Финансовая стратегия, планирование и бюджетирование. В 2-х частях. Ч.2. Учебное пособие

–уплата налога на прибыль (строка 3.6. табл. 17) – по данным бюджета доходов и расходов (строка 4 табл. 16) (если отсутствует разница между начисленными и уплаченными налогами) или по данным бюджета налоговых платежей (отсутствует в рассмотренной бюджетной модели);

–уплата процентов (строка 3.7. табл. 17) – по данным гра-

фика платежей по кредиту (табл. 15).

Выплаты по инвестиционной деятельности (раздел II Отток денежных средств табл. 17) определяются на основе инвестиционного бюджета (бюджета капитальных вложений) (табл. 14). Выплаты в связи с погашением кредитов (строка 3.12. табл. 17) рассчитаны в графике платежей по кредиту (табл. 15). Оттоки в связи с выплатой дивидендов (строка 3.13. табл. 17) могут быть приняты на уровне данных бюджета доходов и расходов (строка 6 табл. 16). Общая сумма оттоков компании в бюджете определяется как сумма выплат по трем видам деятельности (сумма строк

3.8., 3.11., 3.14.).

Остаток денежных средств на конец периода (строка 4 табл. 217) рассчитывается как сумма остатка денежных средств на начало периода (строка 1 табл. 17) и общей суммы поступлений за вычетом общей суммы выплат за соответствующий период.

Заключительным бюджетом, как правило, выступает баланс активов и пассивов, пример которого представлен в таблице 18.

Таблица 18

Пример баланса активов и пассивов, руб.

АКТИВЫ

Раздел I. Внеоборотные активы

1.1.Нематериальные активы

1.2.Основные средства

51

Раздел II. Оборотные активы

2.1.Запасы сырья и материалов

2.2.Незавершенное производство

2.3.Готовая продукция

2.4.Дебиторская задолженность покупателей

2.5 Краткосрочные финансовые вложения

2.6.Денежные средства

2.7.Итого по разделу II

Итого активов

ПАССИВЫ

Раздел III. Источники собственных средств

3.1.Уставный капитал

3.2.Резервный капитал

3.3.Нераспределенная прибыль

52

Раздел V. Краткосрочные обязательства

5.1.Краткосрочные кредиты

5.2.Кредиторская задолженность за материалы

5.3.Итого по разделу V

Итого пассивов

Раздел I баланса активов и пассивов определяется на основе инвестиционного бюджета (табл. 14). Раздел II баланса рассчитывается следующим образом:

–запасы сырья и материалов (строка 2.1. табл. 18), незавершенное производство (строка 2.2. табл. 18) и готовая продукция (строка 2.3 табл. 18) определяются по данным бюджета производственных запасов (табл. 10);

–размер дебиторской задолженности (строка 2.4 табл. 18) – по данным графика поступлений от продаж (строка 4 табл. 2);

–остаток денежных средств (строка 2.6. табл. 18) – по данным бюджета движения денежных средств (строка 4

табл. 17);

–краткосрочные финансовые вложения (строка 2.5. табл. 18) является переменной и используется для балансировки об-

щей суммы активов и пассивов в случае выявления избытка источников финансирования.

В разделе III баланса чаще всего требует планирования только уровень нераспределенной прибыли (строка 3.3. табл. 18), определяемый по балансу доходов и расходов (строка 8 табл. 16).

53

Долгосрочные обязательства компании (раздел IV баланса) взаимосвязаны с данными графика платежей по кредиту (табл. 15). В краткосрочных обязательствах сумма кредиторской задолженности за материалы (строка 5.2. табл. 18) определяется по данным графика оплаты материалов (строка 4 табл. 7). Сумма краткосрочных кредитов (по аналогии с краткосрочными финансовыми вложениями в активе баланса) является переменной строкой и используется для балансирования суммы активов и пассивов при выявлении дефицита источников финансирования. Составленный баланс является заключительным элементом сводного (генерального) бюджета компании.

Завершая изложение вопросов, относящихся к пониманию бюджетной модели компании, обращаем еще раз внимание читателей на следующий аспект – бюджетная модель компании должна представлять собой систему планов, дающую в совокупности целостное и полное представление о состоянии компании в планируемом – будущем периоде времени. Так, если бюджетная модель компании завершается бюджетом доходов и расходов, сложно или практически невозможно заранее определить потребность компании в дополнительном финансировании, что может привести к увеличению стоимости заемных ресурсов, так как не был проработан вопрос доступности источников финансирования. При отсутствии планового баланса сложно адекватно оценить будущую кредитоспособность компании. В результате выполнение бюджета продаж, вполне привлекательного для компании, может столкнуться с проблемами из-за недостатка финансовых ресурсов.

1.4. ВИДЫ БЮДЖЕТОВ

1.4.1.Статичные и гибкие бюджеты

По степени реакции на изменения могут разрабатываться статичные (жесткие) и гибкие бюджеты.

Компании в силу специфики своей деятельности, работающие в такой деловой среде, которая дает им возможность с достаточной точностью спланировать объем продаж и производства

54

в бюджетном периоде, разрабатывают бюджет с одним вариантом объема деятельности. Бюджеты, в которых закладывается один вариант показателей объема операционной (производственной) деятельности, называются статичными или жесткими бюджетами.

Так как, при жестком планировании закладывается только один вариант показателя объема продаж, при определении показателя операционной прибыли особое значение не уделяется факту, что часть затрат имеет постоянный характер, а часть – переменный. Показатели жестких бюджетов используются и на этапе контроля фактического выполнения бюджета, независимо от факта достижения или недостижения запланированного объема продаж.

Контрольная функция бюджетирования – это неотъемлемая часть эффективного бюджетного управления. В случае значительных отклонений фактических показателей объема продаж от запланированных корректное выполнение данной функции в рамках жесткого бюджета выполнить сложно.

Гибкий или динамичный бюджет составляется для нескольких вариантов объема продаж. При разработке гибкого бюджета учитывается разный характер изменения переменных и постоянных затрат при изменении объема продаж. Цель гибкого бюджета – дать менеджменту информацию о возможных затратах (переменных, постоянных и суммарных затратах) и финансовых результатах при отклонении реального объема продаж от ожидаемого.

В процессе планирования гибкий бюджет помогает выбрать оптимальный объем продаж, а при анализе и контроле – правильно оценить фактический результат.

Пример гибкого бюджета, приведенный в книге Ч.Т. Хорнгрен и Дж. Фостер представлен в табл. 19 [5, с. 122].

55

56

Продолжение табл. 19

Ч.Т. Хорнгрен и Дж. Фостер так оценивали значение гибких бюджетов: «Управление на основе бюджетов не должно быть жестким. Изменение условий меняет планы. Нужно уважать бюджеты, но не до такой степени, чтобы это мешало менеджеру принять благоразумное решение. Начальник цеха или отдела должен следовать бюджету. Но ситуация может развиться таким образом, что в интересах фирмы нужно, например, произвести ремонт или сделать дополнительные затраты на рекламу. Менеджер должен знать, что у него есть возможность запросить разрешение у руководителя на дополнительные затраты или бюджет и сам должен быть достаточно гибким для принятия оптимального решения в выполнении той или иной работы» [5, с. 99].

1.4.2. Дискретные и скользящие бюджеты

Дискретные бюджеты разрабатываются в рамках так называемого периодического (регулярного) планирования. Бюджеты при периодическом планировании составляются на определенный горизонт планирования (при текущем планировании на год с разбивкой по кварталам), последовательно друг за другом. В России традиционно разрабатываются дискретные планы. Например, разрабатывается пятилетний план, а затем на каждый год последовательно разрабатываются годовые планы, не перекрывая плановые периоды. Этот подход сохраняется и при бюджетировании.

57

Скользящие бюджеты разрабатываются при непрерывном планировании (см. рис. 6).

Рис. 6. Схема скользящего планирования

Рассмотрим, как осуществляется при данном подходе процесс текущего планирования (с горизонтом планирования – год). Компания имеет разработанный бюджет на плановый период, при окончании первого планового периода меньшего горизонта планирования (меньше года), например, квартала (в данном случае, первого квартала) проводится корректировка бюджета на оставшиеся три квартала текущего года и разрабатывается бюджет на первый квартал следующего года. По окончании второго квартала корректируется бюджет на оставшиеся два квартала (третий и четвертый) текущего года, уточняется бюджет на первый квартал следующего года и разрабатывается бюджет на второй квартал следующего года. При таком подходе к разработке бюджета компания в любой момент имеет бюджет на горизонт планирования – год (см. рис. 7).

58

Преимущества скользящего планирования:

–при скользящем планировании процесс разработки и корректировки бюджетов осуществляется систематически, равномерно;

–осуществляется постоянный мониторинг внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на деятельность компании;

–регулярные уточнения и корректировки бюджета, повышают точность планирования;

–скользящее планирование позволяет повысить точность оперативных планов.

Рис. 7. Технология скользящего планирования

Недостатком скользящего планирования является увеличение трудоемкости разработки и корректировки бюджета. Снизить трудоемкость и повысить эффективность технологии скользящего бюджетирования возможно за счет комплексной (глубокой) автоматизации всех этапов разработки и корректировки бюджета компании.

59

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ К ГЛАВЕ 1

1.Понятие бюджетирования: его место и роль в системе финансового планирования

2.Цель, задачи и принципы бюджетирования?

3.Что такое финансовая структура? Типы центров ответственности? Выбор типов центров финансовой ответственности

(ЦФО)?

4.Как осуществляется формирование ЦФО?

5.Что такое сводный бюджет и его содержание?

6.Перечислите основные этапы процесса бюджетирования.

7.Что такое операционный бюджет: его состав и порядок разработки?

8.Какие виды финансовых бюджетов и принципы их построения вы знаете?

9.Каково назначение, цель составления и содержание Бюджета движения денежных средств (БДДС)?

10.Каково назначение, цель составления и содержание Планового баланса активов и пассивов (ПБАиП)?

11.Каково назначение, цель составления и содержание Бюджета доходов и расходов (БДР) и Бюджета движения денежных средств (БДДС)?

12.Укажите различия между информацией, представляемой в БДР и БДДС.

60