59. Целевые бюджетные фонды

Экономические внебюджетные фонды (ВБ), вначале не входившие в бюджетную систему, подразделялись на:

1. федеральные,

2. республикан­ские

3. местные.

Решением Правительства РФ фед. экономические ВБ были переведены в раз­ряд целевых бюджетных фондов.

Сегодня на фед. уровне существует лишь Фонд РФ по атомной энергии. Целевые бюдж. фонды сохранились в со­ставе территориальных бюджетов.

В составе гос. целевых бюдж. фондов прежде значились:

• Фед. дорожный фонд РФ;

• тер-ные дорожные фонды субъектов РФ;

• фед. экологический фонд РФ;

• эко­логические фонды субъектов РФ;

• Рос. фонд технологич. Развития;

• фонды фед. орга­нов исполнит. власти субъектов РФ и ком­мерческих организаций для фин-ния научных исследований разработок.

Субъекты РФ имеют право включать в соот­ветствующие бюджеты, средства ВБ, образованных в соответствии с решениями законодательных и исполнит. органов субъектов РФ за счет спец. налогов, сборов.

Преобразование ВФ в целевые бюджет­ные было вызвано массовой практикой неэффективного исп-­ния средств ВФ (средства ВФ тратились не по направлению или расхищались).

Что бы этого не происходило надо объединить все ВФ в соответству­ющих бюджетах и поставить их под централизованный контроль. Резкое сокращение кол-ва целе­вых фондов на фед. уровне, говорит о том, что осуществляется принцип единства системы гос-ных финансов.

По размеру финансовых ресурсов социальные ВФ заметно превосходят целевые эк-кие фонды => высокая доля участия гос-ва в соц. обслуживании населения.

Функция гос-тва — гарантиро­вать определенный нормативный уровень потребления соц. услуг, а для этого необходи­мы значительные гос-ные фин. ресурсы. Эти ресурсы формируются через соц. ВФ:

• Пенсионный фонд РФ,

• Фонд соц. страхования РФ,

• Фед. и террит-ьные фонды обязательного мед. страхования.

К соц. ВФ следует отнести Республиканский (фед.) фонд соц. поддержки населения.

60. Ценные бумаги. Их виды. Доходность

Ценная бумага – документ установленной формы и реквизитов, удостове­ряющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага — это особая форма сущ-ния капитала, кото­рая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отно­шения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Классификация ЦБ:

1. именные. Владелец ЦБ указан.

   1. Повышенная защита прав владельца;

   2. Затрудненная передача. Пониженная оборотоспособность, т.к. для сделок с ними необходима перерегистрация владельца в реестре АО. АО с числом акционеров >50 обязано передавать ведение реестра в специальные органы (депозитарий).

2. на предъявителя. Права принадлежат любому предъявившему лицу (облигация):

   1. Повышенная оборотоспособность;

   2. Низкая защищенность прав.

3. ордерные. В них указан владелец, который может своим указом (ордером) назначить другое правомочное лицо (пр. вексель, чек).

Цб на предъяв. Обычно выпускаются с низк. номин. для распространения среди широких слоев насел.

По сроку: 1) кратко-, средне- и долгосрочные, бессрочные, до предъявления.

Долговые (облигации, векселя, сертификаты), недолговые (акции, опционы).

Основные виды ценных бумаг.

1. Акции. Назначение рынка акций состоит в том, чтобы собрать воедино сбережения и относительно мелкие капиталы для формирования крупного денеж­ного капитала и фин-ния производства. Акция выражает совладения пред­приятием, находящимся в акционерной форме. Доход по акциям – дивиденды.

Акция — это эмиссионная ЦБ, закрепляющая права дер­жателя на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, оставше­гося после его ликвидации.

По форме присвоения дохода:

• Обыкновенные;

• при­вилегированные.

2. Облигация — ЦБ, удостоверяющая внесение ее вла­дельцем д/с и подтверждающая обязательства возмес­тить ему номинальную стоимость этой ЦБ в предусмот­ренный срок, с уплатой фиксированного процента.

Отличие облигации от акции: владельцы облигаций не совладельцами акционерного общества, а его кре­диторами (это обстоятельство снижает риско­ванность инвестиций, так как держатель имеет право первоочередности в получении доходов или возвращении своих основных средств)

3. Вексель:

• Простой - безусловное долговое обязательство установленной формы, выражающее обяза­тельство векселедателя уплатить определ. денежную сумму кредитору в опред. срок и в опред. месте, выписывается заемщиком;

• Переводной (тратта) - письменный приказ векселедателя плательщику об уплате последним опред. денежной суммы третьему лицу.

4. Депозитные и сберегательные сертификаты — письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе д/с, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение суммы вклада и % по нему. Эмитенты только бан­ки.

Депоз. сертификаты для юр. лиц, а сберегательные — для физ. Срок обращения по депозитных сертификатов 1 год, а сберегательных сертификатов 3 года.

5. Чек всегда пишутся на бланках, заготавливаемых банками.

6. складское свидетельство (документ, удостовер. заключенный м/у сторонами договор хранения) и коносамент (товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным гру­зом).

Производные ЦБ:

1. Варрант — это дополнительное свидетельство дающее право на специальные льготы вла­дельцу ЦБ по истечении определенного срока;

2. Депозитарная расписка — свободно обращающаяся ЦБ, выпущенная на акции иностранной компании, депонированные в депозитарном банке;

3. Фьючерс — документ, предусматривающий обязательство купить или продать ЦБ по истечении определенного срока по заранее оговоренной цене;

4. Опцион — двусторонний договор о передаче права на покупку (продажу) ЦБ по заранее фиксированной цене в определенное время. Если цена упадет, покупатель может опцион не исполнять. Премия — это цена опциона:

• Опцион на продажу, владелец имеет право продать ЦБ или отказаться от их продажи. Инвестор приобретает, если рассчитывает на понижение;

• Опцион на покупку, владелец имеет право купить ЦБ или отказаться от их покупки. Инвестор при­обретает, если ожидает повышения курса ЦБ.

Доходность. Любая ЦБ приносит два вида дохода:

• текущий доход (дивиденд, выплачиваемый по ней);

• доход, получаемый в результате изменении ее курсовой стоимости в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи.