Запас финансовой прочности

Зная точку безубыточности, мы можем рассчитать «запас финансовой прочности», который показывает на сколько процентов может быть снижен объем реализации для сохранения безубыточности (если фактически объем реализации ниже точки безубыточности, «запас прочности» покажет, на сколько процентов необходимо увеличить объем реализации для достижения безубыточного уровня работы).

Запас прочности = (выручка – точка безубыточности)/выручка)*100%

Запас прочности = (436 800– 303 010)/ 436 800)*100% = 30,6 %

То есть предприятие будет продолжать работать без убытков, пока продажи не снизятся на 30,6 %.

Оценка критериев

А) NVP (Net Present Value)- чистая приведенная стоимость. Инвестиционное предложение следует рассматривать, если NVP проекта положительна. Если же NVP меньше нуля – проект следует отклонить.

Таблица 18

Чистая приведенная стоимость

Период	0	1	2
1	2	3	4
Кэш- фло	1 642 060	1 806 266	1 970 472

NVP = - IC + (4)

IC – величина исходных инвестиций

P_k – годовой доход

r – ставка

Ожидаемый результат:

NVP = -148 700+1 642 060/(1+0,06)+1 806 266/(1+0,06)²+1 970 472/(1+0,06)³=

= 4 662 429, 79 рублей

Наилучший результат:

NVP=-148 700+1 800 000/1,06+2 000 000/1,1236 +2 200 000/1,191016=

= 5 176 568,42 рублей

Наихудший результат:

NVP=-148 700+1 642 060/1,06+1 642 060/1,1236+1 642 060/1,191016=

=4 240 545,9 рублей

Б) PI(profitability index)- индекс прибыльностиФ

PI показывает относительную прибыльность проекта или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Он рассчитывается путем деления чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость первоначальных вложений. Данный критерий является достаточно совершенным инструментом анализа эффективности инвестиций. При этом возможны три варианта:

• PI > 1.0 показывает, что инвестиции доходны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования;

• PI< 1.0, инвестиции не способны генерировать требуемую ставку отдачи и неприемлемы;

• PI= 1.0 рассматриваемое инвестиционное вложение в точности удовлетворяет выбранной ставке отдачи, которая равна IRR.

PI=PV/IC= /IC (5)

Ожидаемый результат:

PI = (1 642 060 / 1,06) / 148 700 + (1 806 226 / 1,1236) / 148 700 +

+ (1 970 472 / 1,191016) / 148 700 = 32,3

Наилучший результат:

PI = (1 800 000 / 1,06) / 148 700 + (2 000 000 / 1,1236) / 148 700 +

+ (2 200 000 / 1,191016) / 148 700 = 35,7

Наихудший результат:

PI = (1 642 060 / 1,06) / 148 700 + (1 642 060 / 1,1236) / 148 700 +

+ (1 642 060 / 1,191016) / 148 700 = 29,4

PP(Payback Period)-срок окупаемости инвестиций

IC (6)

Ожидаемый результат:

1642060 / 1,06 + 1806226 / 1,1236 +1970472 / 1,191016 = 4 916 426 148 700

Наилучший результат:

1 800 000/1,06 + 2 000 000/1,1236 + 2 200 000/1,191016 = 5 325 268 148 700

Наихудший результат:

1642060/1,06+1642060/1,1236+1642060/1,191016 = 4 389 245 148 700

Таблица 19

Сводная таблица показателей

Вариант	PP	NPV	PI
1	2	3	4
Базисный	4 916 426	4 662 429,79	32,3
Оптимистический	5 325 268	5 176 568,42	35,7
Пессимистический	4 389 245	4 240 545,9	29,4

Расчет критерия чистой приведенной стоимости будет равен 1 642 060 рублей. Индекс доходности будет равен 35,7. Срок окупаемости проекта 0,04 года. Риски по проекту небольшие.

Из показателей следует то, что есть смысл заняться данным бизнесом [18, с.19-58].