Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Эффективность финансирования инновационно-инвестиционной деятельности предприятия на основе механизма лизинга. Монография

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 78 / 118 9 10 11 > Следующая >>>

К фактическим затратам в каждом из случаев относят разные эле-

менты:

1) при прямой покупке они будут состоять из стоимости приобретения оборудования (без НДС), плюс налог на имущество (отменен для движимого имущества с 2019 г.), минус экономия по налогу на прибыль;

2) при кредите они будут равны стоимости оборудования (без НДС), налогу на имущество, процентам по кредиту, экономии по налогу на прибыль;

3) при лизинге: лизинговый платеж минус экономия по налогу прибыль, плюс налог на имущество.

Из проведенного анализа можно сделать вывод об эффективность лизинга по сравнению с кредитом. Кредит является невыгодным, поскольку компания-лизингополучатель должна будет переплатить 10,95 % средств по сравнению с затратами на лизинг.

Купить оборудование за собственные средства тоже нецелесообразно, хотя затраты и меньше, чем при кредите и лизинге. При покупке в лизинг предприятие освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут быть использованы на увеличение собственного оборотного капитала, что будет способствовать повышению финансовой устойчивости компании. Также появляется возможность быстрого наращивания или обновления производственных мощностей, внедрения инноваций, как в области оборудования, так и в области технологий и продуктов, что будет обеспечивать повышение конкуренто-

на

способности предприятия.

Помимо собственно экономического эффекта следует отметить, что в случае использования предприятием кредита для приобретения основных средств, оно может столкнуться с разного рода проблемами, связанными с приобретением, доставкой, монтажом, страхованием оборудования, а также рядом других непредвиденных обстоятельств. Предприятие в такой ситуации вынуждено решать подобные проблемы самостоятельно и, как правило, непрофессионально, поскольку приобретение основных средств для любого предприятия является достаточно редкой операцией и не входит в круг профессиональных обязанностей. В связи с недостаточной некомпетентностью работников предприятий в вопросах приобретения основных средств возникают риски

потерь и убытков, связанных с недобросовестностью продавца, перевозчика, монтажной организации, а также обычные страховые риски. Преимущества для предприятия в сотрудничестве с лизинговой компанией состоят в том, что лизинговая компания является профессиональным покупателем основных средств, а также посредником среди всех субъектов-участников лизинговой сделки: банком, продавцом предмета лизинга, перевозчиком, таможенными органами, страховыми компаниями, а также профессиональным экспертом в отношениях с налоговыми органами. Результатом работы лизинговой компании для предприятия является снижение (или даже исключение) вышеперечисленных рисков, а также дополнительное сокращение расходов и убытков.

По результатам расчетов можно сделать следующие выводы:

– чистый денежный поток в случае кредитования превышает размер чистого денежного потока в случае покупки имущества в лизинг на 459 792 руб., однако, общий отток денежных средств при пользовании услугой лизинга больше, чем при кредитовании на 257 920 руб. (данный факт свидетельствует, что экономия денежных средств при лизинговой операции происходит за счет налога на добавленную стоимость, принятого к возмещению, и экономии по налогу на прибыль за счет принятия лизинговых платежей в расходы);

– возможность предприятия возмещать уплаченный налог на добавленную стоимость при применении схемы покупки оборудования в лизинг на 180 786 руб. больше, чем при приобретении в кредит;

– возможность отнесения лизинговых платежей предприятия в полном объеме на себестоимость продукции снижает налог на прибыль организации на 702 287 руб., в то время как при кредите снижение происходит лишь на 165 360 руб.;

– приобретение оборудования в лизинг позволяет предприятию долгосрочно и более основательно планировать свои расходы.

При сравнении текущей стоимости затрат по различным вариантам выбирается наименьшая стоимость, соответствующая более эффективному способу приобретения оборудования. Так, при лизинге снижение общих затрат в текущих ценах на 459 792 руб. или на 10 % ниже в сравнении с приобретением за счет кредита, что свидетельствует об эффективности лизинга как формы финансирования.

Произведенные расчеты подтвердили экономическую выгоду для предприятия при использовании лизинга в качестве метода финансиро-

вания в связи с экономией денежных средств, остающихся в его распоряжении и, как следствие, повышением финансовой устойчивости предприятия. Лизинг также способствует активизации инвестиций частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние предприятий-товаропроизводителей и повышает их конкурентоспособность.

Следует также отметить, что при масштабных закупках за счет банковского кредита предприятие принимает к возмещению сумму уплаченного НДС в полном объеме. Но нередко эта сумма превышает все налоговые отчисления предприятия. В результате получается, что возврат уплаченного НДС превращается в длительный процесс, и в этом случае ресурсы предприятия используются неэффективно или просто не используются. В лизинговых схемах регулярные лизинговые платежи содержат НДС в гораздо меньших объемах, которые укладываются в проведение возмещения по текущим налогам предприятия, – в итоге использование денежных средств предприятия происходит более эффективно.

Использование схемы лизинга также позволяет предприятию не ухудшать свои экономические показатели в части соотношения заемных и собственных средств в структуре баланса. При использовании такого финансового инструмента, как лизинг, имеющего огромный спектр вариаций и возможностей, любое предприятие в состоянии оптимизировать собственные издержки и более эффективно использовать свои денежные средства.

Локальный анализ лизинговой сферы показал, что только в г. Казани осуществляют свою деятельность 42 лизинговые компании, не считая компании, предприятия и банки, оказывающие лизинговые услуги в качестве дополнительных или сопутствующих видов деятельности. Однако не все потенциальные лизингодатели способны оказывать услуги в области инновационного лизинга, в частности, предоставлять в аренду высокотехнологичное оборудование с текущим и последующим сервисным обслуживанием. Компания-лизингодатель помимо чисто логистических и лизинговых услуг может предоставлять (в том числе бесплатно) услуги в области настройки и запуска оборудования, обучения персонала работе на новом оборудовании, оказывать перманентную (в том числе круглосуточную) техническую поддержку. Лизинговая компания может также предлагать собственный гарантийный сервис, что является весьма привлекательным для лизингополучателя.

Также может предоставлять расходные материалы со скидкой (например, в 10 %). При этом некоторые компании-лизингодатели имеют определенные условия (или ограничения) по сумме лизинговой сделки, например, ограничивая ее размер диапазоном от 100 тыс. руб. до 5 млн руб. или оставляя верхнюю границу открытой, например, от 500 тыс. руб. и выше и т. д. Варьируются также сроки предоставления оборудования в лизинг в среднем от 12 до 24–48 мес., но встречаются также сроки в 6– 12 мес. Размер авансового платежа в разных лизинговых компаниях может изменяться в диапазоне от 10 до 20 %. В связи с этим лизингополучателю следует не только оценивать сами варианты механизма приобретения оборудования, но также условия лизинговой сделки и возможности получения спектра дополнительных услуг.

Важнейшим преимуществом приобретения оборудования в лизинг является право сторон лизингового договора применять механизм ускоренной амортизации с повышающим коэффициентом не выше трех (как при линейном, так и при нелинейном методе начисления амортизации для целей налогообложения). При применении коэффициента ускоренной амортизации действующая норма амортизации умножается на повышающий коэффициент. При этом коэффициент может быть выбран в диапазоне от 1 до 3 и принимать не только целые значения (например, 1,2; 2,78).

Специалисты отмечают [61], что в соответствии с законом «О лизинге» (ст. 31) и НК РФ (подп. 1 п. 2 ст. 259.3) балансодержатель предмета лизинга вправе применять в отношении лизингового имущества ускоренную амортизацию с коэффициентом до трех. При этом есть ограничение: коэффициент ускоренной амортизации не применяется в отношении имущества, относящегося к 1–3 амортизационным группам, то есть со сроком полезного использования от 1 года до 5 лет.

Преимущества применения ускоренной амортизации предмета лизинга заключаются в следующем.

1. Происходит уменьшение налога на прибыль в период действия лизинговой сделки. Ускоренная амортизация основных фондов позволяет снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль за счет увеличения размера амортизационных отчислений предмета лизинга. Указанный эффект достигается в период действия лизинговой сделки.

2. Происходит уменьшение налога на имущества по предмету лизинга. Основой для определения налоговой базы по налогу на имуще-

ства является остаточная стоимость основных средств. При применении ускоренной амортизации основных средств их остаточная стоимость будет уменьшаться гораздо быстрее, чем при начислении амортизации обычным методом. Кроме того, полное списание основных средств при применении ускоренной амортизации с коэффициентом, например, равном трем, осуществляется в три раза быстрее. Все это позволяет существенно сократить сумму и период уплаты налога на имущество при применении метода ускоренной амортизации. Однако при оценке экономии по налогу на прибыль следует учитывать, что первоначальная стоимость имущества как при лизинге, так и при покупке основных средств напрямую является одинаковой и общая сумма, отнесенная на затраты путем начисления амортизации основных фондов также будет одинаковой как при ускоренном начислении амортизации, так и при обычной схеме расчета амортизационных отчислений. Разница лишь в том, что при ускоренном методе начисления амортизации это произойдет быстрее. Но при окончании лизинговой сделки, если лизинговое имущество полностью списано, амортизация по нему в расходы включаться уже не будет, а при обычном начислении амортизации основные фонды будут амортизироваться, уменьшая базу по налогу на прибыль.

3. Появляется возможность выкупить предмет лизинга по окончании лизинговой сделки по минимальной остаточной стоимости. Лизинговые сделки, как правило, заключаются на срок, позволяющий полностью списать предмет лизинга, применяя механизм ускоренной амортизации. По окончании договора лизинга его остаточная и, соответственно, выкупная цена будет минимальной (либо нулевой, либо условной, равной, например, 1 000 руб.). По этой стоимости оборудование будет отражено в составе собственных основных средств лизингополучателя. Минимальная либо нулевая остаточная стоимость может быть выгодна лизингополучателю также, например, в случае продажи выкупленного по лизингу оборудования [61].

Недостатком использования механизма ускоренной амортизации является необходимость контроля общей величины расходов и финансовых результатов деятельности компании. Значительные суммы ускоренной амортизации, начисляемые по предмету лизинга, увеличивают затраты и могут привести к убыткам в периоды начисления ускоренной амортизации (особенно в случае приобретения дорогостоящего имущества).

В целях поддержки инноваций российским законодательством

годовая

мес.

*"0+2".++

предусмотрена возможность применения налогоплательщиком к основной норме амортизации специального коэффициента, (но не более 3) в отношении амортизируемых основных средств, используемых только для осуществления научно-технической деятельности (подп. 2 п. 2 ст. 259.3 НК РФ). Это действительно актуально для многих отечественных научных организаций, имеющих оборудование с высокой стоимостью и длительным нормативным сроком службы, но по причине высоких темпов технологического прогресса устаревающее гораздо раньше срока своего физического износа. Имеет значение это и для инновационных предприятий, которым также требуется быстрое изменение состава оборудования. Однако «краеугольным камнем» здесь может стать проблема, связанная с тем, что закупка оборудования исключительно для целей НИОКР происходит достаточно редко. Поэтому, чтобы использовать механизм ускоренной амортизации в большем числе случаев необходимо ввести право на ускоренную амортизацию и для частично используемых в НИОКР объектов основных средств, которое пока отсутствует в законодательстве. Другой проблемой может стать ситуация, когда налогоплательщик для того, чтобы воспользоваться льготой должен доказать, что приобретенные основные средства используются именно в целях НИОКР, в то время как сам порядок подтверждения такого факта еще не разработан [79]. Все это опять говорит в пользу использования инновационного лизинга.

Далее представлены условные расчеты амортизации рассмотренного нами ранее 3D-принтера с применением механизма ускоренной амортизации с ускоряющим коэффициентом 3.

Ежегодные амортизационные отчисления будут равны

= 4 345 833 × 20 % × 3 = 2 607 500 руб.

В результате сумма амортизация в месяц составит

= 217 292 руб.

Если по условиям договора лизинга имущество числится на балансе лизингополучателя, то каждый лизинговый платеж учитывается за

вычетом сумм начисленной амортизации. Включая амортизацию в состав расходов, лизингополучатель уже учитывает определенную часть лизингового платежа в своих затратах. Поэтому при расчете налога на прибыль на прочие расходы нужно списывать лишь оставшуюся часть платы за лизинг (за вычетом суммы начисленной амортизации).

Если же сумма амортизации больше лизингового платежа, то в состав расходов включают только сумму амортизации, но не превышающую размера лизингового платежа. Законодательство не предусматривает условий, когда в состав затрат можно включить суммы начисленной амортизации в размерах, превышающих лизинговые платежи.

В нашем случае сумма амортизации превышает сумму лизингового платежа, начиная с февраля 2019 г. по сентябрь 2020 г., амортизация составляет 217 292 руб. в месяц, лизинговый платеж без НДС – 190 461 руб. Таким образом, в состав расходов включают только сумму амортизации, не превышающую размера лизингового платежа, которая составит 190 461 руб. (прил. 9).

Расчеты остаточной стоимости имущества на момент окончание срока лизинга при обычной амортизации оборудования и с коэффициентом ускорения 3 представлены в прил. 10.

В целях повышения эффективности использования лизинга, можно предложить предприятию-лизингополучателю заключить с лизингодателем договор на генеральный лизинг, согласно которому лизингополучателю позволяют дополнить список лизингового имущества без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом. Когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, недостаточно или оно отсутствует, то использование генерального лизинга эффективно. По условию соглашения в режиме генерального лизинга предприятию-лизингополучателю в случае возникновения неотложной внезапной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно будет направить лизингодателю запрос на поставку необходимого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя.

Таким образом, лизинг имеет целый ряд преимуществ по сравнению с другими способами финансирования инновационной деятельности, которые могут быть объединены в три группы: налоговые, финансовые, административные. Несмотря на все достоинства, лизинг имеет и свои ограничения (или недостатки). Так, например, велика вероятность морального устаревания оборудования еще до окончания действия лизингового договора; платежи по лизинговому договору включают прибыль лизингодателя, что увеличивает сумму лизингового платежа.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Необходимость постоянных инвестиций в основные фонды предприятий в целях их расширения, перманентного технико-технологического обновления, осуществления процессов инновационного развития и инновационного импортозамещения приводит предприятия к поиску и использованию различных форм и механизмов финансирования данных видов деятельности.

В этой связи в современных условиях можно наблюдать процессы активной реализации лизинговых операций и установления взаимодействий на принципах лизинга, который в общем виде представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

По сравнению с кредитной формой финансирования лизинговой деятельности свойственны большая гибкость и адаптированность в вопросах защиты от рисков. Лизинг позволяет лизингополучателям избежать больших единовременных затрат и дает возможность направить их собственные финансовые ресурсы на решение организационных и управленческих задач.

В условиях ограниченности ресурсов механизм лизинга может быть использован в качестве основы не только технологического обновления, но и развития инновационной деятельности предприятий. В этой связи используется понятие инновационного лизинга.

В широком смысле к инновационному лизингу относится не только деятельность, направленная на привлечение и размещение ресурсов, обеспечивающих инновационную деятельность (например, венчурный лизинг), но и деятельность, ориентированная на продвижение инновационной продукции на рынок средств производства (например, лизинг нового оборудования и лизинг программного обеспечения). Одним из новых направлений инновационного лизинга становится лизинг интеллектуальной собственности, когда предметом сделки становится не новое оборудование, а патенты, авторские права, торговые знаки и пр.

Правовые отношения по договорам лизинга в рамках отечественной экономики регулируются прежде всего ГК РФ, федеральным зако-

ном «О финансовой аренде (лизинге)», НК РФ, Положением по бухгалтерскому учету «Учет основных средств», а также рядом отраслевых нормативно-правовых актов. Таким образом, регулированию лизинговой деятельности уделено значительное внимание в российском законодательстве, что говорит о большом практическом значении данного вида деятельности, как для отдельных предприятий, так и для экономики государства в целом. Тем не менее в изменяющихся условиях функционирования экономики необходима постоянная корректировка законодательных документов, в частности, в настоящее время требуется расширение понимания объекта лизинга, а также внесение изменений в саму схему взаимодействия субъектов лизинговых сделок.

В процессе осуществления лизинговой сделки основным финансово-правовым документом, определяющим порядок и условия ее осуществления, является договор лизинга. Основными субъектами лизинга выступают лизингодатель, лизингополучатель и поставщик. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи (то есть не теряющие своих натуральных свойств в процессе их использования): предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, другое движимое и недвижимое имущество и т. д. Среди многочисленных функций лизинга прежде всего выделяются четыре основные: финансовая, производственная, снабженческая (сбытовая) и налоговых льгот. При этом в экономической литературе на данный момент отсутствует однозначная трактовка понятия лизинга, его видов, допускается смешение категорий, до сих пор отсутствует четкая классификация, определенность и упорядоченность в терминологии. В целом лизинг можно представить в виде сложной трехсторонней сделки, имеющей общие черты с арендой, условной куплей-продажей, кредитом, но не относящейся ни к одной из них и представляющей собой единство двух соглашений – купли-продажи и собственно лизинга.

В настоящее время актуальность развития лизинга вызвана прежде всего неблагоприятным состоянием основного капитала, проявляющемся в износе оборудования, составляющем в ряде отраслей российской экономики порядка 50–70 % и более. Однако развитие лизингового вида экономической деятельности в российских условиях может быть достаточно перспективным не только в контексте высокого уровня износа основных средств, но и в связи с наличием налоговых льгот в этой сфере.

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 78 / 118 9 10 11 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]