- •1. Сущность и функции финансового менеджмента.
- •2. Субъекты и объекты финансового управления.
- •3. Финансовые решения и обеспечение условий их реализации.
- •4. Виды ден. Потоков организации и задачи стратегического упр-я ими.
- •5. Политика управления денежными потоками организации.
- •6. Оптимизация денежных потоков (дп).
- •8. Будущая стоимость денежных потоков (дп).
- •9. Настоящая стоимость денежных потоков.
- •10.Аннуитет и его сущность.
- •11. Сущность и виды рисков.
- •12. Методы оценки рисков
- •14. Риск – менеджмент
- •15.Экономическая сущность и классификация капитала организации
- •16. Цена капитала и принципы ее оценки
- •17. Оптимизация структуры капитала
- •18. Дивиденд и его значение в экономике организации
- •19. Формы и процедуры выплаты дивидендов
- •20. Дивидендная политика и цена акций организации
- •21. Цели и задачи финансового планирования и прогнозирования в организации
- •23. Бюджетирование как инструмент финансового планирования в организации
- •24. Формы и методы регулирования цен в организации.
- •25. Основы ценовой политики (цп) организации
- •26. Управл-е ценами на новые изделия и корректировка действ.Цен
- •27. Управление средней ценой и политика поддержания цен продаж
- •28. Классификация затрат
- •29. Метод операционного анализа и оптимальная величина с/ст.
- •30. Оценка взаимоотнош. Операц. И фин. Рычагов.
- •32. Управление запасами (з).
- •40. Понятие и классификация финансового кризиса организации
- •41. Задачи и принципы антикризисного фин управления организацией
- •42. Этапы организации антикризисного финансового управления организацией
- •43. Диагностика финансового кризиса организации
- •44.Понятие, виды и методы слияния и поглощения корпораций
- •45. Оценка ст-ти кор-ии при корпоративных слияниях и поглощениях
44.Понятие, виды и методы слияния и поглощения корпораций
Слияния и поглощения — класс эк-х процессов укрупнения бизнеса и капитала, происходящих на макро- и микроэкономическом уровнях, в результате которых на рынке появляются более крупные компании взамен нескольких менее значительных. Слияние — это объединение двух или более хо-х субъектов, в рез которого образуется новая, объединённая экономическая единица. Поглощение — это сделка, совершаемая с целью установления контроля над хоз-ным обществом и осущ-емая путем приобретения более 30 % уставного капитала (акций, долей, и т. п.) поглощаемой компании, при этом сохраняется юридическая самостоятельность общества. В зависимости от хар-ра интеграции компаний выделяют следующие виды: 1) Горизонтальное слияние фирмы- соединение 2-х компаний, предлагающих одну и ту же продукцию. Преимущества: повышаются возможности для развития, идет на убыль конкуренция и т. д.; 2) Вертикальное слияние фирмы — это соединение некоторого кол-ва компаний, одна из кот — это поставщик сырья для другой. Тогда стремительно снижается с/с продукции, и наблюдается стремительное увеличение прибыли; 3)Родовые (параллельные) слияния — объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. 4)Конгломератные (круговые) слияния — объединение компаний, не связанных между собой какими-либо производственными или сбытовыми отношениями, то есть слияние такого типа — слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом; 5)Реорганизация — объединение компаний, задействованных в разных сферах бизнеса. По географическому признаку сделки можно разделить на: а)локальные; б)региональные; в)национальные; г)международные; д) транснациональные (с участием в сделках транснациональных корпораций). В зависимости от отношения управленческого персонала компаний к сделке по слиянию или поглощению компании можно выделить: а)дружественные; б)враждебные. По национальной принадлежности можно выделить: а)внутренние сделки (т.е. происходящие в рамках 1-го гос-ва); б)экспортные (передача прав контроля ин-ми участниками рынка); в) импортные (приобретение прав контроля над компанией за рубежом); г)смешанные (при участии в сделке транснациональных корпораций или компаний с активами в нескольких различных гос-вах). Основные мотивы слияний и поглощений компаний: -стремление к росту; -синергетический эффект (то есть взаимодополняющее действие активов двух или нескольких компаний, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отд-ных действий этих компаний; -диверсификация; -«недооценка» поглощаемой компании на финансовом рынке; -личные мотивы менеджеров; -повышение качества упр-ния; -мотив монополии; -мотив демонстрации оптимистических фин-вых показателей в краткосрочном периоде. Слияние компаний могут происходить: -Путем присоединения поглощаемой компании к поглощающей. -Путем консолидации, т.е. объединения двух или более компаний с созданием нового юр. лица и - Путем Образования холдинга, приобретая пакеты акций других компаний с целью контроля над последними. Методы слияний: -Прямое или простое слияние – это приобретение 1-й фирмой акций другой фирмы в таком количестве, кот-е не дало бы покупателю акций контроля над предприятием, чьи акции приобретаются, но обеспечило бы степень влияния, достаточную для того, чтобы с 1-ной стороны заинтересовать в мах-ции прибыли предмета покупки, а с другой стороны получить существенное влияние на его менеджмент; -Слияние компании посредством обмена акциями между контролирующими их инвесторами. Методы поглощения отличаются от слияния тем, что поглощающая компания приобретает контрольный пакет акций поглощаемого предприятия. Поглощаемое пр-тие теряет свою самостоятельность в решении стратегических вопросов развития пр-тия, а также многих тактических задач, сводящихся к опр-нию желательных поставщиков и клиентов, цен, условий поставок и др. вопросов.