Тема 2.2 Формы и виды кредита

Коммерческий кредит - это разновидность кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги. Продажа товаров в кредит способствует непрерывности процесса производства, обеспечивает ускорение работы капитала и увеличение прибыли.

В зависимости от способа предоставления можно выделить следующие виды коммерческою кредита:

а/ вексельный;

б/ открытый счет;

в/ скидка при условии оплаты в определенный срок;

г/ сезонный;

д/ консигнация /поставка товаров на реализацию/.

Процентные ставки по коммерческому кредиту следуют за ставками денежного рынка, но устанавливаются, как правило, на более высоком уровне. Сумма процента включается в общую стоимость операций по купле-продаже товара. Удлинение периода отсрочки платежа соответствует интересам покупателей, его можно условно сравнить со снижением цены реализуемых товаров.

Определяя свою кредитную политику, предприятия-продавцы оценивают последствия изменения условий кредитной сделки. В частности используется показатель чистый дисконтированной стоимости потока капитала. Стоимость кредитной сделки приводится к моменту продажи, то есть к началу кредитного периода, посредством математического дисконтирования.

Дисконтированная величина чистого дохода определяется как сумма дисконтированной величины поступлений средств от покупателей, пользующихся скидкой. и дисконтированной величины поступления средств от покупателей, платящих после окончания льготного периода, которая уменьшается на величину производственных расходов, допуская, что эти расходы были выплачены в момент продажи.

Величина дисконтного множителя рассчитывается по формуле 8.1.

/8.1/

где q – дисконтный множитель;

t – срок ссуды /количество дней отсрочки платежа/;

ПС – средняя годовая процентная ставка. отражающая стоимость капитала /десятичная дробь/;

360 – количество дней в году.

Сравнивая дисконтирование величины чистого дохода, соответствующие первоначальной кредитной политике и новой кредитной политике, можно оценить эффективность изменения условий кредитной политики.

Для ограждения себя от рисков поставщики, предоставляющие коммерческий кредит, используют способы, обеспечивающие рефинансирование кредитной сделки, и в частности, факторинг и форфейтинг /учет векселей/. Возможность учета векселей в банке увеличивает объем коммерческого кредита: поставщики охотно предоставляют отсрочку платежа своим клиентам, зная, что они смогут учесть вексель в банке до наступления срока его оплаты.

Задача 8.1.

Термины, понятия и их определения. «Коммерческий кредит».

Подберите по каждому понятию, термину правильное определение или высказывание.

____Время, разделяющее дату выписки счета и дату его оплаты ____При оплате в течение этого периода времени покупатель имеет право на скидку в цене товара ____Покупатель может делать периодические закупки без обращения за кредитом в каждом конкретном случае ____Этот вид кредита применяется в производстве изделий массового потребления, имеющих сезонный спрос ____Требование об оплате, выставляемое продавцом на покупателя при поставке товара в кредит ____Этот вид коммерческого кредита обычно применяют при реализации товаров, спрос на которые трудно предположить ____Максимальный объем кредита, который будет представлен предприятием-продавцом покупателю единовременно ____Способ рефинансирования сделки по коммерческому кредиту посредством учета векселя ____Способ рефинансирования сделки по коммерческому кредиту посредством продажи счетов-фактур

а) открытый счет б) форфейтинг в) предел кредитования г) кредитный период д) консигнация е) факторинг ж) сезонный кредит з) переводной вексель и) учетный срок

Задача 8.2.

Оценка эффективности изменения условий кредитной сделки при коммерческом кредите.

Предприятие рассматривает возможность изменения условий предоставления кредита:

а/ первоначальные условия представляли: кредитный период – 60 дней, учетный срок – 10 дней, учетная скидка – 12%, 20% покупателей берут скидку, а 80% - платят на 60-й день. Кредитные расходы составляли 0,5% от всей кредитной продажи. Текущая дневная продажа равна 20000 рублей;

б/ новые условия составляют: кредитный период – 100 дней, учетный срок не устанавливается, кредитные расходы возрастают до 1% от всей кредитной продажи. Планируемое увеличение продажи – 5 % от текущей дневной продажи по первоначальному варианту.

Доходы от непосредственного производства составляют 70% всех доходов предприятия. Средняя годовая процентная ставка составляет 25% годовых.

Определить чистую дисконтированную стоимость потока капитала при первоначальной политике и в новых условиях. Оценить эффективность изменения кредитной политики предприятия.