век идётв банк,снимаетсдепозитанужную суммуи решаетсвоипроблемы. Он не залезает в долги к друзьям, он чувствует себя уверенно. На собеседовании обходит конкурентов и получает новую работу.

Для текущего капитала депозит помогает делать накопления на крупные покупки. Если нужны деньги на дорогое пальто, на курсы английского языка, на подарок маме к юбилею (этот список каждый может дописать для себя сам), человек открывает депозит в банке, на котором накапливает нужную сумму.

Многие используют депозит как один из инструментов в своём инвестиционном капитале. Доход по депозиту зачастую отстаёт от инфляции, но зато уровень риска минимален. Поэтому депозит занимает почётное место среди вложений консервативных инвесторов.

С какого возраста можно использовать депозит? Российские законы позволяют любому гражданину, достигшему 14 лет, заключить депозитный договор. Статья 26 Гражданского кодекса Российской Федерации даёт право несовершеннолетним гражданам в возрасте от

14 до 18 летсамостоятельно,безсогласияродителей«распоряжаться своими заработком, стипендией и иными доходами, а также вносить вклады в кредитные учреждения и распоряжаться ими». Итак, для открытия депозита вамнеобходимо:отметить свой14-йденьрождения, получить паспорт, который потребуют предъявить в банке, и иметь деньги, которые вы положите на вклад. И тогда любой банк будет счастлив получить ещё одного перспективного клиента.

2.2.2 Условия депозита

Условия депозита отражаются в депозитном договоре, который содержитмногоположенийи оченьподробноописываетвсе условия, на которых банк работает с вкладчиком.

Прежде чем подписать договор, его надо внимательно прочитать. Один неучтённый маленький пункт договора, набранный мелкимшрифтом,можетразрушить вашимечтыипланыпонакоплению. Все знают поговорку «Время – деньги». В данном случае она тоже работает:сэкономишь время на чтении договора– потеряешь деньги!

44

Договор надо уметь читать.Чтобы выбрать для себя наиболее подходящий вариант депозита, надо хорошо понимать, какие условия есть у этого финансового инструмента.

Условие первое. Срок и процентная ставка. Банки предлагают открытие депозитов практически на любой срок.Вы можете открыть депозит на месяц или на год. Это зависит от тех целей, ради которых вы решилиположитьденьгинадепозит. Срок указывается в договоре точными датами. В зависимости от вида депозита банк определяет процентную ставку, по которой будут начисляться проценты по вкладу. Ставка по депозитувсегда приводится в годовом выражении. Фактическая сумма начисленных процентов рассчитывается пропор- циональносрокудепозита.Например,еслиставкапо6-месячномуде- позиту составляет 8 % годовых, то через полгода сумма вклада увеличится на 4 %.

Как правило, ставка по депозиту растёт со сроком вклада: чем больше срок, тем выше ставка. Почему? Банку выгодно привлекать денежные средства на длительный срок. Чем дольше деньги находятся в банке, тем больше вариантов у банка их выгодно вложить. Банки заинтересованы в такихвкладчикахи предлагаютим болеевыгодные условия.

Номинальная ставка и реальная ставка. Проценты, которые банк предлагает за то, что вы принесли ему свои сбережения, – это номинальная ставка. Именно она прописывается в договоре. По этой ставке банк ведёт все расчёты с вкладчиком. Если указано 8 %, то через год вы получите свои деньги плюс 8 %. И это не будет зависеть ни от каких внешних факторов, в том числе от инфляции. А она за тот же самый год может оказаться больше, например, 9 %.

Чтобы учесть влияние инфляции на покупательную способность накоплений, нужно уметь рассчитывать реальную ставку. При небольшой инфляции можно применить вот такую формулу:

Реальная ставка = Номинальная ставка – Инфляция.

Когда мы планируем свои сбережения на будущее, мы не знаем, какойбудетинфляция.Номыможемвзятьпрогнозинфляции,напри-

45

мер на сайте Банка России (www.cbr.ru) в Докладе о денежно-кредит- ной политике, ведь воздействие на уровень инфляции является его важнейшей задачей.Используя этот прогноз,мы оценим,какойдоход нам принесёт депозит с поправкой на ожидаемый рост цен, то есть какой будет его реальная доходность.

Условие второе. Периодичность начисления и капитализация процентов. В депозитном договоре обязательно указывается периодичность начисления процентов. Банк может это делать каждый месяц, раз в квартал или раз в год. Так ли это важно? Ведь процентная ставка устанавливается один раз и действует на весь срок действия договора.

Простой процент (simple interest) – схема расчёта процентов, при которой проценты начисляются на первоначальную сумму вложений.

Сложный процент (compound interest) – схема расчёта процен-

тов, при которой проценты начисляются на общую сумму вложений, включая ранее начисленный процентный доход.

Условие третье. Автоматическая пролонгация депозита. Это условие на первый взгляд кажется самым удобным: делать ничего не надо,банкавтоматическипродлеваетдоговор.Одинсрокистёк– другой срок начался. Вкладчик приэтом спокойносидитдома и ждётновые проценты. Однако, во-первых, автоматическая пролонгация договора не означает автоматического продления ставки. Во-вторых, неизвестно, будет ли новый договор учитывать проценты или он будет касаться только первоначальной суммы депозита. Поэтому стоит досконально изучить условия пролонгации депозита. Если депозитный договор закончился и не имеет автоматической пролонгации, то банк чаще всего переводит деньги на текущий счёт без начисления процентов и их начинает пожирать инфляция.

Условие четвёртое. Возможность пополнения счёта. Пополня-

емыйдепозитможноиспользоватькак своеобразную копилку:появились свободные деньги – отнёс в банк и положил на свой счёт. Банку это выгодно, потому что его задача – привлекать как можно больше

46

денег.Вкладчикуэтотоже выгодно– чембольшеденегнавкладе,тем большеначисленные проценты.Аещё это удобно. Не надооткрывать новый счёт. Достаточно добавить деньги к вложенной сумме, и проценты будут начисляться на новую большую сумму.

Условие пятое. Возможность досрочного частичного снятия средств. В жизни не так уж редко возникают ситуации, когда деньги нужны здесь и сейчас. Банк даёт возможность вкладчику снять часть денег досрочно, то есть до истечения срока договора, без потери накопленных процентов. При этом на оставшиеся на счёте деньги продолжают начисляться проценты. Вкладчику это выгодно: он не лишается процентов, начисленных на ту сумму, которую он снял с депозита. Но здесь возникает ещё одна проблема: если на депозите остаётся слишком мало денег, то держать этот вклад банку невыгодно. Поэтомубанк разрешает лишьчастичное снятие денег с депозита, чтобы сумма вклада не опускаласьниже определённогоуровня –

неснижаемого остатка.

Условие шестое. Возможность перевода вклада в другую ва-

люту. Деньги на депозите совершенно необязательно держать в рублях. Можно открыть мультивалютный вклад с несколькими счетами, привязанными к разным валютам: рублям, долларам, евро и т. д. Тогда в течение срока депозита вы сможете переводить накопления из одной валюты в другую без потери накопленныхпроцентов.Ваше решение может зависеть от курсов валют и личных целей. Учтите, что слишком часто переходить из одной валюты в другую не рекомендуется.Прикаждойоперациипоконвертациивалютвынемноготеряете, ведь курс конвертации устанавливается банком с выгодой для себя.

Как выбратьнужные вам условия депозита?Зная все вышеперечисленные условия и возможности, которые предоставляет банк по депозитномудоговору, вы можете выбрать те из них, которые нужны именновам. Для однихнапервомместе окажетсякапитализацияпроцентов. Для других главным фактором будет возможность досрочногочастичногоснятия денег. Акому-то совершенно не подойдёт автоматическая пролонгация договора. Вы можете выбирать и комби-

47

нироватьнаиболее удобные и выгодные условия, которые предлагает банк. Однако надо иметь в виду, чтокаждое условиевлияетнаразмер процентнойставки.Чембольшевозможностейувкладчика,темниже ставка по депозиту.

2.2.3 Управление рисками подепозиту

Банковский вклад – финансовый инструмент,призванный защитить наши сбережения. Он позволяет хранить деньги в надёжном месте и не даёт им обесцениваться со скоростью инфляции. Подвергаются ли деньги на банковском счёте риску? Конечно, да. Всё, что касается денег, связано с риском.

Риск(risk) – возможность получения результата, отличающегося отожиданий(например,денежныхпотерьприинвестициях).Обычно риск измеряется как вероятность и/или величина ущерба. Под рисками могут также понимать причины неблагоприятных исходов.

Что же может произойти с банковским вкладом?

1.Он может оказаться в банке, который потерпит крах.

2.Он может не оправдать ожиданий из-за изменившейся ситуации в экономике страны.

3.Он может дать меньший доход из -за колебания курсов валют. Его может основательно уменьшить инфляция.

4.Он может вообще оказаться бесполезным, если срочно потребуются деньги.

Финансовые риски сопровождают предпринимательскую деятельность человека на протяжении веков. Поэтому они хорошо изучены и если мы их знаем, то можем ими управлять.

Риск разорения банка. Как управлять этим риском? Прежде чем подписать депозитный договор, надо убедиться, что ваш банк – участник системы страхования вкладов (ССВ), которой управляет государственная корпорация «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ). Участие в этой системе является обязательным для всех российских банков, принимающих вклады от населения. Казалось бы, если каждый такой банк обязан участвовать в ССВ, то зачем прове-

48

рять участие вашего банка в этой системе? Дело в том, что есть недобросовестные организации, которые, не имея банковской лицензии, всё же привлекают денежные средства от населения, маскируясь под банки. Чтобы не стать их жертвой, нужно проверить на сайте АСВ, входит ли ваш банк (или не банк) в список застрахованных. Система страхования вкладов позволяет вкладчикам не беспокоиться о сохранности своих денег.В случае отзыва убанка лицензииеговкладчики получают компенсацию в размере суммы вклада и начисленных процентов. Лимит по компенсации может измениться, информацию о нём можно узнать на сайте АСВ. Если вы храните деньги на нескольких счетах в одном и том же банке, то всё равно получите не больше этой суммы. А если вы храните деньги в разных банках, то АСВ выплатит вам компенсацию в пределах лимита по каждому из них. Вот и второйспособ управления этим риском: есливаши сбереженияпревышают лимит, разделите их на несколько депозитов в разных банках. Итак, чтобы управлять риском банкротства банка, надо: 1) убедиться в том, что ваш банк входит в систему страхования вкладов;

2) не держать в одном банке свыше лимита по компенсации.

Риск изменения ставок по депозитам. Процентная ставка –

одно из основных условий депозитного договора. Она зависит в первую очередь от срока депозита. Как правило, чем меньше срок, тем ниже ставка.

Банкуинтереснее получить ваши сбережения на более длительный срок, тогда он, скорее всего, предложит более высокую ставку. Здесь интересы банка совпадают с интересами вкладчика. Однако через год ставки по депозитам могут сильно вырасти, и тогда доход по вашему депозиту будет ниже того, который вы могли бы получить по текущим ставкам. Как управлять риском недополученной выгоды? Дляэтогосуществуеткапитализация,тоестьсложныйпроцент,ивозможность досрочного частичного снятия денег со счёта. Не исключена даже такаяситуация, когдавамбудетвыгоднее закрыть один депозит и тут же открыть другой, если процентные ставки резко возрастут. Для управления риском изменения ставок по депозитам надо:

49

1) понимать соотношение между ставкой и сроком; 2) использовать депозит с возможностью досрочного частичного снятия денег.

Риск реинвестирования вас «подкарауливает» в тот момент, когда истечёт срок депозита. Если вы захотите открыть новый депозит, тообнаружите, что процентная ставка будет уже другой. Она может оказаться выше или ниже предыдущей. В этом и заключается риск. Если ставка снизится, вы получите меньший доход по новому депозиту. Тот, кто ранее заключил депозитный договор на более длительный срок, окажется в выигрыше. Его ставка не изменится. Получается, что «длинный» депозит приносит двойную выгоду. Чем больше срок вклада, тем выше процентная ставка и тем ниже риск реинвестирования. Если вы считаете, что ставки по депозитам в ближайшее время будут снижаться, то вам выгоднее положить деньги на «длинный» депозит. Однако у «короткого» депозита есть свои преимущества. Во-первых, это быстрый доступ к деньгам, которые вы получаете по истечении срока депозита. Во-вторых, минимален риск изменения ставок. Если ставки по депозитам пойдут вверх, следующий депозит вы сможете открыть на более выгодных условиях.

Управлять риском реинвестирования просто: достаточно сделать вклад на более длительный срок. Сложнее найти правильный баланс между риском реинвестирования и риском изменения ставок. Для этого вам нужно чётко определить свои предпочтения и спланировать свои доходы и расходы. Возможно, вам стоит разделить свои скопления, положив часть денег на «короткий» депозит, а оставшуюся часть – на «длинный».

Валютныйриск.Тот,ктополучаетдоходводнойвалюте,атратит в другой, подвергается валютному риску. Курсы валют постоянно меняются. Поэтому, храня сбережения на валютном депозите, вы можетевыигратьилипроигратьприизменениикурсарублякэтойвалюте. Чтобы управлять этим риском, рекомендуется копить деньги в той валюте, в которой предстоят ваши расходы. Если же вы собираетесь тратить как в России, так и за рубежом, имеет смысл использовать мультивалютный депозит или открыть несколько вкладов в разных валютах.

50

Риск инфляции приводит к тому, что деньги обесцениваются, цены растут. Поэтому накопления на депозите тоже теряют свою реальную стоимость, и повлиять на это не может никто. Каким образом можноуправлятьрискоминфляции?Остановитьинфляциюнельзя,но можно ей противодействовать. Как? Поиском максимально высокой процентной ставки по депозиту с нужными вам характеристиками. Она вряд ли перекроет инфляцию (номинальная ставка по депозиту почти всегда ниже),нопозволитвамсократитьвозможныепотери.Заработать на депозите нельзя. Но частично спасти свои сбережения от инфляцииможно.Вэтомизаключаетсяуправлениерискоминфляции.

Риск ликвидности. С этим риском вы столкнётесь в однойединственной ситуации: когда вам срочно потребуются деньги, а в условиях депозита вы не предусмотрели возможность досрочного частичного снятия средств. Банк в любом случае отдаст вам деньги. Но проценты, ради которых вы открывали депозит, он оставит себе. Чтобы этого не случилось, надо выбрать такой вклад, который позволяет снять часть денег в любой момент. Способ управления риском ликвидности– заключениедепозитногодоговора свозможностьюдосрочного частичного снятия денежных средств.

Ликвидность (liquidity) – способность актива быстро и с минимальными потерями быть конвертированным в деньги.

Особенности депозита в России. В каждой стране есть свои особенности работы банков. В России они тоже есть. Например, в большинстве развитых стран нельзя досрочно забрать деньги с депозита без штрафных санкций. В России – можно. Вы не получите свой процент, если это не предусмотрено договором, но вы и не будете платить банку штраф за то, что забрали деньги раньше срока. Это касается всех банков, зарегистрированных на территории Российской Федерации. Кстати, иностранных банков среди них нет. Даже те банки, в названии которых нет ни одного русского слова, являются российскими акционерными обществами. Несмотря на то, что 100 % капитала этих банков может принадлежать иностранцам, они работают по российским законам.

51

Ещё одна особенность российских банков касается налогообложения. Проценты по депозиту– это доход, а любой доход облагается налогом. Для депозита сделано исключение: проценты по депозиту до определённого уровня не облагаются налогом на доход физическихлиц.Длярублёвогодепозитаэтотуровеньопределяетсякакключевая ставка Банка России + 5 %. Для валютного депозита действует фиксированный уровень 9 %. Таким образом, лишь сверхвысокие ставки по депозитам могут попасть под налог, который в данном случае взимается по особой ставке – 35 %.

Контрольные вопросы для самоподготовки

1.Назовите способы накопления денег.

2.Что такое инфляция и каковы причины ее возникновения?

3.Что такое банк и каковы его функции?

4.Что такое депозит, в чем его преимущества и каковы недо-

статки?

5.Как банки определяют процентные ставки по депозитам?

6.Номинальная ставка и реальная ставка банка.

7.Простой процент и сложный процент.

8.Что такое риск?

9.Основные финансовые риски.

10.Как управлять финансовыми рисками?

Лекция3. Кредитикредитная система

2.3.1 Чтотакое кредит?

Предположим, вам нужен товар, но сегодня на его покупку нет денег. Варианта действий два: 1) накопить и купить потом; 2) взять в долг и купить сейчас.

Если пойти по первому варианту, то владение товаром отодвигается во времени. Если одолжить деньги и купить сейчас, то надо будет расплачиваться по долгам и товар в итоге окажется дороже. Банк охотно даст деньги в кредит, но за пользование этими деньгами

52

потребует проценты и комиссию. Друзья или родственники, которые могут дать в долг без процентов и комиссии, всегда будут иметь право попросить об ответной услуге. Получается вечная дилемма: время илиденьги?Чтолучше?Покупатьвкредитиликопитьсамому?Единственно правильного ответа на этот вопрос нет и быть не может. Своё время и деньги каждый оценивает по-разному.

Вжизни могут возникнуть самые непредсказуемые ситуации.

Водних стоит отложить покупкуи спокойнокопить деньги, в других необходимосрочнобратькредитирешатьвопрос.Чтобыбытьвовсеоружии, готовым к любой ситуации, нужно уметь грамотно копить деньги и грамотно их брать в долг. В этой главе речь пойдёт о банковском кредите, то есть о том, как взять в долг деньги у банка без ущерба для личного бюджета.

Банковский кредит – это услуга, в рамках которой банк одалживает деньги заёмщику на определённый срок и на определённых условиях.

Банк выступает в роли кредитора, то есть предоставляет кредит. Заёмщик принимает денежные средства и обязуется их своевременновернуть,уплативвознаграждениебанкуввиде процентовикомиссии за пользование деньгами. Банк можно условно назвать продавцом, а заёмщика – покупателем. Товар, который приобретает покупатель, – это деньги на срок. Цена, которую назначает продавец, состоит из процентов и комиссии.

Кредит расширяет наши финансовые возможности, но требует от нас жёсткой финансовой дисциплины. Мы можем приобрести уже сегодня то, что не могли себе позволить из-засвоеготекущегофинан- сового положения. Но рано или поздно кредит всё равно придётся возвращать, причём в большем размере.

Основные виды кредита. Кредиты различаются по многим параметрам, поэтому видов кредита довольно много. Различаются кредиты для юридических лиц и кредиты для физических лиц; кре-

диты целевые (когда заёмные средства расходуются на строго определённые цели) и нецелевые (когда цели не объявляются, а деньги

53