3.3.3. Дослідження впливу операційного важеля на зміни обсягів прибутку підприємства

Операційний важіль характеризує внутрішню структуру валової маржі, тобто співвідношення її складових − операційного прибутку і фіксованих витрат:

.

Збільшення обсягів фіксованих витрат у структурі валової маржі призводить до зростання значень операційного важеля, а відповідно і до підвищення рівня підприємницького ризику діяльності підприємств. Сила впливу операційного важеля на фінансові результати діяльності підприємств визначається такою залежністю показників:

,

де Δt_п% – процентне зростання операційного прибутку підприємства;

Δt_р% – процентне збільшення операційних доходів підприємства від реалізації продукції.

Сила впливу операційного важеля проявляється в наступному. На кожен процент зміни операційних доходів підприємства (підвищення чи падіння) операційний прибуток буде зростати або знижуватися пропорційно величині операційного важеля.

У курсовій роботі необхідно дослідити механізм впливу операційного важеля, розглядаючи ситуації збільшення та зменшення обсягів операційної діяльності в плановому періоді.

Наприклад, у першій ситуації, при зростанні обсягів операційної діяльності в плановому періоді на 5 %, операційний прибуток підвищиться таким чином:

.

Отже, планова величина операційного прибутку буде дорівнювати

;

Отриманий результат необхідно перевірити методом прямих розрахунків із використанням показників і залежностей, наведених у таблиці 6.

Таблиця 6

Прямий розрахунок показників операційної діяльності

при її зростанні у плановому періоді

№ з/п	Показник	Розрахунок	Значення, тис.грн.
1	Сумарні операційні доходи	22154,9∙1,025	22708,77
2	Змінні витрати	15199,87∙1,025	15579,87
3	Валова маржа	р.1- р.2	7128,90
4	Фіксовані витрати	-	5230,43
5	Прибуток від операційної діяльності	р.3 - р.4	1898,47

%.

У другій ситуації, при зниженні обсягів реалізації продукції на 3,5%, темпи падіння прибутку будуть наступними:

;

Отриманий результат необхідно перевірити методом прямих розрахунків із використанням показників і залежностей, наведених у таблиці 7.

Таблиця 7

Прямий розрахунок показників операційної діяльності

при її падінні у плановому періоді

№ з/п	Показник	Розрахунок	Значення, тис.грн.
1	Сумарні операційні доходи	22154,9∙0,965	21379,48
2	Змінні витрати	15199,87∙0,965	14667,87
3	Валова маржа	р.1- р.2	6711,61
4	Фіксовані витрати	-	5230,43
5	Прибуток від операційної діяльності	р.3 - р.4	1481,18

%.

Після завершення розгляду різноманітних господарських ситуацій планового року потрібно дати оцінку рівня підприємницького ризику і скласти характеристику позитивних (чи негативних) факторів виробничо-комерційної діяльності конкретного суб’єкта господарювання, а також оцінити вплив зміни обсягів фіксованих витрат на фінансові результати діяльності підприємства та на рівень підприємницького ризику.

При цьому необхідно враховувати, що підприємницький ризик проявляється при зменшенні обсягів виробництва і реалізації продукції в плановому періоді відносно звітного періоду діяльності. Підприємницький ризик виробничо-комерційної діяльності знаходиться в прямій залежності від величини операційного важеля, тобто від обсягів постійних витрат у структурі валової маржі. Ураховуючи, що постійні витрати в основному формуються за рахунок витрат на амортизацію основних засобів і менеджмент, підприємницький ризик характеризує рівень управління (збут продукції) та ефективність використання технічної бази суб’єктів господарювання.

Градація рівнів підприємницького ризику залежно від величини операційного важеля може мати наступний вигляд.

Величина операційного важеля	Рівень підприємницького ризику
до 3	Малоризиковий, консервативний тип виробничо-комерційної діяльності
від 3 до 5	Середньоризиковий, поміркований тип виробничо-комерційної діяльності
більше 5	Агресивний, високоризиковий тип виробничо-комерційної діяльності