Ekonomika_lektsii / Сборник задач по микроэкономике к Курсу микроэкономики Р. М. Нуреева_2005

Глава 10. Рынки капитала и земли

10.1. Основные понятия

Капитал (capital) — ресурсы длительного пользования, используемые для производства экономических благ.

Запас капит^ала (capital stock) — ценности, с помощью ко­ торых обеспечиваются условия экономической деятельности предпринимателя (фирмы) и возможность получения прибыли в настоящий момент и в будущем: средства труда (основные средства), нематериальные активы.

Поток капитала (capital flow) — показатель деловой ак­ тивности предпринимателя (фирмы) в определенный период времени; необходимое условие экономической деятельности (ее динамическая составляющая). Характеризуется скоростью обо­ рота оборотных активов: денежных средств, запасов сырья и материалов, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Полезный срок службы основного капитала — период времени, в течение которого основные средства и нематери­ альные активы эффективно используются с целью получения экономической прибыли.

Ссудный процент (interest) — 1) доход, получаемый соб­ ственником капитала в результате использования его де­ нежных средств в течение определенного периода времени; 2) цена, уплачиваемая собственнику капитала за использова­ ние его заемных средств в течение определенного периода; прирост, возвращаемый собственнику капитала.

Ставка процента (interest rate): поминальная (nominal) —

ставка процента по текущему курсу без поправки на инфля­ цию; реальная (real interest rate) — ставка процента, очищен­ ная от влияния инфляции. Если i — ставка реального процен­ та, Р — темп роста цен (уровень инфляции), а R — номиналь­ ная ставка процента, то соотношение между этими тремя ве­ личинами описывается формулой: (1 + г) х (1 + Р) = 1 + R.

Процент на депозит — цена, уплачиваемая банками за пользование денежными средствами вкладчиков.

Дисконтирование (discounting) — приведение экономичес­ ких показателей (запаса капитала, выручки, издержек) буду­ щих лет к сегодняшней стоимости (present value) согласно формуле:

PDV = FV^ ^ , (14-гГ'

где PDV — сегодняшняя стоимость; FV^ — ценность через п периодов; г — ставка дисконтирования.

В качестве ставки дисконтирования может служить ставка банковского процента или иной показатель.

Чистая дисконтированная (приведенная) стоимость (net present value, NPV) — разница между дисконтированной сто­ имостью суммы ожидаемых в будущем размеров чистого до­ хода и дисконтированной стоимостью инвестиций:

где г — ставка процента за период^ времени; 71 — прибыль; п — длительность проекта (число периодов).

Чем выше чистая текущая стоимость инвестиционного проекта, тем выше его эффективность.

Внутренняя норма окупаемости инвестиций (внутренняя норма отдачи) (internal rate of return, IRR) — показатель эффек­ тивности инвестиционного проекта. Равна ставке дисконтирова­ ния (ставке процента), обращающей чистую текущую ценность инвестиционного проекта в ноль. Экономический смысл для фирмы следующий: внутренняя норма отдачи равна максималь­ ной цене капитала, которую фирма может уплатить так, что­ бы при этом инвестиционный проект остался эффективным (что показывает неотрицательная величина чистой текущей ценно­ сти инвестиционного проекта).

Внутренняя норма отдачи определяется из уравнения:

Срок окупаемости инвестиционного проекта — показатель эффективности инвестиций. Равен минимальному числу пери­ одов, необходимых для того, чтобы текуидая ценность потоков чистого дохода сравнялась с величиной инвестиций (чистая текуш;ая ценность инвестиционного проекта обратилась в ноль). Чем ниже срок окупаемости, тем выше эффективность инве­ стиционного проекта.

Временные предпочтения (time preference) — особенности выбора между расходованием средств на текущее потребление и на потребление в будущем периоде, изображаемые с помо­ щью кривых безразличия. Высокие временные предпочтения означают большую полезность текущего потребления для дан­ ного индивида, чем будущего потребления.

Предельная норма временного предпочтения (marginal rate of time preference) — стоимость дополнительного будущего по­ требления, достаточного для компенсации отказа от единицы текущего потребления при условии, что общее благосостоя­ ние индивида не изменится.

Межвременное бюджетное ограничение (intertemporal budget constraint) — линия на карте межвременных предпоч­ тений, положение которой определяется доходом индивида (расстояние от начала координат) и ставкой ссудного процента (угол наклона тем больше, чем больше ставка).

Межвременное равновесие (intertemporal equilibrium) —

состояние с максимальной полезностью для индивида, делаю­ щего выбор между текущим и будущим потреблением. Харак­ теризуется равенством предельной нормы временного предпоч­ тения и наклона межвременного бюджетного ограничения.

Рента (rent) — доход, получаемый собственником ресур­ са, предложение которого строго ограничено.

Чистая экономическая рента (риге economic rent) — доход, получаемый собственником ресурса, характеризующегося аб­ солютно неэластичным по цене предложением.

Дифференциальная рента (differential rent) — рента, по­ лученная собственником более производительного ресурса; разница в величине платы за ресурс, объясняющаяся разной производительностью.

591.К основному капиталу относятся: а) средства на счетах предприятий; б) государственные облигации;

в) денежные остатки в кассе предприятия; г) машины и оборудование.

592.Чистые инвестиции положительны в том случае, если: а) возмещение капитала больше валовых инвестиций; б) валовые инвестиции больше возмещения капитала; в) оборотный капитал превышает основной капитал; г) ставка ссудного процента меньше ставки рефинанси­

рования.

593.Прибыль инвестиций максимальна, когда:

а) ставка ссудного процента выше нормы окупаемости; б) внутренняя норма окупаемости выше ставки ссудного

процента; в) внутренняя норма окупаемости равна ссудному проценту;

г) внутренняя норма окупаемости не равна ссудному проценту.

594.В модели межвременного выбора потребитель выби­

рает:

а) между текущим потреблением и работой; б) между текущим сбережением и текущим потреблением;

в) между потреблением разных экономических благ; г) между потреблением ресурсов.

595.Чистая дисконтированная стоимость:

а) превышает текущую стоимость доходов; б) меньше текущей стоимости доходов на величину ин­

вестиций; в) не учитывает альтернативные издержки использова­

ния капитала; г) равна чистой будущей дисконтированной стоимости.

Выполните задания и ответьте на вопросы

596.Р а с с ч и т а й т е , что выгоднее: получить доход в ян­ варе в размере 100 руб. или 110 руб. в ноябре при ставке бан­ ковского процента 10% годовых.

597.Функция полезности в модели межвременного выбо­

ра потребителя U = C^C2- Доход в текущем периоде равен 200 руб. Доход в будущем периоде равен 220 руб. Процентная ставка равна 10%.

О п р е д е л и т е текущее и будущее сбережение.

598.Текущий доход равен 100 руб. Будущий доход равен 200 руб. Функция полезности U = С^ Cg.

Оп р е д е л и т е функцию предложения будущего и те­ кущего сбережения.

599.Производственная функция фирмы на рынке совер­ шенной конкуренции: Q = К + L. Рыночная цена товара 2000 руб.

Оп р е д е л и т е спрос фирмы на капитал.

600.В результате инвестиций в размере 10 000 руб. в на­ чале года ожидается отдача в размере 1500 руб. ежегодно (в конце года).

Оп р е д е л и т е : выгодны ли такие инвестиции, если ставка банковского процента равна 10%; чему равна внутрен­ няя норма рентабельности такого проекта.

это улучшенными качествами земли или развитой инфра­ структурой.

а) уменьшается; б) увеличивается; в) не меняется;

г) испытывает циклические колебания.

607.Предложение земли: а) эластично;

б) обладает единичной эластичностью; в) может быть эластичным и неэластичным; г) неэластично.

608.Сельскохозяйственный спрос на землю на ''поле чу­ дес" больше:

а) у Буратино; б) у папы Карло;

в) у кота Базилио; г) у лисы Алисы.

609.При увеличении спроса на продовольствие сельскохо­ зяйственный спрос на землю:

а) увеличивается; б) уменьшается; в) не меняется;

г) не меняется, если не меняется несельскохозяйствен­ ный спрос на землю.

610.Уменьшение таможенных тарифов на ввоз продуктов питания скорее всего:

а) увеличит сельскохозяйственный спрос на землю; б) не изменит сельскохозяйственный спрос на землю; в) изменит предложение земли; г) уменьшит сельскохозяйственный спрос на землю.

611. В условиях высокой инфляции сельскохозяйственный спрос на землю увеличится:

а) да; б) нет;

в) ответ на этот вопрос неоднозначен: и да, и нет; г) сельскохозяйственный спрос на землю зависит от

предложения земли.

612. При увеличении доходов покупателей продуктов пи­ тания земельная рента скорее всего:

а) увеличится; б) уменьшится; в) не изменится;

г) может увеличиться или уменьшиться.

613. При увеличении плодородия земли спрос строителей небоскребов на землю:

а) будет расти; б) будет уменьшаться; в) не изменится;

г) ответ может быть разный в зависимости от сложив­ шейся ситуации.

614. Василий Кузьмич снимает квартиру в высотном доме. Ремонт квартиры и оплата коммунальных услуг проводятся за счет квартирной платы. Его плата хозяину квартиры — это:

а) арендная плата; б) цена земли;

в) дифференциальная рента; г) земельная рента.

Выполните задания и ответьте на вопросы

615. Предложение земли: Q = 100 (га земли). Сельскохо­ зяйственный спрос на землю: Q = 100 - р. Несельскохозяй­ ственный спрос на землю: Q = 50 - р, где р — цена земли в тыс. руб. за 1 га.

Оп р е д е л и т е :

1)цену земли, если собственник решит продать участок;

2)ежегодную плату при сдаче земли в аренду, если став­ ка банковского процента равна 10% годовых;

3)земельную ренту, если ежегодная амортизация равна 0,5 тыс. руб., а вложенный капитал — 10 тыс. руб.

616. Предложение земли: Q = 100 (^кров земли). Спрос железнодорожной компании на землю: Q = 200 - р. Спрос фер­ мера на землю: Q = 150 ~ р.

Оп р е д е л и т е :

1)цену земли, если собственник решит продать участок; 2) ежегодную плату при сдаче земли в аренду, если став­

ка банковского процента равна 5% годовых;

3)земельную ренту, если ежегодная амортизация равна 0,5 тыс. руб., а вложенный капитал — 10 тыс. руб.

617. Арендная плата за участок земли 3600 долл. в год. Бан­ ковская ставка процента 10% годовых. Родителям Алисы пред­ ложили купить участок земли за 20 000 долл.

Оп р е д е л и т е :

1)стоит ли им соглашаться, если они располагают такой суммой в данный момент;

2)выгодна ли такая сделка для родителей Алисы, если

сейчас они имеют только 10 000 долл.; 3) при какой минимальной сумме, имеющейся в наличии,

родители Алисы согласятся купить участок земли.

618. Предложение земли: Q = 10 (акров земли). Спрос фер­ меров на землю: Q = 50 - р. Увеличение спроса на продукты

ловек, который должен долго жить" (Лукиан, греческий фи­ лософ II в. до н. э.).

625."Собственность — это кража" (П. Ж. Прудон, фран­ цузский философ XIX в.).

626."Не беспорядочная раздача земель, не упокоение бунта подачками — бунт погашается силою, а признание не­ прикосновенности частной собственности и, как следствие, отсюда вытекающее создание мелкой личной земельной соб­ ственности... — вот задачи, осуществление которых пра­ вительство считало и считает вопросом бытия русской дер­ жавы" (П. Столыпин, русский политический деятель XIX— XX вв.).