4. Навчальні завдання.

1. Задачі та фінансові ситуації.

Задача 01.

Визначте, забезпечивши мінімізацію витрат на обслуговування позикового капіталу, структуру покриття потреби ЗАТ “Альфа” у капіталі виходячи із наступних даних. Величина потреби у капіталі складає 120 тис. грн. і має бути покрита станом на 1 червня поточного року. Можливі варіанти фінансування потреби підприємства у капіталі наступні (операцію здійснюються повністю і виключно в грошових коштах).

1. На балансі підприємства знаходиться вексель ТОВ “Гном” номіналом 85,6 тис. грн., виданий 1 березня поточного року із строком платежу 31 серпня. Облікова ставка комерційного банку складає 30% річних.

2. Підприємство має право вимоги до ТОВ “Ельф+” у сумі 36,8 тис. грн. за відвантажену продукцію, строком оплати 15 липня. Плата за факторингові послуги комерційного банку складає 3,5%, облікова ставка — 30% річних.

3. Підприємство має право вимоги до Financial Services Inc. у сумі $66,8 тис. за надані послуги із строком платежу 1 вересня. Плата за форфейтингові послуги комерційного банку складає 4,0%, облікова ставка — 30% річних. Курс долара станом на 1 червня складає 5,328 грн.

4. видати кредит у необхідній сумі строком на 6 місяці під 42% річних.

Задача 02.

Виходячи з наступних даних визначте, (1) яким чином будуть погашені конвертовані облігації підприємством, (2) як зміняться майно та капітал підприємства, якщо у поточному періоді настав строк погашення конвертованих облігацій.

В обігу перебуває 125 тис. облігацій номінальною вартістю 6 грн. кожна. Розмір останнього квартального купону складає 32% річних і виплачується незалежно від форми погашення облігацій. Власники 80% конвертованих облігацій подали заявку на конвертацію. Відповідно до проспекту емісії коефіцієнт конверсії зафіксований на рівні 1:1 при здійсненні додаткових доплат із розрахунку 5% номінальної вартості облігацій, що підлягають обміну (врахуйте, що після емісії конвертований облігацій підприємство провело деномінацію акцій власної емісії, збільшивши їх номінальну вартість з 5 грн. до 10 грн.). Всі операції проведені повністю і виключно грошовими коштами.

Задача 03.

Визначте, виходячи із наступних даних, необхідну величину банківського кредиту, який має отримати ВАТ „Альфа” для повного покриття потреби в капіталі на фінансування оборотних коштів станом на 15 жовтня.

Абсолютна величина потреби підприємства у капіталі складає 248,5 тис. грн. Підприємство проводить рефінансування боргових вимог, використовуючи послуги комерційного банку по форфейтингу. Абсолютна величина боргової вимоги підприємства до іноземного партнера BGM Ltd. складає US$ 23750 із строком оплати 10 листопада поточного року. Премія комерційного банку за форфейтингові послуги складає 2,8%, облікова ставка — 35% річних. Курс долара станом на 15 жовтня складає 5,346 грн. Всі господарські операції проводяться у повному обсязі і виключно у грошовій формі

Задача 04.

Визначте, виходячи із наступних даних, суму, які підприємство–емітент корпоративних облігацій може віднести щомісячно на витрати.

ВАТ „Емітент” випустило та розмістило на ринку цінних паперів 60 тис. облігацій із нульовим купоном номінальною вартістю 25 грн. кожна. Строк обігу облігацій складає 5 років. Облігації розміщувалися із дисконтом по курсу емісії 78%.

Задача 05.

ВАТ „Альфа” планує покрити потребу в інвестиційному капіталі за рахунок випуску та розміщення на відкритому ринку корпоративних облігацій номінальною вартістю 15 грн. кожна із строком обігу 5 років. Планується розмістити 12 тис. облігацій. Для підвищення інвестиційної привабливості таких облігації їх власникам надається право конвертації у прості акції за співвідношенням 1:1, починаючи із третього року обігу включно. Статутний капітал підприємства на момент ініціації випуску облігацій складає 1 200 тис. грн. та сформований за рахунок 95 тис. простих та 5 тис. привілейованих акцій. Поточний ринковий курс акцій складає 16,75 грн.

На основі наведених вище даних оцініть можливість проведення такої господарської операції та визначте (1) вартість рівноважну переважного права на придбання конвертованих облігацій, (2) межі зміни ринкової вартості акцій підприємства, в яких є доцільним конвертація облігацій у прості акції товариства.

Відповіді (контрольні дані) до задач.

1. джерело 1 (85,6 тис. грн.) та джерело 2 (36,8 тис. грн..)

2. Зменшення активів — 132,0 тис. грн.; збільшення статутного капіталу 500,0 тис. грн.

3. Банківський кредит — 128,2 тис. грн.

4. Витрати — 5,5 тис. грн..

5. Вартість переважного права — 18,75 коп.