UMP_po_Ekonomike_predpriatia2

261

3.научно-технологические парки, инновационные центры, промышленные предприятия

4.научно-технологическиепарки, предприятияВПК, центрытрансфертатехнологий

5.научно-технологические парки, инновационные центры, центры трансферта технологий

5.Патент — это документ:

1.на право собственности

2.удостоверяющий авторство и предоставляющий его владельцу исключительное право на изобретение

3.разрешение отдельным лицам или организациям использовать изобретение

4.разрешающий проведение НИОКР

5.нет правильного ответа

6.Лицензия – это документ:

1.удостоверяющий авторство и предоставляющий его владельцу исключительное право на изобретение

2.на право собственности

3.разрешающий отдельным лицам или организациям использовать изобретение, защищенное патентом

4.разрешающий проведение НИОКР

5.все ответы верны

7.Экономический эффект от осуществления инноваций в организации – это:

1.прирост объема продаж

2.увеличение количества зарегистрированных авторских свидетельств

3.рост числа публикаций (индекс читаемости)

4.увеличение удельного веса новых технологий

5.повышениеконкурентоспособностипредприятия

8.Социальный эффект от осуществления инноваций в организации – это:

1.прирост объема продаж

2.прирост доходов работников

3.рост числа публикаций (индекс читаемости)

4.увеличение удельного веса новых технологий

5.повышениеконкурентоспособностипредприятия

9.Научно-технический эффект от осуществления инноваций в организации

– это:

1.прирост объема продаж

2.прирост доходов работников

3.увеличение рабочих мест

4.рост числа публикаций (индекс читаемости)

5.повышение степени безопасности работников

10.Коэффициент финансовой автономности инновационного проекта определяется как отношение:

1.заемныхсредствксобственнымсредствам

2.валовойприбыликзаемнымсредствам

3.издержеккзаемнымсредствам

4.чистойприбыликсобственнымсредствам

263

3.исключительность

4.прибыльность

5.оригинальность

18. Важным признаком ноу-хау является:

1.научно-технический характер знаний

2.исключительность

3.новизна знаний

4.конфиденциальный характер знаний

5.оригинальность

19. Виды новаций:

1.научно-технические

2.технологические

3.организационно-экономические

4.управленческие новации

5.все ответы верны

20. Укажите показатели эффективности инновационного проекта:

1.чистый дисконтированный доход проекта

2.срок окупаемости

3.индекс доходности

4.внутренняя норма доходности

5.все ответы верны

Упражнения:

1.Рассчитайте норму прибыли на акционерный капитал, если чистая прибыль (NP) составила 5 млн. руб., и акционерный капитал (Q) – 50 млн. руб.

2.Рассчитайте коэффициент финансовой автономности проекта, если собственные средства (С ) составляют 50 млн. руб.,

3.Рассчитайте коэффициент текущей ликвидности, если сумма оборотных активов (Оа) составила 15 млн. руб., а заемные средства (Z) – 10 млн. руб.

4.Предложены внедрению три варианта изобретения. Оцените (приведите расчет), какой из них наиболее рентабелен.

Рефераты

1.Инновации – как источник экономического развития государства.

2.Инновационная деятельность предприятия.

3.Инновационный менеджмент на предприятии.

4.Псевдоинновации.

5.Инновационная инфраструктура.

264

ТемаU 12. Инвестиционная деятельность предприятия.

Основные изучаемые вопросы:

1.Инвестиции.

2.Источники инвестиционной деятельности.

3.Инвестиционный проект.

4.Эффективность инвестиций.

Мотивационная характеристика темы

Необходимым условием успешного функционирования и динамичного развития предприятия являются инвестиции. Термин «инвестиции» стал применяться в российской теории и практике с началом экономических реформ 90-х годов ХХ века, имеющих своей целью формирование рыночных условий хозяйствования. Однако за этот короткий период инвестиции заняли важное место как в теоретическом аспекте, так и в практической деятельности. Без осуществления инвестиционной деятельности невозможно развитие хозяйствующих субъектов, отрасли, региона, страны в целом.

Основные категории и понятия

Инвестиции; реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции; государственные и частные инвестиции; валовые и чистые инвестиции; собственные и заемные источники инвестиционной деятельности; инвестиционный проект; биз- нес–план инвестиционного проекта; коммерческая и бюджетная эффективность; коэффициент дисконтирования; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; внутренняя норма доходности; срок окупаемости инвестиций.

Цели занятия.

Общая цель: изучить инвестиционную деятельность на предприятии.

Конкретные цели

Контрольные вопросы и задания для определения исходного уровня знаний:

1.Дайте определение понятию инвестиции.

2.Кто является субъектом инвестиционной деятельности?

3.В какие объекты вкладываются инвестиции?

4.Направления классификации инвестиций.

5.В чем различие между валовыми и чистыми инвестициями?

6.Как подразделяются реальные инвестиции?

7.Из каких разделов состоит инвестиционный проект?

8.Чем отличается коммерческая и бюджетная эффективность?

265

9.Какие показатели используются для оценки экономической эффективности инвестиционного проекта?

10.В каких случаях проект эффективен?

11.Какова взаимосвязь показателей чистый дисконтированный доход и индекс доходности?

12.Что характеризует внутренняя норма доходности?

13.Как определяется бюджетный эффект?

14.В чем заключается алгоритм расчета коммерческой эффективности?

Базисный тестовый контроль: 1. Инвестиции – это:

1.расширение производства

2.увеличения объема производства товаров и услуг

3.расширение предпринимательства

4.вложение средств в производство с целью увеличения доходов в будущем

5.улучшение качества товаров

2. К портфельным инвестициям относится:

1.вложение капитала, не позволяющего установить контроль над деятельностью предприятия

2.вложение капитала, обеспечивающего установление контроля над деятельностью предприятия

3.скупка контрольных пакетов акций различных предприятий

4.предоставление кредита иностранному партнеру

5.скупка акций различных предприятий

3.Инвестор – это:

1.физическое лицо, инвестирующее собственные денежные средства

2.организация, инвестирующая собственные денежные средства

3.государство, инвестирующее собственные денежные средства

4.КБ, инвестирующий собственные денежные средства

5.все ответы верны

4. Источниками инвестиций могут быть:

1.амортизационные фонды

2.прибыль фирм

3.сбережения населения

4.государственные финансы

5.все вышеперечисленное

5.Инвестиции в основной капитал – это:

1.вложение в предметы труда

2.вложение в образование человека

3.вложение в здоровье человека

4.вложение в основные фонды

5.все ответы верны

6.Реальные инвестиции – это:

1. вложение денежных средств в материальные и нематериальные активы для извлечения прибыли

266

2.вложения денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги для извлечения прибыли

3.вложение средств в решение социальных проблем

4.вложение средств в обеспечение охраны природной среды

5.нет правильного ответа

7. По объектам вложения различают инвестиции:

1.промышленные

2.экологические

3.портфельные

4.социальные

5.аграрные

8.Целью инвестиционных вложений является:

1.решение социальных проблем

2.получение чистых выгод в будущем

3.развитие производства

4.изготовление нового продукта

5.предложение новых услуг

9.Частные инвестиции – это средства, вложение которых осуществляется:

1.бизнесом

2.государством

3.органами управления

4.муниципальными предприятиями

5.бюджетными учреждениями

10.Объектами инвестиционной деятельности являются:

1.услуги и работы

2.сбережения населения

3.государство

4.амортизационные фонды

5.основной капитал

Учебные задания:

1. Определите и обоснуйте направления инвестиций на вашем предпри-

ятии.

2.Обоснуйте важность интеллектуальных инвестиций для развития вашего предприятия.

3.В течение 3-х лет каждый год инвестируется по 10 тысяч долларов с 15% доходом. Определить стоимость размещенного капитала в конце периода.

Ориентировочная основа действий:

Термин «инвестиции» имеет латинское происхождение investure (облачать), в экономическую теорию и практику указанное понятие пришло из английского языка – to invest (вкладывать).

В качестве экономической категории инвестиции определяют как экономические отношения, которые возникают в процессе расширенного воспроизводства по поводу использования накапливаемой части созданного продукта в целях уве-

267

личения количества и улучшения качества производственного и финансового капиталов.

Инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Инвести́ции – долгосрочные вложения капиталаHT TH с целью получения прибыли. Капитал в экономике – ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг.

ВЗаконе РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” (в ред. ФЗ от 02.01.2000 № 22-ФЗ) дается следующее определение инвестициям: “...инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта”.

Целью инвестиционных вложений – получение чистых выгод в будущем за счет расширения собственной предпринимательской деятельности, приобретения новых предприятий; диверсификации деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Вцелях анализа инвестиционной деятельности на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях необходимо классифицировать инвестиции по ряду признаков. Основными классификационными признаками, применяющимися на практике, являются следующие:

•по объектам вложений;

•по периоду инвестирования;

•по характеру участия в инвестициях;

•по формам собственности инвестируемого капитала;

•по уровню доходности;

•по уровню инвестиционного риска;

•по воспроизводственной направленности;

•по региональным источникам привлечения капитала.

По объектам вложения различают реальные (прямые), финансовые (порт-

фельные) и интеллектуальные инвестиции.

Реальные (прямые) инвестиции – любое вложение денежных средств в реальные материальные и нематериальные активы для извлечения прибыли. Это вложения в основной (капитальные вложения) и оборотный капитал, вложения в нематериальныеTH активы:HT патентыTH ,HT лицензииTH ,HT права пользования, авторскиеTH права,HT товарныеTH знаки,HT ноуTH -хау,HT человеческийTH капиталHT (воспитание, образование, наука) и т. д.

В Законе РФ “Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” понятие “капитальные вложения” трактуется следующим образом: “...капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих

268

предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, про- ектно-изыскательские работы и другие затраты”.

Всоответствии с принятой международной классификацией иностранных инвестиций, к прямым инвестициям относятся инвестицииHT ,TH в результате которых инвесторHT TH получает долю в уставномHT капиталеTH предприятияHT TH не менее 10%. Приобретение доли в капитале предприятия не менее этой величины даёт возможность непосредственно участвовать в управлении предприятием, в частности иметь своего представителя в совете директоров.

Всовременных условиях хозяйствования данная форма инвестирования для многих предприятий является единственным направлением инвестиционной деятельности. Реальные инвестиции позволяют предприятиям осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей рыночной стоимости.

Взависимости от задач, которые ставит перед собой предприятие в процессе инвестирования, все возможные реальные инвестиции сводятся в следующие основные группы:

•обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) – это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предприятие могло и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых – организация экологической безопасности деятельности или улучшение условий труда работников предприятий до уровня, отвечающим нормативным требованиям и т.п.;

•инвестиции в повышение эффективности деятельности предприятия. Их цель

–прежде всего, создание условий снижения затрат предприятия за счет обновления оборудования, совершенствования применяемых технологий, улучшения организаций труда и управления. Осуществление данных инвестиций необходимо предприятию для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе;

•инвестиции в расширение производства. Их цель – увеличение объема выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

•инвестиции в создание новых производств. В результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары или оказывать новый тип услуг.

Финансовые (портфельные) инвестиции (косвенная покупка капитала че-

рез финансовые активы) – вложения денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством, с целью получения прибыли. Они направлены на формирование портфеля ценных бумаг.

Интеллектуальные инвестиции или инвестиции в нематериальные активы предусматривают вложения в развитие научных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.

По срокам вложения инвестиции бывают:краткосрочные (до 1 года)

среднесрочные (1-3 года)

269

долгосрочные (свыше 3-5 лет)

По характеру участия в инвестициях принято выделять прямые и непрямые

(косвенные) инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора во вложении средств.

Непрямые (косвенные) инвестиции предполагают наличие инвестиционного посредника.

По формам собственности инвестируемого капитала деление происходит по правоотношениям собственности на инвестиции. В соответствии с российским законодательством можно выделить:

•частные инвестиции – средства, вложение которых осуществляется гражданами и частными предприятиями;

•государственные – средства, вложение которых осуществляется государственными органами власти и управления, государственными унитарными предприятиями за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, иных источников инвестиционных средств;

•муниципальные – средства, вложение которых осуществляется муниципальными органами власти и управления, муниципальными унитарными предприятиями.

Если инвестируемый капитал состоит из частных и государственных (муниципальных) инвестиций, принято определять их как смешанные инвестиции.

По уровню доходности различают:

•высокодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым превышает среднюю норму прибыли на инвестиционном рынке;

•среднедоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;

•низкодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;

•бездоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты, по которым инвестор не ожидает получение дохода; это относится прежде всего к проектам социального, экологического назначения.

По уровню инвестиционного риска выделяют низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые инвестиции. В качестве критерия отнесения инвестиций к той или иной группе применяется среднерыночный уровень риска.

Своспроизводственной точки зрения также важно выделение валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции представляют собой всю совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных средств и нематериальных активов за определенный период.

Чистые инвестиции – это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период.