Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономическое обоснование проектных решений. Оценка рисков и эффективности проектов. Учебное пособие.pdf
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
————————————
Федеральное государственное автономное
образовательное учреждение высшего образования
«Омский государственный технический университет»
Т. В. Морозова
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ
ПРОЕКТНЫХ РЕШЕНИЙ
ОЦЕНКА РИСКОВ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТОВ
Учебное текстовое электронное издание
локального распространения
Рекомендовано редакционно-издательским советом
Омского государственного технического университета
Омск
Издательство ОмГТУ
2023
———————————————————————————–––—————
Сведения об издании: 1, 2
ISBN 978-5-8149-3711-7
© ОмГТУ, 2023
1
УДК 338.24:005.334(075)
ББК 65.291+65.050я73
М80
Рецензенты:
М. Г. Родионов, канд. экон. наук, доцент, ректор АНОО ВО «СИБИТ»;
Ю. И. Авадэни, канд. экон. наук, доцент,
доцент кафедры «Экономика, логистика и управление качеством»
ФГБОУ ВО «СибАДИ»
Морозова, Т. В. Экономическое обоснование проектных решений. Оценка
рисков и эффективности проектов : учеб. пособие / Т. В. Морозова ; Минобрнауки
России, Ом. гос. техн. ун-т. – Омск : Изд-во ОмГТУ, 2023. – 1 CD-ROM (1,32 Мб). –
Систем. требования: процессор с частотой 800 МГц и выше ; 128 Мб RAM и более ;
свободное место на жестком диске 300 Мб и более ; Linux / Windows XP и выше ;
MacOS X 10.4 и выше ; CD/DVD-ROM-дисковод ; ПО для просмотра pdf-
и mp4-файлов. – Загл. с титул. экрана. – ISBN 978-5-8149-3711-7.
В пособии рассмотрены теоретические и практические вопросы оценки рисков
инвестиционных проектов в различных сферах деятельности и способы определения
их эффективности.
Предназначено для студентов экономических и технических направлений.
Редактор А. Ю. Леонтьева
Компьютерная верстка Л. Ю. Бутаковой
Для дизайна этикетки использованы материалы
из открытых интернет-источников
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Сводный темплан 2023 г. © ОмГТУ, 2023
Подписано к использованию 16.10.23.
Объем 1,32 Мб.
2
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ...................................................................................................................5
1. ОЦЕНКА РИСКОВ ..................................................................................................6
1.1. РИСКИ: ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ.
РИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ РИСКОВ ПРОЕКТА ....................6
П
1.2. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ....................................................................................8
Вопросы для самоконтроля .............................................................................. 18
Задания ................................................................................................................ 18
Тесты ................................................................................................................... 19
Кейс ..................................................................................................................... 22
2. СОСТАВЛЕНИЕ БЮДЖЕТА ПРОЕКТА .......................................................... 29
2.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ .................................................................................... 29
2.2. ПРИНЦИПЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ БЮДЖЕТА. ВИДЫ ЗАТРАТ ................................... 30
2.3. РАЗРАБОТКА БЮДЖЕТА ПРОЕКТА .................................................................. 33
2.4. СЛОЖНОСТИ ПРИ СОСТАВЛЕНИИ БЮДЖЕТА ................................................. 40
Вопросы для самоконтроля .............................................................................. 41
Задание ................................................................................................................ 41
Тесты ................................................................................................................... 42
3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
ПРОЕКТНЫХ РЕШЕНИЙ ................................................................................... 45
3.1. ВИДЫ ПРОЕКТОВ И ИНВЕСТИЦИЙ .................................................................. 45
3.2. ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛ ПРОЕКТА......................................................................... 53
3.3. МЕСТО РАСЧЕТОВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ В БИЗНЕС-ПЛАНЕ .. 59
3.4. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ ......... 64
3.5. ФОРМИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПО ПРОЕКТУ .................................... 74
3
3.6. УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ В РАСЧЕТАХ ....................................................................... 81
Вопросы для самоконтроля ............................................................................... 82
Задания ................................................................................................................ 83
Тесты .................................................................................................................... 85
4. ПРАКТИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТОВ ............................... 88
4.1. УЧЕТ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ В РАСЧЕТАХ ПО ОЦЕНКЕ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ......................................... 88
4.2. НОРМА ДОХОДНОСТИ И СПОСОБЫ ЕЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ..................................... 93
4.3. РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТА ДИСКОНТИРОВАНИЯ
ПО РАЗЛИЧНЫМ ВРЕМЕННЫМ ПЕРИОДАМ ...................................................... 96
Вопросы для самоконтроля ............................................................................... 98
Тесты .................................................................................................................... 99
ИТОГОВЫЕ ТЕСТЫ ............................................................................................... 102
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ........................................................................................................ 113
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК .................................................................... 114
4
ВВЕДЕНИЕ
Проектные решения в любой сфере деятельности принимаются в ситуации неопределенности. Всегда существует как возможность успешной
реализации проекта, так и вариант его невыполнения в полном объеме или
полный срыв. Такая ситуация обусловлена тем, что инвестиционная деятельность, лежащая в основе реализации проектов, во всех ее формах
и видах сопряжена с риском.
Риск – категория, связанная с преодолением неопределенности, когда
возможно оценить вероятность достижения намеченной цели. Рисками
проекта нужно грамотно управлять. Для этого необходимо заранее разрабатывать контрмеры по устранению возможных сбоев и назначать ответственных лиц для выполнения конкретных задач. Кроме того, риски желательно выявлять до реализации проекта и по возможности снижать их до
начала его осуществления. Все риски проекта необходимо подвергать качественному и количественному анализу, т. е. оценивать.
Обязательной оценке подлежит и эффективность проекта, причем не
только ее коммерческая составляющая, отвечающая за доходность проекта, но и в первую очередь общественная эффективность, ведь только полезные и нужные обществу проектные продукты могут принести прибыль
от их реализации заинтересованным субъектам. Подходы к оценке разных
видов эффективности весьма отличаются. Методы для расчета показателей, характеризующих эффективность проекта, могут быть традиционными и современными, причем как учитывающими фактор времени, так
и оставляющими его без внимания.
5
1. ОЦЕНКА РИСКОВ
1.1. РИСКИ: ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ.
ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ
РИСКОВ ПРОЕКТА
Проектная деятельность относится к сферам деятельности с высокими
рисками. Это означает, что в любой момент, на любом этапе, при выполнении любой работы может возникнуть ситуация, которая вынудит действовать не по плану. Как показывает практика, оправиться от неприятных
событий можно легче и быстрее, если они ожидаемы и подготовлен план
реагирования.
От грамотного определения рисков и выбора стратегии борьбы с ними в большинстве случаев зависят качество и успех проекта.
Риск – неопределенное событие или условие, наступление которого
может иметь как положительное, так и отрицательное влияние на проект.
Существуют и другие трактовки понятия «риск».
В словаре русского языка С. И. Ожегова риск определяется как возможная опасность; действие наудачу в надежде на счастливый исход.
Е. С. Вентцель в своем исследовании по теории игр рассматривает
риск игрока А при использовании стратегии Ai в условиях Pi как разность
между выигрышем, который мы получили бы, если бы знали условия Pi,
и выигрышем, который мы получим, не зная их и выбирая стратегию Ai.
Главная причина появления рисков – неопределенность, которая присутствует во всех проектах. По сути, нельзя узнать, что произойдет в будущем, но можно сделать прогнозы и подготовиться к нему.
6
Рассмотрим еще несколько понятий, связанных с рисками в проект-
ной деятельности.
Толерантность к риску – уровень, количество или объем риска, кото-
рый организация или лицо могут выдержать.
Порог риска – уровень воздействия, выше которого заинтересованная
сторона не примет риск.
Аппетит к риску – готовность компании к возможности потерь в об-
мен на потенциальную прибыль.
Непризнанный риск – очевидный риск, который по какой-либо при-
чине официально не признается, следовательно, управление им не осуществляется надлежащим образом. Например, указание в календарном
плане работ проекта нереальных сроков.
Перечислим некоторые основные классификационные признаки рисков.
По функциональным областям выделяют:
– технические риски (невозможность получения заявленных характеристик, снижение качества материалов и комплектующих и др.);
– организационные и управленческие риски (ресурсы, оценки, планирование, расстановка приоритетов и др.);
– финансовые риски (нарушение графика финансирования проекта,
отказ инвестора от участия в проекте, изменение стоимости работ и др.).
По источнику возникновения риски бывают внешние, связанные с изменениями во внешней среде, и внутренние, связанные с изменениями
в проекте.
По уровню финансовых потерь выделяют:
– допустимые риски (мало влияют на бюджет проекта);
– критические риски (оказывают существенное влияние на бюджет
проекта);
– катастрофические риски (реализация проекта дальше невозможна).
7
У риска есть причина – существующее в проекте обстоятельство, которое создает неопределенность (например, недостаток компетентных
специалистов, незапланированные мероприятия по организации информирования заинтересованных сторон, отсутствие опыта работы с проектами
заданного типа, большое количество заинтересованных сторон с различными взглядами на проект).
Причины могут с некоторой вероятностью вызвать событие. Риск состоит в том, что оно может как произойти, так и не произойти. Причин
у риска может быть несколько.
Если событие, связанное с риском, произошло, то могут наступить
(или не наступить) последствия – отклонения от запланированной цели
проекта.
Существует цепочка возникновения рисков:
Причина риска → Риск → Последствие риска
Понимание этой цепочки крайне важно для управления рисками.
Следует различать риски и трудности реализации проекта. Трудность
существует, а риск возникает, причем возможна ситуация, при которой он
может и не проявиться.
Например, отсутствие у команды опыта реализации проектов, знаний
в области управления проектами, знаний в предметной области проекта –
это трудности. Они, как правило, могут быть устранены за счет привлечения к реализации проектов специалистов, обладающих необходимыми
знаниями и опытом.
1.2. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
Управление рисками – это процесс выявления и анализа возможных
рисков проекта, разработки плана по их предотвращению и устранению их
последствий, в случае проявления.
8
В общем случае цель управления рисками состоит в снижении вероятности возникновения неблагоприятной ситуации и минимизации потерь
в случае ее наступления.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
– на фазе инициации проекта – учесть главные факторы риска по всем
разделам плана;
– на фазе организации и подготовки – информировать участников
о возможных рисках, обсудить меры по управлению ими, призвать к выявлению новых рисков;
– на фазе выполнения – следить за вероятностью появления риска,
реализацией мер по его сокращению, корректировать план управления
рисками.
В процессе управления рисками можно выделить четыре основных
этапа:
1) выявление (идентификация) рисков;
2) оценка рисков;
3) планирование мероприятий по предотвращению рисков и устране-
нию их последствий;
4) отслеживание рисков и реагирование.
Итоги прохождения этих этапов документируются и заносятся в так
называемый реестр рисков – документ, содержащий результаты анализа
рисков и планирования реагирования на риски.
Далее рассмотрим некоторые из этих этапов более подробно.
Выявление (идентификация) рисков.
Сначала составляется список наиболее вероятных рисков. Для их идентификации можно использовать метод мозгового штурма, SWOT-анализ,
экспертный подход и др.
9
В качестве инструмента визуализации удобно использовать диаграм-
му Исикавы («рыбья кость») (рис. 1.1).
Рис. 1.1. Диаграмма Исикавы («рыбья кость»)
В голове обозначают проблему или цель, по ребрам – причины или
факторы, которые могут быть декомпозированы до требуемого уровня.
Как показывает опыт, подобная структуризация помогает выявить еще
больше рисков, посмотреть на них под другим углом.
Хорошей практикой считается на периодических совещаниях по проекту в обязательном порядке обсуждать возможные риски и потенциальные угрозы. Поскольку риски могут появляться в течение всего времени
реализации проекта, такое решение позволит их вовремя увидеть.
Типичная ошибка при идентификации рисков – подменять их причины (источники рисков) последствиями (влияние от наступления риска)
(их отличия были рассмотрены выше).
Например, установлено, что разработчикам не хватает опыта, это может привести к возникновению ошибок при изготовлении изделия. Тогда
усиление мер выходного контроля качества выпускаемого изделия без
внесения изменений в команду проекта будет неэффективным. Это работа
с последствием риска, а не с его причиной.
10