активов определяется как стоимость будущих денежных потоков от реализуемых проектов».

Общая стратегия в разрезе центров ответственности может выглядеть так, как показано на схеме.

Работа должна быть представлена после третьего практического занятия.

8

Самостоятельная работа № 3 – Разработать укрупненную финансовую модель компании

В ходе финансового моделирования оцифровываются выбранные стратегии в прогнозном периоде. Пример укрупненной финансовой модели приведен в таблице.

Таблица – Укрупненная финансовая модель компании на основе текущей деятельности, млн. руб.

Работа должна быть представлена на проверку после четвертого практического занятия.

Самостоятельные работы выполняются в тетрадях или на листах формата А4 рукописным или печатным способом. Если работа выполняется на листах формата А4, ее необходимо скрепить. Страницы работы нумеруются.

На титульном листе контрольной работы необходимо указать: название учебного заведения, кафедры, наименование дисциплины, тему и номер самостоятельной работы, фамилию и инициалы студента, фамилию и инициалы преподавателя, город и год выполнения самостоятельной работы.

9

10