Hroshi_ta_kredyt_vyd4

12 Розділ. Міжнародні валютно-кредитні установи

капіталу. До речі, США й деякі інші країни заперечували проти входження в банк СРСР на тій підставі, що СРСР не хоче відмовитись від тих воєнних програм, які не влаштовували західних стратегів. Але завдяки підтримці Парижа цю перепону було подолано.

Сьогодні до ЄБРР входить 60 членів (58 країн, а також Європейський союз і Європейський інвестиційний банк). Штаб-квартира банку і сам банк розташовані в Лондоні. Усі його активи і фінансова звітність розраховуються в євро.

Європейський банк реконструкції і розвитку, на відміну від інших міжнародних валютно-кредитних установ, ставить перед тими, хто з ним співпрацює політичні умови. Вони зводяться до трьох основних моментів. Країна повинна бути прихильником багатопартійної демократії, плюралізму і ринкової економіки. Саме з урахуванням цього і для посилення ринкових засад організації суспільного виробництва ЄБРР видає кредити тільки за умови, що не менше 60 % цих коштів піде на недержавний сектор і переважно на підтримку малого й середнього бізнесу. Розміри кредитів відносно невеликі — у межах 15—150 млн дол. При цьому ЄБРР може кредитувати і проекти в державному секторі, але такі, що зорієнтовані на підтримку ініціатив приватних підприємств.

Такий підхід не є випадковим, бо цей банк створено для сприяння переходу до ринку країн Центральної та Східної Європи і країн—чле- нів СНД та приватній підприємницькій ініціативі.

Європейський банк реконструкції і розвитку має функції:

♦світової міжнародної організації, яка має право укладати міжнародні угоди;

♦інвестиційного банку, який бере на себе гарантії з розміщення цінних паперів підприємств, а також виконує функцію консультанта під час розробки інвестиційних проектів;

♦комерційного банку, бо має право залучати ресурси світового фінансового ринку і надавати на цій основі кредити.

Маючи значний капітал (20 млрд екю на початок 1997 р.), ЄБРР проводить активні операції у 26 країнах. У кожній з них він має своє представництво, а це робить можливим відслідковувати операції банку і знати особливості конкретного регіону.

Як комерційна установа, ЄБРР надає кредити за ринковими ставками з урахуванням ризиків. За базу, як правило, бере ставки лібор (лондонська міжбанківська ставка відсотка) з надбавкою у вигляді кредитної маржі, що відображає страхові і комерційні ризики. Кре-

431

Щетинін А. І. «Гроші та кредит»

дит надається на термін 5—10 років, як правило, під заставу у вигляді активів проекту, рухомого й нерухомого майна, виручки компанії у твердій валюті і т. ін. Погашення кредитів зазвичай проводиться рівними частками кожні півроку.

Крім кредитування, ЄБРР здійснює й інвестування в акціонерні капітали. Але при цьому банк не купує контрольного пакета акцій. Важливим напрямом діяльності банку є надання гарантій, які б полегшували доступ до джерел капіталу.

При кредитуванні ЄБРР бере на себе не більше 35 % тих витрат, які здійснює компанія за конкретним проектом. Якщо ж операція ЄБРР пов’язана з купівлею цінних паперів акціонерного товариства, то цей пакет не повинен перевищувати 35 % усього капіталу акціонерного товариства. Ці обмеження не стосуються тих учасників операції з кредитування, які залучаються ЄБРР до спільного інвестування тієї чи іншої компанії. А відтак це означає, що в останніх є можливість (на відміну від ЄБРР) отримати за певних умов контрольний пакет акцій компанії, якій надається фінансова допомога.

Досить суттєвим моментом є й те, що ЄБРР має екологічний мандат, а це означає, що банк підтримує проекти, спрямовані на охорону довкілля. Крім того, у кожному проекті, який підтримує ЄБРР, екологічній складовій, у тому числі зменшенню відходів, використанню найменш шкідливих технологій, ресурсозбереженню тощо, цей банк приділяє велику увагу.

В Україні ЄБРР здійснив ряд проектів. Серед них кредити під створення бездротового телефонного зв’язку у м. Львові та у Львівській області; кредити на модернізацію виробництва на кондитерській фабриці «Світоч» та ін.

Потужною світовою валютно-кредитною установою є також Міжнародний інвестиційний банк (МІБ). Відповідно до свого статуту він призначений для середньо- і довгострокового кредитування. Його кредити спрямовані на посилення світової економічної інтеграції. З огляду на це МІБ видає кредити під проекти, пов’язані з розвитком кооперації виробництва, з посиленням його спеціалізації, з проектами, спрямованими на розвиток сировинних та енергозабезпечувальних галузей країни.

У функціонуванні світової системи валютно-кредитних відносин значне місце відводиться діяльності з координації і регулюванню цих відносин. У здійсненні цих функцій велика роль належить таким організаціям як Паризький та Лондонський клуби країн-кредиторів. На

432

12 Розділ. Міжнародні валютно-кредитні установи

засіданнях Паризького клубу, як правило, розглядаються питання, що стосуються державного боргу. Це можуть бути питання відстрочки, реструктуризації і взагалі всілякого регулювання такого боргу. На засіданнях Лондонського клубу вирішуються питання, пов’язані з урегулюванням заборгованості приватного сектору тієї чи іншої країни.

Крім цих, певною мірою загальносвітових валютно-кредитних установ, існують і регіональні установи такого типу. До них належать такі організації, як Азіатський банк розвитку (створено у 1968 р.), Міжамериканський банк розвитку (почав функціонувати у 1959 р.), Африканський банк розвитку (заснований у 1963 р.)

Ці установи створені за ініціативою високорозвинених країн для допомоги в розвитку країн відповідних континентів. Свою стратегію (від залучення ресурсів до надання кредитів) ці банки будують відповідно до дій МБРР, але кожен із цих банків ураховує особливості відповідного регіону і тісно співпрацює з інституціональними установами країн регіону.

433

Щетинін А. І. «Гроші та кредит»

Питання для самоконтролю

1.Дайте визначення світовому ринку капіталів.

2.Що являє собою євроринок?

3.Які тенденції характеризують сьогодні розвиток світового ринку капіталів?

4.Назвіть ті можливі негативні наслідки, які можуть виникнути для окремої країни у зв’язку з посиленням інтернаціоналізації господарської діяльності.

5.Перелічіть складові світового ринку позичкового капіталу, які складають його структуру.

6.Назвіть основні центри торгівлі валютою.

7.Як називають різницю між найвищим і найнижчим СПОТ-курсом.

8.У чому особливість форвардних угод щодо їх виконання?

9.Що являють собою звичайні облігації міжнародного фінансового ринку?

10.Охарактеризуйте облігації з плаваючим відсотком.

11.Що таке ставка лібор?

12.Що являє собою облігація з опціоном?

13.Поясніть, що таке фірма-афінажер і яке значення має її діяльність для операцій на міжнародному ринку золота.

14.Коли і з якою метою було утворено Банк міжнародних розрахунків у м. Базелі?

15.Як називають в Україні банки, які забезпечують поточні розрахунки між суб’єктами нашої держави і суб’єктами інших держав?

16.Назвіть найбільш важливі міжнародні документи, які регламентують міжнародні розрахунки.

17.Коли Україна вступила в Міжнародний валютний фонд?

18.Коли і чому змінювався статут Міжнародного валютного фонду?

19.Перелічіть головні завдання, які стоять перед Міжнародним валютним фондом.

20.Розкрийте структуру організації управління Міжнародним валютним фондом.

21.Який внесок робить країна, що вступає до Міжнародного валютного фонду?

22.Як Міжнародним валютним фондом приймаються рішення?

23.Як визначається кількість голосів, якими володіє країна-учасник Міжнародного валютного фонду, і скільки відсотків голосів від їх загальної кількості припадає на Україну?

434

12 Розділ. Міжнародні валютно-кредитні установи

24.Які дані може надавати країна на вимогу Міжнародного валютного фонду?

25.Які кредити і у зв’язку з чим може отримати країна від Міжнародного валютного фонду?

26.Яким чином Міжнародний валютний фонд виконує свої регулюючі функції у світовій грошовій сфері?

27.Назвіть основні напрями співпраці України з Міжнародним валютним фондом.

28.Що таке Міжнародний банк реконструкції і розвитку?

29.Як приймаються рішення Міжнародним банком реконструкції і розвитку?

30.На які цілі і за якими умовами Міжнародний банк реконструкції і розвитку надає кредити?

31.Які принципи лежать в організації кредитування з боку Міжнародного банку реконструкції та розвитку?

32.Що являє собою Міжнародна фінансова корпорація?

33.Які кредити надає Міжнародна фінансова корпорація і які особливості цих кредитів?

34.Які обмеження в кредитуванні має Міжнародна фінансова корпорація?

35.Коли і з якою метою була створена Міжнародна асоціація розвитку?

36.Назвіть ті особливості в кредитуванні, які мають місце за кредитами, що їх надає Міжнародна асоціація розвитку.

37.Коли і з якою метою було створено Багатостороннє агентство з гарантій інвестицій?

38.Назвіть ті некомерційні ризики, страхування яких бере на себе Багатостороннє агентство по гарантіях інвестицій.

39.Коли і ким було засновано Європейський банк реконструкції і розвитку?

40.Які політичні умови треба виконати, щоб отримати кредити від Європейського банку реконструкції і розвитку?

41.Які функції має Європейський банк реконструкції і розвитку?

42.У чому особливості кредитів, які надає Європейський банк реконструкції і розвитку?

43.Охарактеризуйте співпрацю України з Європейським банком реконструкції і розвитку.

44.Що таке Міжнародний інвестиційний банк?

45.Що являють собою такі організації, як Паризький та Лондонський клуби країн-кредиторів?

435

СПИСОК РЕКОМЕНДОВАНИХ ДЖЕРЕЛ

1.Гальчинський А. Теорія грошей: Навч. посіб. — К.: Основи, 1998. — 415 с.

2.Гіл Ч. Міжнародний бізнес: Конкуренція на глобальному ринку / Пер. з англ. А. Олійник, Р. Ткачук. — К.: Вид-во Соломії Павличко «Основи», 2001. — 856 с.

3.Гроші та кредит / За ред. Б. С. Івасів. — К.: КНЕУ, 1999. — 404 с.

4.Долан Э. Д., Кемпбел К. Д., Кемпбел Р. Д. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. — СПб.: Оркестр, 1994.

—408 с.

5.Економічна енциклопедія: У 3 т. / Відп. ред. С. В. Мочерний та ін. — К.: Академія, 2002. — Т. 3. — 952 с.

6.Лагутін В. Д. Гроші та грошовий обіг. — К., 1999. — 86 с.

7.Луцишин З. О. Трансформація світової фінансової системи в умовах глобалізації. — К.: Друк, 2002. — 320 с.

8.Маркс К. Капітал: В 3 т.; К. Маркс и Ф. Энгельс. Соч. т. 23, Гл. 3. — М.: Политиздат, 1960. — 906 с.

9.Мирун М. І., Савлук М. І., Пуховкіна М. Ф. та ін. Гроші та кредит: Навч. метод. посіб. для самост. вивч. дисц. — К.: КНЕУ, 1999. — 76 с.

10.Михайлов Д. М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. — М.: Экзамен, 2000. — 768 с.

11.Мороз Ю. Н. Вексельною дело. — К.: Наукова думка. — 1996.

—472 с.

12.Петруня Ю. Є. Непрофесійні суб’єкти ринку акцій України.

—К.: Знання, 1999. — 264 с.

436

Список рекомендованих джерел

13.Руденко Л. В. Розрахункові та кредитні операції у зовнішньоекономічній діяльності підприємства: Підручник. — К.: Лібра, 2002. — 302 с.

14.Сазонець І. Л., Джусов О. А., Сазонець О. М. Міжнародна інвестиційна діяльність: Навч. посіб. — Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2002. — 178 с.

15.Сміт А. Добробут націй. Дослідження про природу та причини добробуту націй / Пер. з англ. О. Васильєва, М. Межевікіна, А. Малівський. — К.: ЗАТ «ВІПОЛ», 2000. — К. 1, Розд. 4. — 594 с.

16.Україна і світове господарство: взаємодія на межі тисячоліть / А. С. Філіпенко, В. С. Будкін, А. С. Гальчинський та ін. — К.: Либідь, 2002. — 470 с.

17.Шлях України до економічної безпеки. Матеріали наук.- практ. конф. — Харків: Національний університет внутрішніх справ, 2004. — 156 с.

18.Шнирков О. І., Кузнєцов О. В., Кульпінський С. В. Європейський валютний союз: Навч. посіб. — К., 2001. — 198 с.

19.Юрчишин В. Монетарні та валютні ризики країн з перехідною економікою: Навч. посіб. — К., 2000. — 215 с.

20.Ющенко В. А., Міщенко В. І. Валютне регулювання: Навч. посіб. — К.: Знання, 1998. — 444 с.

21.Ющенко В., Лисицький В. Гроші: розвиток попиту та пропозиції в Україні. — К.: Скарби, 1998. — 286 с.

437

ДЛЯ НОТАТОК

438

ДЛЯ НОТАТОК

439