Финансовая стратегия, планирование и бюджетирование. В 2-х частях. Ч.2. Учебное пособие

ственно, бюджета доходов и расходов и бюджета движения денежных средств.

На следующем этапе можно рассмотреть инвестиционный бюджет (бюджет капитальных вложений), представленный в таблице 14.

Вбюджете капитальных вложений рассматривается стоимость приобретаемых внеоборотных активов (прежде всего, основных средств и нематериальных активов) в разрезе отдельных цехов (раздел 1 и 2 табл. 14) и офиса (раздел 3 табл. 14). Такой подход позволяет отдельно учитывать амортизацию при оценке производственной себестоимости, коммерческих и управленческих расходов.

Также в бюджете капитальных вложений определяется прирост амортизационных отчислений и остаточной стоимости, которая ложится в основу оценки стоимости внеоборотных активов в плановом балансе компании.

Вслучае планирования продажи части неиспользуемых внеоборотных активов заполняется раздел II инвестиционного бюджета.

Таблица 14

Пример инвестиционного бюджета, руб.

Наименование

Период (квартал)

I.Приобретение внеоборотных активов (без НДС)

1.Оборудование А (для цеха № 1)

1.1.Балансовая стоимость

1.2.Амортизационные

отчисления (срок использования – 5 лет)

1.3. Остаточная стоимость

41

Наименование

Период (квартал)

2.Оборудование В (для цеха № 2)

2.1.Балансовая стоимость

2.2.Амортизационные

отчисления (срок использования – 5 лет)

2.3.Остаточная стоимость

3.Оборудование С (для офиса)

3.1.Балансовая стоимость

3.2.Амортизационные

отчисления (срок использования – 5 лет)

3.3.Остаточная стоимость

4.Итого приобретение внеоборотных активов и СМР

4.1.Балансовая стоимость

4.2.Амортизационные

отчисления

4.3.Остаточная стоимость

II. Реализация внеоборотных активов (без НДС)

После того как были определены ожидаемые затраты на капитальные вложения компании, можно приступить к расчету

графика обслуживания кредитов (см. табл. 15)

График обслуживания кредита составляется по каждому периоду планирования отдельно с разбивкой на составляющие.

42

Например, при продолжительности периода планирования в один квартал рекомендуется составлять помесячный график обслуживания кредита. Это даст возможность производить более точную оценку начисляемых процентов.

43

По каждому периоду планирования определяется сумма остатка задолженности по кредиту на начало и конец периода, а также суммы погашения основного долга и начисляемых (выплачиваемых) процентов.

Суммы начисляемых (выплачиваемых) процентов будут учитываться как при составлении бюджета доходов и расходов, так и при расчете бюджета движения денежных средств. Сумма погашения основного долга учитывается только в бюджете движения денежных средств.

44

Остаток задолженности по кредиту на конец периода окажет влияние на соответствующие строки (долгосрочный или краткосрочный займ) в пассиве планового баланса компании.

Последним из состава операционного бюджета разрабатыва-

ется бюджет доходов и расходов компании (табл. 16).

Таблица 16

Пример бюджета доходов и расходов, руб.

Наименование

Период (квартал)

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1.1.Выручка (нетто)

от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей)

1.2.Себестоимость реализованной продукции

1.3.Валовая прибыль (стр. 1.1.

– стр. 1.2.)

1.4.Коммерческие расходы

1.5.Управленческие расходы

1.6.Прибыль (убыток)

от продаж (стр. 1.3. – стр. 1.4. –

стр. 1.5.)

2.Прочие доходы и расходы

2.1.Проценты к получению

2.2.Проценты к уплате

2.3.Прочие доходы

2.4.Прочие расходы

45

Наименование

Период (квартал)

3.Прибыль (убыток) до налогообложения

(стр. 1.6. + стр. 2.1. – стр. 2.2. + стр. 2.3. – стр. 2.4.)

4.Налог на прибыль (ставка –

20%)

5.Чистая прибыль

(стр. 3 – стр. 4)

6.Дивиденды

7.Нераспределенная прибыль за период (стр. 5 – стр. 6)

8.Нераспределенная прибыль нарастающим итогом с начала года

Основная часть бюджета доходов и расходов большинства компаний связана с доходами и расходами по обычным видам де-

и управленческие расходы были рассчитаны в соответствующих бюджетах (строка 5 табл. 12 и строка 9 табл. 13).

Раздел 2 таблицы 16, посвященный прочим доходам и расходам, чаще всего учитывает только общую сумму процентов к уплате (строка 2.2. табл. 16), которые были определены в графике платежей по кредиту (см. табл. 15). При необходимости (если они имеют значимость) могут быть запланированы и другие виды доходов и расходов компании.

46

Размер дивидендов, уплачиваемых компанией (строка 6 табл. 16), определяется ее дивидендной политикой и нормативами дивидендных выплат.

Нарастающее значение нераспределенной прибыли должно быть учтено при расчете величины собственного капитала в плановом балансе компании.

Следующим бюджетом из числа финансовых является бюджет движения денежных средств, пример которого представлен в таблице 17.

Остаток денежных средств на начало первого периода планирования (строка 1 табл. 17) принимается на уровне имеющегося фактического значения. Порядок заполнения основной части бюджета движения денежных средств (раздел 2 Приток денежных средств и раздел 3 Отток денежных средств) зависит от специфики использованной бюджетной модели компании. Так, поступления от операционной деятельности (раздел 1 Притока денежных средств табл. 17) заполняется на основе графика поступлений от продаж (табл. 2). Поступления от инвестиционной деятельности – на основании бюджета поступлений от продаж внеоборотных активов, который отсутствовал в рассмотренной нами бюджетной модели.

Таблица 17

Пример бюджета движения денежных средств, руб.

Наименование

Раздел I. Операционная деятельность

2.1. Выручка от реализации продукции (без НДС, акцизов и таможенных пошлин)

47

Раздел II. Инвестиционная деятельность

2.4.Выручка от реализации внеоборотных активов (без НДС)

2.5.Внереализационные доходы

2.6.Итого по разделу II

Раздел III. Финансовая деятельность

2.7.Увеличение уставного капитала

2.8.Привлечение кредитов

2.9.Эмиссия облигаций

2.10.Итого по разделу III

Итого приток

(разд. I + II + III)

3. Отток денежных средств

Раздел I. Операционная деятельность

3.1.Оплата сырья и материалов

3.2.Прямая заработная плата

3.3.Общепроизводственные

расходы

48

Раздел II. Инвестиционная деятельность

Раздел III. Финансовая деятельность

3.12.Погашение кредитов

3.13.Выплата дивидендов

3.14.Итого по разделу III

Итого отток (разд. I + II + III)

4. Остаток денежных средств на конец периода

Справочно:

5. Сальдо по операционной деятельности

49

Наименование

Поступления от финансовой деятельности определяются на основе данных об увеличении уставного капитала (строка 2.7.). Сведения о суммах привлеченных кредитов (строка 2.8. табл. 17) учитываются на основе графика обслуживания кредита (табл. 15). Суммы эмиссии облигаций определяются в бюджете выпуска облигаций (также отсутствует в рассмотренной бюджетной модели). Общая сумма поступлений денежных средств определяется как суммарный итог притоков (сумма строк 2.3., 2.6., 2.10.).

Выплаты по операционной деятельности определяются по данным соответствующих бюджетов:

–оплата сырья и материалов (строка 3.1. табл. 17) – по данным графика оплаты материалов (строка 3 табл. 7);

–прямая заработная плата (строка 3.2. табл. 17) – по данным бюджета прямых расходов на заработную плату (строка 4.3. табл. 4);

–общепроизводственные расходы (строка 3.3. табл. 17) – по данным бюджета общепроизводственных расходов (строка 6 табл. 8);

–коммерческие расходы (строка 3.4. табл. 17) – по данным бюджета коммерческих расходов (строка 6 табл. 12);

–управленческие расходы (строка 3.5. табл. 17) – по данным бюджета управленческих расходов (строка 10 табл. 13);

50