Управленческая экономика. Ч. 1. Учебное пособие

1.2. Неоклассическая экономическая теория. «Черный ящик»

Неоклассическаяэкономическаятеорияопределяетфирмукак механизм, трансформирующий собственные или привлекаемые фирмой ресурсы в блага (товары или услуги), на которые потребители предъявляют спрос.

Основные допущения подхода:

–ограниченность ресурсов;

–рациональное поведение экономических субъектов;

–бесплатность рыночных транзакций.

Все перечисленное предполагает рассмотрение фирмы на базе технологическогоподхода,поэтомудеятельностьфирмыописывает, главнымобразом,производственнаяфункция.Производственная функцияфиксируеттехнологическуюзависимостьмеждувидоми количествомиспользуемыхресурсовиобъемомвыпускаемыхблаг

в единицу времени: Q = f (X1;X2;…;Xt ).

Деталипроцессатрансформации(организациюпроизводства, взаимодействие подразделений и персонала, различие между отдельнымифирмами)неучитывают.Издержкипроизводстваблаг определяют доступные фирме технологии и цены привлечения ресурсов. Количество производимых благ и цены реализации зависят от структуры рынков, на которых фирма действует. При-

быль – разница между получаемым доходом от реализации благ и издержками их производства – основной критерий результата деятельности фирмы. Целью фирмы и на краткосрочном, и на долгосрочномпериодеявляетсямаксимизацияприбыли.Привозникновении организационных вопросов используют технологические решения.

Неоклассическая теория позволила сформировать механизмы дляобоснованиярациональноговыборавусловияхзаданногоколичестваограничений,формализоватьдеятельностьфирмыишироко использовать математический аппарат. Отказ от рассмотрения специфики производственных отношений внутри фирмы позволил представить фирму как «черный ящик», трансформирующий ресурсывблага.Фирма–принимающаярешениянеделимаяединица,

11

поведениекоторойсходносповедениемрациональногоэкономического агента. Фирма выступает как единый элемент экономической системы, целевая функция фирмы является общей для всех носителей экономических интересов.

Внеоклассическойтеориифирма–объектдавлениясостороны рынка,чемсовершеннеерынок,темменьшеуфирмыинструментов для принятия решений. На рынках, близких к совершенной конкуренции, фирма принимает цену рынка. Действие матери- ально-технических,экономических,политическихисоциальных, институциональныхфакторовпривелокглобальномуизменению условий ведения экономической деятельности, стало актуальным появлениетеориинесовершеннойконкуренции.Врамкахтеории можно выделить более узкие концепции: теория монополии, монополистической конкуренции, олигополии, теория неценовой конкуренции и другие.

Дж. Робинсон («The Economicsof Imperfect Competition», 1933) [13] рассматривала механизм формирования цен в условиях, когда производитель является монополистом своей продукции, ценообразование осуществляется при столкновении возникающих мо- нополийторгово-промышленноготипаснемонополизированными фирмами,образуетсямонопольнаяприбыльит.д.Теориямонополистическойконкуренции,основныеположениякоторойсформу-

лированы Э. Чемберлином («Theory of Monopolistic Competition», 1933)[11],построенанаисследованииформиметодовконкурентной борьбы между фирмами-монополистами, между группами монополий.Дальнейшееразвитиетеориинесовершеннойконкуренции получиливработахДж.Неймана,О.Моргенштерна,Р.Триффина, Р.Дорфмана,Н.Калдораидругих.Отметим,чтосторонникитеорий несовершеннойконкуренции«раздвигают»рамкинеоклассической теории фирмы, признавая многообразие ее поведенческих характеристик. В условиях несовершенной конкуренции при наличии рыночной власти у менеджеров появляется большее количество инструментов для достижения поставленных целей (управление ценой, дифференциация продукции и др.) Фирма может получать дополнительную прибыль за счет несовершенств рынка.

12

Теории несовершенной конкуренции в дальнейшем позволили обосновать целесообразность и меры государственного вмешательства в экономику с целью устранения противоречий несовершенной конкуренции (Дж. М. Кейнс и др.).

Среди общеизвестных недостатков неоклассической теории существования фирмы (не учитывает процессы, происходящие внутри фирмы; не учитывает влияние организационной структуры; излишне формализует и ограничивает входные параметры модели и т. д.) отметим, что данная теория не дает объяснения о происхождении фирмы, у фирмы нет оснований для создания. На этот вопрос отвечает институциональная теория.

1.3. Институциональная теория. Объяснение сущности фирмы

Согласноинституциональнойтеории,фирма–сложнаяиерар- хическая структура, действующая в условиях рыночной неопределенности. Теория рассматривает поведение фирмы в условиях неполнотыиасимметрииинформацииприналичиитрансакционных издержек и позволяет объяснить многообразие видов фирм, ответить на вопрос, почему ряд хозяйственных операций фирма выполняет сама, а другие приобретает на рынке, почему размер фирмы не всегда определен технологическими параметрами (эффект масштаба).

Винституциональнойтеориифирмуирынокрассматриваюткак альтернативныеспособыорганизациихозяйственнойдеятельности. Р.Коузвсборникестатей«Фирма,рынок,право»показал,чтофирма сравнивает затраты на организацию внутренней деятельности с затратами на использование рыночной системы для проведения транзакций.Транзакционныеиздержки–«издержкипользования рыночныммеханизмом»–затратывзаимодействияэкономических агентов, издержки заключения и реализации контракта. К переменным транзакционным издержкам относят затраты, которые меняются с изменением числа транзакций (издержки контроля, принятиярешений,переговоров,поискаинформации).Постоянные транзакционные издержки не зависят от объема транзакций и включают в себя затраты на создание и поддержание структур

13

управления сделками и изменение организационной структуры. Транзакционныеиздержкимогутбытьтрудноизмеримы(например, потеринедостаточногоконтроляит.д.)илегкоизмеримы(рабочее время, потраченное на общение в социальных сетях). Различают также внутренние (управленческие) и внешние (рыночные) транзакционные издержки.

Рыночный механизм – дорогостоящий способ координации хозяйственной деятельности, следовательно, возникают системы, позволяющиенаегоосновезадействоватьресурсыврамкахиерархической организации. Организация деятельности внутри фирмы заменяетрыночную,еслитранзакционныеиздержкииспользования ценовогомеханизмапревышаютвнутренние.Фирма–альтернатив- ный механизм осуществления сделок, позволяющий оптимизировать соотношение транзакционных издержек и издержек контроля. Соотношение транзакционных издержек и издержек контроля определяет и размер фирмы.

Отметим,чтоэкономическиеагентыограниченнорациональны впринятиихозяйственныхрешенийвсилунеполнотыинформированности,чтозатрудняетприменениематематическихинструментов. При ограниченной рациональности экономических агентов в условияхпоступлениявозрастающегообъемаинформацииусилива- етсяростэнтропиисоциально-экономическойсистемы.Осознание сложности социально-экономической системы и ограниченности собственной рациональности приводит экономических агентов к оппортунистическому поведению с целью получения выгод.

Рис. 1.2. Структура издержек при распределении прав собственности

14

Институциональнаятеориярассматриваетпроблемураспределенияправсобственности,фирмавыступаетввидезаключаемого между владельцами ресурсов контракта, предполагающего добровольную передачу полномочий власти. Противоречие интересов различныхвладельцевиформируетпроблему«принципал–агент», в связи с чем и возникают издержки контроля (рис. 1.2).

1.4. Альтернативные теории фирмы

Альтернативныетеориипоявляютсяприразвитииклассического подходавосуществлениидеятельностиэкономическихагентов.Так бихевиористская (поведенческая) теория акцентирует внимание на процессе принятия решений на уровне подразделений фирмы. Фирма–коалицияиндивидов,преследующихразныецели,апро- цесс принятия решений предполагает их согласование. Развитию теории послужила модель иерархии потребностей А. Маслоу.

Эволюционная концепция фирмы предусматривает возможность эволюции фирмы под действием внешних и внутренних факторов. У фирмы отсутствует единственный критерий оптимальности принятия решений: ее поведение меняется в зависимостиотрыночнойситуации,сложившихсятрадиций,прошлого опыта.

Теориястейкхолдеровпредлагаетрассматриватьнетолькособственников или менеджеров, но все заинтересованные стороны, которые представлены внутренними и внешними группами влияния,способнымивоздействоватьилиподвергатьсявоздействиюсо стороныфирмы.Выделяютосновныегруппывлияния:потребители продукции; поставщики; работники; конкуренты; общественная среда,вкоторойприходитсяработатьфирме.Отношениястейкхолдеровсфирмойоснованынапрямыхконтрактах,обеспечивающих защитуихправиливыполнениеподразумеваемыхобязательствах, добровольно принятых фирмой. Разнообразие и пересечение интересов стейкхолдеров порождают условия для конфликта их интересов и вносят коррективы в процесс принятия управленческих решений фирмой.

15

1.5. Критерии выбора оценки результатов деятельности

Появлениекорпорацийпривелокразделениюфункцийвсоответствии с правами собственности (распоряжение имуществом и определение направлений развития фирмы) и функций менеджмента (текущее управление и контроль над имуществом фирмы). Собственникифирмы–акционерыделегируютменеджерамправо принятия решений, что создает потенциальный агентский конфликт. Причины: различие функций полезности экономических агентов, информационная асимметрия, невозможность составленияполногоконтракта,распределениевыгодирисковприпринятии решений и т. д.

Наличие агентского конфликта приводит к формированию иных, отличных от максимизации прибыли, критериев принятия управленческих решений. Так модель У. Баумоль (1976) обосновывает выбор менеджерами максимизации в качестве критерия объема продаж. Функции полезности собственников и менеджеров различны, а доходы менеджеров связаны преимущественно с продажами,анесприбылью.Увеличениеобъемапродажпозволяет обосновать будущие инвестиции компании, способствует росту престижаменеджеров.Приэтомроствыручкипотребуетснижения

16

Рис. 1.4. Структура прибыли в модели О. Ульямсона

ориентациянамаксимизациювыручкииобъемапродажснижает рискидляменеджмента,посравнениюсмаксимизациейприбыли.

Согласно концепции предпочтения расходов О. Уильямсона

(«Marketsandhierarchies», 1975) [9], менеджеры заинтересованы не тольковденежномвознаграждении,ноивстатусевласти,престиже. В модели О. Уильямсона менеджеры пытаются максимизировать дискреционные расходы (расходы, превышающие «нормальные», необходимыедляподдержанияминимальнодопустимогодляакционеровуровняприбыли),книмотносятсяпеременныеS,M,I(рис.1.4).

СогласноО.Ульямсону,основныецелименеджеров,определяющиефункциюполезности:высокуюзаработнуюплатуидругиеформыденежноговознаграждения;числоподчиненныхсотрудниковс учетомихквалификации;возможностьконтролянадинвестициями фирмы; привилегии (форма организационной или управленческой слабины). Избыточные расходы на персонал (S) формируют не только доходы менеджеров, но и возможности для реализации власти, т. е. повышает их функцию полезности (рис. 1.5).

Очевидно(см.рис.1.5),чторасходынаперсоналбудутзавышены по отношению к оптимальным, обеспечивающим максимум прибыли.ВознаграждениеруководителейM(управленческаяслабина) формирует второстепенные управленческие привилегии, поддерживая статус менеджера I (дискреционные инвестиции) – объем

17

Поб U1 U2 U3

Рис. 1.5. Изменение уровня полезности менеджера при росте величины избыточных расходов на персонал (S)

средств,остающихсявраспоряжениименеджера,чтобыиспользоватьдляповышениястатуса(новейшееоборудование,транспорти т. д.). Цели менеджеров сводятся к максимизации функции полезности, зависящей от переменных S, M, I.

Побъявл ≥П min +T

ВмоделиIможноопределитьоднозначно,таккакпараметрыT

иПmin заданы.Менеджерможетвыбиратьнетолькообъемвыпуска (Q),ноиS,M.УфирмыО.Ульямсонабудутболеевысокиерасходы наштатибольшаяуправленческая

18

темпы роста фирмы позволят согласовать интересы агентов. При этом более высокие темпы роста достигаются за счет потери долгосрочной прибыли. Рост фирмы ограничивает:

–управленческаякоманда,таккаксменаруководителятребует временных лагов для интеграции в команду;

–ориентацияменеджеровнадолгосрочнуюзанятость,которая достигается за счет проведения фирмой взвешенной финансовой политики.

Взвешенная финансовая политика у Р. Марриса предполагает поддержку значений ключевых показателей, сочетание которых обеспечивает сбалансированный рост фирмы (табл. 1.1).

Среди показателей, предлагаемых практиками, отметим показатель экономической добавленной стоимости Economic Value Added (EVA), предложенный консалтинговой компанией «Stern Stewart & Co». EVA широко используют для оценки стоимости и выработки стратегий развития фирмы. Б. Стюарт, автор концепцииEVA,определяетэкономическуюдобавленнуюстоимостькак доход за период, получаемый предприятием после вычета всех расходов, включая стоимость инвестированного капитала как собственного, так и заемного.

19

EVA может быть рассчитана по одной из двух формул (1.2–1.3):

гдеNOPAT –прибыльпослевыплатыналогов;WACC –средневзве-

шеннаястоимостькапитала:CAPITALemployed –инвестированный капитал; ROI – норма прибыли на инвестиции.

В отличие от бухгалтерской прибыли при расчете EVA учитывают издержки привлечения капитала в фирму. Основная идея показателя–акционерыдолжныполучитьдоходзапринятыйриск. Возможны варианты.

1.EVA =0,WACC = ROI.Рентабельностьинвестированногокапиталаравнастоимостипривлеченияэтогокапитала.Выигрышинвесторапривложенииегосредстввданноепредприятиеравеннулю.

2.EVA >0,ROI >WACC. Реализация проекта обещает прирост рыночнойстоимостипосравнениюсостоимостьюпривлеченного капитала,существуетстимулвкладыватьвпредприятиевсебольше средств.

3.EVA<0,ROI <WACC.Уменьшениерыночнойстоимостипредприятия, затраты на привлечение капитала превышают его отда-

чу. Собственники теряют капитал за счет потери альтернативной доходности.

Другой показатель, предложенный «Stern Stewart & Co», – рыночная добавленная стоимость MarketValue Added(MVA). MVA – эторазницамеждурыночнойстоимостьюкомпанииистоимостью капитала,которыйбылвложенвкомпаниюинвесторами.Включает в себя стоимость и собственного капитала, и обязательств в бухгалтерском балансе компании, и ряд поправок. Показатель MVA так же ориентирован на прирост благосостояния акционеров в результате принятых управленческих решений. Благосостояние акционеровмаксимальноувеличиваетсяприувеличенииразницы между рыночной стоимостью акций фирмы и балансовой стоимостью собственного капитала. Отрицательное значение MVA показывает, что отдача от управленческих решений менеджмента ниже,чемстоимостькапитала,ужеинвестированноговкомпанию ранее, стоимость фирмы разрушается.

20