Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Оценка риска банкротства бизнеса. Учебное пособие
.pdf
11
Рисунок 1.5 – Количество сообщений об открытии конкурсного
производства в отношении юридических лиц и крестьянско-фермерских
хозяйств по разделам ОКВЭД
Динамика сообщений о признании несостоятельными (банкротами) в
России согласно данным Единого федерального реестра сведений о банкротстве
приведена на рисунке 1.6 [8].
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
2021 2022
12
Рисунок 1.6 – Количество сообщений о введении судами процедур в
отношении юридических лиц и крестьянско-фермерских хозяйств
Динамика по отраслям за 2022,2023 год приведена в таблице 1.1.
Таблица 1.1 – Банкротство по отраслям народного хозяйства, шт.
2022
2023
прирост, %
ВСЕГО (в т. ч. без отрасли)
9055
7400
-18,30
Строительство
2106
1822
-13,5
Торговля
2234
1812
-18,9
Недвижимое имущество
935
734
-21,5
Обрабатывающие производства
987
733
-25,7
Транспортировка и хранение
546
469
-14,1
Научно-техническая деятельность
538
400
-25,7
Сельское, лесное, рыбное хозяйство
260
220
-15,4
Административная деятельность
216
218
0,9
Гостиницы и общественное питание
198
168
-15,2
Энергетика
182
143
-21,4
Коммунальное хозяйство
153
121
-20,9
Финансы и страхование
155
118
-23,9
Информация и связь
133
107
-19,5
Добыча полезных ископаемых
103
77
-25,2
Культура и спорт
35
59
68,6
Прочие услуги
61
53
-13,1
Здравоохранение
39
45
15,4
Образование
5 7 40
Государственное управление и социальное обеспечение
5 5 0
Источник [8]
0
5000
10000
15000
2020 2021 2022 2023
Количество сообщений о введении судами процедур в
отношении юридических лиц и крестьянско-фермерских
хозяйств
о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства
о введении наблюдения
о введении внешнего управления
о введении финансового оздоровления
13
В начале 2024 года ситуация несколько улучшилась. В первом квартале
2024 года количество корпоративных банкротств составило 2094 и оказалось
меньше, чем в аналогичные кварталы десяти прошлых лет наблюдений с 2012 по
2022 годы.
Количество намерений кредиторов обратиться в суд с заявлениями о
банкротстве компаний в январе-марте 2024 года составило 6968 шт., что на 8,2%
меньше, чем за тот же период 2023 года. Число наблюдений также сократилось
– на 4,0% до 1733 шт. в те же периоды [8].
Отмечающееся снижение количества банкротств может быть связано с
действием комплекса факторов, обусловленных развитием
правоприменительной практики, включая привлечение к субсидиарной
ответственности контролирующих лиц, двумя мораториями на банкротство,
которые усилили переговорную позицию должников, чем создали условия для
поиска сторонами компромисса в сложной ситуации.
Однако, ухудшение финансового состояния предприятий или положения
граждан, остаются серьезной проблемой как для самих субъектов, так и для их
контрагентов, кредиторов и клиентов. Стратегические целевые установки,
определенные Стратегией развития страны, предполагают поступательное
устойчивое развитие экономики, рост, ВВП, улучшение уровня жизни граждан,
что требует кардинального сокращения количества банкротств.
Исходя из приведенных данных, можно сделать вывод, что в России остро
стоит проблема прогнозирования перспектив развития бизнеса, как
определяющего процесса, который позволяет принять превентивные меры для
предотвращения банкротства. Поэтому очень важно своевременно выявить
предпосылки их неплатежеспособности.
14
Список литературы по теме 1
1. Государственный информационный ресурс бухгалтерской
(финансовой) отчетности// ПАО «Аэрофлот». – URL:
https://bo.nalog.ru/organizations-card/4444528 (дата обращения 04.03.2023).
2. Докукина А. А., Иванова Е. А. Прогнозирование банкротства
организации на основе оценки финансового состояния / А. А. Докукина
//Человеческий капитал и профессиональное образование – 2018. – № 1. – С. 35
–47 – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=30593061 (дата обращения: 22.11.2023).
3. Интернет-портал «Glavbukh». URL:
https://www.glavbukh.ru/art/101332-buhgalteram-o-bankrotstve-kompaniysubsidiarnaya-otvetstvennost?from=PW_F5_ (дата обращения 04.11.2023)
4. ПАО Группа компаний «РБК» /Бизнес. URL:
https://www.rbc.ru/business/07/03/2024/65e96a339a7947bb75c5b006
5. Причины банкротства. URL:
https://www.sravni.ru/bankrotstvo/info/prichiny-bankrotstva/
6. Сайт ЦБ РФ. Статистика. Банковский сектор. Электронный ресурс:
https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/sors/credit/ (дата обращения: 02.12.2023).
7. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 25.12.2023, с изм.
от 19.03.2024) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу
с 05.01.2024) URL:
https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/8764f1ea3b4838d75bea
542a4b17522b6649f35d/
8. Федресурс (fedresurs.ru) — основной электронный канал раскрытия
юридически значимой информации о субъектах экономической деятельности
РФ. Оператором Федресурса является АО «Интерфакс». Банкротства в России:
итоги 2022 года. Статистический релиз (дата обращения: 22.11.23).
15
Контрольные вопросы по теме 1
1. Каковы основные задачи риск-менеджмента предприятия?
2. Дайте определение термину банкротство.
3. Какой нормативно-правовой акт определяет понятие банкротства?
4. В чем выражается сущность банкротства, как экономической категории?
5. Какой процесс называется финансовым оздоровлением?
6. Перечислите субъектов отношений, возникающих при проведении
процедуры банкротства, в соответствии с законом № 127 – ФЗ?
7. Какие причины приводят к банкротству?
8. Перечислите основные этапы процесса банкротства организации.
9. В какой из экономических сфер число банкротств более высокое и почему?
10. Как банкротство клиента отражается на деятельности кредитной
организации?
16
2. Финансово-экономический анализ как базовый инструмент оценки
рисков банкротства предприятия
Финансово-экономический анализ деятельности предприятия имеет целью
оценку его финансового состояния и бизнес-процессов, направленных на
формирование финансового результата и достижение стратегических целевых
ориентиров.
Финансовое состояние определяет возможность финансирования всех
видов деятельности, составляющих бизнес. Основой для этих процессов
являются финансовые ресурсы, целью бизнес-процессов выступает стремление
к получению максимального экономического эффекта от использования этих
ресурсов. На достижение этой цели оказывает влияние деловая активность
предприятия, уровень развития финансовых отношений с клиентами,
контрагентами и государственными структурами, кредито- и
платежеспособность компаний, финансовая устойчивость.
Таким образом можно определить, что финансовое состояние – отражает
процесс кругооборота капитала и возможности хозяйствующего субъекта к
достижению своих целевых ориентиров. В различные периоды времени
финансовое состояние в зависимости от степени влияния на него внешней среды
и внутренних факторов, может изменяться от устойчивого к неустойчивому, и
даже кризисному. При этом устойчивость определяется в первую очередь
гибкостью структуры финансовых ресурсов предприятия, качеством
корпоративного управления, жизнеспособностью бизнес-модели и качеством
риск менеджмента.
Индикатором состояния предприятия, уровня его стабильности является
результаты коммерческой, производственной или финансовой деятельности.
Оценку этим направлениям целесообразно давать в первую очередь по уровню
выполнения производственных и финансовых планов. Снижение объемов
выручки и суммы прибыли в первую очередь является следствием невыполнение
этих планов. И влечет за собой ухудшения финансового состояния, а
следовательно, и уровня его ликвидности и платежеспособности.
Чтобы предотвратить банкротства, менеджмент должен четко определить
цели развития бизнеса, выстроить процессы, ведущие к их исполнению,
эффективно управлять ресурсами, структурой капитала по составу и источникам,
17
и своевременно определять потенциальные проблемы, формировать резервы и
принимать меры к снижению последствий реализации возможных рисков.
Виды и формы финансово-экономического анализа представлены на
рисунке 2.1. Классификация интегрирует виды анализа в три основные группы –
финансовые результаты, финансовое состояние и специальные разделы,
определяющие оценку специфических факторов и их влияние на выбор способов
и методов проведения финансового анализа.
Рисунок 2.1 – Финансовый анализ предприятия
Источник: составлено автором на основании [1]
18
Многомерный статистический анализ финансовых показателей
компании
Для проведения анализа прогнозирования банкротства используются
различные методы. Один из наиболее распространенных методов – это
многомерный статистический анализ финансовых показателей компании (см.
рисунок 2.2). Его суть состоит в определении различных статистических
показателей, отражающих финансовое состояние, результаты и специфику
деятельности компании. На рисунке 2.2. представлены две основные группы:
показатели ликвидности и рентабельности. Именно ликвидность позволяет
оценить возможность предприятия или организации своевременно выполнить
свои финансовые обязательства, а рентабельность показывает отдачу, которую
дает предприятие.
Рисунок 2.2 – Классификация показателей для прогнозирования
банкротства
Помимо этого, анализируются такие показатели, как оборачиваемость,
финансовая устойчивость, деловая активность, представленные в таблице 2.1 и
т.д. Аналитики также могут использовать модели прогнозирования банкротства,
основанные на эконометрических методах или нейронных сетях.
19
Таблица 2.1 – Основные показатели, используемые при проведении
финансово-экономического анализа, их критерии и значение для оценки
Показатель
Формула расчета
Критерий
Значение
Платежеспособность должника
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
наиболее
ликвидные
оборотные активы
/ текущие
обязательства
не менее 0,2
какая часть
краткосрочных
обязательств может
быть погашена
немедленно
Коэффициент
текущей
ликвидности
ликвидные
активы /
текущие
обязательства
должника
2 и более
обеспеченность
оборотными
средствами для
ведения
хозяйственной
деятельности и
своевременного
погашения
обязательств
Обеспеченность
обязательств
должника его
активами
(скорректированные
внеоборотные
активы +
ликвидные
активы) /
обязательства
должника
1 и более
величина активов
должника,
приходящихся на
единицу долга
Степень
платежеспособности по
текущим
обязательствам
текущие
обязательства /
среднемесячная
выручка
текущая
платежеспособность,
объемы
краткосрочных
займов и период
возможного
погашения текущей
задолженности
перед кредиторами
за счет выручки
Финансовая устойчивость должника
Коэффициент
автономии
собственные
средства/
совокупные
активы
более 0,5
доля активов,
обеспеченная
собственными
средствами
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
(Собственные
средства (капитал) –
Внеоборотные
активы) / Оборотные
активы
0.1 и более
степень
обеспеченности
организации собственными
средствами
20
Особенность финансово экономического анализа состоит в том, что
недостаточно оценить какой-либо один аспект деятельности, например,
прибыльность. Результаты такой оценки не дадут представления о причинах,
перспективах и рисках, которым подвергается рассматриваемый бизнес.
Финансово-экономический анализ используется для решения различных
задач, помимо прогнозирования банкротства, он является основой для
инвестиционного анализа, кредитного анализа, оценки рентабельности
основных и оборотных средств и так далее.
Прогнозирование банкротства тоже требует комплексного, разностороннего
анализа всех аспектов деятельности предприятия.
Финансово экономическая деятельность предприятия включает
следующие аспекты:
1. Внешнее окружение предприятия, в том числе отрасли, которой оно
относится, особенности государственного регулирования вида деятельности,
степень влияния на финансовое состояние денежно-кредитной политики страны,
выраженности сезонных факторов производства, обслуживания
государственных заказов и специфика, связанные сними.
Отметим, что государственные заказы осуществляются по результатам
участия в торгах, аукционах или конкурсах. Оплата государственных заказов
производится на основании использования бюджетных средств, гарантий
федеральных либо муниципальных бюджетов. Это определяет низкий уровень
рисковости таких заказов. Заказчиками продукции или услуг предприятия со
стороны государства выступает либо соответствующие органы власти, либо
казенные предприятия и учреждения.
Кроме того, внешние условия деятельности предприятия оцениваются,
исходя из наличия специфического имущества, подходящего, например, для
использования в качестве мобилизационных мощностей, либо охраняемых
государством памятников, объектов культурного наследия, природных
охраняемых объектов.
Экология представляет собой важный аспект экономического
регулирования, поскольку в соответствии с федеральным законом «Об охране
окружающей среды» от 10.01.2002 № 7-ФЗ, при необходимости от предприятий
требуются соответствующие разрешения на производство выбросов, которые
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]