3. Показатели и методы оценки инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов

Оценка основных показателей хозяйственной деятельности и финансового состояния эмитента производится по формулам:

1. Уровень отдачи акционерного капитала:

, (50)

где: УО_АК – уровень отдачи акционерного капитала, в %;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;

АК – средняя стоимость акционерного капитала в рассматриваемом периоде.

2. Балансовая («книжная») стоимость одной акции. Этот показатель характеризует размер акционерного капитала и резервного фонда предприятия, приходящегося на одну акцию, т.е. обеспеченность собственными реальными активами по балансу.

, (51)

где: БС_А – балансовая стоимость одной акции на определённую дату;

АК – стоимость акционерного капитала на определённую дату;

РФ – сумма резервного фонда на определённую дату;

А_о – общее количество акций предприятия на определённую дату.

3. Коэффициент дивидендных выплат показывает, какая доля чистой прибыли АО была выплачена в виде дивидендов, т.е. косвенно характеризует её дивидендную политику:

, (52)

где: – коэффициент дивидендных выплат, в %;

Д – сумма дивидендов, выплаченных АО в рассматриваемом периоде;

ЧП – сумма чистой прибыли общества в рассматриваемом периоде.

4. Коэффициент обеспеченности привилегированных акций чистыми активами позволяет определить степень защиты капитала при его инвестировании в привилегированные акции.

, (53)

где: КО_ЧА – коэффициент обеспеченности привилегированных акций чистыми активами;

ЧА – сумма чистых активов АО на определённую дату, определяемая как разница между общей суммой активов по балансу, с одной стороны, и нематериальными активами, текущими и долгосрочными обязательствами, с другой;

А_прив – количество привилегированных акций предприятия.

5. Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям позволяет оценить в какой мере размер чистой прибыли предприятия обеспечивает выплату дивидендов по привилегированным акциям.

, (54)

где: - коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;

Д_прив – сумма дивидендов, предусмотренная к выплате по привилегированным акциям в рассматриваемом периоде.

Оценка характера обращения акции на фондовом рынке связана прежде всего с показателями её рыночной котировки и ликвидности.

1. Уровень выплаты дивидендов характеризует соотношение суммы дивиденда и цены акции.

, (55)

где: УД_А – уровень дивидендной отдачи акции, в %;

ДВ – сумма дивиденда, выплаченного по акции в определённом периоде;

Ц_А – Цена котировки акции на начало рассматриваемого периода.

2. Коэффициент соотношения цены и дохода характеризует связь между ценой акции и доходом по ней. Чем ниже это соотношение, тем привлекательней акция для инвестирования.

, (56)

где: - коэффициент соотношения цены и дохода по акции;

Ц_А – цена акции на начало рассматриваемого периода;

Д – совокупный доход, полученный по акции в рассматриваемом периоде.