Vvedenie_v_ekonomiku_Allagulov_R_Kh
.pdf
ТЕМА 15. КРЕДИТНО-БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА. МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА
Основные проблемы темы
Кредит как движение ссудного капитала. Процент и его норма. Формы и роль кредита. Кредитный рынок. Специализированные кредитные финансовые учреждения. Страховые и инвестиционные компании. Пенсионные фонды.
Банки: роль, виды, функции, операции. Банковская прибыль. Банковская система. Банковский мультипликатор.
Рынок ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки. Фондовая биржа, основные принципы ее функционирования.
Монетарная (денежно-кредитная) политика: цели и инструменты. Особенности современной монетарной политики в России.
Опорный конспект лекции
15.1. Кредит. Кредитный рынок
Кредитные отношения – один из важнейших секторов рыночной экономики. К кредитному рынку предприятия обращаются, когда не хватает собственных капиталов для приобретения инвестиций и вообще для осуществления хозяйственной деятельности. Кредитные операции производят банки и другие учреждения кредитного рынка, перемещая деньги из одной сферы в другую (кроме того, ссуды могут предоставлять государство, предприятия, отдельные граждане).
Кредит – это ссуда (как правило, в денежной форме) на условиях срочности, возвратности и платности (с уплатой процента).
Формы кредита
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
коммерческий |
|
банковский |
|
|
международный |
|
ипотечный |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
государственный частный потребительский
Кредитный рынок – рынок, где возникают и взаимодействуют спрос и предложение на различные виды платежных средств.
Механизм кредитного рынка
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Возникновение |
|
Возникновение |
|||
|
спроса на кредит |
|
предложения кредита |
|||
|
(Потребности экономических |
|
(Избыток ресурсов у |
|||
субъектов в кредитных ресурсах) |
|
экономических субъектов) |
||||
1. |
Пополнение основного и обо- |
1. |
Размещение временно свободно- |
|||
|
ротного капитала |
|
го капитала |
предприятий в аль- |
||
2. |
Приобретение товаров длитель- |
|
тернативные проекты |
|||
|
ного пользования |
2. |
Размещение |
сбережений домаш- |
||
3. |
Покрытие дефицита госбюдже- |
|
них хозяйств |
|
|
|
|
та |
3. |
Эффективное |
|
использование |
|
4. |
Обеспечение платежеспособно- |
|
свободных средств госбюджета |
|||
|
сти и ликвидности банков |
4. |
Размещение кредитных ресурсов |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредит |
|
|
|
|
|||
Кредитор, |
Заемщик, |
||||||||
|
|
||||||||
получая доход в виде про- |
|
|
внося ссудный процент, оп- |
||||||
цента, компенсирует цен- |
|
|
лачивает свои "потенциаль- |
||||||
ность "упущенных воз- |
|
|
ные возможности" |
||||||
можностей" |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Процент |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
«плюс» сумма |
|
|
|
||||
|
|
кредита |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
Годовой доход, получаемый |
|
|||||
Норма ссудного процента = |
на ссудный капитал |
100% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||
Сумма предоставленного |
|||||||||
|
|||||||||
кредита
112
Специализированные кредитно-финансовые учреждения занимаются кредитованием определѐнных сфер и отраслей хозяйственной деятельности.
Основные формы специализированных кредитно-финансовых учреждений
|
─ занимаются эмиссионно-учредительской деятельно- |
|
|
стью, т.е. проводят операции по выпуску и размеще- |
|
|
нию ценных бумаг; |
|
Инвестиционные |
─ привлекают капитал, как правило, путѐм продажи соб- |
|
банки |
ственных акций или за счѐт кредита коммерческих |
|
|
банков; |
|
|
─ свой капитал используют для долгосрочного кредито- |
|
|
вания различных отраслей; |
|
|
─ не имеют права принимать депозиты |
|
|
─ аккумулируют сбережения населения и вкладывают |
|
|
денежный капитал в основном в финансирование |
|
Сберегательные |
коммерческого и жилищного строительства; |
|
учреждения |
─ существуют разные типы сберегательных учреждений: |
|
|
сберегательные банки и кассы, взаимосберегательные |
|
|
банки, доверительно-сберегательные банки, ссудосбе- |
|
|
регательные ассоциации, кредитные кооперативы |
|
Страховые |
─ привлечение средств путѐм продажи страховых поли- |
|
сов; |
||
компании |
||
─ финансирование крупнейших корпораций в области |
||
|
||
|
промышленности, транспорта и торговли |
|
|
─ привлечение средств путѐм выпуска долговых обяза- |
|
Пенсионные |
тельств, которые обеспечивают клиентов средствами |
|
после выхода на пенсию; |
||
фонды |
||
─ вложение накопленных денежных резервов в облига- |
||
|
||
|
ции и акции частных компаний и ценные бумаги госу- |
|
|
дарства |
|
Инвестиционные |
─ размещают среди мелких держателей свои акции и ис- |
|
компании |
пользуют полученные средства для покупки ценных |
|
|
бумаг различных отраслей хозяйства |
|
|
15.2. Банковская система |
Банки - учреждения, которые аккумулируют денежные ресурсы и накопления хозяйствующих субъектов, населения.
Банковская система - это совокупность банков и банковских учреждений, выполняемых свойственные им функции. Банковская система России - двухуровневая: центральный банк России + сеть коммерческих банков.
113
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК
- эмиссионный центр: -выпуск денег;
-предоставление денег другим банкам и государству.
|
Задачи |
|
Обеспечение ста- |
Обеспечение |
Содействие го- |
бильности нацио- |
платежного |
сударственному |
нальной валюты |
оборота |
контролю за КБ |
|
Инструменты |
|
Операции |
Политика |
на открытом рынке |
учетной ставки |
- гибкий валютно- |
- инструмент прямого |
политический инстру- |
регулирования денеж- |
мент, который выра- |
но-кредитного обра- |
жается в продаже и |
щения, который выра- |
покупке ценных бумаг |
жается в варьировании |
на открытом рынке. |
учетной ставкой. |
Политика норм обязательных банковских резервов
– жесткий инструмент денеж- но-кредитного регулирования, который выражается в варьировании нормой, которую КБ обязаны держать в ЦБ
КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ
банки, предоставляющие финансовые услуги (открытие счетов, выдача ссуд, кредитов и др.)
Основные виды КБ
По принадлежности уставного капитала и по способу его формирования: в форме АО с ограниченной ответственностью; с участием иностранного капитала; иностранных
банков.
По видам со- |
По |
По от- |
|
вершаемых |
тер- |
расле- |
|
операций: уни- |
рито- |
вой |
|
версальные и |
рии |
ориен- |
|
специализиро- |
|
|
тации |
|
|
||
ванные |
|
|
|
|
|
|
|
Основные функции
Осуществление расчетов по |
Прием и разме- |
Привлечение и |
||||||
поручению клиентов и их кас- |
щение денежных |
предоставление |
||||||
совое обслуживание |
|
вкладов |
|
кредитов |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Пассивные: |
|
|
|
|
Активные: |
|||
|
Основные |
|
||||||
привлечение денеж- |
|
|
|
размещение де- |
||||
|
|
операции |
|
|||||
|
|
|
||||||
ных ресурсов |
|
|
нежных ресурсов |
|||||
|
|
|
|
|||||
|
|
|
114 |
|
|
|
|
|
Основные формы операций коммерческих банков
приѐм депозитов,
предоставление кредитов,
управление имуществом (доверительные или трастовые операции),
операции по выпуску,
размещению и хранению ценных бумаг,
операции с валютой и драгметаллами,
инкассация векселей и чеков,
осуществление платежей и др.
Впоследние годы получили распространение следующие операции:
Лизинг – сдача в аренду предметов длительного пользования, например, недвижимости.
Факторинг – факторская компания покупает требования у первоначального кредитора и в последующем сама получает платежи по ним.
Андеррайтинг – гарантированное размещение на рынке облигационного займа (или пакета акций) за специальное вознаграждение.
ВИДЫ БАНКОВ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коммерческие |
Ипотечные |
|||||
(кредитование отраслей |
(выдача ссуд под залог не- |
||||||
|
экономики) |
|
движимого имущества) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Экспортно-импортные |
Инвестиционные |
|
Эмиссионные |
||||
(кредитование внешней |
(финансирование и дол- |
(выпуск денег, предостав- |
|||||
торговли и расчеты с ино- |
госрочное кредитование |
ление кредитов другим |
|||||
странными клиентами). |
капитальных вложений) |
банкам или государству) |
|||||
Банковская прибыль (маржа) – разность между суммой процентов, получаемых и уплачиваемых по вкладам.
Норма банковской прибыли |
Чистая прибыль банка |
|
|
|
|
Собственный капитал банка |
|
|
|
|
|
Банковский мультипликатор
Расчетная связь между деньгами, которые могут быть созданы только Центральным банком и теми, которые вслед за эмиссией возникают во всей банковской системе и которыми оплачивают свои расходы домашние хозяйства и предприятия (расчетные деньги), описывается банковским мультип-
ликатором.
E=A-R |
m=1/R |
D=E∙m |
E - избыточные резервы; A - фактические резервы; R – минимальные (обязательные) резервы; m – мультипликатор; D – максимальное увеличение денег на текущих счетах.
15.3. Рынок ценных бумаг
Рынок ценных бумаг – рынок, где возникают и взаимодействуют спрос и предложение на различные виды ценных бумаг.
Ценная бумага (акция, облигация, ваучер, вексель, сертификат и др.)
– это денежный документ, удостоверяющий право владения и предусматривающий выплату дохода (дивиденд, процент).
Акция – ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества и дает владельцу право на получение дивиденда.
ВИДЫ АКЦИЙ
Простые |
Привилегированные |
Именные и |
(дивиденд колеблется в зависи- |
(гарантируют владельцу |
на предъявителя |
мости от финансовых результа- |
преимущественное право |
(с передаточной |
тов деятельности компаний) |
на получение дивиденда) |
подписью) |
Основные функции рынка ценных бумаг
централизация временно свободных денежных средств и сбережений для финансирования экономики
перелив капитала с целью его концентрации в технически или экономически прогрессивных отраслях и в наиболее перспективных регионах
ликвидация дефицита государственного бюджета, его кассовое исполнение и сглаживание неравномерности поступления налоговых платежей
информация о состоянии экономической конъюнктуры, исходя из состояния рынка ценных бумаг экономической системы
116
Структура рынка ценных бумаг
Первичный |
Вторичный |
размещение (продажа) новых вы- |
перепродажа ценных бумаг среди |
пусков акций, облигаций и др. |
последующих инвесторов. |
Фондовая биржа - форма рынка ценных бумаг:
является местом контрактов продавцов и покупателей ценных бумаг;
устанавливает цену последних (курс акций регистрируется на фондовой бирже);
дает информацию о рыночной конъюнктуре;
служит механизмом перелива капитала
Биржевой оборот означает куплю-продажу бумаг на бирже, а внебиржевой – через брокерские конторы, с использованием телефона, телефакса, компьютерной сети.
15.4. Монетарная политика
Монетарная (денежно-кредитная) политика – совокупность государ-
ственных мероприятий в области денежно-кредитной системы; изменение массы денег в обращении с целью достижения не инфляционного производства совокупного продукта при условии полной занятости
Цели монетарной политики
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Стратегическая |
|
|
|
|
Промежуточная |
|
|
|
|
Тактическая |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
создание условий достиже- |
|
регулирование значе- |
|
проведение ряда после- |
|||||||||||
ния устойчивого роста об- |
|
ния ключевых эконо- |
|
довательных операций |
|||||||||||
щего уровня производства, |
|
мических переменных |
|
на относительно корот- |
|||||||||||
стабильного уровня цен, вы- |
|
|
на достаточно про- |
|
ком временном интер- |
||||||||||
сокого уровня занятости ба- |
|
|
должительных вре- |
|
вале, которые согласу- |
||||||||||
ланса внешнеэкономической |
|
|
менных интервалах |
|
ются с общими долго- |
||||||||||
|
деятельности. |
|
|
|
|
|
|
|
срочными планами |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
117
ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Регулирование учет- |
Операции на откры- |
Регулирование нормы |
||||
ной ставки процента |
том рынке |
|
банковских резервов |
|||
|
|
|
|
|
|
|
регулирование конкретных видов |
регулирование риска и |
|||||
кредита или кредитования отдель- |
ликвидности банковских |
|||||
ных отраслей или крупных фирм |
|
операций |
||||
ОСНОВНЫЕ ВИДЫ
Стимулирующая |
ВВП |
|
В условиях падения |
R |
|
производства и уве- |
|
|
личения безработи- |
|
|
цы центральные бан- |
|
|
ки пытаются ожи- |
|
R |
вить конъюнктуру |
|
|
|
|
|
путем расширения |
|
|
кредита и снижения |
|
|
нормы процента |
R- ставка процента |
Время |
Ограничительная
В условиях экономического подъема центральные банки стремятся к ограничению кредита, повышению процента, сдерживанию эмис-
сии платежных средств
Монетаристы о кредитно-денежной политике: "неумелое государст-
венное регулирование денежно-кредитной сферы может спровоцировать экономический кризис, а чтобы его предотвратить, необходимо:
1.Снизить ежегодные темпы роста денежной массы до 3-4% (независимо
от состояния экономической конъюнктуры).
2. Ограничить экономические функции государства (уменьшить размеры
государственного сектора, сократить государственные |
расходы, в том |
числе на социальные нужды)". |
|
118
ТЕМА 16. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ. НАЛОГИ. БЮД- ЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА.
Основные проблемы темы
Налоги: сущность, функции и роль в регулировании экономики. Налоговая ставка. Налогообложение: функции и принципы. Налоговая система. Федеральные и местные налоги. Налоги с предприятий (фирм) и с физических лиц. Налоговая политика и рост производства (производственные инвестиции). Кривая Лаффера.
Государственный бюджет: формирование, использование, структура. Бюджетный дефицит: причины, следствия, пути преодоления. Государственный долг.
Бюджетно-налоговая (фискальная) политика государства: цели, инструменты и различные подходы. Дискреционная и недискреционная фискальная политика. Автоматические стабилизаторы экономики.
Опорный конспект лекции
16.1. Налоги и налогообложение
Налог – это обязательный платеж (часть дохода) физических и юридических лиц, взимаемый государством.
ВИДЫ НАЛОГОВ
|
ПРЯМЫЕ |
КОСВЕННЫЕ |
|
взимаются с получателей дохода, |
включаются в цену товара: |
|
владельцев имущества: |
Налог на добавленную стоимость |
|
Подоходный налог |
Налог с оборота |
|
Налог на прибыль |
Акцизы |
|
Взносы на социальное страхование и т.д. |
Таможенные пошлины |
|
Функции налогов |
Фискальная |
сбор денежных средств для создания государственных денеж- |
|
ных фондов и материальных условий для функционирования |
|
государства |
Социальная
Регулирующая
поддержание социального равновесия путѐм изменения соотношения между доходами отдельных социальных групп в целях сглаживания неравенства между ними
влияние на воспроизводство, стимулирование или сдерживание его темпов, усиление или ослабление накопления капитала, расширение или уменьшение платѐжеспособного спроса
119
НАЛОГОВАЯ СТАВКА
Виды
Предельная |
Нулевая |
Средняя |
Льготная |
налоговая ставка |
ставка |
налоговая ставка |
ставка |
- прирост выплачи- |
|
- общий налог, поделен- |
|
ваемых налогов, поделен- |
|
ный на величину налого- |
|
ный на прирост дохода |
|
облагаемого дохода |
|
Ставки налога в зависимости от налогооблагаемой базы
Прогрессивные |
Пропорциональные |
Регрессивные |
|||||
увеличивающие процент |
процент налоговых отчис- |
уменьшающие процент |
|||||
налоговых отчислений с |
лений не меняется от вели- |
налоговых отчислений с |
|||||
увеличением дохода |
|
чины дохода |
увеличением дохода |
||||
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
||
Величина |
Величина |
Величина |
|||||
налога |
налога |
налога |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
Доход |
Доход |
Доход |
|
Налогообложение – способ регулирования доходов и источников пополнения государственных средств.
Функции налогообложения
Фискальная |
Экономическая |
большую часть бюджета |
налогообложение перераспределяет доход с |
составляют налоги |
помощью социальных выплат и дотаций |
120