Вопрос 3.Сущность финансового прогнозирования и его отличия от финансового планирования

Финансовое прогнозирование -процесс оценки некоторых будущих финансовых событий или условий функционирования. В основном финансовое прогнозирование начинается с прогноза реализационного дохода (объема продаж). Этот процесс зависит от многих внешних и внутр. факторов. Внутр.факторы: ценовая политика, наличие производственных мощностей и возможности их расширения, возможности продвижения и рекламы продукции, гарантийное обслуживание и обеспечение качества. Внешние: конкуренция, положение отрасли, общеэкономические факторы (инфляция, процентная ставка и т.п.).

Прогнозирование включ. 3осн.этапа:1 Выявление специфических фин. показателей, определяющих наиболее вероятностный прогноз. 2Выбор приемлемого метода прогнозирования. Методы финансового прогнозирования широко варьируются используемыми допущениями и используемыми данными. Выбор осуществляется не по степени учета всех факторов, а по приемлемости применительно к конкретной ситуации, потребностям и возможностям финансового менеджера. Методы прогнозирования делятся на 2класса: субъективные (базируются на интуиции и мнениях) и объективные (базируются на конкретных показателях и проведении анализа).3Проверка предположений, используемых при прогнозировании. Все прогнозы базируются на предположениях. Наиболее часто используется предположение, что фин. показ-ли по прошлым годам являются верными индикаторами будущих показателей. Необходимо рассматривать внешние и внутренние факторы, выпавшие из поля зрения в используемых методах прогнозирования.

Отличие финансового прогнозирования от финансового планирования заключается в том, что при прогнозировании оцениваются возможные будущие финансовые последствия принимаемых решений и внешних факторов, а при планировании фиксируются финансовые показатели, которых компания стремится достичь в будущем.

Финансовое прогнозирование является основой для финансового планирования на предприятии (т.е. составления стратегических, текущих и оперативных планов) и для финансового бюджетирования (т.е. составления общего, финансового и оперативного бюджетов). Исходной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью - расчет потребностей во внешнем финансировании.

Вопрос №4. Финансовое планирование в системе финансового менеджмента.

ФП - процесс разработки системы фин.планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми фин. ресурсами и повышению эффективности его фин.деят-ти в предстоящем периоде. ФП на предприятии базируется на использовании 3ех осн-ых его систем:1) перспективного планирования фин.деят-ти предприятия. 2) текущего планирования фин.деят-ти предприятия.3) оперативного планирования фин.деят-ти предприятия. Каждой системе присущи особые методич.подходы к осуществлению, формы реализации рез-тов и определенный период (плановый горизонт) охвата.Все системы внутрифирменного ФП находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности. На 1 этапе осущ-ся перспективное ФП, которое призвано реализовать стратегические цели развития предприятия, а также определить задачи и параметры текущего ФП. Текущее ФП, формируя плановые задания фин. развития предприятия в рамках предстоящего периода, создает основу для разработки и доведения до исполнителей оперативных бюджетов (и других форм оперативных плановых заданий) по всем основным вопросам фин.деят-ти.

1Система перспективного ФП -наиболее сложная. Это планирование состоит в разработке прогноза основных показателей фин.деят-ти и фин.состояния предприятия на долгосрочный период. Долгосрочный финансовый план составляется на предстоящие 3 года с разбивкой по отдельным годам прогнозируемого периода.

2Система текущего ФП базируется на разработанном долгосрочном плане по важнейшим аспектам фин. деят-ти. Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить стр-ру его активов и капитала на конец планируемого периода. Текущие планы фин.деят-ти разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам. Осн.виды текущих фин.планов, разрабатываемых на предприятии:1 План доходов и расходов по операционной деятельности,2 План поступления и расходования денежных ср-в (кассовый план),3 Балансовый план.

3Система оперативного ФП базируется на разработанных текущих фин. планах. Это планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по фин.обеспечению основных направлений хоз.деят-ти предприятия. Главной формой такого планового фин.задания явл. бюджет.

Бюджет - оперативный фин.план краткосрочного периода, разрабатываемый обычно в рамках до 1 года, отражающий расходы и поступления фин. ресурсов в процессе осуществления конкретных видов хоз. деят-ти.

Вопрос №5. Особенности системы перспективного финансового планирования.

ФП базируется на использовании трех его систем:  перспективного ФП;- текущего (административного) ФП;  оперативного ФП. Исходные предпосылки для разработки перспективного ФП предприятия:1. Цели финансовой стратегии предприятия, выраженные конкретными количественными целевыми показателями.2. Фин. политика предприятия по отдельным аспектам фин.деят-ти, которая отражается в системе разработанной финансовой стратегии.3. Прогнозируемая конъюнктура фин. рынка в разрезе основных его видов – кредитного, фондового, валютного и др.4. Прогнозируемые изменения др.факторов внешней среды и внутреннего развития предприятия.  5. Результаты трендового анализа важнейших показате-лей фин.деят-ти предприятия за ряд лет. 

От качества работы перспективного ФП зависит эффективность ФП в целом. Осуществление ФП позволяет определить и управлять важнейшими показателями, пропорциями и темпами расширенного воспроизводства. Перспективное ФП выступает главной формой реализации целей фирмы.

Все плановые документы, разрабатываемые в рамках перспект. ФП, должны иметь горизонт планирования от 1 года до 3 лет (редко – до 5лет). Он зависит от множества факторов: экономический стабильности в стране, деятельности, возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направления их использования.В рамках перспективного ФП разрабатывается ряд плановых документов, которые выступают прогнозными. Основной документ перспективного ФП – финансовая стратегия. Результатом перспективного ФП также является разработка трех главных финансовых документов: прогноза отчета о прибылях и убытках; прогноза движения денежных средств; прогноза бух. баланса. Они разрабатываются для оценки фин. положения предприятия на конец планируемого периода. Сюда входят след. прогнозы:1отчета о прибылях и убытках, который позволяет определить величину получаемой прибыли в предстоящем периоде;2 движения денежных средств, который хар-ет движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и фин. деят-ти;3 бух баланса, который позволяет отслеживать темпы роста экономич.потенциала предприятия, т.к. рост активов предприятия должен сопровождаться увеличением пассивов. Осн.информация для составления этих фин.прогнозов – данные о прогнозных объемах продаж. Этот показатель хар-ет долю рынка, которую предприятие предполагает завоевать своей продукцией.

Путем составления долгосрочных планов предприятие может получить информацию о будущем своем развитии и, соответственно, уже в текущем периоде принять необходимые фин.решения.

Осн.препятствия развития перспективного ФП на предприятиях: неразвитость фин.прогнозирования; неразвитость информационного обеспечения; неразвитость программно-технического обеспечения; недостаточный уровень квалификации фин.менеджеров и пр.

Вопрос №6. Основные этапы процесса формирования финансовой стратегии предприятия.

Осн.этапы разработки фин.стратегии:1. Стратегический анализ. Включает в себя 2 осн. направления: анализ внешней среды (макро- и микроокружения) компании и анализ внутренних условий и факторов ее развития. Предполагает обязательное  выполнение внешнего и внутреннего фин. анализа, как процесса идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений фин. хар-ра. Завершающим этапом анализа явл.оценка текущего состояния компании с точки зрения наличия внутренних ресурсов и условий внешней среды, кот-е могут оказать существенное влияние на ее развитие и изменение конкурентной позиции в перспективе. Проведение такого анализа позволяет сделать выводы относительно: оценки динамики, факторов и рисков развития рассматриваемого сегмента рынка в целом и отд-х осн-х конкурентов; оценки сильных и слабых сторон компании и определения ключевых факторов, определяющих ее конкурентоспособность; оценки финансово-экономич. потенциала компании с позиции развития конкурентных преимуществ.2. Стратегическое планирование. Ведущей предпосылкой разработки стратегического плана явл. формулирование миссии, стратегических целей и задач, отражающих иерархию целей бизнеса экономического субъекта в долгосрочной перспективе. Требования к установленным целям:1 быть ориентированными на достижение заявленной миссии; быть конкретными, поддающимися измерению;2 иметь согласованный хар-р и поддерживаться системой непротиворечащих функциональных целей; 3быть реальными и выполнимыми. В качестве стратегических целей финансово-экономич. хар-ра могут выступать след.ключевые показатели развития: 1увеличение рыночной стоимости компании; 2максимизация доли опр-го сегмента рынка; 3максимизация прибыли компании; 4достижение установленных критериев финансово-имущественного состояния. Постановка функциональных задач позволяет перейти к этапу разработки финансовых планов. Осн.цель разработки перспективных финансовых планов - определение допустимых с позиции фин. устойчивости темпов расширения компании; основная цель оперативного и текущего финансового плана – обеспечение ее постоянной платежеспособности.3. Стратегический финансовый контроль.  Осн. задачи процесса контроля: 1определение круга контролируемых критериев и показателей; 2оценка произошедших изменений и соответствия этих изменений установленным стандартам; 3выявление причин фактич.отклонений; 4принятие решений в отношении корректировки разработанной стратегии. Особенностью стратегического контроля явл.получение ответов на след.вопросы: является ли выбранная финансовая стратегия адекватной по отношению к поставленным стратегическим целям и имеются ли возможности практической реализации принятой стратегии?

Аргументированные ответы позволят своевременно выявить проблемы (или невозможность) осуществления выбранной стратегии и начать поиск новых управленческих решений. Разработка и реализация фин. стратегии требует наличия эффективной системы фин.управления, обеспечивающей возможность получения достоверной информации, осуществления системного мониторинга, а также своевременного выявления возникающих проблем и оптимальных вариантов их решения. Поэтому построение системы фин.управления, адекватной поставленным стратегическим целям, является одной из самостоятельных задач формирования финансовой стратегии.