3. Финансовые решения и обеспечение условий их реализации.

Всю сов-ть решений, принимаемых фин менеджером, можно разделить на две большие группы: инвест-е и фин-е.

Под инвес-ми решениями поним-ся решения по выбору объектов инвестирования: приобретение ОС, строительство жилой и комм-ой недвижимости, покупка акций, облигаций и др.

Фин-е решения – это решения по обеспечению фирмы фин-ми ресурсами для ее функционирования и развития, выплат владельцам собс-го и заемного капитала. При решении этих вопросов возникает проблема выбора между: – собс-ми (нераспределенная прибыль, эмиссия акций) и заемными ср-ми (бан-ковский кредит, эмиссия облигаций); – источниками финанс-я, различающи-мися по срокам (кратко-, средне– и долгосрочные источники); – схемами ми-нимизации налог-х платежей (н-р, % по кредитам, лизинговые платежи отно-сятся на затраты, образуя экономию по налогу на прибыль); – формами привлечения внешних источников фин-я (с фиксированным или плавающим % по заемным средствам, с помощью обыкновенных или привилегированных акций и т. д.); – долей прибыли, направляемой на выплату дивидендов в качестве вознаграждения собственникам компании, и долей реинвестируемой прибыли.

Таким образом, фин. решения – это, по сути, решения по минимизации стоимости капитала путем поиска элементов с низкой стоимостью и оптимизации его структуры. В связи с этим возникает вопрос о целях функционирования компании и возможности сведения различных целей к задаче максимизации целевой функции от одной переменной.

 

4. Виды ден. Потоков организации и задачи стратегического упр-я ими.

ДП п/п является важн. объектом ФМ, обеспечивающим фин. безопасность предстоящего развития п/п. Это определяется тем, что ДП обслуживают хоз. деят-ть п/п практически во всех ее аспектах. Поэтому знание и практическое использование соврем. приницов, механизмов и методов эффек. управления ДП позволяет обеспечить переход п/п к новому качеству развития.

ДП п/п- сов-ть распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени, поступлений и выплат ден. ср-в, генерируемых его хоз. деят-тью.

Классификация

1.По масш. обслуживания хоз. процесса: - ДП по предп-ю в целом – наиболее агрегированный, кот. аккумулирует все виды ДП, обслуживающих хоз. процесс п/п в целом; - ДП отд. структ. подразделений п/п – выступает как самостоят. объект упр-я в системе орг-хоз. построения п/п; - ДП по отд. хоз. операциям – следует рассматривать как первичный объект сам-ого управления;

2. По видам хоз. деят-ти в соотв. с международными стандартами учета: - ДП по операц. деят-ти – хар-ся ден. выплатами поставщика сырья и материалов; сторонним исполнителям отд. видов улуг, обеспечиваю-щих операц. деят-ть; налог платежей п/п в бюджеты всех уровней и во внебюдж. фонды; - ДП по инвест. деят-ти – характеризует платежи и поступления ден.средств, связанные с осущ. реального и фин. инвестирования, продажей выбывших ОС и НМА и др. - ДП по фин. деят-ти – характеризует поступления и выплаты ден.средств, связанные с привлечением дополн. акц. и паевого капитала, получением долгосрочн. и краткосроч. кредитов и займов, уплатой в ден. форме дивидендов и % по вкладам собственников и некот. др. ДП, связанные с осущ. внеш.финанс-я хоз.деят-ти.

3.По направления движения ден.ср-в: - Положительный ДП - ПДП – хар-ет сов-ть поступлений ден.ср-в на п/п от всех видов хоз.операций – приток ден.ср-в; - Отриц-й ДП- ОДП- хар-ет сово-купность выплат ден.ср-в п/п в процессе осуществления всех видов его хоз.деят-ти – отток ден.ср-в.

4. По методу исчисления объема: -Валовый ДП - ВДП – хар-ет всю сов-ть пост-й или расходования ден. ср-в в рассматриваемом периоде в разрезе отд. его интервалов; - Чистый ДП - ЧДП– хар-ет разницу между полож. и отриц. ДП в рассматриваемом пер времени в разрезе отд. его интервалов. Расчет ЧДП по п/п, центрам отв-ти и хоз.операциям – ЧДП=ПДП-ОДП.

6. По периоду времени: - Кр-срочный ДП, по кот.период от начала ден. поступлений или выплат до полного их завершения не превышает 1 года; - Долгосрочный ДП, по кот. от начала ден. поступлений или выплат до полного их завершения превышает 1 год.

7.По методу оценки во времени: - Наст-й ДП –хар-ет ДП п/п как единую сопоставимую его величину, приведенную по ст-ти к тек. мом-у времени; -Будущий ДП хар-ет ДП п/п как единую сопоставимую его величину, приведенную по ст-ти к конкр. предстоящему моменту времени.