35. Характеристика привелегированной акции, как ценной бумаги.

Привилегированная акция — акция, с одной стороны, обладающая специальными правами, и, с другой, на ряд прав которой наложены специальные ограничения.

Обычно (например, в Программе приватизации в России) предусматривается, что по привилегированным акциям уплачивается твёрдый фиксированный доход, в отличие от обыкновенной акции, дивиденд по которой колеблется в зависимости от прибыли акционерного общества. При этом права на участие в управлении компанией могут быть существенно ограничены. Кроме того, обычно предполагается, что акционеры, владеющие привилегированными акциями образуют самостоятельную страту акционеров, имеющую право вето на определенные решения компании (например, о слияниях и поглощениях).

Конкретные права и ограничения привилегированных акций устанавливаются в национальном законодательстве, уставных документах компании, а в ряде стран (например, Штата Делавэр в США) прямо прописываются в так называемом Договоре акционеров (Shareholders agreement).

В России

Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25 % от уставного капитала акционерного общества.

36. Характеристика карпоративной облигации, как ценной бумаги.

Облигация - долговая ценная бумага которая удостоверяет отношения займа между её владельцем (кредитором) и лицом выпустившим облигацию (заёмщиком)

Облигации присущи следующие характеристики:

1. Выражает отношения займа

2. наличие конечного срока обращения облигации

3. приоритет облигаций по сравнению с акциями в получении дохода.

(сначала выплачивается доход по облигации потом дивиденды)

4. Владелец облигации имеет первоочередные права по своим требованиям по сравнению с акционером при ликвидации предприятия.

Различаются следующие виды облигаций:

1 по методу обеспеченья:

закладные и беззакладные

закладные облигации это облигации, которые обеспечиваются физическими активами или ценными бумагами фирмы.

Закладные облигации подразделяются на:

а. облигации первозакладные

б. облигации общезакладные

в. облигации под залог ценных бумаг.

первозакладные облигации выпускаются под первый залог имущества фирмы и обеспечены реальными активами.

общезакладные облигации выпускаются под вторичный залог имущества. Общезакладные облигации стоят на втором месте после первозакладных. Облигации под залог ценных бумаг обеспечиваются ценными бумагами какой либо другой компании которые находятся в собственности эмитента.

Беззакладные облигации не обеспечиваются каким либо залогом. фактическим их обеспеченьем является платежеспособность заемщика.

2. По способу получения дохода различаются купонные дисконтные смешанные и доходные облигации

Купонные облигации подразделяются:

а. С фиксированной купонной ставкой

б. Облигации с плавающей процентной ставкой

в. (Ставка привязана к какому либо рыночному показателю)

облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа (к чему бы это?)

доход по купонным облигациям может выплачиваться ежеквартально, раз в полугодие или ежегодно.

Доходные облигации это облигации, по которым эмитент обязан выплачивать доход только в том случае, если у него есть прибыль, при отсутствии прибыли доход не выплачивается. Доходные облигации могут быть простыми и кумулятивными.

По простым облигациям эмитент не возмещает дохода, который не был выплачен в связи с отсутствием прибыли.

Кумулятивные облигации это облигации, по которым невыплаченный процентный доход накапливается и выплачивается в последующие годы

3. по характеру обращения различают конвертируемые и неконвертируемые облигации.

Неконвертируемые облигации не могут быть обменены на какие-либо другие ценные бумаги.

Конвертируемые облигации - это облигации, которые предоставляют владельцам право обмена их на другие ценные бумаги этого же эмитента в заранее установленный срок по определенной цене.

Облигации могут конвертироваться (обмениваться):

1. на другие облигации.

2. На обыкновенные акции

3. На привилегированные акции.