Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Metodichni_rekomendatsiyi_kursova_FA.pdf
Скачиваний:
4
Добавлен:
05.03.2016
Размер:
555.64 Кб
Скачать

формування та розподілу прибутку підприємства відображаються у звіті про фінансові результати підприємства (форма №2).

Динаміку проведення операцій формування і розподілу прибутку підприємства проаналізуємо в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7

Аналіз формування та розподілу прибутку підприємства, тис. грн.

 

 

Рядок

Розраху-

 

 

 

Абс.

Абс.

Показник

1-й рік

2-й рік

3- рік

відх.

відх.

з/п

 

 

Ф№2

нок

 

 

 

(6-5)

(7-6)

 

 

 

 

 

 

 

 

1

 

2

3

4

5

6

7

8

9

1

Дохід (виручка) від

010

 

 

 

 

 

 

 

валової реалізації

 

 

 

 

 

 

 

2

Податки та збори в цін

(015+020+

 

 

 

 

 

 

 

продукції

 

+025+030)

 

 

 

 

 

 

3

Чистий дохід(виручка)

035

(р1-р2)

 

 

 

 

 

 

від реалізації

 

 

 

 

 

 

 

4

Собівартість

040

 

 

 

 

 

 

 

реалізованої продукції

 

 

 

 

 

 

 

5

Валовий

прибуток

050

(р3-р4)

 

 

 

 

 

6

Інші операційні доходи

060

 

 

 

 

 

 

7

Сумарні

операційні

(035+060)

(р3+р6)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

доходи

 

 

 

 

 

 

 

 

8

Адміністративні витрати

070

 

 

 

 

 

 

9

Витрати на збут

080

 

 

 

 

 

 

10

Інші операційні витрати

090

 

 

 

 

 

 

11

Сумарні

 

(040+070+

(р4+р8+

 

 

 

 

 

операційні

 

 

 

 

 

 

 

витрати

 

+080+090)

+р9+р10)

 

 

 

 

 

12

Прибуток

 

100 від

(р7-р11)

 

 

 

 

 

 

операційної діяльності

 

 

 

 

 

 

 

13

Дохід від

інвестиційної (110+120+

 

 

 

 

 

 

 

та фінансової діяльності

+130)

 

 

 

 

 

 

14

Витрати від інвестиційної

(140+150+

 

 

 

 

 

 

 

і фінансової діяльності

+160)

 

 

 

 

 

 

15

Прибуток

від звичайної

170

(р12+р13-

 

 

 

 

 

 

діяльності

 

до

р14)

 

 

 

 

 

 

оподаткування

 

 

 

 

 

 

 

16

Податки на прибуток

180

 

 

 

 

 

 

17

Прибуток

 

190

(р15-р16)

 

 

 

 

 

 

від

 

 

 

 

 

 

 

звичайної діяльності

 

 

 

 

 

 

 

18

Чистий прибуток

220

 

 

 

 

 

 

При аналізі фінансових результатів діяльності підприємства доцільним

є аналіз формування його операційних витрат, які включають матерiальнi

витрати, витрати на оплату праці, відрахування на соціальні заходи,

28

амортизацію, інші операцiйнi витрати (табл. 2.8). Саме ці витрати фактично формують собівартість виготовленої продукції підприємства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблиця 2.8

 

Аналіз динаміки операційних витрат підприємства, тис. грн.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Елемент

 

 

Рядок

 

 

 

 

 

 

Абс.

 

Абс.

 

 

операційних

 

 

1-й рік

 

2-й рік

 

3-й рік

відх.

 

відх.

 

 

 

Ф№2

 

 

 

 

 

 

витрат

 

 

 

 

 

 

 

 

(4-3)

 

(5-4)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

 

 

2

 

3

 

4

 

5

6

 

7

 

 

Матеріальні

 

 

230

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

затрати

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Витрати на

 

 

240

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

оплату праці

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Відрахування

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

на соціальні

 

 

250

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

заходи

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Амортизація

 

 

260

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Інші

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

операційні

 

 

270

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

витрати

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Разом

 

 

280

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

За результатами виконано аналізу необхідно дати

оцінку динаміки

доходів

та

витрат

підприємства, які

безпосередньо

впливають

на

формування його чистого прибутку.

 

 

 

 

 

 

 

 

Прийняття

організаційно-технічних

і

господарсько-управлінських

рішень потребує визначення факторів, що впливають на обсяг отримуваного

 

підприємством прибутку та їх кількісну оцінку. Для цього слід дослідити

 

вплив на зміну валового прибутку у звітному році порівняно з базовим таких

 

факторів, як зміна:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-цін на продукцію;

-обсягу виробництва;

-структури продукції;

-рівня та структури витрат.

Вихідні дані для факторного аналізу валового прибутку відобразимо у таблиці 2.9.

29

Вихідні дані для аналізу прибутку, тис. грн.

Таблиця 2.9

 

 

 

 

 

Базовий рік,

 

 

 

 

Базовий рік

перерахований

 

Звітний

Показник

Рядок Ф№2

на реалізацію

 

(0)

 

рік (1)

 

 

звітного року

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,0)

 

 

А

Б

1

2

 

3

Чистий дохід (виручка) від

 

 

 

 

 

реалізації продукції

035

 

 

 

 

(товарів, робіт, послуг)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(ЧД)

 

 

 

 

 

Собівартість реалізованої

040

 

 

 

 

продукції (С)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Валовий прибуток (ВП)

050

 

 

 

 

Факторний аналіз валового прибутку підприємства варто розпочати з розрахунку загальних змін у його валовому прибутку

(2.33)

Основні формули, які використовують для визначення впливу вищезазначених факторів, мають такий вигляд:

1. Розрахунок впливу на прибуток зміни відпускних цін на реалізацію продукції здійснюється за формулою

(2.34)

Для розрахунку показників, наведених у колонці2 таблиці 2.9, треба знати ціну одиниці продукції та обсяги виробництва підприємства за базовий

ізвітний періоди. Цю інформацію можна отримати безпосередньо на

підприємстві або в результаті маркетингового дослідження відповідного

ринку товарів, робіт та послуг.

 

 

 

2.

Розрахунок впливу на прибуток змін в обсязі продукції під час

оцінювання за базовою собівартістю має такий вигляд:

 

 

 

,

(2.35)

 

де

 

 

(2.36)

 

.

 

 

 

3.

Розрахунок впливу на прибуток змін в обсязі продукції, що зумовлені

змінами в структурі

,

(2.37)

 

 

30

 

де

.

 

(2.38)

 

 

 

4. Розрахунок впливу на прибуток економії від зниження собівартості

продукції

 

 

 

 

 

 

 

.

(2.39)

 

 

 

 

5. Розрахунок впливу на прибуток зміни собівартості продукції за

рахунок структурних зрушень в обсязі продукції

 

 

 

 

 

 

.

(2.40)

 

 

 

 

Розрахунок загального впливу факторів на валовий прибуток(резерву

зростання валового прибутку) здійснюється за формулою

 

 

 

 

 

.

(2.41)

 

 

 

 

Узагальнення результатів факторного аналізу потрібно відобразити у

таблиці 2.10.

 

 

Таблиця 2.10

 

 

 

 

Результати факторного аналізу валового прибутку підприємства, тис.

 

грн.

 

 

 

 

 

Назва фактора

 

Сума впливу

 

 

 

Відхилення валового прибутку, всього

 

 

 

 

 

у т.ч. за рахунок:

 

 

 

 

 

1. Зміни цін на продукцію

 

 

 

 

 

2. Зміни обсягу виробництва і реалізації

 

 

 

 

3. Зміни структури продукції

 

 

 

 

 

4. Зміни рівня витрат

 

 

 

 

 

5. Зміни структури витрат

 

 

 

 

 

Резерв зростання валового прибутку

 

 

 

 

 

(1+2+3+4)

 

 

 

 

Висновок, зроблений за результатами проведеного аналізу, повинний

містити чітку оцінку впливу кожного з вищенаведених факторів на величину прибутку підприємства та надалі є підставою для складання більш повного аналітичного висновку про фінансовий стан підприємства.

При здійсненні факторного аналізу прибутку підприємства необхідним

є виділення й вартісна оцінка факторів першого та другого рівнів його можна здійснити за допомогою таблиці 2.11.

Факторами першого рівня, які впливають на формування прибутку від

звичайної

діяльності

до

оподаткування, вважаються

прибуток

від

операційної

діяльності,

прибуток

від фінансової діяльності, прибуток

від

 

 

 

31

 

 

іншої

звичайної

діяльності.

Факторами другого рівня є доходи та витрати,

 

що безпосередньо впливають на фактори першого рівня, тим самим вартісно

 

деталізуючи їх вплив.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблиця 2.11

 

Факторний аналіз прибутку від звичайної діяльності до оподаткування за

 

 

 

 

 

факторами першого і другого рівнів

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Величина впливу

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

фактора

 

 

 

 

Назва фактора

 

Рядок Ф№2

 

1-й

 

2-й

 

3-й

(абсолютне

 

 

 

 

 

 

рік

 

рік

 

рік

відхилення)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2-1)

(3-2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

А

 

 

 

Б

 

1

 

2

 

3

4

5

 

 

 

1. Прибуток від операційної

 

100 (105)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

діяльності

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Прибуток валовий

 

 

 

50

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Витрати адміністративні

 

 

70

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Витрати на збут

 

 

 

80

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Інші операційні доходи

 

 

60

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Інші операційні витрати

 

 

90

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Прибуток від фінансової

 

р.110+120-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

діяльності

 

 

140-150

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Доходи інші фінансові

 

 

120

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Витрати інші фінансові

 

 

140

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Доходи від участі в капіталі

 

 

110

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Витрати від участі в капіталі

 

 

150

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Прибуток від іншої звичайної

 

р.130-160

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

діяльності

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Доходи інші

 

 

 

130

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Витрати інші

 

 

 

160

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Прибуток від звичайної

 

1+2+3=

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

діяльності до оподаткування

 

 

р.170

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Прибуток операційний

 

 

п. 1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Прибуток фінансовий

 

 

п. 2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Прибуток інший звичайний

 

 

п. 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Прибуток (збиток) від

 

190 (195)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

звичайної діяльності

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Чистий прибуток ( збиток)

 

220 (225)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Результати

здійсненого факторного

аналізу

за допомогою

факторів

 

двох

рівнів

повинні

бути

відображеними

 

при

написанні

загального

аналітичного

висновку

 

та

підчас

 

розроблення

рекомендацій

щод

поліпшення фінансово-господарської діяльності підприємства.

 

 

 

 

 

 

На величину чистого прибутку досліджуваного підприємства, крім

 

 

 

факторів, наведених у попередніх моделях, впливають і такі, як зміна:

 

 

 

 

32

-величини власного капіталу підприємства;

-оборотності активів;

-фінансової залежності;

-чистої рентабельності реалізації продукції.

Вихідні дані для факторного аналізу валового прибутку відобразимо у таблиці 2.12.

 

 

 

 

 

Таблиця 2.12

 

Вихідні дані для розрахунку, тис. грн.

 

Показник

Рядок із

Базовий

Звітний

Відхилення

 

 

 

форми

рік

рік

 

 

 

 

звітності

 

 

 

 

1.

Активи підприємства

р. 280,

 

 

 

 

 

 

Ф№1

 

 

 

 

2.

Власний капітал

р. 380,

 

 

 

 

 

 

Ф№1

 

 

 

 

3.

Чистий дохід підприємства

р. 035,

 

 

 

 

(виручка від реалізації без ПДВ)

Ф№2

 

 

 

 

4.

Чистий прибуток підприємства

р. 220,

 

 

 

 

 

 

Ф№2

 

 

 

 

Для виконання факторного аналізу чистого прибутку застосовують

чотирифакторну модель

 

ЧП = ВК*(ВР/А)* (А/ВК)* (ЧП/ВР),

(2.42)

де ЧП чистий прибуток підприємства;

ВР виручка від реалізації (без ПДВ);

ВКвласний капітал підприємства;

А активи підприємства.

Розрахуємо загальну зміну прибутку підприємства за звітний період

∆ ЧП = ЧП1 - ЧП0,

(2.43)

де ЧП0 = ВК0*(ВР00)* (А0/ВК0)* (ЧП0/ВР0);

(2.44)

ЧП1 = ВК1 *(ВР1 1)* (А1 /ВК1)* (ЧП1 /ВР1).

(2.45)

Знайдемо вплив кожного фактора.

1.Вплив зміни власного капіталу

ЧПвк = (ВК1 - ВК0) * (ВР00)* (А0/ВК0)* (ЧП0/ВР0). (2.46)

2.Вплив зміни оборотності активів

∆ЧПВР/А = ВК1 * (ВР11- ВР00)* (А0/ВК0) * (ЧП0/ВР0). (2.47) 3. Вплив зміни коефіцієнта залежності

33

∆ЧПА/ВК = ВК1 * (ВР1 1) * (А1 / ВК1- А0/ВК0)*(ЧП0/ВР0).

(2.48)

4. Вплив зміни чистої рентабельності реалізації продукції

 

∆ЧП ЧП/ВР = ВК1 * (ВР1 1)*(А1 /ВК1)* (ЧП1 / ВР1 - ЧП0/ВР0).

(2.49)

Сукупний вплив факторів визначається шляхом арифметичної суми і

слугує перевіркою

 

∆ ЧП = ЧПВК + ЧПВР/А+ЧПА/ВК +ЧП ЧП/ВР.

(2.50)

У висновку за результатами проведеного аналізу слід зазначити ефект,

який чинить зміна кожного з досліджуваних факторів на розмір чистого

прибутку

підприємства, таким

чином

визначивши

основні

напрямки

поліпшення фінансово-господарської діяльності підприємства.

 

 

Розділ 3 Комплексний фінансовий аналіз діяльності підприємства

3.1. Комплексна оцінка фінансового стану

Комплексний фінансовий аналіз спрямований на виявлення й аналіз проблем діяльності підприємства, оцінку поточного і перспективного стану,

резервів потенціалу стійкого розвитку.

Методика комплексного аналізу фінансового стану подана

послідовністю таких етапів:

1.Формування, групування вихідної інформації для проведення комплексної оцінки фінансового стану за даними фінансової звітності.

2.Вибір індикаторів комплексного аналізу фінансового стану, який виконується з точки зору обґрунтування взаємозв’язку показників аналізу з результатами фінансово-економічної діяльності.

Вихідні дані для комплексного аналізу фінансового стану оцінки

об’єднані в три групи:

І група – показники платоспроможності:

коефіцієнт критичної ліквідності;

коефіцієнт покриття;

забезпеченість оборотних активів власними оборотними засобами;

частка

дебіторської

заборгованості

у

власному

капіталі

кредиторської заборгованості;

співвідношення чистих оборотних активів із чистими активами.

34

ІІ група – показники фінансової стійкості:

коефіцієнт автономії;

коефіцієнт фінансової стійкості;

коефіцієнт фінансової залежності;

коефіцієнт інвестування;

коефіцієнт маневреності власного капіталу;

коефіцієнт співвідношення мобільних і іммобілізованих засобів.

ІІІ група – показники ефективності фінансово-економічної діяльності:

коефіцієнт трансформації;

рентабельність власного капіталу;

рентабельність продажу;

рентабельність активів підприємства.

3.

Оцінка

динаміки

ключових

показників

для

обґрунтуван

взаємозв’язку індикаторів комплексного аналізу з результатами фінансово-

 

економічної діяльності передбачає розрахунок індексів розвитку на основі

 

фактичних даних і використання даних ретроспективного аналізу.

 

 

 

Аналіз

фінансового

стану

рекомендовано

виконувати

за

трьома

напрямами: платоспроможність, фінансова

стійкість, ефективність

 

фінансово-економічної діяльності.

 

 

 

 

 

 

 

4.

Розрахунок відхилень ij фактичних показників аналізованого періоду

 

від порогових значень. Якщо фактичне значення показника перевищує

порогове,

відхилення

 

буде

 

позитивне, рівняння

значень

приведе

до

нульового

відхилення.

При

 

перевищенні

порогового

значення

над

фактичним відхилення матиме від’ємну величину. Аналіз

отриманих

 

відхилень дає можливість установити сильні й слабкі сторонифінансово-

 

економічної діяльності підприємства.

 

 

 

 

 

 

5. Розрахунок співвідношення фактичних показників із пороговими

значеннями

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

уij= gij / gij*, і= 1,r,

j=1,u,

 

 

(3.1)

 

де qij*– порогове значення кожного показника j- ї групи;

 

 

 

 

qij– фактичне значення і-го показника j- ї групи; r – кількість показників;

и – кількість груп.

35

6. Розрахунок інтегрованої оцінкиi-го коефіцієнта в групі як добутку вагомості показника в групі та співвідношення і-го показникаj-ї характеристики і порогового значення

I j = qij

´ yij ,

і= 1,r

,

j=1,u.

(3.2)

7. Розрахунок інтегрованої

оцінкиj-ї групи

як середньозваженого за

формулою

 

 

 

 

 

 

 

Sj

 

 

 

 

 

G j

= åqij ´ yij ,

і= 1,r

,

j=1,u,

(3.3)

 

i =1

 

 

 

 

 

де Gj оцінка j- ї групи;

 

 

 

 

 

 

qij вагомість і-го показника;

 

 

 

 

уij співвідношення

і-го

показникаj-ї

характеристики

і порогового

значення.

 

 

 

 

 

 

8. Формування інтегральної комплексної оцінки з урахуванням вагомості

груп і даних, отриманих на 7 етапі.

 

 

 

 

 

Комплексна оцінка =

(3.4)

= комплексна оцінка І групи (значимість групи × значення інтегрованої оцінки групи) +

+комплексна оцінка ІІ групи (значимість групи × значення інтегрованої оцінки групи) +

+комплексна оцінка ІІІ групи (значимість групи × значення інтегрованої оцінки групи).

Оптимальними є значення показника більші або ті, що дорівнюють рівне 1.

36

Таблиця 3.1

Результати комплексної оцінки фінансового стану підприємства

Групи оцінки

Значимість групи

Показники

Фактичне значення показника

Порогове значення показника

Відхилення від порогового значення

Відношення фактичних і порогових значень

Вагомість показників у групі

Інтегрована оцінка коефіцієнта в групі

Інтегрована оцінка групи

Комплексна оцінка групи

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

 

 

 

 

 

ст.5 -

ст.4/

 

ст.7×

∑ст.9 за

ст.2×

-

-

-

-

-

-

групами

ст.10

ст.4

ст.5

ст.8

 

 

 

 

 

 

оцінки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф.критичної

 

 

 

 

0,32

 

 

 

 

 

ліквідності

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф. покриття

 

 

 

 

0,22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф. забезпеченості

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

оборотних активів

 

 

 

 

0,18

 

 

 

 

 

власними

 

 

 

 

 

 

 

 

 

оборотними

 

 

 

 

 

 

 

 

І група –

0,4

засобами

 

 

 

 

 

 

 

 

«Платоспро-

Коеф.співвідношення

 

 

 

 

 

 

 

 

можність»

 

дебіторської

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

заборгованості у

 

 

 

 

0,24

 

 

 

 

 

власному капіталі й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

кредиторській

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

заборгованості

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф.співвідношення

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

чистих оборотних

 

 

 

 

0,04

 

 

 

 

 

активів з чистими

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

активами

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф. автономії

 

 

 

 

0,19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф. фінансової

 

 

 

 

0,08

 

 

 

 

 

стійкості

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0,3

Коеф. фінансової

 

 

 

 

0,08

 

 

 

ІІ – група

залежності

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф. інвестування

 

 

 

 

0,26

 

 

 

«Фінансова

 

 

 

 

 

 

 

 

стійкість»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф. маневреності

 

 

 

 

0,15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

власного капіталу

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф. співвідношення

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

мобільних і

 

 

 

 

0,24

 

 

 

 

 

іммобілізованих

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

засобів

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коеф. трансформації

 

 

 

 

0,24

 

 

 

ІІІ – група

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рентабельність

 

 

 

 

0,28

 

 

 

«Ефективність

 

 

 

 

 

 

 

 

 

власного капіталу

 

 

 

 

 

 

 

фінансово-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рентабельність

 

 

 

 

 

 

 

 

економічної

0,3

 

 

 

 

0,24

 

 

 

продажів

 

 

 

 

 

 

 

діяльності»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рентабельність

 

 

 

 

0,24

 

 

 

 

 

чистих активів

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

∑=1

Комплексна оцінка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

37

3.2. Діагностика банкрутства та стійкості економічного зростання підприємства

Основною метою діагностики банкрутства є раннє виявлення ознак

кризового

розвитку

підприємства

та попередня

оцінка

масштабів

його

кризового

стану. Експрес-діагностика

банкрутства

характеризує систему

оцінки

кризових

параметрів

фінансового

розвитку

підприємства, що

 

здійснюється на базі даних його фінансового обліку за стандартними алгоритмами аналізу.

Для більш поглибленого аналізу фінансового стану підприємства та прогнозування можливого банкрутства протягом досліджуваного періоду в курсовій роботі запропоновано застосування таких моделей:

1.Модель Е. Альтмана

Z = 1,2 К 1 + 1,4 К 2 + 3,3 К 3 + 0,6 К 4 + 1,0 К 5 ,

(3.5)

де К 1 власні оборотні активи / валюта балансу;

К2 нерозподілений прибуток / валюта балансу;

К3 прибуток до сплати відсотків і податків / валюта балансу;

К4 власний капітал (ринкова оцінка)/позиковий капітал;

К5 виручка від реалізації (чиста) /валюта балансу.

Якщо:

Z < 1,8 вірогідність банкрутства досить висока; 1,8 < Z < 2,7 вірогідність банкрутства середня;

2,7 < Z < 2,9 банкрутство можливе, але за певних обставин; Z >3,0 вірогідність банкрутства досить незначна.

2.

Модель Спрінгейта

 

де К 1

Z = 1,03 К 1 + 3,07 К 2 + 0,66 К 3 +0,4 К 4,

(3.6)

власні оборотні активи / валюта балансу;

 

К2 прибуток до сплати податків та процентів / валюта балансу;

К3 прибуток до сплати податків / поточні зобов’язання;

К4 виручка від реалізації / валюта балансу.

Якщо Z-показник < 0,862, то підприємство є потенційним банкрутом.

3. Метод рейтингової оцінки фінансового стану підприємства, Р.С.

Сайфулін та Г..Г Кадиков запропонували використовувати для експрес-

оцінки фінансового стану підприємства рейтингове число

R =2*Кз+0,1*Кпл+0,08*Кі+0,45Км+Крвк,

(3.7)

де Кз – коефіцієнт забезпеченості власними коштами;

Ктл – коефіцієнт поточної ліквідності; Ки – інтенсивність обігу авансованого капіталу, яка характеризує обсяг

реалізованої продукції,

що приходиться

на1 у. о. коштів,

вкладених

у

діяльність підприємства;

 

 

 

Км

коефіцієнт

менеджменту, який

характеризується

відношенням

прибутку від реалізації до величини виручки від реалізації;

 

 

Квк

рентабельність власного капіталу(відношення

балансового

прибутку до власного капіталу).

 

 

 

Якщо

рейтингове

числоR для підприємства є більшим за 1,

то

підприємство перебуває у задовільному стані, якщо менше за1 –

у

незадовільному.

 

 

 

 

Розширена факторна модель розрахунку коефіцієнта стійкості

економічного зростання Г.О. Крамаренка має такий вигляд:

 

 

 

 

КСЕЗ = К1 *К 2 * К 3 * К 4 * К 5 * К 6 * К 7 ,

(3.8)

де КСЕЗ коефіцієнт стійкості економічного зростання;

К1 частка прибутку, реінвестована у виробництво (чистий прибуток за

мінусом виплачених дивідендів / чистий прибуток);

К2 рентабельність реалізації (чистий прибуток / чиста виручка від реалізації);

КЗ оборотність власного оборотного капіталу(чиста виручка від

реалізації / середній розмір власного оборотного капіталу);

К4 забезпеченість власним оборотним капіталом(середній розмір

власного оборотного капіталу / середній розмір оборотних активів);

К5 коефіцієнт поточної ліквідності (середній розмір оборотних активів

/ середній розмір короткострокових зобов'язань);

 

 

 

К6 частка

короткострокових зобов'язань у

капіталі

підприємства

(середній-розмір короткострокових зобов'язань / середній розмір капіталу);

 

К7 коефіцієнт фінансової залежності(середній

розмір

капіталу/

 

середній розмір власного капіталу).

 

 

 

 

Застосування

багатофакторних

моделей

коефіцієнта

стійкост

економічного зростання дозволяє також спрогнозувати темпи розвитку підприємства, оцінити вплив кожного фактора на загальну стійкість економічного зростання.

39

Аналітичний висновок

Результати фінансового аналізу мають бути зведені до аналітичного

висновку, пропозицій і рекомендацій щодо поліпшення фінансового стану та підвищення прибутковості підприємства. Зміст висновку повинний мати чіткий зв'язок із метою та завданнями курсової роботи. Висновок має

відображати всі етапи

проведеного аналізу. Із різних показників та

факторів, визначених у

процесі розрахунку, потрібно скласти цілісну

модель об’єкта аналізу і дати комплексну оцінку фінансового стану підприємства.

Пропозиції та рекомендації потрібно формулювати конкретно, з

урахуванням аналітичного висновку і визначенням практичних заходів поліпшення фінансового стану підприємства в майбутньому.

Обсяг аналітичного висновку становить 710 сторінок.

40

Рекомендована література

І. Нормативні документи

1.Господарський кодекс України від16 січня 2003 р. № 436-ІV // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

2.Закон України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в

Україні» від 16 липня 1999 р. № 996-XIV // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

3.Закон України «Про банки і банківську діяльність» від 7 грудня 2000 р.

2121-ІІІ // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

4.Податковий кодекс України від2 грудня 2010 р. № 2755-VІ // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

5.Закон України «Про відновлення платоспроможності боржника або

визнання його банкрутом» від 14 травня 1992 р. № 2343-ХІІ // [Електронний

 

ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

 

 

 

 

 

 

6.

Про

затвердження

Положення

про

порядок здійснення

аналізу

 

фінансового

стану

підприємств, що

підлягають

 

приватизації: наказ

 

Міністерства фінансів України, Фонду державного майна України від26

 

січня

2001

р. №49/121 // [Електронний

ресурс].

Режим

доступу:

 

http://zakon.rada.gov.ua.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.

Про

затвердження

Положення

 

про

порядок

формування

т

використання резерву для відшкодування можливих втрат за кредитними

 

операціями банків: постанова Правління Національного банку України від6

 

липня

2000

р. №279 // [Електронний

 

ресурс].

Режим

доступу:

 

http://zakon.rada.gov.ua.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.

Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1 «Загальні вимоги до

 

фінансової звітності»: наказ Міністерства фінансів України від31 березня

 

1999 р. № 87, зі змінами та доповненнями від25 вересня 2009 р. № 1125 //

 

[Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

 

 

 

9.

Положення (стандарт) бухгалтерського

обліку 2

«Баланс»: наказ

 

Міністерства фінансів України від31 березня 1999 р. № 87, зі змінами та

 

доповненнями від 31 травня 2011 р. № 664 // [Електронний ресурс]. – Режим

 

доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

 

 

 

 

 

 

 

 

10.

Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 «Звіт про фінансові

 

результати»: наказ Міністерства фінансів

України від31

березня

1999

р.

 

№ 87,

зі змінами та

доповненнями від18

березня

2011 р. №

372

//

 

[Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

 

 

 

11.Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4 «Звіт про рух

грошових коштів»: наказ Міністерства фінансів України від31 березня 1999 р. № 87, зі змінами та доповненнями від10 червня 2010 р. № 382 // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

12. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 5 «Звіт про власний капітал»: наказ Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 р. № 87, зі

41

змінами та доповненнями від31 травня 2011 р. № 664 // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

13.Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 6 «Виправлення помилок і зміни у фінансових звітах»: наказ Міністерства фінансів України від 28 травня 1999 р. № 137, зі змінами та доповненнями від25 вересня 2009 р. № 1125 // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

14.Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 16 «Витрати»: наказ Міністерства фінансів України від31 грудня 1999 р. № 318, зі змінами та доповненнями від 31 травня 2011 р. № 664 // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

ІІ. Підручники, навчальні посібники

1.Базілінська, О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика: навч. посібник

/О.Я. Базілінська. – К.: Центр учбової літератури, 2009. – 328 с.

2.Дєєва, Н.М. Фінансовий аналіз: навч. посібник для студ. вищих навч. закладів / Н.М. Дєєва, О.І. Дедіков. – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 324 с.

3.Заруба, О.Д. Основи фінансового аналізу та менеджменту: практич. посібник / О.Д. Заруба. – К.: УФІМБ, 1995. – 110 с.

4.

Ионова,

А.Ф. Финансовый

анализ:

учебник / А.Ф. Ионова,

Н.Н. Селезнева. – М.: ТК Велби, Изд-во «Проспект», 2007. – 624 с.

5.

Ковалев,

А.И. Анализ

финансового

состояния

предприятия/

А.И. Ковалев. – М.: ЦЭМ, 1999.

– 216 с.

 

 

 

6.Коробов, М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: навч. посібник / М.Я. Коробов. – К.: Знання, 2000. – 378 с.

7.Крамаренко, Г.О. Фінансовий аналіз: підруч. / Г.О. Крамаренко, О.Є. Чорна. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 398 с.

8.Павловська, О.В. Фінансовий аналіз: навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. / О.В. Павловська, Н.М. Притуляк, Н.Ю. Невмержицька. – К.:

КНЕУ, 2002. – 388 с.

9.Петряєва, З.Ф. Аналіз фінансової звітності підприємства: навч. посібник / З.Ф. Петряєва, О.О. Петряєв. – Харків: ХНЕУ, 2009. – 248 с.

10.

Подольська,

В.О. Фінансовий

аналіз:

навч.

посібник

/

В.О. Подольська, О.В. Яріш. – К.: Центр

навчальної

літератури, 2007.

488 с.

 

 

 

 

 

 

 

11.

Старостенко,

Г.Г. Фінансовий

аналіз:

навч.

посібник

/

Г.Г. Старостенко, Н.В.

Мірко. – К.: Центр

навчальної

літератури, 2006.

224с.

12.Цал-Цалко, Ю.С. Фінансовий аналіз: підруч. / Ю.С. Цал-Цалко. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 566 с.

13.Шеремет, О.О. Фінансовий аналіз: навч. посібник / О.О. Шеремет. –

К.: Кондор, 2009. – 194 с.

42

14. Шиян, Д.В. Фінансовий аналіз: навч. посібник / Д.В. Шиян, Н.І. Строченко. – К.: А.С.К., 2005. – 240 с. – (Університетська бібліотека).

15.Шморгун, Н.П. Фінансовий аналіз: навч. посібник для студ. вищих навчальних закладів / Н.М. Шморгун, І.В. Головко. – К.: Центр навчальної літератури, 2006. – 525 с.

16.Фінансовий аналіз: навч. посібник / М.Д. Білик, О.В. Павловська, Н.М. Притуляк, Н.Ю. Невмержицька. – 2-ге вид., без змін. – К.: КНЕУ, 2009.

588 с.

17.Салига, С.Я. Фінансовий аналіз: навч. посібник / С.Я. Салига, Н.В. Дацій, С.О. Корецька. – К.: Центр навчальної літератури, 2006. – 210 с.

18.Фінанси підприємств: підручник / [А.М. Поддєрьогін, М.Д. Білик, Л.Д. Буряк та ін.] ; кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін .– 6-те вид., перероб. і доп. – К.: КНЕУ, 2006. – 552 с.

ІІІ. Додаткова література:

 

 

 

 

 

 

1.

Грабовецький, Б.Є. Економічний

аналіз:

навч. посібник

/

Б.Є. Грабовецький. – К.: Центр учбової літератури, 2009. – 256 с.

 

 

2.

Ізмайлова,

К.В. Фінансовий аналіз у

будівництві: навч. посібник

/

К.В. Ізмайлова. – К.: Кондор, 2007. – 238 с.

 

 

 

 

 

3.

Івахненко,

В.М.

Курс

економічного

аналізу: навч.

посібник

/

В.М. Івахненко. – 5-те вид., виправл. і доповн. – К.: Знання, 2006. – 261 с. –

(Вища освіта XXI століття).

 

 

 

 

 

 

4.

Лахтіонова,

Л.А. Фінансовий

аналіз

сільськогосподарських

підприємств: навч. посібник / Л.А. Лахтіонова. – К.: КНЕУ, 2005. – 365 с.

 

5.

Лень, В.С. Звітність підприємства: підруч. для студ. вищих навчальних

закладів / В.С. Лень, В.В. Гливенко. – 2-е вид., переробл. і допов. – К.: Центр

навчальної літератури, 2006. – 612 с.

 

 

 

 

 

6.

Попович,

П.Я.

Економічний

аналіз

діяльності

суб’єктів

господарювання: підруч. / П.Я. Попович. –

2-е

вид.,

перероб.

і допов.

Тернопіль: Економічна думка, 2004. – 416 с.

 

 

 

 

 

7.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: ученик / Г.В. Савицкая. – 4-е изд., перераб. и доп. — Минск: ООО «Новое знание», 2000. – 688 с.

8.Швиданенко, Г.О. Бізнес-діагностика підприємства: навч. посібник / Г.О. Швиданенко, А.І. Дмитренко, О.І. Олексюк. – К.: КНЕУ, 2008. – 340 с.

9.Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа предприятия: практическое пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 176 с.

10.Фінансовий менеджмент: підручник/ [А.М. Поддєрьогін, М.Д. Білик, Л.Д. Буряк та ін.]; кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін. – К.:

КНЕУ, 2005. – 536 с.

43

11.Варавка, В.В. Аналіз ділової активності як інструмент управління грошовими потоками підприємства/ В.В. Варавка // Актуальні проблеми економіки. – 2008. – № 2. – С. 184 – 191.

12.Галенко, О.М. Зміст і поняття аналізу фінансового стану при банкрутстві та санації / О.М. Галенко, Г.В. Булкот // Формування ринкових відносин в Україні. – 2007. – № 7. – С. 57 – 60.

13.Завадська, Н.О. Удосконалення системи показників аналізу грошових потоків / Н.О. Завадська // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво. – 2008. – № 2. – С. 51 – 56.

14.Лагун, М.І. Інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану підприємств при визначенні його потенціалу/ М.І. Лагун // Формування ринкових відносин в Україні. – 2007. – № 9. – С. 64 – 68.

15.Лагун, М.І. Теоретична характеристика основних методичних аспектів проведення аналізу фінансового стану / М.І. Лагун // Формування ринкових відносин в Україні. – 2008. – № 3. – С. 33 – 37.

16.Михайлюк, М. Аналіз фінансового стану підприємства. На прикладі програми «Фінансист 2.0» / М. Михайлюк // Справочник экономиста. – 2010.

№ 1. – С. 93 – 100.

ІV. Періодичні видання Журнали

«Фінанси України». «Економіка України». «Бухгалтерський облік і аудит». «Бізнес».

«Бізнес – інформ». «Галицькі контракти».

Газети

«Фінансова Україна». «Ділова Україна». «Урядовий кур'єр».

«Бухгалтерський облік, податки, бізнес».

44

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]