3.6 Источники финансирования основных фондов

Подразделяются на собственные и заемные.

Собственные источники финансирования основных фондов – это, прежде всего амортизация и прибыль.

Заёмные источники финансирования основных фондов – это кредиты и займы, аренда и лизинг.

АРЕНДА

Аренда – это имущественный найм, представляющий собой основанное на договоре возмездное, срочное владение и пользование имущественным

комплексом (схема на рис. 3.4).

Объекты аренды:

• здания;

• сооружения;

• транспорт;

• полностью предприятие (как комплекс);

• природные ресурсы.

Основные средства

Арендодатель Арендатор

Арендные платежи

Рис 3.4 Схема аренды

Арендный платёж = Амортизация +

+Средства, передаваемые арендодателю для ремонта объекта по истечению срока аренды +

+ Часть прибыли, которая может быть получена от использования имущества (арендный процента). На уровне не ниже банковского процента + Налоги

+Эксплуатационные издержки (ремонт и текущее обслуживание)

(пример, Терминал)

Текущая аренда – это один из видов побочной деятельности предприятия не требующей обязательного лицензирования.

Цель аренды – удовлетворение временных потребностей арендаторов.

Срок аренды определяется договором. По окончании срока аренды имущество может быть возвращено или выкуплено.

Имущество является собственностью арендодателя. А произведенная продукция, доходы, улучшение арендованного имущества – собственностью арендатора.

Арендная плата устанавливается в виде:

• твёрдых фиксированных платежей (квартира);

• процентов от доходов (терминал);

• определённых услуг;

• затрат по улучшению имущества за счёт арендатора.

  • Арендодатель включает арендную плату в состав доходов от внереализационной деятельности. И отчисляет по объекту амортизацию.

  • Арендатор относит арендную плату на издержки производства (налоговый щит).

ЛИЗИНГ

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим или физическим лицам на установленный срок, за определенную плату и в соответствие с условиями, закрепленными в договоре, с правом выкупа имущества лизингополучателем..

Цель лизинга – финансирование нужд лизингополучателя по приобретению объектов основных средств.

Срок лизинга определяется договором по истечении, которого имущест-

во может быть возвращено или выкуплено. Имущество может являться или не являться собственностью лизингодателя. Риск потери или порчи имущества обычно несёт лизингодатель, но также риск может нести и лизингополучатель.

Участники лизинга

Основные участники лизинга:

• Лизингополучатель – это юридическое или физическое лицо, принимающее имущество в соответствии с договором лизинга.

• Лизиногополучатель – это юридическое или физическое лицо, приобретающее имущество в собственность, передающее его во временное владение и пользование лизингополучателю за определённую плату на основе лицензирования. (лизинговая компания)

• Продавец – это юридическое или физическое лицо, продающее имущество лизингодателю.

Вспомогательные участники лизинга:

• Банки, предоставляющие кредиты лизингодателю.

• Страховые компании.

Схема лизинга представлена на рис. 3.5

3

Объект 4 Продавец Собственность

основных Деньги основных

средств средств

1Заявка

Лизингополучатель Договор лизинга Лизингодатель

5

Лизинговые платежи

2

Страховые компании Банк

Рис. 3.5Схема лизинга

Лизинговый платёж = Амортизация +Плата за кредит + Комиссионное вознаграждение + Страховые платежи + Налоги (НДС)

Виды лизинга

По срокам:

1) Финансовый лизинг – заключается на срок сравнимый со сроком использования объектов основных средств, который равен 78 % амортизационного периода. По окончании срока лизингополучатель может выкупить оборудование.

2) Оперативный лизинг – заключается на срок, который на много меньше, чем срок использования оборудования.

По форме:

1) Прямой лизинг – лизинговая компания полностью финансирует потребность переоснащения. Оборудование покупается под заказ лизингополучателя.

2) Возвратный лизинг. Фирма–собственник имущества продаёт его лизинговой компании и одновременно заключает лизинговый договор (берёт его в аренду).

Селенг – это передача имущественных прав по распоряжению компанией, при этом собственник остаётся владельцем.