Чибисов Олег Валерьевич

1-2семинары.

Деньги.

Деньги-экон.категория,с помощью которой связываются финан.отношения между гос-вом,населением и юрид.лицами.

Все деньги должны обладать следующими св-вами:

• делимость-деньги должны подразделяться на более мелкие составные части

• портативность-деньги должны быть удобными в обращении,портативности и прочие

• долговременность- все деньги должны обладать физ.долговечностью

• узнаваемость- деньги должны отличаться от всех других видов активов

• стандартизированность-денежные единицы одних стран идентичны ден.ед.другой страны

Функции денег:

• мера стоимости

• средство платежа

• средство обращения (Т-Д-Т; формула спекуляции:Д-Т-Д,с развитием банк.дела и кредитного обращения: Д-Д-Д")

• средство накопления

• мировые деньги-деньги,применяемые для расчетов между странами

в этой фун-ции (мировых денег) участвуют два вида денег:

-свободно-конвертируемая валюта(СКВ): доллары,фунты,йены

-международные единицы расчета:евро

Происхождение денег:

Существуют две концепции происхождения денег:

• рационалистическая: деньги появились в рез-те договора между людьми

• эволюционно-историческая: деньги появились самостоятельно в рез-те длительного эволюционного процесса(то есть люди не договаривались между собой)

Эволюция денег:

• первобытные деньги или протоденьги: появление денег с выполнением функций случайных товаров (ракушки,шкуры)

• 7 век до н.э: появление металлических денег (без номинала, то есть стоимости, ценился вес монеты)

Преимущества металлических денег:

• сохраняемость,то есть сопротивляемость внешнему воздействию

• легко делать стандартный ден.элемент

• ценность определяется стоимостью металла,из которого выпускается монета

• трудно подделать

• делимость, то есть возможность делить монету без потери ценности

• редкость

• 17 век н.э.:появление бумажных денег (впервые у китайцев в 1 веке)

Причины появления бумажных денег:

-неудобство использования монет

-отставание добычи золота от про-ва,то есть производили товаров больше,чем было в обращении

-отсутствие эконом.эластичности в золоте

-стирание и износ монет

-сознательная порча гос-вом монет (добавление примесей)

• 1970:появление безналичных денег

• начало 21 века: появление электронных денег для удобства платежей и сокращения денежной массы в обращении.

Формы денег:

• полноценные или металлические деньги (деньги,выпущенные из благородных металлов,стоимость этих денег никогда не будет уменьшаться,а будет увеличиваться)

• неполноценные деньги(или заменители денег или знаки стоимости):

-наличные деньги

-безналичные деньги

Особенностинеполноценных денег:

• отсутствует внутренняя стоимость

• номинальная стоимость превышает реальную

• бумажные деньги могут обесцениваться, золотые никогда

• невозможно использовать как товар

ВИДЫ ДЕНЕГ:

• наличные деньги- деньги,находящиеся в обращении в определенной стране или в ряде стран ( в России к наличным деньгам относятся:российский рубль и копейка,которые явл.банкнотами и монетами ЦБ РФ)

• кредитныеденьги:

1.Вексель-обязательство должника в уплате определенной суммы денег.

Видывекселей:

-простой(соло)вексель:письменное обязательство должника об уплате определенной суммы долга в указанный срок.

--Простой дисконтный вексель-вексель,в тексте которого указывается условие начисления процентов на вексельную сумму.

--Простой учётный вексель-вексель, в тексте которого не указывается условие начисления процентов на вексельную сумму.

-переводной вексель(тратта):вексель,фактическим плательщиком которого назначается третье лицо.

-казначейский вексель: денежное обяз-во,выпущенное гос-вом

-финансовый вексель: ден.обяз-во,выпущенное финансо-кредитными орг-ями

-дружеский векселя: векселя,выставляемые друг на друга(вместо ден.ср-в две орг-ции выписывают друг другу векселя)

-бронзовые или дутые векселя:векселя,не имеющие фактического обеспечения

особенности векселя как денег: срочность ( вексель имеет ограниченный срок хождения не более одного года), абстрактность (в векселе не указывается вид сделки), бесспорность (вексель должен быть обязательно принят к оплате), оборачиваемость (вексель можно передавать в качестве платежного сред-ва третьим лицам).

2. Банкноты- ден.обяз-ва гос-ва,выпущенные путём переучёта векселей (неограниченный срок хождения)

3. Чеки- разновидность переводного векселя,который вкладчик выписывает на банк.

-именные: чеки,выписанные на одно лицо без права передачи

-ордерный:чеки,выписанные на опред.лицо с правом передачи

-расчетные или предъявительские чеки: чеки,денежная сумма по которым выплачивается любому предъявителю чека.

4. Кредитные банковские карты- карты,которые дают возможность осуществить расчеты без наличных денег.

• действительные деньги -деньги,сделанные из благородных металлов и наделенные гос-вом принудительным курсом

• деньги безналичного оборота:

-аккредитив: обязательство банка производить по поручению клиента и за его счет определенные платежи

-денежный аккредитив:приказ банка банку о выплате держателю аккредитива определенной суммы денег

-дебитовые банковские и платежные карты: те карты,дающие совершать оплату только в пределах той суммы,которая находится на этой карте.

Денежная масса- совокупный объём платежных и покупательных средств,находящихся в обращении в определенной стране.

Величина денежной массы зависит от двух факторов:

• кол-ва денег(чем больше денег,тем больше ден.массы)

• скорость обращения

Ден.масса оценивается с помощью ден.агрегатов.

Две группы ден.агрегатов:

• ден.агрегаты России

• ден.агрегаты зарубежных стран

Денежные агрегаты зарубежных стран:

• М1: в него включаются наличные деньги и сред-ва на счетах до востребования

• М2: М1+вклады в коммерч.банк сроком хранения до 5 лет

• М3=М2+все вклады в банк и специализированных кредитных институтов сроком хранения свыше 5 лет

• М4: М3+ депозитные сертификаты крупных коммерч.банков

Российские денежные агрегаты:

• М0:в него включаются наличные деньги

• М1:М0+средства на расчетных,текущих и счетах до востребования коммерч.банков

• М2:М1+ все средства на накопительных и сберегательных счетах в коммерч.банках

• М3: М2+облигации гос.займа и депозитные сертификаты коммерч.банков

• М2Х=М2"=L: в него включаются М1+все вклады в иностр.валюте,находящиеся в коммерч.банках.

Для прогнозирования предложения денег используют ден.мультипликатор

М=n*B

M-ден.масса

n-мультипликатор (ставка рефинансирования)

В-чистые ден.обяз-ва ЦБ (ден.база)

В=К+А+К1+А1

К-Кредиты ЦБ, предоставленные Правительству

А-чистые иностр.активы ЦБ(кредиты предоставленные ЦБ или зарубежным банкам)

К1-кредиты ЦБ,предоставленные коммерч.банкам

А1-прочие вложения ЦБ

Денежная масса может рассчитываться с помощью формулы Фишера:

MV=PQ

М-кол-во денег

V-скорость образования одной ден.ед и среднем за год

Q-физ.объем продукции

Р-цена

Км=ВВП/М2: коэф.монетизации (<1:хорошо для энономики;>1: плохо.для выпущенной продукции не хватает ден.ср-в)

Платёжный оборот- процесс непрерывного движения средств платежа во всех формах. Составной частью платежного оборота явл.ден.обращение,которое бывает двух видов:

-наличноеденежное обращение-движение наличных денег,которые выполняют только две функции:средство платежа и средство обращения

-безналичное-движение стоимости без участия наличных денег

Схема 1 Платёжного оборота!

Схема 2 безналичных расчётов в России!

Денежная система- исторически сложившаяся и законодательно закрепленная система организации денежного обращения в стране.

Различают два вида ден.систем:

• металлическаяден.система-ден.система,основанная на обращении денег,выпущенных из металла.

• современнаяден.система(бумажно-кредитная)- ден.система,основанная на обращении кредитных денег.

Металлическаяден.система:

• биметаллизм

• монометаллизм-ден.система,основанная на обращении денег,выпущенных из одного металла

Монометаллизм:

• золотомонетный стандарт-когда в обращении находятся золотые, бумажные деньги с одинаковой покупательской способностью

• золотослитковый стандарт-когда золотые слитки обмениваются на бумажные деньги при предъявлении их опред.кол-ва

• золотодевизный стандарт-когда золото обменивается на девизы,которые представляют собой всего лишь свободно конвертируемую валюту

Биметаллизм-ден.система ,основанная на обращении денег,,выпущенных из двух видов металлов.

Биметаллизм:

• система двойной валюты- когда в обращении находятся золотые и серебрянные монеты с одинаковой покупательной способностью

• система параллельной валюты- когда соотношение между золотом и серебром складывается стихийно на рынке

• система хромающей валюты- когда соотношение между золотом и серебром устанавливается гос-вом в принудительном порядке

1-2 лекции.

Современная (бумажно-кредитная) система.

• Отмена официального золотого содержания денежных единиц

• Сохранение золотого резерва в ЦБ РФ,а также у частных лиц в виде золотых монет,слитков и украшений.

• Национальная денежная единица-банкнота

• Свободная эмиссия банкнот для покрытия дефицита бюджета

Современная денежная система обязательно должна содержать след.элементы:

• денежная единица- это законодательно установленный денежный знак,применяемый для обращения в стране.

• масштаб цен- это способ выражения стоимости в ден.единицах.

• эмиссионная система- законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков.

• денежное регулирование- это комплекс гос.мер по воздействию на денежный оборот для достижения оптимальной структуры денежной массы.

Виды валютных систем.

Национальная-сов-сть экономических и денежно-кредитных отношений, предполагающих функционирование валюты для обеспечения внешнеэкономических связей страны.

Региональная- форма организации валютных отношений гос-в определенного региона,закрепленная в международных соглашениях и предназначенная для создания межгосударственных финансово-кредитных институтов.

Мировая- валютная система,предназначенная для регулирования валют при межгосударственных и межрегиональных расчетах.

Функции Национальной Валютной Системы:

1). Формирование и использование валютных ресурсов

2).Обеспечение внешнеэкономических связей страны

3). Обеспечение оптимальных условий функционирования национального хоз-ва

Мировая Валютная Система включает в себя (МВС):

-мировой денежный товар и международную ликвидность(те ден.ср-ва которые могут применяться при расч.с др.странами)

-валютный курс

-валютные рынки

-международные валютно-финансовые организации

-межгосударственные договоренности (ввоз и вывоз опред.валюты)

Функции МВС:

1).Установление международных экон.связей

2).Обеспечение платежного оборота в рамках мирового хоз-ва

3).Создание условий для нормального производственного процесса и реализации товара

4).Установление правил функционирования национальных валютных систем

5).Стандартизация валютных отношений

Основные элементы национальной и мировой валютных систем:

1). Национальная вс:

-национальная валюта- та валюта,находящаяся в обращении внутри одной страны,

-условие конвертируемости нац.валюты

-паритет нац.валюты (отношение нац.валюты к валютам др.стран)

-режим валютного курса (правила расчета нац.валюты по отношению к валютам др.стран)

-валютные ограничения

-регулирование использования международных кредитных средств в обращении (правило выдачи/получения кредита нерезидентам)

-регулирование внешнеэкон.расчетов

-состав и структура ликвидности страны

-внутреннее регулирование валютных отношений

-наличие национ.законод-ва,регламентирующего валютные отношения.

2). Мировая вс:

-резервные валюты

-международные счетные валютные единицы (для расчетов между странами: сдр,евро)

-условие конвертируемости валют

-унифицированный режим валютных паритетов

-регламентация режимов валютных курсов

-межгосударственное регулирование валютных ограничений

-межгосударственное регулирование валютной ликвидности

-межгос.рег.валютных рынков и рынков золота

-унифицированное использование международных кредитных средств в обращении

Валюта- ден.ед.страны,используемая в международных операциях.

Виды валюты:

1). Свободноконвертируемая- валюта,которая свободно обменивается на любые др.валюты (доллары,фунты,евро)

2). Частичноконвертируемая- валюта, которая обменивается только на некоторые виды валют и функционирует в рамках валютных ограничений. (рубль,канадский доллар)

3). Замкнутая или неконвертируемая- валюта,функционирующая в рамках одной страны.

Национальная валюта- ден.единица,находящаяся в обращении или изымаемая из обращения, но являющаяся офиц.ден.знаком опред. гос-ва. (доллар)

Иностранная валюта- объект купли-продажи на валютном рынке,хранящийся на счетах в банке, который может существовать в безналичной форме и не являться офиц.платежным сред-вом в гос-ве.

Резервная валюта- иностр.валюта,которую ЦБ хранят в резерве и могут использовать для международных расчетов. (доллары США, японские йены, англ.фунты, швейцарские франки).

Этапы эволюции мировой валютной системы:

1). Парижская вс (золотой стандарт) с 1867 по 20-е года 20 в.

2). Генуэзская вс (золотодевизный стандарт) с 1922 по 30-е года

3). Бреттон-Вудская вс с 1944 по1976

4). Ямайская вс с 1976 по 1987

Парижская вс

Особенности:

• правила ведения расчетов между странами в золоте

• впервые введены принципы золотого стандарта:

-основы расчетов между странами-золотомонетный стандарт

-каждая нац.валюта должна иметь золотое содержание

-режим свободноплавающих курсов валют

-обязательный рын.механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса

Генуэзская вс

Особенности:

• введение золотодевизного стандарта

• введение принципов золотодевизного стандарта:

-для расчетов используются золото и девизы,которые признаются иностр.валютой

• -сохранение золотых паритетов

• -восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов

• -валютное регулирование осуществляется путем проведения международных конференций и совещаний.

• В рез-те проведения Генуэзской конференции было создано три валютных блока:

• Стерлинговый(1931):

-Страны британского содружества наций (кроме Канады и Ньюфаундленда)

-территории Гонконга,Египта,Ирака,Португалии

-Дания,Норвегия,Швеция,Финляндия,Япония,Греция,Иран.

Долларовый (1933):

-США

-Канада

-страны Центральной и Южной Америки

• Золотой (1933-1936):

-Франция

-Бельгия

-Нидерланды

-Швейцария

-Италия

-Чехословакия

-Польша

Преимущества и недостатки золотого стандарта:

Преимущества:

• обеспечение стабильности как во внутренней так и во внешней экон.политике

• обеспечение стабильности курса валют

Недостатки:

• зависимость ден.массы от про-ва и добычи золота

• невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику

Бреттон-Вудская вс

Цели создания:

• восстановление свободной международной торговли

• разработка стабильной системы международного обмена на основе стабильных валютных курсов

• передача ресурсов гос-вам,которые испытывают временные послевоенные трудности.

Принципы:

1). Установление твердых обменных курсов валют к курсу ведущей валюты.

2). Курс ведущей валюты приравнивается к тройской унции (к золоту)

3). Организационным звеном системы явл.международный валютный фонд (МВФ) и международный банк реконструкции и развития (МБРР).

4). Центральные банки обязаны поддерживать стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей валюте с помощью валютных интервенций. (колебание валюты допускалось в пределах 1% и не более)

5). Изменения курсов валют осуществляются путем девальвации и ревальвации.

Дилемма Триффена:

• эмиссия ключевой валюты должна находиться в зависимости от изменения золотого запаса страны

• чрезмерная эмиссия ключевой валюты в рез-те должна привести к кризису и потере доверия к ней

• ключевая валюта должна выпускаться только в таких кол-вах,которые необходимы для совершения международных сделок

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:

1. неустойчивость и противоречия экономики

2. усиление инфляции

3. нестабильность платежных балансов

4. изменение соотношения сил на мировой арене

5. активизация рынка "евродолларов"

6. дезорганизирующая роль транснациональных кампаний (ТНК).

Ямайская вс

Цели:

1). Выравнивание темпов инфляции в разных странах

2). Уравновешивание платежных балансов

3). Расширение возможности для проведения независимой денежно-кредитной политики

Особенности:

-создание полицентричной валютной системы,то есть системы,основанной на одновременном использовании нескольких ключевых валют

-отмена золотого паритета

-введение международной единицы расчета,которая называется СДР (специальные права заимствования)

-создание резервных позиций в МВФ

-Центральные банки не должны вмешиваться в работу валютных рынков, но могут проводить валютные интервенции для стабилизации курсов валют

-любая страна может самостоятельно выбирать режим валютного курса,но ей запрещено выражать курс валюты через золото

-МВФ принимает статус контрольного и надзорного органа

Цели Европейской валютной системы:

1). Обеспечить экономич.интеграцию

2). Создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской вс.

3). Оградить Европу от экспансии долларов

4). Обеспечить стабильность экономик стран-участниц Европейской вс

Принципы Европейской вс.

• ЕВС базируется на ЭКЮ- европейской валютной единице

• возможность использовать золото в качестве резервных активов

• устанавливаются валютные курсы в форме "европейской валютной змеи", то есть одинак.курс валют по отношению к одному курсу

• осуществление межгос.валютного регулирования

• введение евро и использование его для расчетов с др.странами

Различия ЭКЮ и СДР:

• ЭКЮ частично обеспечена золотом,в рез-те чего

• ЭКЮ более эластично

• объем эмиссии ЭКЮ превышает выпуск СДР

• валютная корзина ЭКЮ рассчитывается для определения приоритетной сетки валют(те валюты помимо межд валюты наиболее пользуются спросом и могут быть использованы для междунар.расчетов)

Достижения Европейской вс:

• успешное развитие ЭКЮ с дальнейшим приобритением статуса мировой валюты

• объединение около 20% офиц.золотых долларовых резервов

• развитие кредитно-финансовых механизмов и поддержка стран-членов европейской вс

• межгосударст.регулирование экономики

• создание евро и замена национальных валют ряда европейских стран

Недостатки Европейской вс:

• ЕВС не включает все европейские валюты

• периодическая корректировка валютных курсов

• структурное неравновесие экономики стран-членов

• нежелание стран-участников передавать свои суверенные права наднациональным органам

• функционирование ЕВС осложняется внешними факторами

КРЕДИТ.

Рынок ссудного капитала- рынок,на котором обращаются временно свободные финансовые ресурсы гос-ва,населения и юрид.лиц (на этом рынке сущ.спрос на деньги).

Ссудный капитал- ден.ср-ва,отданные в ссуду на условиях возвратности.

Основным элементом ссудного капитала явл.кредит.

Основным источником образования ссудного капитала явл. временно-свободные ден.ср-ва.

Рынок ссудного капитала (РСК) принято классифицировать по двум признакам:

• по временному (РСК подразделяется на: РСК,на котором реализуются краткосроч.кредиты сроком погашени до 1 года; РСК,на котором реализуются среднессрочные кредиты сроком погашения от года до 5 лет; РСК, на котором реализ.долгосрочные кредиты сроком погашения свыше 5 лет)

• по институциональному (РСК делится на: кредитные системы; РЦБ:первичный или эмиссионный рынок, вторичный рынок: биржевой рынок, внебиржевой или уличный)

Кредитная система- сов-сть банков и специализированных кредитных институтов,функционирующих на территории опред.страны.