Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовый менеджмент. Учебное пособие для бакалавров
.pdf
31
хозяйствования, выявление возможных отклонений от принимаемых проекти-
ровок. Финансовое прогнозирование выявляет ожидаемую в перспективе кар-
тину состояния финансовых ресурсов и потребности в них, возможные вариан-
ты осуществления финансовой деятельности и представляет собой предпосыл-
ку для финансового планирования.
Финансовое планирование обусловлено следующими задачами:
- увязка материально-вещественных и финансово-стоимостных соотношений в экономике в перспективном плане;
- установление основ формирования и размера финансовых ресурсов ор-
ганов государственной власти и местного самоуправления, хозяйствующих
субъектов на планируемый период;
- аргументация путей использования финансовых ресурсов органами гос-
ударственной власти и местного самоуправления, хозяйствующими субъектами
на планируемый период исходя из анализа направлений и движения финансовых показателей с учетом влияющих на них внутренних и внешних факторов;
- формулирование и оценка финансовых исходных результатов, принима-
емых органами государственной власти и местного самоуправления, субъекта-
ми хозяйствования решений.
Финансовое планирование ведется посредством создания многообразных
идей развития предприятия, отдельной административно-территориальной единицы, страны в совокупности, их оценки и подтверждения, анализа возможного
уровня достижения установленных целей в соответствии с характером действий
субъектов планирования.
Обеспечивается это двумя отличными методическими подходами: в пределах первого подхода прогнозирование представляется от настоящего в будущее на базе установленных причинно-следственных связей; в рамках второго
подхода прогнозирование заключается в постановке будущей цели и плана
движения от будущего к настоящему, когда раскрываются и изучаются цепь
допустимых событий и меры, которые требуется принять для достижения намеченного результата в будущем, основываясь на существующем уровне развития
предприятия, административно-территориальной единицы и страны в целом.
В ходе финансового прогнозирования для расчета финансовых показате-
лей применяются такие специфические методы, как математическое моделиро-
вание, эконометрическое прогнозирование, экспертные оценки, построение
трендов и составление сценариев, стохастические методы.
32
Математическое моделирование дает учесть массу взаимосвязанных
факторов, воздействующих на показатели финансового прогноза, отобрать из
серии вариантов проекта прогноза больше всего подходящий принятой концепции производственного, социально-экономического развития и целям финансовой политики.
Эконометрическое прогнозирование формируется на принципах экономической теории и статистики: вычисление показателей прогноза производится
на основе статистических оценочных коэффициентов при одной или несколь-
ких экономических переменных, исполняющих роль в качестве прогнозных
факторов; способствует рассмотрению синхронного изменения нескольких пе-
ременных, влияющих на показатели финансового прогноза. Эконометрические
модели изображают с определенной степенью вероятности динамику признаков
в зависимости от изменения факторов, влияющих на финансовые процессы.
При построении эконометрических моделей применяется математический ап-
парат регрессионного анализа, который дает количественные оценки стандарт-
ных взаимосвязей и пропорций, сложившихся в экономике в течение основного
периода. Для установки наиболее надежных результатов экономикоматематические методы дополняются экспертными оценками.
Метод экспертных оценок подразумевает обобщение и математическую
обработку оценок специалистов-экспертов по конкретному вопросу. Эффективность этого метода зависит от мастерства и осведомленности экспертов. Такого рода прогнозирование может быть довольно точным, однако экспертные
оценки носят персональный характер, зависят от «ощущений» эксперта и не
всегда поддаются осмысленному объяснению.
Трендовый метод, предусматривающий связь некоторых групп доходов
и расходов лишь от фактора времени, опирается на постоянные темпы измене-
ний (тренд постоянных темпов роста) или постоянные абсолютные изменения
(линейный временной тренд). Изъяном этого метода является игнорирование
экономических, демографических и других факторов.
Разработка сценариев иногда не исходит из научности и объективности,
в них всегда присутствует влияние политических предпочтений, мнение отдельных должностных лиц, инвесторов, собственников, но это способствует
оценке последствий реализации тех или иных политических обещаний.
Стохастические методы подразумевают вероятностный характер как
прогноза, так и связи между применяемыми данными и прогнозными финансо-
33
выми показателями. Вероятность расчета верного финансового прогноза определяется объемом эмпирических данных, используемых при прогнозировании.
В практике финансового прогнозирования используется, как правило, со-
четание разных методов. Таким образом, методы финансового прогнозирования
различаются по затратам и объемам предоставляемой итоговой информации:
чем сложнее метод прогнозирования, тем больше связанные с ним затраты и
объемы получаемой с его помощью информации.
Результатом финансового прогнозирования является составление финан-
сового прогноза, который представляет собой систему научно обоснованных
предположений о возможных направлениях будущего развития и состоянии
финансовой системы, отдельных ее сфер и звеньев. Прогнозы дают возмож-
ность рассмотреть различные варианты развития финансов, например при бла-
гоприятных, усредненных и наихудших сценариях развития экономики, субъ-
екта хозяйствования, конъюнктуры рынка и т.п. Финансовые прогнозы могут
быть краткосрочными (до 3 лет), среднесрочными (на 5–7 лет) и долгосрочны-
ми (до 10–15 лет).
Финансовое прогнозирование осуществляется на трех уровнях экономи-
ки: общегосударственном, территориальном, хозяйствующих субъектов.
На общегосударственном уровне производятся расчеты, с помощью ко-
торых формируются финансовые ресурсы страны, определяются направления
их развития, составляется сводный финансовый баланс государства (баланс
финансовых ресурсов государства). Расчеты позволяют разрабатывать опти-
мальную экономическую и финансовую политику государства. Финансовое
прогнозирование увязывается с прогнозами изменения ресурсов, цен и др.,
а также достижениями в области научно-технического прогресса.
Главная черта финансового прогнозирования — вариантность, что позво-
ляет исполнительному органу власти точнее оценить проблему, выбрать опти-
мальное решение, предусмотреть последствия от принимаемых решений. Ба-
ланс финансовых ресурсов представляет собой баланс всех доходов и расходов
РФ, субъектов РФ, муниципальных образований и хозяйствующих субъектов на
определенной территории. Баланс финансовых ресурсов составляется на основе
отчетного баланса финансовых ресурсов за предыдущий год в соответствии
с прогнозом социально-экономического развития соответствующей территории
и является основой для составления проекта бюджета (ст. 175 БК).
34
Финансовое прогнозирование на уровне субъектов РФ и муниципальных
образований проводится аналогично финансовому прогнозированию на обще-
государственном уровне. Финансовое прогнозирование на уровне хозяйствую-
щих субъектов представляет собой составную часть финансового менеджмента.
Оно состоит в разработке путей развития предприятия; определении объема
финансовых ресурсов в перспективе, источников их формирования и путей
наиболее эффективного использования; формировании финансовой стратегии,
обеспечивающей предприятию устойчивое финансовое положение, платеже-
способность и кредитоспособность.
Под финансовым прогнозированием понимают предвидение возможно-
го финансового положения государства или хозяйствующих субъектов, обосно-
вание перспективных показателей финансовых планов. Финансовое прогнози-
рование предшествует финансовому планированию, основано на концепции
развития финансовой политики страны на среднесрочный или долгосрочный
период. Финансовые прогнозы позволяют наметить и проанализировать разные
варианты финансового обеспечения развития страны и ее регионов, формы и
методы реализации финансовой политики. Задачами финансового прогнозиро-
вания являются определение состава и объема финансовых ресурсов на прогно-
зируемый период, а также обоснование направлений их использования, оценка
финансовых рисков и эффективности использования финансовых ресурсов.
Планирование представляется основным средством использования эко-
номических законов в течение управленческой деятельности. В финансовой ли-
тературе планирование презентуют как деятельность по принятию решений,
ориентированную на будущее. Другими словами, это комплексный процесс за-
благовременного принятия решений, включающий в себя исследование, анализ
и планирование.
Планирование имеет следующие преимущества:
1) четкая формулировка долгосрочных и краткосрочных миссий, целей
и задач;
2) определение необходимых ресурсов и средств для достижения целей
и задач;
3) создание плана действий на будущее;
4) количественное определение будущего состояния финансовой систе-
мы. Это позволяет проводить последующий контроль;
35
5) определение ответственных за те или иные действия и результаты
работы;
6) минимизация затрат в ходе планирования;
7) рационализация материальных, людских и финансовых ресурсов;
8) возможность предварительного контроля за финансово-хозяйственной
деятельностью (на этапе составления плана).
В настоящее время под финансовым планированием понимают деятель-
ность по достижению сбалансированности и пропорциональности финансовых
ресурсов. По суждению некоторых авторов, «финансовое планирование пред-
ставляет собой комплекс мероприятий, проводимых органами государственной
власти и местного самоуправления, коммерческими и некоммерческими орга-
низациями по планомерному формированию и использованию денежных дохо-
дов, накоплений, поступлений в соответствии с целями и задачами, установ-
ленными в прогнозах социально-экономического развития, бизнес-планах, документах, определяющих финансовую политику» [27, c. 45].
Важность финансового планирования как особой области плановой операции предопределена относительной независимостью движения денежных
средств по отношению к материально-вещественным составляющим производ-
ства. Обособленность движения денежных средств и обратное воздействие че-
рез распределение на течение воспроизводства определяют потребность плано-
мерного управления процессами формирования, распределения, перераспреде-
ления и применения финансовых ресурсов, которые и представляют собой
сущность финансового планирования.
Его особенность состоит в том, что объектом планирования становится не
производственная деятельность субъектов хозяйствования, органов государ-
ственной власти, органов местного самоуправления, а их финансовое функционирование, образование и использование финансовых ресурсов. В процессе
планирования финансовых ресурсов и финансовой деятельности применяются
параметры финансовой системы, величина и основы финансовых ресурсов,
направления их расходования, степень соответствия денежных доходов, накоп-
лений и поступлений затратам, уровень дефицитности ресурсов. При этом
справочной базой для финансового планирования являются сценарии социально-экономического развития (страны, региона, муниципального образования),
программы, бизнес-планы, бизнес-проекты. Наряду с этим в процессе финансового планирования вносятся рекомендации по уточнению пропорций и темпов
36
развития отраслей, территорий, предприятий, их отдельных подразделений,
принимаются меры к устранению выявляемых диспропорций.
В этой связи финансовое планирование можно понимать как контролируемое органами государственной власти и местного самоуправления, субъектами
хозяйствования планомерное управление процессами формирования, распреде-
ления, перераспределения и использования финансовых ресурсов. Оно направ-
лено на достижение соответствующего и сбалансированного развития экономики, обеспечение устойчивых темпов экономического роста. Посредством фи-
нансового планирования намечаются пропорции распределения финансовых
ресурсов и их планомерного использования на цели, обеспечивающие стабиль-
ность экономики, определяются соотношения между объемом и темпами роста
валового внутреннего продукта (ВВП) и консолидированного бюджета страны,
между объемами финансовых ресурсов, остающихся в распоряжении субъектов
хозяйствования, и перераспределяемых средств. При помощи финансового
планирования государство:
- определяет потребность в финансовых ресурсах, необходимых для решения задач, предусматриваемых прогнозами социально-экономического развития страны, и устанавливает источники их покрытия;
- намечает количественные параметры формирования и использования
бюджетов разных уровней, государственных внебюджетных фондов;
- создает предпосылки для обеспечения стабильности в масштабах государства.
Следовательно, финансовое планирование создает условия для реализа-
ции финансовой политики государства.
Финансовое планирование — важнейший элемент управления финан-
сами, представляющий собой вид управленческой деятельности, связанный
с определением финансовых условий деятельности органов государственного
управления и органов местного самоуправления для эффективного выполнения
программы социально-экономического развития страны и хозяйствующих
субъектов для выполнения ими плановых заданий.
Объектом финансового планирования является финансовая деятельность
хозяйствующих субъектов и государства. Субъектами финансового планирова-
ния выступают органы государственной власти и местного самоуправления,
коммерческие и некоммерческие организации, другие хозяйствующие субъекты.
37
Цель финансового планирования — обеспечение финансовыми ресурса-
ми (по объему, направлениям использования, объектам, во времени) воспроиз-
водственных процессов в соответствии с прогнозами социально-экономического развития, бизнес-планами и с учетом рыночной конъюнктуры, тенденций
развития. Оно реализуется на основе использования распределительной функ-
ции финансов, позволяющей устанавливать научно обоснованные пропорции
при определении источников и планировании объемов финансовых ресурсов,
направлений их использования. Данные пропорции находят выражение в кон-
кретных финансовых показателях, объединяемых субъектами финансового
планирования в единый документ — финансовый план. Необходимость расче-
та плановых финансовых показателей и составления финансовых планов связа-
на с тем, что натуральные показатели не отражают экономической эффективно-
сти социально-экономических прогнозов и заданий бизнес-планов и не позво-
ляют определить затраты на производство ВВП на всех уровнях хозяйственной
деятельности, а также охарактеризовать все процессы производства, распреде-
ления и потребления. Решить эти задачи могут только показатели, полученные
в процессе финансового планирования.
Финансовое планирование охватывает ряд этапов:
- анализ выполнения финансового плана за отчетный год и текущий год;
- расчет плановых показателей;
- составление финансового плана на очередной год и последующие два
года (плановый период).
На первом этапе финансового планирования применяется метод эконо-
мического анализа. Он позволяет определить процент выполнения плановых
показателей за отчетный год путем сравнения их с фактическими показателями;
выявить резервы увеличения доходов; разработать мероприятия по повышению
эффективности и результативности использования финансовых ресурсов; рас-
считать ожидаемое выполнение плана в текущем году.
В рамках финансового планирования применяются следующие виды эко-
номического анализа:
- горизонтальный анализ (сравнение плановых показателей с фактиче-
скими и плановых показателей за текущий год с плановыми показателями за
отчетный год);
- вертикальный анализ (определение структуры плана, доли отдельных
показателей в итоговом показателе и их влияния на общие результаты);
38
- трендовый анализ (выявление тенденций изменения динамики финан-
совых показателей путем сравнения плановых или отчетных показателей за ряд
лет и на этой основе прогнозирование показателей на плановый период);
- факторный анализ (выявление влияния отдельных факторов на финансовые показатели).
На втором этапе финансового планирования осуществляется расчет
плановых показателей числовых величин, выражающих конкретные задания по
формированию и использованию финансовых ресурсов. Они делятся на утвер-
ждаемые, т.е. обязательные для всех, и расчетные, используемые для обоснова-
ния и увязки плановых заданий. Расчет показателей базируется на определении
условий хозяйствования в плановом периоде и соответствующих финансовых
задач; предполагает разработку нескольких вариантов показателей финансового
плана и выбор оптимального варианта, корректировку финансовых показателей
в увязке с показателями других планов и прогнозов.
В практике используются следующие методы расчета показателей финан-
совых планов: экстраполяции, нормативный, индексный, программно-целевой.
На третьем этапе финансового планирования составляется финансовый
план как документ, обязательный для исполнения, который подлежит утвер-
ждению уполномоченным органом или должностным лицом. На этом этапе ис-
пользуется балансовый метод, позволяющий увязать финансовые ресурсы
субъектов планирования с потребностями в них, вытекающими из прогноза со-
циально-экономического развития, бизнес-плана, уставных документов; рас-
ходы органов государственной власти и местного самоуправления, коммерче-
ских и некоммерческих организаций с их доходами; установить пропорции
распределения средств по направлениям использования, получателям и т.п. Его
применение способствует обеспечению устойчивости бюджетов, формируемых
органами государственной власти и местного самоуправления, субъектов хо-
зяйствования.
Главной составной частью денежного планирования представляется бюд-
жетное планирование. В процессе бюджетного планирования определяются
направления распределения и перераспределения бюджетных ресурсов в согла-
совании с целями и задачами, установленными в Бюджетном послании Прези-
дента и конкретизированными в бюджетной политике. Как часть финансового
планирования бюджетное планирование является одним из важнейших инстру-
39
ментов регулирования экономики и подчинено условиям финансовой политики
государства.
Для того чтобы точно проводить работу по аккумуляции прибыли и осу-
ществлению расходов из фондов денежных средств, в государстве до начала
планируемого финансового года обязаны быть обнаружены все возможные ис-
точники доходов и правильно установлены направления расходования средств.
Следовательно, финансовые органы государства, еще исполняя бюджет ны-
нешнего года, уже начинают проектировать доходы и расходы по бюджету на
следующий год.
Расходы и доходы государства в течение года могут быть осуществлены
только в пределах программных, плановых ассигнований. Доходы должны по-
ступать в фонды денежных средств в строго определенные, заранее установ-
ленные соответствующим финансовым планом сроки, от конкретных субъек-
тов-плательщиков, в предусмотренном объеме. Таким образом, финансовая деятельность государства — это обязательно плановая деятельность, основанная
на финансовом плане.
В связи с переходом к рыночной экономике очень важно понять роль гос-
ударства в регулировании, аккумуляции, перераспределении и использовании
централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. В отно-
шении централизованных фондов государство выступает полноправным хозяи-
ном и может принудительно обеспечивать доходы через систему налогов, по-
шлин, сборов, эмиссии денег и т.д.
1.4. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВ
На фоне перехода к рынку уменьшается участие государства в регулировании экономики. Согласованная деятельность разных частей рыночной экономики достигается различными формами регулирования. Одна из главных форм
регулирования рыночной экономики — саморегулирование, которое трактуется как формирование финансового потенциала в разных частях сферы матери-
ального производства (производство и сбыт продукции, распределение денеж-
ных доходов и прибыли).
Переход к рыночной экономике положительно сказывается на объеме,
системе и направлениях потребления финансовых ресурсов. В сфере финансовой самостоятельности любой субъект хозяйствования может осуществлять со-
40
здание источников расширенного воспроизводства за счет собственных финансовых ресурсов, а при их нехватке использовать кредитные ресурсы или заемные средства в виде выпуска ценных бумаг.
Однако в условиях существования монополий, сильного влияния проф-
союзов не происходит автоматического саморегулирования рынка. Кроме того,
механизм саморегулирования рыночной экономики не всегда эффективен, по-
скольку не всегда способен обеспечить перераспределение доходов в соответ-
ствии с целями государства. Поэтому современный этап развития рыночной
экономики в разных странах характеризуется активным вмешательством госу-
дарства в экономические и социальные процессы. В силу ограниченности воз-
можности применения в рыночной экономике административных методов
наиболее часто используемым экономическим инструментом выступают фи-
нансы. Следовательно, основным субъектом финансового регулирования слу-
жит государство.
В условиях рыночной экономики принципиальным образом изменяется
роль финансового регулирования. Оно становится одним из главных факторов
экономического развития в условиях ограниченного вмешательства государства
в деятельность субъектов хозяйствования. Реальный механизм финансового
воздействия на экономику проявляется не как неизменная, строго заданная си-
стема форм и методов, а как динамичная, постоянно развивающаяся их сово-
купность, складывающаяся из отдельных компонентов, имеющих специфиче-
ский характер влияния.
Государственное регулирование экономических процессов в целом, в том
числе государственное финансовое регулирование, направлено на предотвра-
щение возникающих диспропорций, когда отдельные сегменты экономики раз-
виваются более быстрыми темпами, угрожая создать ситуацию перепроизвод-
ства. Еще одно направление государственного финансового регулирования —
обеспечение развития более быстрыми темпами высокотехнологичных отрас-
лей экономики или их создание. Это направление наиболее актуально для
стран, осуществляющих крупные системные преобразования. Немаловажным
фактором экономического развития является социальная стабильность, поэтому
государственное финансовое регулирование связано также с ее достижением.
Финансовое регулирование осуществляется, с одной стороны, через сти-
мулирование одних сегментов экономической системы путем концентрации
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]