Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Макроэкономика (продвинутый уровень). Учебное пособие для магистрантов направления 38.04.01 Экономика
.pdf
Предположим, в экономике происходит сокращение совокупного
предложения в краткосрочном периоде под действием экзогенного
шока, например вырастают издержки производства в связи с ростом
мировых цен на нефть или другие виды сырья. Сокращение совокупного предложения означает сдвиг линии AS положения AS
в положе-
1
ние AS2 (рис. 3.2.4).
Рис. 3.2.4 – Инфляция как результат стимулирования экономики
Высокие издержки вынуждают некоторые компании закрыть
полностью или частично свое производство. Работники увольняются.
Выпуск сокращается. Экономика оказывается в кризисе.
Если государство ничего не будет предпринимать в этой ситуации, то экономика отреагирует следующим образом. Поскольку на
рынке труда предложение работников будет превышать спрос на них
со стороны фирм, номинальная заработная плата будет сокращаться.
Некоторые индивиды будут готовы работать за более низкую номи-
нальную заработную плату. Кроме того, рост издержек вызовет краткосрочный рост цен, что снизит реальную заработную плату работающих даже при неизменной номинальной заработной плате. Сокраще-
ние номинальной и реальной цены труда приведет к снижению затрат
на производство. Компании вновь смогут расширять свой бизнес. Со-
вокупное предложение возрастет. Линия AS вернется на прежнее положение.
Однако цена самостоятельной корректировки экономики может
оказаться слишком велика. Кризисный период и застой производства
могут продолжаться несколько месяцев или даже лет, создавая
141
социальное напряжение и вызывая массовое недовольство, которое
может перерасти в хаос и протестные действия индивидов. Поэтому
государство не стремится подвергать экономику самостоятельной кор-
ректировке в расчете на благоприятное развитие событие само по себе.
В период кризиса государство окажет поддержку совокупному
спросу– в виде дополнительных вливаний денежного характера.
Дополнительные деньги будут способствовать увеличению сово-
купного спроса, что выразится в сдвиге линии AD из положения AD1,
в положение AD2. Фирмы смогут поддерживать производство и заня-
тость, переложив высокие затраты на потребителей в виде более высоких цен на товары и услуги. Экономика вернется к потенциальному
уровню при более высоких в целом ценах. Но так как первоначальная
проблема, вызвавшая рост затрат, не была решена, новое долгосрочное
равновесие будет нестабильным. Новый уровень цен будет означать,
что реальные затраты и реальная выручка фирм не изменились по срав-
нению с исходной ситуацией. Реальная выручка по-прежнему мала, а
реальные издержки по–прежнему высоки. Как только компании почувствуют это, они опять предпримут усилия по решению проблемы издержек в свою пользу за счет сокращения производства и занятости.
Экономика опять попадет в кризис, но при более высоких ценах. Государство снова окажет поддержку. Совокупный спрос опять увели-
чится, и инфляционная спираль завертится.
В этой ситуации инфляционная спираль расположена слева от потенциального выпуска, что характеризует периодические рецессии в
экономике. Экономика движется по принципу «спад – стимулирование
– подъем – спад» при все более и более увеличивающихся ценах. Эмпирические исследования подтверждают данную точку зрения. Во-
первых, положительная корреляция между темпом прироста денежной
массы и темпом инфляции наблюдалась в странах Латинской Америки
в 1989 – 1999 гг. Рисунок 3.1.5 показывает (и это подтверждают стати-
стические данные), что страны с высоким темпом инфляции прово-
дили
142
Рис. 3.1.5 – Статистические данные
Например, для Боливии были подсчитаны потери налоговых по-
ступлений в результате эффекта Оливера-Танци. За период 19801981гг. при темпах инфляции π = 25% в год налоговые поступления
составили Т = 10% от ВВП страны; в 1985 г. при темпах инфляции
π = 10000% в год налоговые сборы сократились до Т = 1,3 % ВВП
страны.
Высокая инфляция сопровождается падением уровня жизни
большинства граждан страны. Чем дольше продолжаются расстройство денежного обращения, бегство от национальных денег и рост цен,
тем сложнее населению приспособиться к текущей ситуации. Неблагоприятные изменения дохода могут привести к социальному напряжению в обществе и активным социальным действиям разрушитель-
ного характера.
Подведем итоги. Каковы же совокупные потери от инфляции от
инфляции для экономики? Можно ли найти оптимальный темп инфля-
ции? Американский экономист М. Фридман предложил рассматривать
в качестве оптимального темпа инфляции такой ее уровень, при кото-
ром предельные издержки инфляции для общества равны предельным
издержкам инфляции для частных агентов. Оптимальная инфляция на
самом деле представляет собой дефляцию, уменьшение цен с темпом,
равным изменению реальной ставки процента или реальной произво-
дительности капитала. Если текущая инфляция отличается от оптимальной, общество несет потери. Наиболее сложным моментом в
143
оценке инфляционного воздействия на экономику остается проблема
Аргументы «за»
положительное влияние
Аргументы «против»
положительного влияния
1.Механизм трансмиссии:
1. люди переходят к менее
динамичным формам активов
(например, недвижимость), меньше
роста
2. люди заменяют
деньги на капитальные товары
2. перераспределение дохода
от кредиторов к должникам, кредиторы страдают, предложение кредита снижается, меньше инвести-
ций, меньше роста
3.def растут государственные
инвестиции
3. риск экономической дея-
тельности повышается, инвести-
ции снижаются
4. Так как w=const, происходит пере-
распределение денег (дохода) от работникам к фирмам (предпринимателям), норма сбережение которых
вышеI
4. налоговые искажения из-
держки инвестирование(капитальные затраты) растут, инвестиции
снижаются
5. Инфляционная инерция(денежная
иллюзия)–положительные наклон AS:
5. Эмпирические данные
6. При фиксированном валютном
курсе: ухудшается торговый баланс, наблюдается отток капитала,
внутренние инвестиции сокраща-
ется
7. издержки «стоптанные ту-
фель», не производительные использование времени, инвестиции
сокращаются
экономического роста:
Таблица 3.2.2 – Каким образом инфляция влияет на экономический
рост?
Последствия инфляции для экономики:
− выбор между инфляцией и безработицей (кривая Филлипса);
144
− дополнительный (инфляционный) налог на население;
− искажение стимулов к производству;
− перераспределение богатства от имеющих фиксированные до-
ходы к имеющим нефиксированные доходы;
− бегство от денег – расстройство денежной системы;
− издержки «стоптанных туфель»– увеличение времени и уси-
лий за обращением наличности;
− издержки «меню» (смены ярлыков цен в магазинах);
− переход населения и фирм в новый налоговый диапазон;
− эффект Оливера-Танци;
− рост риска и сложности составления планов на будущее;
− рост социального напряжения.
В предыдущих темах уже приходилось сталкиваться с таким явлением, как ожидания. Ожидания – это природное свойство людей.
Люди составляют планы, личного и производственного характера, ос-
новываясь на своих предположениях о том, как будут развиваться события, какой будет реакция контрагентов, какие значения примут те
или иные экономические показатели. Роль ожиданий экономике очень
и очень велика. Ожидания определяют спрос и предложение на рынке
активов формируют поведение фондового рынка и ставки процента;
воздействуют на валютный курс; показывают реакцию населения и
фирм на монетарную и фискальную политику властей; усиливают бан-
ковскую панику и нестабильность финансовой системы; оказывают
воздействии на спрос на деньги, темп и динамику инфляции и дефля-
ции, определяют естественную и текущую норму безработицы. Изуче-
ние ожиданий представляет собой важное направление сегодняшней
макроэкономической теории. Именно здесь появляются наиболее интересные и продуктивные исследовательские работы, публикуются новаторские статьи, присуждаются Нобелевские премии по экономике.
Конечно, область экономических ожиданий обширна и требует специального учебника. Остановимся на ключевых ожиданиях, которые ре-
шающим образом влияют на процессы инфляции, – инфляционных
ожиданиях.
145
Инфляционные ожидания – это предположения больших масс
где 0 и
(3.2.6)
(3.2.7)
людей о том, каков будет уровень инфляции в ближайшем будущем, в
следующем периоде.
Различают три вида инфляционных ожиданий:
− статичные ожидания:
− адаптивные ожидания:
;
− рациональные ожидания:
.
Рассмотрим подробнее каждый вид.
Статичные ожидания. Американский экономист Метцлер
предложил использовать в целях прогнозирования простой метод экс-
траполяции. Он считал, что экономические агенты формируют
будущие прогнозы (ожидания) на основе средневзвешенных значений
показателя за ряд предыдущих периодов:
Ожидания статичны, поскольку тот уровень инфляции, который
был характерен для прошлого периода, с минимальными корректировками субъективного свойства переносится на будущее. Предполага-
ется, что экономические агенты ничего не извлекают из
прошлого опыта. Такие ожидания можно назвать наивными.
Адаптивные ожидания. Другой исследователь, Кейган, выдвинул
концепцию адаптивных ожиданий. Нельзя сказать, что домохозяйства,
а тем более фирмы действуют исключительно по наивному сценарию
и не способны принимать более взвешенные решения.
Экономические агенты учитывают ошибки в прогнозах, которые
были ими совершены в прошлом, и корректируют соответственно
и ожидания. Скорость корректировки описывают параметром .
Тогда инфляционные ожидания будут представлять собой средневзвешенную величину прошлых темпов инфляции с учетом ошибок
прогноза:
Если учитывается только предыдущий период, или:
146
(3.2.8)
Если принимаются во внимания все (или большинство) прошлых
(3.2.9)
периодов.
Критика адаптивных ожиданий заключается в следующем: главная предпосылка может быть неверна – ожидания необязательно меняются медленно и плавно с течением времени.
Ожидания могут изменяться резко и быстро, люди при формиро-
вании ожиданий используют больше информации, чем только данные
по одному параметру – прошлый темп инфляции.
Рациональные ожидания. Начиная с работ экономиста Мута, современные исследователи придерживаются теории рациональных
ожиданий.
Экономические агенты формируют свои ожидания на базе всей
доступной информации, зная основные экономические и финансовые
закономерности. Поэтому такие ожидания носят рациональный харак-
тер. Прогноз инфляции – это текущий темп инфляции, как он оценивается на основе всего комплекса доступной информации:
С концепцией рациональных ожиданий связаны две фундамен-
тальные проблемы: разделяют ли все экономические агенты взгляды
на экономику с профессиональными экономистами (и профессиональ-
ными участниками рынков), придерживаются ли они одних и тех же
взглядов во всем?
Положительный ответ на оба вопроса означает, что ожидания
действительно рациональны. В противном случае рациональность эко-
номических агентов может быть подвергнута сомнению.. Если ожидания рациональны, то этот факт оказывает решающее
воздействие на экономику и макроэкономическую политику,
Стандартные эконометрические модели не могут быть использованы
для прогноза экономической политики правительства, поскольку их
параметры (коэффициенты) моделей изменяются с изменением политики, модели нестабильны. Результаты государственной политики за-
висят от ожиданий агентов в отношении этой политики.
147
КЛЮЧЕВЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Инфляция как экономическое явление. Моделирование инфля-
ционного процесса. Ожидания и инфляция. Особенности взаимосвязи
экономического роста и инфляции в России. Антиинфляционная политика: жесткая фискальная, жесткая монетарная. Политика доходов и
институциональные реформы. Инфляционное таргетирование.
ЗАДАНИЯ ДЛЯ КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ ПО ТЕМЕ
А. ВЫБЕРИТЕ ЕДИНСТВЕННО ПРАВИЛЬНЫЙ ОТВЕТ
1. Если номинальный доход человека увеличился с 30 тыс. дол. в год
до 40 тыс. дол. в год, а темп роста инфляции за тот же период
составил 30%, то человек стал:
а) богаче, чем прежде;
б) беднее, чем прежде;
в) его благосостояние не изменилось;
г) информации недостаточно.
2. Если инфляция составляет 150% в год, то покупательная способ-
ность денег снижается:
а) в 1,5 раза;
б) в 2,5 раза;
в) на 1/3;
г) на 2/3;
д) на 50%.
3. Если в течение прошлого года инфляция составила 200%, а ваш
номинальный доход увеличился вдвое, то ваш реальный доход к
концу года:
а) не изменился;
б) сократился в 2 раза;
в) сократился в 1,5 раза;
г) сократился в 4 раза.
4. При каком годовом уровне инфляции не стоит вкладывать свои
сбережения в банк, если известно, что, вложив 100 дол. в банк,
через год можно получить 120 дол.:
а) 15%;
148
б) 18%;
в) 21 %;
г) определенно сказать нельзя.
5. Если величина номинального дохода равна 30 тыс. дол., а уровень
инфляции в этом году равен 20%, то величина реального дохода
составит:
а) 24 тыс. дол.;
б) 25 тыс. дол.;
в) 28 тыс. дол.;
г) 36 тыс. дол.;
д) информации недостаточно.
6. При инфляции на уровне 50% в год возврат беспроцентной ссуды
через год означает:
а) возврат половины реальной стоимости взятых взаймы денег;
б) возврат 2/3 реальной стоимости взятых взаймы денег;
в) возврат 1/3 реальной стоимости взятых взаймы денег;
г) фактически невозврат взятых взаймы денег, так как их реальная
стоимость стала равна нулю.
7. Если номинальный доход повысился на 5%, а уровень цен вырос на
7%, то реальный доход:
а) увеличился на 2%;
б) увеличился на 12%;
в) снизился на 7%
г) снизился на 2 %
д) снизился на 12%.
8. Инфляция на уровне 50% в месяц означает, что при задержке вы-
платы заработной платы на месяц инфляция «съедает»:
а) всю реальную покупательную способность заработной платы;
б) половину реальной покупательной способности заработной
платы;
в) 2/3 реальной покупательной способности заработной платы;
г) 1/3 реальной покупательной способности заработной платы.
149
9. Если при росте номинального дохода на 20% реальный доход сни-
зился на 4%, то темп инфляции равен:
а) 4%;
б) 16%;
в) 20%;
г) 24%;
д) 25%.
10. Чтобы остановить гиперинфляцию в дополнение к прекращению
роста предложения денег, правительство должно:
а) снизить налоги и увеличить государственные расходы;
б) повысить налоги и уменьшить государственные расходы;
в) перейти от одного вида валюты к другому;
г) организовать выборы нового правительства.
Б. РЕШИТЕ ЗАДАЧИ
1. Если номинальное предложение денег увеличилось на 7 %, уровень
цен увеличился на 5%, реальный выпуск увеличился на 4%, то
насколько изменилась скорость обращения денег?
2. На основании следующих данных рассчитайте инфляционный
налог (IT): темп инфляции составляет 40% в год; наличность составляет величину 5 млрд. руб.; депозиты –15 млрд. руб. Номи-
нальная процентная ставка – 30% годовых.
3. Объем депозитов в 3 раза превышает объем наличности при денеж-
ной массе, равной 4000 ден. ед. Рассчитайте величину инфляционного налога, если темп инфляции равен 20% в год, а номинальная
ставка процента 18% годовых?
4. За текущий период уровень цен и номинальные доходы выросли в
два раза. Рассчитайте суммарную величину подоходного налога с
трех физических лиц, имевших следующие номинальные доходы:
20,40 и 60 тыс. долл.
а) до повышения уровня цен;
б) после роста уровня цен.
Какие выводы Вы можете сделать, сопоставив две рассчитанные
суммы?
150
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]