15. Оценка и эффективность использования основного капитала

В ходе анализа основного капитала дается оценка его физического состояния, движения и эффективности использования.

Движение основных средств организации характеризуют следующие коэффициенты:

• коэффициент ввода основных средств, рассчитываемый отношением стоимости поступивших основных средств к первоначальной стоимости основных средств на конец периода;

• коэффициент выбытия основных средств рассчитывается отношением стоимости выбывших основных средств к стоимости основных средств на начало периода;

• средняя норма амортизации (коэффициент амортизациемкости).

Оптимальным признается соотношение, при котором значения коэффициента ввода превышает значение коэффициента выбытия, а тот в свою очередь больше значений коэффициента амортизациемкости.

Физическое состояние основных средств характеризует:

• коэффициент износа основных средств рассчитывается отношением суммы начисленной амортизации по объектам основных средств к их первоначальной (пееоцененной) стоимости на определенную дату;

• коэффициент годности основных средств, рассчитываемый отношением остаточной стоимости основных средств к первоначальной (переоцененной) их стоимости либо как единица минус коэффициент износа. Пороговым значением для данного коэффициента аналитики признают величину не менее 0,5.

Для измерения эффективности использования основных средств применяется система показателей:

• фондоотдача;

• фондоемкость;

• фондовооруженность;

• рентабельность основного капитала и др.

Фондоотдача рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней стоимости основных производственных фондов.

Фондоемкость является показателем, обратным показателю фондоотдачи и рассчитывается как отношение средней стоимости основных производственных фондов к выручке от реализации продукции.

Фондовооруженность определяется отношением среднегодовой стоимости основных средств к среднесписочной численности работников.

Фондорентабельность может быть исчислена отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных средств. При расчете рентабельности основных средств используют показатель чистой прибыли, прибыли от реализации продукции либо прибыли до налогообложения в зависимости от целей анализа.

16. Источники и способы финансирования капитальных вложений в долгосрочные активы организации

Источниками финансирования инвестиций выступает:

1. Собственный капитал, включающий в себя

а) взносы учредителей (в форме нематериальных активов, денежных средств либо другого имущества);

б) источники, получаемые от основной деятельности (амортизационные отчисления, прибыль, ассигнования из бюджета, предоставляемые на безвозвратной основе, целевое финансирование и др.).

2. Средства финансового рынка, представляющие собой кредиты банков, коммерческие кредиты других организаций, эмиссию (выпуск) ценных бумаг, бюджетные ссуды, сделки РЕПО и др.

Сделка РЕПО — соглашение о продаже и обратной покупке через определенный временной интервал ценных бумаг, т. е. по существу это краткосрочные кредиты обеспеченные надежными активами.

3. Прочие средства, к которым относятся средства лиц участвующих в долевом строительстве, благотворительные взносы и т. п.

Основными способами финансирования инвестиций являются:

1. Самофинансирование (применяется в отношении небольших инвестиционных проектов и осуществляется за счет собственных средств).

2. Акционерное финансирование (осуществляется за счет простых и привилегированных акций).

3. Государственное финансирование (осуществляется в рамках целевых государственных и межгосударственных программ, конкурсное финансирование высокоэффективных проектов и др.).

4. Заемное финансирование (предполагающее использование заемных средств в виде: банковских кредитов; средств, аккумулированных от эмиссии долговых ценных бумаг; коммерческих кредитов и т.п.).

5. Смешанное финансирование – наиболее часто встречающийся на практике способ финансирования инвестиций, предполагающий использование различных вариантов финансирования.