Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Международные расчеты и валютные операции. Учебное пособие для обучающихся вузов по направлению подготовки 38.03.01 Экономика профиль «Мировая экономи
.pdf
51
«ведущей четвёркой» рынка драгоценных металлов явля-
ются золото, серебро, платина и палладий;
золото – лидер рынка драгоценных металлов, несмотря на
последние котировки, оно сохраняет свои позиции и не теряет
инвестиционной привлекательности;
серебро обладает высокой волатильностью, что обуслав-
ливает наличие существенной разницы между верхними и
нижними ценовыми пределами его стоимости;
платина и палладий относятся к металлам промышленно-
го значения. Этот сектор характеризуют относительно низкие
темпы роста и значительная перспективность, связанная со
средне- и долгосрочными инвестициями.
Контрольные вопросы и задания
1. Какие предпосылки способствовали формированию валютного
рынка?
2. Опишите основных участников валютных рынков?
3. Перечислите отличительные особенности современных мировых валютных рынков.
4. Какие функции выполняют валютные рынки?
5. Что является объектом движения на международном рынке
капиталов?
6. В чем особенность рынка еврокапиталов?
7. Какие факторы обусловили развитие рынка евровалют?
8. Какие формы еврокредитов Вы знаете?
9. Назовите особенности и характерные черты функционирования рынков золота.
10. Какие драгоценные металлы и ценностей обращаются на
международных валютных рынках?
РАЗДЕЛ 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОПЕРАЦИИ
Глава 3. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ
МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ
И ИХ РЕГУЛИРОВАНИЕ В РФ
После изучения данной главы обучающийся должен:
знать
-нормы российского законодательства по регулированию международных
валютных операций ;
- понятие и виды валютных операций;
иметь навыки:
- профессионального применения законодательства и иных нормативных
правовых актов Российской Федерации, регулирующих финансовую деятельность.
3.1 Экономическое содержание валютных операций и их виды
Как и валюта, валютные операции имеют широкое и уз-
кое толкование.
В широком смысле они представляют собой ряд последо-
вательных действий по оформлению и оплате документов и
сделок, номинированных в иностранной валюте, а в узком –
это сделки по покупке и продаже иностранной валюты.
С практической точки зрения, валютные операции - уре-
гулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. В международных соглашениях
(торговых, кредитных, платежных и др.) устанавливаются правовые основы организации и осуществления платежных, кредитных
и других отношений сторон и состав их участников. Поэтому валютные операции – представляют собой способ реализации обязательств сторон по международным соглашениям: при производстве расчетов по экспорту и импорту товаров, оказании технических услуг, предоставлении межгосударственных и банковских кредитов и т. п.
Валютные операции, с законодательной точки зрения, –
операции резидентов и (или) нерезидентов, в форме различного
рода сделок, связанные с расчетами, переводами и куплейпродажей валюты и валютных ценностей, и обладающие специальным правовым режимом, установленным ФЗ о валютном регулировании.
Порядок и способы совершения валютных операций органи-
53
зациями и гражданами определяются нормами валютного законодательства соответствующей страны.
К валютным операциям относятся:
- приобретение резидентом и отчуждение валютных ценно-
стей, их использование в качестве средства платежа;
- ввоз и вывоз с таможенной территории России валютных
ценностей;
- перевод иностранной валюты в Россию и из нее.
Классификация валютных операций обычно происходит по
следующим признакам:
1. По предмету сделки. Предметом сделки может быть на-
циональная валюта, коллективная валюта и т. д.
2. По юридическому закреплению виды валютных опера-
ций (перечень закрытый) подразделяются:
-приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве
средства платежа;
- приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента
либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а
также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
- приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение
нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты
РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также
использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних
ценных бумаг в качестве средства платежа;
- ввоз на таможенную территорию РФ и вывоз с таможенной
территории РФ валютных ценностей, валюты РФ и внутренних
ценных бумаг;
- перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и
внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ, на счет того же лица, открытый на территории РФ, и
со счета, открытого на территории РФ, на счет того лица, открытый за пределами территории РФ;
3. По объектам операций. Объектом международных опе-
54
раций являются валюты, вещные активы и инвестиционные ценности.
Валютные операции можно разбить на следующие группы:
- операции с иностранной валютой и ценными бумагами в
иностранной валюте;
- операции с драгоценными металлами, драгоценными камнями, жемчугом;
-операции, связанные с расчетами в валюте РФ, между резидентами и нерезидентами.
4. По субъектам валютные операции делятся на операции с
резидентами и нерезидентами и операции, регламентируемые
Банком России и уполномоченными банками.
Субъектами валютных отношений при их совершении выступают юридические и физические лица (резиденты, нерезиденты), осуществляющие валютные сделки и расчеты, а также посредники, участники операций на валютных рынках и сфере международных расчетов.
В соответствии с п. 2 ч. 1 ст. 1 Федерального закона № 173ФЗ иностранной валютой являются: денежные знаки в виде
банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на
территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из
обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
Субъекты валютных правоотношений подразделяются на
участников валютных операций и лиц, осуществляющих валютное Регулирование и валютный контроль. В международ-
ных валютных операциях обычно участвуют две стороны: резидент и нерезидент.
Резидентами являются:
а) граждане, имеющие постоянное место жительства в РФ, в
том числе и временно находящиеся за пределами РФ;
б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в РФ;
в) предприятия и организации, не являющиеся юридически-
55
ми лицами, созданные в соответствии с законодательством РФ, с
местонахождением в России (например Российская Федерация,
субъекты РФ;·муниципальные образования).
г) дипломатические и иные официальные представительства
РФ, находящиеся за пределами России (например, дипломатические представительства, консульские учреждения РФ и иные российские официальные представительства, находящиеся за рубежом);
д) находящиеся за пределами РФ филиалы и представительства резидентов, указанных в пунктах б) и в) (например, постоянные представительства РФ при межгосударственных или межправительственных организациях).
Нерезидентами являются:
а) граждане, имеющие постоянное место жительства за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в России;
б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;
в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;
г) находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные
официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства (например, аккредитованные в Российской Федерации дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межправительственных организациях, межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и постоянные представительства в Российской Федерации);
д) находящиеся за пределами РФ филиалы и представительства резидентов, указанных в пунктах б) и в).
Ко второй категории субъектов валютных правоотношений,
т. е. к лицам, осуществляющим валютное регулирование и валютный контроль, относятся органы валютного регулирования,
органы валютного контроля, агенты валютного контроля.
Среди субъектов валютных отношений (резидентов) законодательно особо выделены уполномоченные банки и валютные
56
биржи (п. 8 и ч. 1 ст. 1 Федерального закона № 173-ФЗ).
Уполномоченные банки и валютные биржи являются профессиональными участниками внутреннего валютного рынка, что
и предопределяет их особое правовое положение в области валютных отношений.
5. По субъекту инициализации. В составе валютных операций банков выделяют: клиентские и собственные. Собственные
операции банки осуществляют за свой счет, клиентские операции
- по поручению клиентов и за их средства.
6. По уровню и характеру участников. Так участниками
сделок могут быть государства, банки, внешнеторговые и другие
организации, отдельные граждане.
Между государствами используются, такие формы расчетов,
как:
- клиринг;
- предоставление товарных и валютных кредитов.
Между внешнеторговыми организациями (фирмами) основ-
ными являются:
- платежи в форме аккредитива, инкассо и переводного поручения (реализуется через банки соответствующих стран);
- кредитные операции, непосредственно связанные с обслуживанием торгово-экономических отношений, в том числе инвестиционного сотрудничества и оплаты технических услуг,
- кредитные операции в форме взаимных кредитов (предоставление отсрочки платежа экспортерами покупателям товаров
по внешнеторговым контрактам).
Между банками отдельных стран применяются:
- конверсионные операции (продажа одной валюты и покупка другой);
- депозитные операции (сделки по привлечению и размещению временно свободных валютных средств);
- предоставление целевых кредитов, связанных с финансированием конкретных закупок в рамках экономического сотрудничества, в том числе при поставках на компенсационной основе;
- различные виды банковских нецелевых финансовых (денежных) кредитов.
Во взаимоотношениях отдельных граждан с банками валют-
ные операции совершаются по средством переводных поручений,
57
купли-продажи наличной валюты, чеков и т.п.
7. По целевому назначению. Все виды валютных операций
делятся на товарные и нетоварные.
К товарным операциям относятся:
- расчеты за товары и услуги;
- покупка и продажа валютных ценностей юридическими
лицами и банками (срочные и наличные сделки);
- банковское и коммерческое кредитование экспортноимпортных операций.
К нетоварным (неторговым) операциям относят все операции и расчеты физических лиц по покупке и продаже наличной
валюты, дорожных чеков и аккредитивов, пластиковых карт, не
носящие предпринимательский характер.
1. По направлению действия. По этому признаку фи-
нансовые операции подразделяются на:
- операции по переводу денег;
- инвестиционные;
- спекулятивные;
- операции по сохранению способности капитала приносить
высокий доход.
Операции по переводу денег включают в себя все формы и
виды расчетов (операции по обмену «деньги-товар») и трансферт
(движение денег в одну сторону).
Инвестиционные финансовые операции заключаются в
перемещении капитала для его прироста. Инвестиционные операции связаны со средне- и долгосрочными вложениями капитала. К ним относятся лизинг, траст, аренда, франчайзинг, рента и
другие операции длительностью свыше 180 дней.
Спекулятивные операции - это краткосрочные операции по
получению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и
продажи, разницы в процентах по взятым кредитам и переданным взаймы и т.п. К ним относятся валютный и процентный арбитраж, операции своп, валютная спекуляция и др.
Операции по сохранению способности капитала приносить
высокий доход представляют собой действия, направленные на
управление капиталом в условиях риска и неопределенности хозяйственной ситуации. Это прежде всего страховые операции, в
том числе хеджирование, залоговые операции, ипотека (залог не-
58
движимости), диверсификация и др.
8. По срокам. Валютные операции делятся на две большие
категории: текущие и те, что связаны с движением капитала.
Текущие валютные операции включают в себя:
1) Валютные переводы в и из страны для оплаты счетов по
импорту или экспорту продукции без отсрочки платежа.
2) Сюда также входят средства на осуществление расчетов,
которые связаны с кредитованием операций импорта-экспорта
сроком не более 3 месяцев;
3) Финансовые кредиты сроком не более чем на полгода;
4) Переводы из/в страну доходов по валютным вкладам
(процентов, дивидендов и т.д.) и любым видам инвестиций, а
также по операциям с любым видом валютного капитала;
5) Неторговые переводы, включая суммы пенсий и социальных пособий
Валютные операции, связанные с движением капитала:
1) Прямые инвестиции (участие в уставном капитале для
получения права управления и части дивидендов);
2) Инвестиции по приобретению ценных бумаг;
3) Финансовые кредиты на срок более 180 дней;
4) Переводы, предназначенные на оплату собственности на
недвижимость;
5) Получение и предоставление отсрочки платежа по экспортно-импортным операциям на срок больше 3 месяцев; другие
операции, не вошедшие в текущие.
9. По характеру. Валютные операции могут быть активными и пассивными.
К активным валютным операциям принадлежит:
- кредитование участников внешнеэкономической деятельности;
- предоставление кредитов банкам;
- конверсионные сделки («своп», «спот», «форвард»);
- валютный арбитраж;
- операции с наличной валютой.
Из пассивных валютных операций чаще всего встречаются:
- открытие и ведение текущих счетов в инвалюте;
- привлечение валютных депозитов;
- получение валютных кредитов;
59
- выпуск ценных бумаг в инвалюте.
2. По масштабу. Валютные операции бывают крупные и
мелкие.
Крупные валютные операции регламентируются законодательством, например, установлены лимиты по открытым валютным операциям (10 % по отдельной валюте и 20 % по валютной
позиции банка по отношению к капиталу); лимит вывоза наличной валюты за рубеж, лимит перевода и т.д. Мелкие валютные
операции не попадают под пристальный контроль и валютное регулирование.
10. По форме. Различают наличные валютные (валютнообменные операции и наличные сделки) и безналичные валютные
операции (все остальные операции).
11. По влиянию на открытую валютную позицию (ОВП).
В этой группе существуют валютные операции, влияющие и не
влияющие на ОВП операции.
Операциями, влияющими на изменение валютной пози-
ции, являются:
- начисление процентных и получение операционных доходов в иностранных валютах;
- начисление процентных и оплату операционных расходов,
а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах;
- конверсионные операции с немедленной поставкой средств
(не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) ц
поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от
даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой;
- срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки,
сделки «своп» и др.), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа, и
формы проведения расчетов по таким сделкам;
- иные операции в иностранной валюте и сделки с прочими
валютными ценностями;
- операции с производными финансовыми инструментами
валютного рынка (в т.ч. биржевого), если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия)
иностранных валют или иных валютных ценностей.
60
Не влияют на изменение ОВП такие операции, как:
- внесение клиентом валютных средств на счет;
- проведение клиентских платежей;
- предоставление и получение кредитов;
- документарные операции; осуществление платежей по чекам; учет векселей и т.п.
Такие операции не приводят к изменению разницы между
валютными активами и пассивами, так как предполагают одновременное и на одинаковую сумму (в валюте) изменение актива и
пассива баланса (например, при осуществлении клиентского платежа в балансе произойдет движение на одинаковую сумму как
по валютному корреспондентскому счету, так и по валютному
счету клиента). Таким образом, они не способствуют изменению
ОВП.
12. По степени риска. Валютные операции могут осущест-
вляться с высоким, средним или низким риском.
К валютным операциям с высоким риском относятся все
операции, связанные сдвижением капитала, торговые, кредитные
и по погашению дебиторской задолженности. К валютным операциям со средним риском причисляются гарантийные и кредитные операции. Низкий риск несут неторговые операции по привлечению депозитов и вкладов, ведению счетов в инвалюте, расчетные операции.
13. По формам расчетов. В особую группу выделяют документарные валютные операции (аккредитивы, инкассо, переводы), используемые при экспортно-импортных операциях.
14. По целевой аудитории. Валютные операции могут быть
индивидуализированы под характер сделки или под клиента любого банка, иметь общие условия для большой группы клиентов
или являться массовыми.
Квалификация валютной операции является важной задачей,
так как неправильное отнесение операции к какой-либо группе
влечет за собой применение санкций со стороны органов валютного контроля. Как свидетельствует судебно - арбитражная практика, большинство споров, связанных с применением валютного
законодательства, возникает по поводу определения валютной
операции как текущей или капитальной и сводится к применению
ответственности к лицу за совершение капитальной операции без
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]