Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Актуальные проблемы в современной системе экономики управление проектами. Учебное пособие
.pdf
работа. Постоянное внимание к проекту позволяет командам регулярно
думать о текущих потребностях и корректировать курс по мере необходимости.
Scrum – легкий фреймворк, который помогает людям, командам и организациям создавать ценность с помощью адаптивных решений комплексных
проблем.
Agile и Scrum частично взаимосвязаны, однако Agile – это общий
способ организации работы (который описан в Манифесте Agile), а Scrum –
это непосредственно метод управления проектами. Scrum принципиально
отличается от вышеперечисленных методов тем, что он переносит фокус
реализации проекта со всей организации на небольшие группы, которые
работают над частью проекта в «спринтерском режиме» (определенное
небольшое количество дней). Scrum позволяет команде быстро адаптировать
проект к изменениям требований заказчика (что особенно важно для IT).
Последний этап (с 1995 года по настоящее время) характеризуется
дальнейшим развитием идей предыдущего этапа, например, развитием
методологии PRINCE до PRINCE2, появлением новых agile-методов
(например, Kanban для ИТ-проектов), появление самого «Манифеста Agile».
Кроме того, появился и такой метод управления проектами, как CCTP –
метод критической цепи, который является комбинацией TOC
и PERT.
Дальнейшие перспективы развития менеджмента таковы, что произойдет еще больший сдвиг в сторону автоматизации процессов, а все
методы управления проектами будут активно появляться и адаптироваться
к современным реалиям – возрастет важность гибкого подхода: это окончательная переориентация на потребности клиента и упрощение организационных структур, работа короткими циклами, а также повышение авторитета сотрудников в контексте гуманистического подхода к организации.
Управление проектами в России развивалось очень неравномерно: был
период царской России, в который управление проектами, по сути, не
31
осуществлялось – в этом не было необходимости из-за отсутствия конкуренции на рынках; в СССР был период, который характеризовался как
собственными разработками (особенно начиная со второй половины XX
века), так и совершенствованием западных разработок, однако направленность этих разработок была далека от рыночной, скорее она была
отраслевой (из-за плановой экономики).
Основными этапами становления советской школы управления
проектами являются [2, с. 34]:
- период с 1930 по 1960-е годы – становление истоков проектного
менеджмента;
- период с 1960 по 1970 год – сетевые методы;
- период с 1965 по 1975 год (параллельно предыдущему этапу) –
появление программного обеспечения для управления проектами;
- период с 1970 по 1980 – управление несколькими проектами;
- период с 1980 по 1990 год – интегрированные системы.
Таким образом, после распада СССР в России не было разработок или
примеров рыночного управления проектами, хотя спрос на такие методы уже
был. Это привело к созданию Ассоциации управления проектами СОВНЕТ,
перед которой стоял ряд задач, а именно: способствовать развитию управления проектами в России, обучать соответствующий персонал, адаптировать
западный опыт.
Создание СОВНЕТ прямо или косвенно привело к тому, что, хотя
и медленно, управление проектами в России стало развиваться как на
частном, так и на государственном уровнях. В качестве примера следует
перечислить некоторые этапы развития проектов в России в настоящее время
[2, с. 34]:
- в 2005 году были инициированы первые национальные проекты;
- Олимпиада 2014 года является примером применения принципов
проектного управления;
32
- с 2010 года региональные власти осваивают принципы проектного
управления;
- с 2011 года были выпущены стандарты (например, ГОСТ Р ИСО
21500-2014);
- в 2016 году создается Совет по стратегическому развитию и
приоритетным проектам.
Таким образом, причинами, которые препятствовали развитию проектного менеджмента в России (с 1990 года), являются: отсутствие практического опыта; медленное внедрение новых методов управления проектами;
недостаточная мотивация как сотрудников, так и руководителей; отсутствие
интереса к новым методам управления; общий низкий уровень культуры
управления в России.
1.4 Основные показатели оценки эффективности инновационноинвестиционных проектов
Сегодня во всем мире происходит ускоренное научно-техническое
развитие. Именно поэтому конкурентоспособность компаний и стран определяется в основном способностью экономики страны разрабатывать,
внедрять и распространять новые технологии и процессы. Это дает
компаниям и странам возможность реализовывать инновационные проекты.
Инновации являются неотъемлемой частью успешного научно-технического
развития на различных уровнях, начиная с компаний, которые используют
новые технологии для завоевания определенной части рынка и укрепления
своих конкурентных позиций, и заканчивая целым государством, которое
использует новые способы управления жизненным циклом населения.
Понятие инновации, укоренившееся в мировой экономической
литературе, трактуется как научно-техническое развитие, воплощенное
в новых продуктах и технологиях.
В настоящее время понятие «инновация» широко используется во всем
мире как самостоятельно, так и для определения ряда понятий, таких как
«инновационная деятельность», «инновационный процесс», «инновационное
33
решение» и т. д. Новшество (или, по-другому, рационализаторство) – это
результат интеллектуальной деятельности, который является объектом
гражданско-правовых отношений. Инновация обладает следующими характеристиками: новизной, то есть наличием новых качеств; практической
применимостью, инновация должна быть пригодна для использования
с точки зрения безопасности и полезности; экономической эффективностью,
способностью конкурировать на рынке. Инновационная деятельность – это
деятельность по воплощению идей и разработок в конечный результат,
готовый к практическому использованию. Этот вид деятельности предполагает систему или комплекс мероприятий, которые в совокупности приводят к инновациям.
В зарубежной и отечественной литературе существует множество подходов и методик, используемых для оценки эффективности инновационных
проектов. Но, несмотря на значительный объем исследований и разработок
в области управления инновационными проектами, единого подхода к оценке
инновационных проектов на организационном уровне не существует.
К основным методам оценки эффективности инновационных проектов
относятся: методы бухгалтерского учета или статистические методы; методы
дисконтирования; методы реальных опционов.
Основными показателями оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов являются: период окупаемости инвестиций; показатель
рентабельности инвестиций; коэффициент рентабельности инвестиций.
Период окупаемости инвестиций (PP) – это период от даты начала
проекта до срока окупаемости. Метод основан на расчете определенного
периода, в течение которого денежные поступления сравниваются с суммой
первоначальных инвестиций. Формула для определения срока окупаемости
инвестиций выглядит следующим образом:
PP = K0/CF, (1.1)
где: РР – срок окупаемости инвестиций (лет);
34
К0 – первоначальные инвестиции;
CF – среднегодовой приток денежных средств от реализации проекта.
Принимаются только те проекты, у которых срок окупаемости меньше,
чем заявленный инвесторами. Соответственно при сравнении двух и более
проектов принимается проект с наименьшим сроком окупаемости. Данный
показатель показывает, за какой период времени будет получена чистая
прибыль.
Следующий показатель – показатель рентабельности инвестиций
(ARR) – обратный показателю срока окупаемости инвестиций, отражает
эффективность инвестиций в процентном соотношении денежных
поступлений к общему объему первоначальных инвестиций. Формула для
расчета ARR выглядит следующим образом:
ARR = CF/K0 (1.2)
где: ARR – норма рентабельности инвестиций;
CF – среднегодовой приток денежных средств от реализации проекта;
К0 – первоначальные инвестиции.
И, наконец, коэффициент рентабельности инвестиций (ROI)
характеризует доходность инвестиционных вложений. Метод расчета
рентабельности инвестиций представляет собой классический способ измерения отдачи от капиталовложений в ИТ-проекты. Расчет производится
исходя из затрат на внедрение новых информационных комплексов и систем
и снижения других затрат компании после осуществления этого проекта, а
также прогнозируемого роста доходов.
ROI = эффект от внедрения ИС/суммарные затраты (1.3)
Эффект от внедрения ИС представляет собой разницу между общими
текущими доходами в проекте и суммарными затратами на реализацию
проекта. С помощью данного показателя можно провести сравнение
экономичности разных проектов.
35
Дисконтированные методы оценки эффективности проекта основаны
на модели дисконтированного денежного потока DCF (Discounted Cash
Flows). Само понятие дисконтирования заключается в приведении стоимости
денежного потока (CF, cash flow) проекта в различные периоды времени на
определённый, конкретный период. Такая операция осуществляется
с помощью ставки дисконтирования (r), зависящей от риска, который связан
с будущим денежным потоком. Основная суть метода дисконтированного
денежного потока заключается в том, что в будущем периоде времени по
сравнению с настоящим деньги потеряют покупательскую способность, то
есть они будут дешевле. Данная оценка более точная, чем оценка с помощью
учетных методов, так как она учитывает инфляцию, изменение процентной
ставки, норма доходности и т. д. Основные показатели:
- индекс прибыльности (рентабельности) – PI (profitability index);
- чистая приведенная стоимость или чистый дисконтированный доход –
NPV (net present value);
- внутренняя норма доходности – IRR (internal rate of return);
- дисконтированный срок окупаемости-DPP.
Метод расчета чистой приведенной стоимости проекта позволяет
оценить его дисконтированную стоимость, определяемую как разность
между дисконтированными (т. е. приведенными к настоящему моменту)
ожидаемыми поступлениями от реализации проекта и дисконтированными
затратами на его осуществление, включая величину первоначальных
инвестиций. Метод чистой текущей стоимости (NPV) для удобства разделен
на три этапа:
1. Необходимо определить стоимость первоначальных инвестиций (I0)
или также их можно назвать инвестициями на реализацию проекта.
2. На втором этапе необходимо определить текущую стоимость буду-
щих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год СР
(денежный поток) приводятся к текущей дате PV (present value):
PV = ∑ CFt / (1 + r)
t ,
36
(1.4)
где РV – общая текущая стоимость доходов проекта;
СFt – приток денежных средств в период t;
R – ставка дисконтирования.
3. Расчет NPV. Формула представляет собой разность между общей
стоимостью доходов и стоимостью инвестиционных затрат.
NPV = PV – I
, (1.5)
0
где I0 – величина исходных инвестиций в нулевой период;
PV – общая стоимость доходов.
Соответственно, если КРУ больше 0, то проект экономически
эффективен и инвестицию следует осуществлять. Если КРУ меньше 0, это
свидетельствует о том, что доходы от предложенной инвестиции недостаточно высоки, чтобы компенсировать риск, присущий данному проекту.
Индекс доходности РI показывает относительную прибыльность
проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от
проекта в расчете на единицу вложений. Индекс доходности инвестиций
рассчитывается как отношение приведенной стоимости будущих денежных
потоков от реализации инвестиционного проекта к приведенной стоимости
первоначальных инвестиций:
PI = NVP / I0, (1.6)
где NPV – чистые приведенные денежные потоки проекта;
I0 – первоначальные затраты.
Критерий принятия проекта совпадает с критерием, основанным на
NPV, (Р1 > 0), однако, в отличие от NPV, PI показывает эффективность
вложений. Проекты с большим значением индекса прибыльности являются
к тому же более устойчивыми.
IRR – внутренняя норма прибыли инвестиций – это ставка дисконтирования, при которой NPV = 0, так как если при NPV > 0 доходность
проекта больше требуемой ставки r, а при NPV < 0, наоборот, доходность
37
проекта меньше ставки дисконта, то при NPV = 0 позитивная доходность
равна ставке дисконта r.
IRR = r1 + (NPV1) / (NPV1 – NPV2) * (r2 – r1) (1.7)
Основная суть расчета данного коэффициента заключается в том, что
IRR отражает наибольший допустимый уровень расходов, связанный с инновационным проектом. IRR показывает прибыль на единицу вложенного
капитала. Данный показатель имеет три основных недостатка:
1) большое количество вариантов корней при вычислении, но обычно
только одно подходит по смыслу;
2) сложный процесс вычисления, который можно преодолеть только
с помощью финансовых калькуляторов;
3) при расчете предполагается, что доходы, полученные от проекта,
заново инвестируются под ставку, равную IRR. Если IRR получается намного
больше ставки дисконта, то это может привести к значительным изменениям
в результатах расчетов.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP). Формула
расчета:
DPP = ∑ CF (1 / (1 + r) t > IC, (1.8)
где IC – инвестиционный капитал;
r – ставка дисконта;
CF – приток денежных средств в период t.
При дисконтировании срок окупаемости проекта возрастает. DPP
учитывает временную стоимость денег и возможность повторного вложения
доходов. Основным недостатком данного метода является отрицание денежных потоков после истечения срока окупаемости проекта.
Метод реальных опционов является результатом развития метода DCF,
так как он делает основной упор на получение представления о ценности
проекта как приведенной оценке его денежных потоков. При оценке реальных опционов предполагается, что любая инвестиционная возможность для
38
предприятия рассматривается как право создать или приобрести активы
в определенный период времени. Реальный опцион – это право, но не обязательство предпринять действие или управленческое решение (отсрочить,
расширить, сократить, отказать, изменить) относительно реального актива по
предопределенной цене в будущем.
В основном для оценки экономической эффективности инновационного проекта используются дисконтированные методы, а именно такие
показатели, как PI, NPV, DCF, CF, PV и один показатель их учетных методов
– ROI.
Кроме того, для общей оценки стоимости и для визуального представления результатов проекта используются следующие показатели:
1. Свободный денежный поток от капитала (Free Cash Flow to Equity,
FCFE) – используется для оценки акционерной стоимости проекта.
Свободный денежный поток от капитала (FCFE) = Чистая прибыль
(ЧП) + Прямой вычет из капитала (корректировка на реальную рыночную
оценку);
2. Дисконтированный денежный поток (Discounted Cash Flow, DCF),
методика оценки, используемая для анализа привлекательности
определенной инвестиционной возможности.
Фактор дисконта (ФД) = 1 / (1 + r) n, (1.9)
где r – ставка дисконтирования;
n – количество периодов, представляющее собой число лет от
будущего до текущего момента.
Фактор дисконта необходим для приведения потенциальной доходности к текущей стоимости. Для этого значение коэффициента перемножается на значение потоков. Поэтому дисконтированный денежный поток
(DCF) будет равен произведению Свободного денежного потока от капитала
на Фактор дисконта. Формула будет выглядеть следующим образом:
ОСЕ = ЕСЕЕ * ФД. Метод дисконтирования денежных потоков учитывает
39
чистый свободный поток, то есть те финансы, которые останутся в распоряжении собственника после вычета всех затрат, в том числе и инвестиций.
Определение расчетного периода зависит от объема данных о недвижимости.
Если их достаточно и необходимо, чтобы делать прогнозы на продолжительный срок, можно выбрать более объемный временной период или
повысить точность прогноза. Этот показатель приводит величину доходов
к настоящему времени относительно стоимости. Для этого потоки финансов
нужно умножить на ставку дисконтирования, представляющую собой
установленную норму доходов, которую может ждать инвестор, вложивший
средства в стоимость предприятия.
Список использованных источников:
1. Болдырева, Н. В. Управление проектами: понятие, специфика
и оценка эффективности современных проектов / Н. В. Болдырева, В. А.
Соболева, М. Ш. Мамедова, В. Д. Деннерт // Вестник УМЦ. – 2021. – № 2
(23). – С. 34-45. – Текст : непосредственный.
2. Грошева, Е. К. Этапы развития проектного управления в мире и в
России / Е. К. Грошева, М. А. Начаркин, А. Д. Чуприна // Бизнес-образование
в экономике знаний. – 2021. – № 2. – С. 32-35. – Текст : непосредственный.
3. Зверев, А. И. Содержание понятия «проекта» и «проектирования»:
анализ положений ГОСТ «руководство по проектному менеджменту» с позиции социологии управления / А. И. Зверев // Ученые записки Крымского
федерального университета имени В. И. Вернадского. Социология. Педагогика. Психология. – 2023. – № 1 (75). – С. 3-12. – Текст :
непосредственный.
4. Кондрашова, Н. Г. Особенности применения информационных
технологий в проектном менеджменте / Н. Г. Кондрашова // Российский
Экономический вестник. – 2021. – Т. 4. – № 6. – С. 278-282. – Текст :
непосредственный.
40
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]