Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Управление рисками. Практикум. Учебное пособие

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

15.08.2026

Размер:

1 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 109 10 > Следующая >>>

Практическая работа № 9.

Определение чувствительности проекта и оценка финансовой устойчивости предприятия

Цели занятия

1.Изучение методов оценки чувствительности проекта к внешним и внутренним изменениям.

2.Изучение методов оценки финансовой устойчивости предприятия.

Краткие теоретические сведения

Наиболее часто для расчета риска используются методы оценки чувствительности проекта к внешним и внутренним

изменениям	и	методы		оценки		финансовой			устойчивости
предприятия.	Показателями			для	такого	расчета		являются–
данные	расчета		точки		безубыточности, коэффициенты
ликвидности.
Точка		безубыточности представляет					собой		точку
критического	объема		производства(реализации),				в	которой

доходы от продажи произведенного количества продукции равны затратам на ее изготовление, т.е. в которой прибыль равна нулю.

При определении точки безубыточности исходят из равенства поступлений (доходов) от реализации продукции (Д) и затрат на ее производство (З). Исходные данные для расчета:

-цена единицы продукции р;

-постоянные расходы FC – затраты, не зависящие от объема производимой продукции(з/плата АУП, амортизация основных фондов, аренда помещений и т.п.);

- переменные затраты VC (з/плата производственного персонала, расходы на приобретение сырья, топлива, энергии, материалов и т.п.) на единицу продукции (AVC).

Точка безубыточности – объем (Q) производимой продукции (в момент, когда прибыль равна нулю).

Д = р ·Q; З = AVC ·Q + FC;

тогда Q · p = Q ·AVC + FC;

Точка безубыточности Q = FC / (p – AVC) – отношение постоянных затрат к разности цены единицы продукции и

переменных затрат на ее производство.
Порог рентабельности – это выручка предприятия в точке
безубыточности		или	стоимостное	выражение			точ
безубыточности, т.е. размер выручки предприятия, при которой
уже покрыты понесенные расходы, но еще нет прибыли.
Чем	выше	точка	безубыточности, тем			менее
привлекательным является проект, т.к. для обеспечения его
рентабельности необходимо обеспечить более высокий объем
производства (реализации).
Важным экономическим показателем, характеризующим
предпринимательские риски, является СВОР (сила воздействия
операционного рычага) или операционный левередж, который
показывает, какой процент изменения прибыли дает каждый
процент изменения выручки. Данный показатель показывает
степень предпринимательского риска предприятия: чем больше
СВОР, тем больше предприятие рискует – так как на каждый
процент увеличения		выручки-	увеличивается	прибыль,		и,
соответственно, на процент падения выручки наблюдается такое
же солидное снижение прибыли. Для расчета СВОР необходима
информация	о	суммах	условно-переменных		и	-	условно
постоянных затрат, выручке от реализации продукции и прибыли
от продаж.
Расчет запаса финансовой прочности(ЗФП) предприятия
показывает, какое возможное падение выручки может выдержать
предприятие, прежде чем начнет нести убытки. Это обратный
показатель СВОП (единица, деленная на СВОП). Для расчета
ЗФП используется информация о точке безубыточности,					выручке

в точке безубыточности (отношение условно-постоянных затрат к
разнице	между	ценой	единицы	продукции	и-	условн
переменными затратами на			производство	единицы продукции),

выручке от реализации. В упрощенной форме ЗФП– разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности.


		Порядок выполнения работы
Первое задание. Рассчитать точку безубыточности(ТБУ),
запас	финансовой		прочности(ЗФП), силу			воздействия
операционного рычага (СВОР) или операционный левередж и
оценить	степень		риска	в	деятельности	предприятия	при
следующих условиях: выручка V = 1500 р.; объем производства Q
= 100 единиц, валовая			маржа Vm = 500 р., условно-постоянные
затраты FC = 200 р.
Пример		выполнения			задания. Рассчитаем	условно-

переменные затраты VC = V – Vm = 1500 – 500 = 1000 р. Себестоимость продукции S = VC + FC = 1000 + 200 = 1200 р.

Прибыль Ps = V – S = 1500 – 1200 = 300 р.

Определяем цену единицы продукции(р) и переменные издержки на производство единицы продукции (AVC):

p = V/Q = 1500/100 = 15 р; AVC = VC/Q = 1000/100 = 10 р.

Точка безубыточности ТБУ = FC/(p – AVC) = 200/(15 – 10) = 40 единиц продукции необходимо изготовить предприятию для

покрытия затрат.
Сила	воздействия	операционного		рычага	СВОР=
=(V – VC)/Ps = (1500 – 1000)/300			= 1,67 означает, что		при
изменении выручки на 1 %		прибыль изменится на 1,67 %, что
говорит о невысокой степени риска предприятия.
Порог	рентабельности	в точке	безубыточности ПР= ТБУ ·
p = 40 · 15 = 600 р.			ЗФП= (V – ПР)/V = (1500-
Запас	финансовой прочности

-600)/1500 = 0,6 или ЗФР = 1/СВОР = 1/1,67 = 0,6, означает, что предприятие может позволить себе снижение выручки на 60 % до

получения	убытков, что	свидетельствует		о высоком		запасе
финансовой	прочности	и	низком	риске	в	деятельности
предприятия.

Задания

Рассчитать точку безубыточности (ТБУ), запас финансовой прочности (ЗФП), силу воздействия операционного рычага

(СВОР) или операционный левередж и оценить степень риска в деятельности предприятия при нижеприведенных условиях.

Вариант 1.	Выручка от реализации 100 единиц продукции
– 2800 р. Валовая маржа – 1500 р. Условно-постоянные затраты –
1500 р.
Вариант 2.	Выручка от реализации 100 единиц продукции
– 2000 р. Валовая маржа – 700 р. Условно-постоянные затраты –
500 р.
Вариант 3. Выручка от реализации 100 единиц продукции
– 2500 р. Валовая маржа – 2000 р. Условно-постоянные затраты –
30 р.
Вариант 4. Выручка от реализации 100 единиц продукции
– 1000 р. Валовая маржа – 500 р. Условно-постоянные затраты –
250 р.
Вариант 5. Выручка от реализации 100 единиц продукции
– 2500 р. Валовая маржа – 600 р. Условно-постоянные затраты –
200 р.
Второе	задание. Фактический	объем	производства

Qф = 100 единиц. Условно-постоянные затраты FC = 400 р. Цена единицы продукции p = 20 р., условно-переменные затраты на ее производство AVC = 15 р. Рассчитать индексы безопасности проекта по объему производства и по цене продукции.

Пример выполнения задания. ТБУ = Q = FC/(p - AVC) = =400/(20-15) = 80 шт., индекс безопасности проекта по объему производства

Коп = (Qф – Q)/ Qф = (100-80)/100 = 0,2.

Таким образом, по объему производства проект имеет 20 % (0,2 · 100) запас прочности.

Рассчитаем цену продукции с учетом фактического объема производства р = FC / Qф + AVC = 400/100 + 15 = 19,

индекс безопасности проекта по цене продукции

Кр = (рф – р) / рф = (20 – 19)/20 = 0,05.

Таким образом, по цене отсутствует запас прочнос, т.ик. коэффициент безопасности настолько ,малчто им можно пренебречь.

Задания

Рассчитать индексы безопасности проекта по объему производства и по цене продукции.

Вариант 1. Фактический объем производства200 единиц

продукции. Постоянные		затраты	600 тыс.	р.	Цена		единицы
продукции 20 тыс. р, переменные			затраты	на	ее	производство
15 тыс. р.
Вариант 2. Фактический объем производства500 единиц
продукции. Постоянные		затраты	500 тыс.	р.	Цена		единицы
продукции 3 тыс. р, переменные			затраты	на	ее	производство
1 тыс. р.
Вариант 3. Фактический объем производства3000 единиц
продукции. Постоянные		затраты	300 тыс.	р.	Цена		единицы
продукции 1,5 тыс. р., переменные			затраты	на	ее	производство
1 тыс. р.
Вариант 4. Фактический объем производства 80000 единиц
продукции. Постоянные		затраты	600 тыс.	р.	Цена		единицы
продукции 100 р., переменные затраты на ее производство 90 р.
Вариант 5. Фактический объем производства100 единиц
продукции. Постоянные		затраты	250 тыс.	р.	Цена		единицы
продукции 10 тыс. р., переменные			затраты	на	ее	производство
5 тыс. р.
Третье задание. Капитальные вложения в проект - 120 у. е.,
текущие	ежегодные затраты110 у. е., ежегодные поступления
(приток	средств) - 150	у. е., норма дисконтирования					25 %

(r = 0,25), временной интервал t - 4 года.

Номервременного интервала	Коэффициент дисконтирования )r1/(1+	Капитальные вложенияв проект	Дисконтированные текущие затраты	Дисконтированные поступления	Чистый Дисконтированный	доход
	t

1	2	3	4	5	6 =	гр.5-
					(гр.3 + гр.4)

0	1	120	0	0	-120
1	0,8		88,00	120,00	32,00
2	0,64		70,40	96,00	25,60
3	0,512		56.32	76,80	20,48
4	0,41		45,10	61,50	16,40

Итого		120	259,82	354,3	-25,52

	Проект неэффективен при				такой ставке	дисконта(25 %),
т.	к.	получено		отрицательное		значение		чистого
дисконтированного дохода.
				Задания
	Рассчитать		коэффициент		дисконтирования		и	чистый
дисконтированный доход после реализации проекта для оценки
эффективности проекта.
	Вариант 1. Капитальные вложения в проект100						у. е.,
текущие		ежегодные затраты110 у. е., ежегодные поступления
(приток средств) - 120 у. е., ставка дисконта 10 %.
	Вариант 2. Капитальные вложения в проект120						у. е.,
ежегодные текущие затраты110 у .е., ежегодные поступления
(приток средств) - 150 у. е., ставка дисконта 10 %.
	Вариант 3. Капитальные вложения в проект150						у. е.,
ежегодные текущие затраты150 у. е., ежегодные поступления
(приток средств) - 170 у. е.,				ставка дисконта 20 %.

Вариант 4. Капитальные вложения в проект200 у. е., ежегодные текущие затраты220 у. е., ежегодные поступления (приток средств) - 250 у. е., ставка дисконта 15 %.

Вариант 5. Капитальные вложения в проект100 у. е., ежегодные текущие затраты120 у. е., ежегодные поступления (приток средств) - 130 у. е., ставка дисконта 13 %.

Контрольные вопросы

1.В чем состоит оценка чувствительности проекта?

2.Какие показатели являются входными данными для расчета риска?

3.Дайте определение точки безубыточности.

4.Что является входными параметрами при определении точки безубыточности?

5.Запишите формулу расчета точки безубыточности.

6.Дайте определение порога рентабельности.

7.Как характеризуется соотношение между точкой безубыточности и порогом рентабельности?

8.Дайте определение операционного левереджа. Что такое

запас финансовой прочности?

Библиографический список
Александровская, Л. Н.	Безопасность	и	надежность
технических систем [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Л. Н.
Александровская, И. З. Аронов, В. И. Круглов − Электрон.
данные. − М. : Логос,	2008. - Режим		доступа :
http://www.iprbookshop.ru/9055. − - Загл. с экрана.
Афонин, В. А. Основы теории надежности[Электронный
ресурс] : учеб. пособие / В. А.	Афонин − Электрон. текстовые
данные. − М. : Издательский дом МЭИ, 2008. − Режим доступа :
http://www.iprbookshop.ru/33105. - Загл. с экрана.
Викторова, В. С. Модели и методы расчета надежности
технических систем [Текст] / В. С. Викторова, А. С. Степанянц. –

М. : ЛЕНАНД, 2014. – 256 с.
Воронцовский, А. В. Управление рисками [Текст] : учебник /
А. В. Воронцовский. - М. : Юрайт, 2016. - 414 с.
Каранина,	Е. В.	Управление		рисками: механизмы,
инструменты,	профессиональные		стандарты [Электронный

ресурс] / Е. В. Каранина. – Москва ; Берлин : Директ-Медиа,

2020.	–	257	с.	–	Режим	доступа:
https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=576521. - Загл. с
экрана.
	Каштанов,	В. А. Теория		надежности сложных		систем

[Электронный ресурс] / В. А. Каштанов, А. И. Медведев − Электрон. текстовые данные. − М. : ФИЗМАТЛИТ, 2010. −

Режим доступа : http://www.iprbookshop.ru/17469. - Загл. с экрана.

Кулешова,	Е. В. Управление			рисками		проектов
[Электронный ресурс] : учебное пособие / Е.В. Кулешова ; – 2-е
изд., доп. – Томск : Эль Контент, 2015. – 188 с.– Режим доступа: –
https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=480767. - Загл. с
экрана.
Мартишин,	С. А. Основы			теории	надежности
информационных	систем [Текст]	:	учебное	пособие /	С.	А.
Мартишин, В. Л.	Симонов, М.	В.	Храпченко. – М.		:	ИД

"ФОРУМ" : ИНФРА-М, 2013. - 256 с.

Рябинин, И.	А. Надежность	и безопасность	структурно-
сложных систем	[Электронный	ресурс] / И. А.	Рябинин −

Электрон. данные. – СПб : Политехника, Издательство СанктПетербургского университета, 2012. − Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/16298. - Загл. с экрана.

Черняков, М. К. Управление рисками: конспект лекций [Электронный ресурс] / М. К. Черняков, М. М. Чернякова ; под ред. М. К. Чернякова. – Новосибирск : Новосибирский

государственный	технический		университет,	2018. – 144	с. –
Режим доступа – https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=574663.
- Загл. с экрана.
Шашурин,	В. Д.	Надежность		технических	систем.
Резервирование,	восстановление		[Электронный ресурс] :		учеб.

пособие / В. Д. Шашурин [и др.]. − Электрон. текстовые данные. − М. : Московский государственный технический университет имени Н.Э. Баумана, 2009. − Режим доступа : http://www.iprbookshop.ru/31462. - Загл. с экрана.

			Оглавление
Общие требования по выполнению работ …………….………….3
Практическая работа №1. Расчет показателей надежности
нерезервированных		невосстанавливаемых			автоматизированных
систем...............................................................................................							4
Практическая работа №2. Исследование свойств структурно
резервированных		автоматизированных			систем	при	общем
резервировании с постоянно включенным резервом ...................							17
Практическая работа №3. Исследование свойств структурно
резервированных		систем		при	общем	резервировании
замещением....................................................................................							23
Практическая	работа		№4.	Исследование		надежности
автоматизированных			систем	с	учетом	их	физической
реализуемости................................................................................							30
Практическая работа №5. Исследование надежности и риска
нерезервированных		невосстанавливаемых			автоматизированных
систем.............................................................................................							40
Практическая работа № 6. Исследование надежности и риска
восстанавливаемых		нерезервированных			автоматизированных
систем ............................................................................................							50
Практическая работа №7. Исследование надежности и риска
резервированных		восстанавливаемых			автоматизированных
систем.............................................................................................							60
Практическая работа № 8. Оценка риска инвестиционных
вложений........................................................................................							75
Практическая	работа №9. Определение чувствительности
проекта и оценка финансовой устойчивости предприятия .....							81
Библиографический список .........................................................							88

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 109 10 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]