
- •1. Построение агрегированного баланса предприятия
- •2. Горизонтальный анализ агрегированного баланса
- •3. Вертикальный анализ агрегированного баланса
- •4. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках
- •5. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках
- •6. Анализ отчета о движении денежных средств
- •7. Анализ отчета об изменении капитала
- •8. Анализ приложения к бухгалтерскому балансу
- •9. Анализ финансовой деятельности предприятия с помощью системы коэффициентов
- •2008-2010 Гг..
- •10. Выводы и предложения
- •11. Оценка вероятности банкротства предприятия
6. Анализ отчета о движении денежных средств
В практике анализа большое внимание придается изучению движения денежных средств. Это связано с тем, что главным образом из-за объективной неравномерности поступлений и выплат возникает проблема с наличностью. Направление движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой. Проведем сначала горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств.
Таблица 6 Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 | ||||
наименование | |||||||
|
Текущее значение, ден.ед. |
Текущее значение, ден.ед. |
Абсолютное изменение, ден.ед. |
Темп прироста (снижения),% |
Текущее значение, ден.ед. |
Абсолютное изменение, ден.ед. |
Темп прироста (снижения),% |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Остаток денежных средств на начало отчетного года |
2120 |
1794 |
-326 |
-15,38% |
860 |
-934 |
-52,06% |
Движение денежных средств по текущей деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
Средства, полученные от покупателей, заказчиков |
880135 |
1074572 |
194437 |
22,09% |
524381 |
-550191 |
-51,20% |
Прочие доходы |
24351 |
10186 |
-14165 |
-58,17% |
11096 |
910 |
8,93% |
Целевое финансирование |
2208 |
|
-2208 |
-100,00% |
282394 |
282394 |
|
Денежные средства, направленные: |
|
|
|
|
|
|
|
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов |
-531364 |
-554529 |
-23165 |
4,36% |
-257119 |
297410 |
-53,63% |
на оплату труда |
-180097 |
-215698 |
-35601 |
19,77% |
-162787 |
52911 |
-24,53% |
на выплату дивидендов, процентов |
-16151 |
-16215 |
-64 |
0,40% |
-10620 |
5595 |
-34,51% |
на расчеты по налогам и сборам |
-109866 |
-133251 |
-23385 |
21,29% |
-154521 |
-21270 |
15,96% |
на прочие расходы |
-168438 |
-101090 |
67348 |
-39,98% |
-167387 |
-66297 |
65,58% |
Продолжение таблицы 6
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Чистые денежные средства от текущей деятельности |
-99222 |
63975 |
163197 |
-164,48% |
65437 |
1462 |
2,29% |
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов |
30339 |
27916 |
-2423 |
-7,99% |
4450 |
-23466 |
-84,06% |
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений |
10 |
|
-10 |
-100,00% |
10 |
10 |
|
Полученные дивиденды |
|
|
|
|
|
|
|
Полученные проценты |
812 |
20 |
-792 |
-97,54% |
120 |
100 |
500% |
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям |
8785 |
2739 |
-6046 |
-68,82% |
1112 |
-1627 |
-59,40% |
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов |
-66946 |
-9813 |
57133 |
-85,34% |
-7114 |
2699 |
-27,5% |
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений |
-1339 |
|
|
|
|
|
|
Займы, предоставленные другим организациям |
-38307 |
-11540 |
26767 |
-69,87% |
-3000 |
8540 |
-74,00% |
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности |
-66646 |
9322 |
75968 |
-113,99% |
-4422 |
-13744 |
-147,44% |
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями |
451890 |
210880 |
-241010 |
-53,33% |
53550 |
-157330 |
-74,61% |
Погашение займов и кредитов (без процентов) |
-281155 |
-280675 |
480 |
-0,17% |
-86065 |
194610 |
-69,34% |
Погашение обязательств по финансовой аренды |
-5193 |
-4436 |
757 |
-14,58% |
-991 |
3445 |
-77,66% |
Чистые денежные средства от финансовой деятельности |
165542 |
-74231 |
-239773 |
-144,84% |
-33506 |
40725 |
-54,86% |
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов |
-326 |
-934 |
-608 |
186,50% |
27509 |
28443 |
-3045,29% |
Остаток денежных средств на конец отчетного периода |
1794 |
860 |
-934 |
-52,06% |
28369 |
27509 |
3198,72% |
Основной приток денежных средств от текущей деятельности составляют средства, полученные от покупателей, заказчиков. В 2009 году их прирост составил 22,09%.
Общий поток денежных средств от текущей деятельности в 2008 году является отрицательным, но затем наблюдается его увеличение, при чем в 2009 году этот поток увеличился на 163197 тыс. руб. Причиной этого является превышение суммы полученных средств от покупателей, заказчиков и прочих доходов над расходами денежных средств на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья, на оплату труда, на выплату процентов и на прочие расходы. Особенно заметно сократились расходы в 2010 году, в большей степени на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов (на -53,63%). Общий прирост в 2010 году составил 2,29%.
Отток денежных средств по инвестиционной деятельности в первые 2 года превышает приток, что обусловило отрицательную величину денежного потока. Довольно таки высока разница между притоками и оттоками в 2008 году, она составляет - 66646 тыс. руб., что на 113,99% меньше, чем в 2009 году. Уменьшение денежных средств от инвестиционной деятельности в 2008 году вызвано приобретением на большую сумму основных средств. К 2009 году наблюдается снижение данного показателя до - 4422 тыс. руб., за счет выручки от продажи основных средств и за счет небольшого приобретения основных средств.
Чистые денежные средства от финансовой деятельно первые два года имеют отрицательную величину, причем их величина к 2009 году уменьшается на 144,84% за счет уменьшения поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями (предприятие не брало кредитов и займов, а только погашало их, а также погашало обязательства по финансовой аренде).Проведем теперь анализ структуры оттоков и притоков денежных средств по трем видам деятельности предприятия: текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.
Таблица 7 Структура оттоков и притоков денежных средств по видам деятельности
|
2008 |
Структура,% |
2009 |
Структура,% |
2010 |
Структура,% |
ПРИТОК |
|
|
|
|
|
|
От текущей деятельности |
|
|
|
|
|
|
Средства, полученные от покупателей, заказчиков |
880135 |
97,07% |
1074572 |
99,06% |
524381 |
64,12% |
Прочие доходы |
24351 |
2,69% |
10186 |
0,94% |
11096 |
1,36% |
Целевое финансирование |
2208 |
0,24% |
|
|
282394 |
34,53% |
Итого |
906694 |
100,00% |
1084758 |
100,00% |
817871 |
100,00% |
От инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов |
30339 |
75,95% |
27916 |
91,01% |
4450 |
78,18% |
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений |
10 |
0,03% |
|
0,00% |
10 |
0,18% |
Полученные проценты |
812 |
2,03% |
20 |
0,07% |
120 |
2,11% |
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям |
8785 |
21,99% |
2739 |
8,93% |
1112 |
19,54% |
итого |
39946 |
100,00% |
30675 |
100,00% |
5692 |
100,00% |
От финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями |
451890 |
100,00% |
210880 |
100,00% |
53550 |
100,00% |
ОТТОКИ |
|
|
|
|
|
|
От текущей деятельности |
|
|
|
|
|
|
Денежные средства, направленные: |
|
|
|
|
|
|
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов |
531364 |
52,82% |
554529 |
54,32% |
257119 |
34,17% |
на оплату труда |
180097 |
17,90% |
215698 |
21,13% |
162787 |
21,63% |
на выплату дивидендов, процентов |
16151 |
1,61% |
16215 |
1,59% |
10620 |
1,41% |
на расчеты по налогам и сборам |
109866 |
10,92% |
133251 |
13,05% |
154521 |
20,54% |
на прочие расходы |
168438 |
16,74% |
101090 |
9,90% |
167387 |
22,25% |
Итого |
1005916 |
100,00% |
1020783 |
100,00% |
752434 |
100,00% |
От инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов |
66946 |
62,81% |
9813 |
45,96% |
7114 |
70,34% |
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений |
1339 |
1,26% |
|
0,00% |
|
0,00% |
Займы, предоставленные другим организациям |
38307 |
35,94% |
11540 |
54,04% |
3000 |
29,66% |
итого |
106592 |
100,00% |
21353 |
100,00% |
10114 |
100,00% |
От финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
Погашение займов и кредитов (без процентов) |
281155 |
98,19% |
280675 |
98,44% |
86065 |
98,86% |
Погашение обязательств по финансовой аренде |
5193 |
1,81% |
4436 |
1,56% |
991 |
1,14% |
Итого |
286348 |
100,00% |
285111 |
100,00% |
87056 |
100% |
Основную долю притока денежных средств от текущей деятельности составляют средства, полученные от покупателей и заказчиков: в 2008 году они составляли 97,07%, в 2009 увеличились до 99,06%, а к 2010 году снизились до 64,12% (за крупного увеличения целевого финансирования).
Притоки денежных средств по инвестиционной деятельности создает продажа основных средств. В 208 году она составила 75,95%, в 2009 году 91,01%, а в 2010 снова немного снизилась до 78,18%. Полученные проценты и выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений очень малы.
Все средства по финансовой деятельности представлены поступлениями от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.
Отток денежных средств по текущей деятельности в большей степени связан с оплатой оборотных средств (товаров, сырья, услуг и т.д.). Как видно из таблицы доля данного оттока равна: 2008 -52,82%, 2009 -54,32%, 2010-34,17%. Снижение данной величины в 2010 году связано с небольшой продажей объектов основных средств, в отличии от предыдущих периодов.
Расходы по инвестиционной деятельности в 2008 и 2010 годах приходятся в большей степени на приобретение основных средств (2008-62,81%, 2010-70,34%). А в 2009 году увеличилась доля займов, предоставленных другим организациям (54,04%). Приобретение ценных бумаг предприятие осуществляло лишь в 2008 году в размере 1339 тыс. руб.
Во всех периодах отток средств по финансовой деятельности представлен погашением займов и кредитов и в малой степени погашением обязательств по финансовой аренде.
Анализ таблицы позволяет сделать следующие выводы: остаток денежных средств на конец 2009 года составил 860 тыс. руб., что соответствует уменьшению денежных средств по сравнению с началом года на 19,90%. В 2010 году наблюдается огромный прирост денежных средств на 3198,72%. Данный показатель отражает положительную динамику деятельности предприятия, но если в дальнейшем рост остатков денежных средств будет увеличиваться, то можно будет судить о неэффективном использовании денежных средств.