Финансы и кредит. Учебное пособие для обучающихся по направлению подготовки бакалавриата «Менеджмент»

ГЛАВА 5. ФОРМЫ И РАЗНОВИДНОСТИ КРЕДИТА

5.1.ФОРМЫКРЕДИТА

Взависимости от вещественной формы ссуженной стоимости выделяют товарную, денежную и смешанную формы кредита.

Товарная форма кредита предполагает передачу во временное пользование конкретной вещи, определенной родовыми признаками. Данная форма исторически существовала до появления денежных отношений. Эквивалентом для обмена являлись отдельные товары (меха, скот, зерно и пр.), а кредиторами были субъекты, обладавшие излишками предметов. Возвращать надлежало аналогичное имущество с оговоренным или естественным (для скота, зерна, птицы) приращением.

Всовременных условиях товарной формой кредита являются поставка товаров с отсрочкой оплаты (обычно от производителя в адрес торговой организации), продажа в рассрочку, аренда (прокат) имущества, лизинг оборудования, товарная ссуда, некоторые варианты ответственного хранения. В ряде случаев возвращать надлежит то же самое или аналогичное имущество с дополнительной оплатой или без таковой. Если возвращать надлежит денежный эквивалент товара, полученного в кредит, то получается смешанная форма кредита.

Денежная форма кредита предполагает передачу во временное пользование оговоренного количества денег. Денежная форма является преобладающей в современных условиях экономики. Данная форма кредита активно используется всеми субъектами экономических отношений (государством, предприятиями, отдельными гражданами) как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте. В денежной форме кредита нет эквивалентного товарноденежного обмена, есть передача стоимости во временное пользование с условием возврата через определенное время и, как правило, с уплатой процентов за пользование ей.

Смешанная форма кредита возникает в том случае, когда кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами, или наоборот — предоставлен деньгами, а возвращен в виде товара. Последний вариант часто используется в международных расчетах, когда за полученные денежные ссуды расчет производится поставками товаров. Во внутренней экономике продажа товаров в рассрочку сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме.

31

Роль кредита

Кредит играет важную роль в саморегулировании величины средств, необходимых для совершения хозяйственной деятельности. Благодаря кредиту предприятия располагают в любой момент такой суммой денежных средств, которая необходима для нормальной работы. Роль кредита важна для пополнения оборотных средств, потребность в которых у каждого предприятия не стабильна, меняется в зависимости от условий работы: рыночных, природных, климатических, политических и др.

Роль кредита велика для воспроизводства основных фондов. Используя кредит, предприятие может совершенствовать, увеличивать производство значительно быстрее, чем при его отсутствии.

Важна роль кредита в регулировании ликвидности банковской системы, а также в создании эффективного механизма финансирования государственных расходов.

5.2. РАЗНОВИДНОСТИ КРЕДИТА

Все мы знаем, что такое кредит, но не многие знают его настоящую сущность. Изобретение кредита вслед за деньгами является гениальным открытием человечества. Благодаря кредиту сократилось время на удовлетворение хозяйственных и личных потребностей. Предприятиезаемщик за счет дополнительного привлечения ресурсов получило возможность их преумножить, расширить хозяйство, ускорить достижение производственных целей.

Сущность кредита состоит в том, что граждане, воспользовавшись кредитом, получают возможность направить полученные дополнительные ресурсы для расширения своего дела либо приблизить достижение своих потребительских целей, скорее получить в свое распоряжение такие вещи, предметы, ценности, которыми, не будь кредита, они могли бы владеть лишь в будущем. Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной экономики, неотъемлемым элементом экономического роста. Его используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые предприятия. Им пользуются как государства и правительства, так и отдельные граждане.

Современная кредитная система — это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. Черезкредитную системуреализуется сущность кредита (рис. 3).

32

ных средств. Лизинг является одной из разновидностей инвестиционной деятельности банка, которая обеспечивает приобретение имущества, а также использование юридическими или физическими лицами.

6. Кредитные карты, с помощью которых можно производить безналичную оплату услуг и товаров, получать денежные средства в любой точке земли, в любой момент в банкоматах, а также оплачивать любые счета. Кредитные карты предоставляют возможность использования кредитной линии овердрафт, что весьма удобно, когда нет наличных средств на счету.

Стоит добавить еще займы и микрокредиты.

Микрокредиты (микрозаймы) — небольшой кредит для физических лиц и ИП, как правило, в размере до 50000 руб. и сроком выдачи 24 ч.

Займ означает передачу в собственность денежных средств либо иных активов от займодавца к заемщику, при условии последующего возврата через определенный промежуток времени.

5.3. ФУНКЦИИ КОММЕРЧЕСКОГО И БАНКОВСКОГОКРЕДИТОВ

Сущность кредита четко проявляется в его функциях. Кредит выполняет следующие функции:

аккумуляция и мобилизация денежного капитала;

перераспределение денежного капитала;

экономия издержек;

ускорение концентрации и централизации капитала;

регулирование экономики.

На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой деятельности.

Коммерческий кредит — форма кредита, сущность которой заключается в том, что кредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Объектом коммерческого кредита выступает, как правило, товарный капитал, который обслуживает круговорот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства

всферу потребления. Особенность коммерческого кредита состоит

втом, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным. Главная

34

цель такого кредита — ускорить процесс реализации товаров, а значит, ускорить получение заключенной в них прибыли. Важно отметить, что процент по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту.

Банковский кредит — форма кредита, сущность которой заключается в том, что кредит предоставляется банками и другими кредитнофинансовыми институтами юридическим лицам (промышленным, транспортным, торговым компаниям), населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

Банковский кредит превосходит границы коммерческого кредита по размерам, срокам, направлениям. Он имеет более широкую сферу применения. Различна динамика банковского и коммерческого кредитов. Если объем коммерческого кредита зависит от роста и спада производства и товарооборота, то спрос на банковский кредит определяется состоянием долгов в тех или иных секторах экономики. В следующем разделе вы узнаете о видах банковского кредита.

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1.Перечислите основные виды и формы кредита.

2.Какие разновидности кредита вы знаете?

3.Какие основные формы кредита реализуются на рынке?

4.Что такое банковский кредит?

5.Назовите две формы кредита.

6.Когда наступают кредитные отношения?

7.В чем заключается сущность коммерческого кредита?

8.Назовите главную цель коммерческого кредита.

35

ГЛАВА 6. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА

6.1. ЦЕЛИ ИИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Под денежно-кредитной политикой государства понимается совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.

Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильного роста), занятости и уровня цен.

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении уровня производства, приближенного к полной занятости, и стабильности цен.

Цели денежно-кредитной политики:

устойчивые темпы роста национального производства;

стабильные цены;

высокий уровень занятости населения;

равновесие платежного баланса.

Хотя денежно-кредитная политика определяется правительством страны, ее проводником является Центральный банк РФ. Он располагает набором средств, которые называются инструментами денежнокредитной политики. Эти инструменты в основном воздействуют либо на количество денег, главным образом в виде банковских депозитов, либо на процентные ставки.

На первом этапе Центральный банк России воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов, на втором — изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.

Инструменты денежно-кредитной политики необязательно используются по отдельности, а наоборот, обычно используется сразу два инструмента и более, чтобы их эффекты взаимно усиливали друг друга. Мероприятия подобного рода называются комплексной политикой.

Имеющиеся в распоряжении ЦБ РФ инструменты различаются:

1. По непосредственным объектам воздействия. В зависимости от конкретных целей денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо

36

на ее ограничение (кредитная рестрикция). Кредитная экспансия проводится для увеличения занятости и подъема производства, а кредитная рестрикция — чтобы предотвратить «перегрев» экономики или понизить темпы инфляции.

2.По форме инструменты денежно-кредитной политики разделяются на прямые (административные), которые имеют вид директив, предписаний, инструкций, исходящих от ЦБ РФ, и рыночные (косвенные), под которыми подразумеваются способы воздействия ЦБ РФ на денежно-кредитную сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке.

3.По характеру параметров инструменты денежно-кредитного регулирования делят на количественные, с помощью которых оказывается влияние на состояние кредитных возможностей коммерческих банков, и качественные, которые представляют собой вариант прямого регулирования стоимости банковских кредитов.

4.По срокам воздействия инструменты денежно-кредитной политики разделяются на долгосрочные и краткосрочные. Под долгосрочными (конечными) целями подразумеваются те задачи, реализация которых может осуществляться от года до нескольких десятилетий (например, финансовая стабилизация, экономический рост). К краткосрочным относятся инструменты воздействия, с помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-кредитной политики (например, преодоление финансового кризиса в стране).

Основными общими инструментами денежно-кредитной политики являются:

изменение нормы обязательного резервирования;

изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

операции на открытом рынке.

Политика обязательныхрезервов

В настоящее время минимальные резервы — это часть банковских активов, которые любой коммерческий банк обязан хранить на счетах Центрального банка.

Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обя-

зательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов Центральный банк РФ поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

37

Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым Центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране.

6.2. МЕТОДЫДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙПОЛИТИКИ

Методы денежно-кредитной политики — совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

Прямые (директивные) методы — административные меры в форме различных требований и норм центрального банка, определяющие объем денежного или кредитного предложения, а также процентные ставки на финансовом рынке. К ним относятся обязательные резервные требования, лимиты на кредитный портфель или привлечение депозитов, прямые ограничения процентных ставок по кредитам или депозитам. Прямые методы дают быстрый экономический эффект, поскольку оказывают непосредственное, хотя и нерыночное влияние на конъюнктуру финансовых рынков. При активном использовании прямых методов временные лаги денежно-кредитной политики сокращаются. До 1990-х гг. прямые методы использовались в экономически развитых странах до начала процесса либерализации финансовых рынков.

Прямые методы могут также принимать форму селективного (избирательного) воздействия на субъекты денежно-кредитной политики. Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Благодаря им решаются частные задачи, такие как ограничение или стимулирование выдачи кредитов некоторыми банками, а также рефинансирование на льготных условиях. Селективные методы часто используются по отношению к банкам, находящимся в государственной собственности, или к инструментам нерыночного характера, например, специальным инструментам рефинансирования сельского хозяйства или инфраструктурных проектов.

Косвенные (рыночные) методы — операции центрального банка, которые оказывают влияние на финансовые рынки путем изменения их конъюнктуры. К ним относятся операции на открытом рынке и операции постоянного действия. Косвенные методы имеют большой временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Однако их применение не приводит к деформациям рынка. Использование косвенных методов непосредственно связано со степенью развитости денежного рынка. Переход

38

к косвенным методам является следствием либерализации и дерегулирования финансовых рынков, снижения степени вмешательства правительства в экономику, в том числе за счет приватизации в финансовом секторе, а также повышения степени независимости Центрального банка РФ.

6.3. ЗАДАЧИДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Денежно-кредитная политика призвана стимулировать деловую активность в условиях депрессии и подавлять экономические процессы за счет «перегрева» конъюнктуры, хотя реальное достижение этого является делом слишком сложным.

В общем виде задача монетарной политики заключается в создании условий, при которых экономические агенты, реализуя свободу выбора, осуществляли действия, совпадающие с целями экономической политики государства.

Денежно-кредитная (монетарная) политика центрального банка не является автономной. Конечная цель денежно-кредитного регулирования экономики совпадает с основополагающими целями макроэкономической политики государства, т.е. центральный банк РФ, будучи функциональным органом страны по регулированию денежного обращения, стремится к достижению целей, которые ставит перед собой правительство.

Цели денежно-кредитной политики можно разделить на три группы: стратегические, промежуточные, тактические.

Стратегические цели являются основными в экономической политике государства.

Стратегическими целями монетарной политики центрального банка должны быть конечные цели экономической политики государства:

экономический рост;

стабильность процентной ставки;

стабилизация цен (обуздание инфляции);

стабильность финансовых рынков;

стабильность обменного курса рубля;

полная занятость;

рост благосостояния населения.

Центральный банк РФ должен способствовать достижению указанных целей. По стратегическим целям у него не должно быть разногласий с правительством.

39

Достичь одновременно всех стратегических целей невозможно, поскольку некоторые из них противоречивы. В частности, меры центрального банка по выравниванию платежного баланса могут негативно влиять на долгосрочные тенденции развития совокупного спроса. Кроме того, операции центральных банков по купле-продаже государственных ценных бумаг могут негативно влиять на уровень кредитного обеспечения экономики.

Противоречие между стратегическими целями ставит центральные банки и правительства стран перед проблемой выбора в проведении денежно-кредитной политики. В зависимости от экономической и политической ситуации в стране приоритеты могут предоставляться тем или иным целям.

Поэтому Центральный банк РФ выбирает в зависимости от конкретной экономической ситуации одну из стратегических целей. Ею в основном является стабилизация цен (или обуздание инфляции), поскольку именно она наиболее соответствует его главному назначению — поддерживать стабильность национальных денег. Через решение этой задачи ЦБ РФ способствует достижению других стратегических целей.

Стратегические цели выдвигаются для долгосрочного периода. Они не измеряются непосредственно как денежные величины и не являются индикаторами денежного рынка, поэтому центральные банки разрабатывают промежуточные цели, иногда — систему промежуточных целей для того, чтобы постепенно достичь главной.

Частью процесса разработки денежно-кредитной политики является определение промежуточных ее целей. Важность промежуточных целей базируется на утверждении, что для центрального банка достижение стратегических целей является достаточно сложной задачей; для передачи импульсов денежно-кредитной политики и достижение ее конечных целей необходимо длительное время. Поэтому оценка эффективности мер монетарной политики при анализе ее стратегических целей может отставать от процессов в денежно-кредитной сфере. Так, промежуточными целями денежно-кредитной политики являются те показатели, которые влияют на одну или несколько стратегических целей.

Выбор промежуточных целей денежно-кредитной политики осуществляется по следующим критериям:

тесная связь со стратегическими целями;

возможность четкого количественного выражения;

легкость осуществления контроля и оперативного воздействия со стороны центрального банка.

40