Курс по бизнес-планированию

соглашение о пособии по болезни; период уведомления о прекращении трудового

договора любой из сторон и различные варианты ситуаций; договоренность о прекращении работы, где ого-

вариваются такие условия, как возращение транспортных средств и оборудования, конфиденциальная информация или специальные соглашения типа «обрыв налаженныхсвязей» дляторгового персонала, уходящего в компанию конкурента; охрану здоровья и техники безопасности, правила

дисциплины и порядок подачи жалоб — рекомендуется стандартизировать эти организационные процедуры, а копии с их описанием предоставлять новым сотрудникам при начале их работы; правила, относящиеся к рабочему месту, — это не столько жесткие установки, сколько стандарты и порядки, которыхдолжны придерживаться на рабочем месте, например, правила гигиены и запрет на курение, разумное использование скользящего графика, регистрация телефонных сообщений и входящей почты, определенная одежда для работы в общественных местах и т.п.; особые условия, относящиеся к изобретениям, па-

тентам, авторским правам и т.д. на продукты, материалы, разработанные в рабочее время. Все права обычно принадлежат работодателю, а не работнику, если только не было взаимного соглашения об обратном; условия изменения контракта — в конце каждого

трудового договора есть раздел, посвященный изменениям, которые могут быть внесены в этот трудовой договор, о которых работник должен быть уведомлен заблаговременно; реквизиты сторон, подписи.

43Финансовый план

Вфинансовом плане изложенное в предыдущих разделах бизнес-плана находит количественную оценку, позволяющую оценить выгодность разрабатываемого бизнес-плана в конкретных категориях эффективности.

Финансовый план, как никакой другой раздел бизнес-плана, важен не только для потенциальных инвесторов, но и для внутреннего использования, поэтому к его составлению следует относиться с особой тщательностью, регулярно и периодически отслеживая изменения в деятельности фирмы и внося корректировки в расчеты.

Составление финансовых прогнозов прибыли компании, потока наличности и финансового положения заставит руководителя детально обдумать планируемые финансовые операции. Информация, которая будет нужна, уже собрана в предыдущих разделах, когда составлялись планы продаж, текущей деятельности и трудовых ресурсов.

Разработка финансовых аспектов требует особых знаний, прежде всего в области финансового менеджмента, бухгалтерского учета и анализа. Поэтому в случае, если предприятие настолько мало, что

унего нет своего бухгалтера, или он недостаточно квалифицирован, для подготовки данного раздела часто приглашаются специалисты из консалтинговых фирм, специализирующихся на бухгалтерском учете и аудите.

Взарубежной практике сложились достаточно строгие формализованные требования к подготовке финансового плана, которые включают определенный набор финансовых плановых и отчетных

документов и расчет безубыточности деятельности предприятия.

Российская система бухгалтерского учета и анализа отличается от систем, принятых в большинстве зарубежных стран, однако начавшийся переход на международную систему учета должен упростить взаимопонимание во многих вопросах бизнеса, включая подготовку бизнес-планов. Многие российские банки полностью перешли на новую систему, другие находятся на подходе к ней.

Нецелесообразно делать подробный бюджетный план и прогноз движения денежной наличности, равно как и устанавливать официально принятые стандарты качества для деятельности, если достижение этих финансовых планов и стандартов качества нельзя объективно оценить или измерить. Следовательно, в процессе формирования финансового плана обязательно нужно предусматривать некоторые механизмы для осуществления процесса мониторинга.

Одним из таких процессов может являться регу-

лярное сравнение планируемого уровня доходов и расходов с фактически достигаемыми результата-

ми. При этом любые несоответствия, возникающие в результате сравнениядействительныхи планируемых значений, незамедлительно должны выполнить функцию системы сигнализации, стимулируя анализ причин таких расхождений, а также приводя к принятию мер по устранению данных ситуаций.

Мониторинг должен выполняться раз в месяц, ближе к концу предыдущего месяца, чтобы в случае появления проблем иметь возможность оперативно на них реагировать.

44 Анализ бухгалтерского баланса

Если бизнес-план разрабатывается для расширения деятельности уже функционирующего предприятия, то начинать финансовый раздел рекомендуется с анализа реального финансового состояния организации.

Цель анализа финансового состояния организа-

ции — предоставление объективной информации об уровне сбалансированности структурных элементов активов, капитала и обязательств организации и уровне эффективности их использования. Информационной базой для анализа финансового состояния организации является бухгалтерская от-

четность.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность — это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловыхрешений. При изучении бухгалтерского баланса (от лат. bis — «дважды» и lans — «чаша весов», что буквально означает«двучашье» и употребляется как символ равновесия, равенства) целесообразно использовать методы горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ заключается в построе-

нии одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительнымитемпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнози-

ровать их значения, что важно для характеристики финансового состояния организации.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тен-

денции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Так, динамика стоимости имущества организации дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи организации. Однако важно заметить, что ценность результатов горизон-

тального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Вариантом горизонтального анализа является

анализ тенденций развития (трендовый анализ),

при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ имеет перспективный прогнозный характер.

Большое значение для оценки финансового со-

стояния имеет и вертикальный (структурный) ана-

лиз актива и пассива баланса. Вертикальный анализ дает представление баланса в виде относительных показателей.

Цельвертикального анализа заключается в расче-

те удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения организаций. К тому же относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Финансовые коэффициенты — система финансо-

вых показателей, характеризующих соотношение между отдельными статьями бухгалтерской отчетности, соотношение основныхрезультатов финансовой деятельности организации.

Использование финансовых коэффициентов по-

вышаетполезностьинформацииидаетвозможность сравниватьполученные результаты с установленными нормативами, с данными за прошлый период, с соответствующими показателями организацийконкурентов, а также со среднеотраслевыми данными, избегая влияния инфляции.

Расчет финансовых коэффициентов проводится для оценки уровня платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, дебиторской задолженности и др.

Коэффициенты, используемые при оценке финансового состояния, следующие.

Коэффициенты, касающиеся ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности (отношение обо-

ротных активов к краткосрочным пассивам) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотнымисредствамидляведенияхозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия (расчетов с работниками по оплате труда и др.). Предприятие не может считаться конкурентоспособным, если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.

Коэффициенты, касающиеся эффективности управления, выраженные через оборот. Наиболее важные из них — коэффициент оборачиваемости

оборотных средств, оборачиваемость дебиторской задолженности. Первый коэффициент рассчитывается как отношение выручки от реализации к средним остаткам оборотных средств и показывает количество превращений оборотных средств в деньги через реализацию на протяжении года, позволяет судить о ликвидности оборотных средств. Второй коэффициент — отношение дебиторской задолженности к однодневной выручке от реализации. Он показываетсредний промежуток времени, в течение которого фирма, продав свою продукцию, ожидает поступления денег.

Коэффициенты, отражающие структуру капитала:

относительное соотношение между заемным и собственным капиталом. Может использоваться такой коэффициент, какдоля заемныхсредств (отношение заемных средств к сумме активов). Он показывает степень привлечения средств для финансирования фирмы.

Коэффициенты, определяющие рентабельность:

коэффициент рентабельности продаж (отношение чистой прибыли после уплаты налогов к объему продаж), коэффициент рентабельности активов

(отношение чистой прибыли после уплаты налогов к сумме активов). Первый коэффициент характеризует рентабельность фирмы с учетом всех издержек, связанных с реализацией продукции, и налога на прибыль; представляет собой чистую прибыль фирмы на каждый доллар реализованных товаров. Второй коэффициент показывает общую эффективность использования вложенного капитала по критерию полученной прибыли, капиталоотдачу вложенного капитала.

отчет об активах, пассивах и чистой стоимости собственного капитала).

Основными показателями являются: объем производства продукции (товаров, услуг); сумма и уровень доходов от продажи продукции; сумма и уровень валовых расходов производства и обращения; ставки и сумма основных налоговых платежей; сумма налогооблагаемой и чистой прибыли предприятия.

План доходов и расходов составляется на основе смет продаж и смет расходов.

Смета продаж обычно составляется в первую очередь. Оценкадохода вденежном выражении служит основой, на которой базируются все другие сметы. Объем продаж оказывает существенное влияние на факторы, связанные с формированием чистой прибыли. Смета продаж обычно включает в себя информацию о предполагаемых объемах продажи по каждомутоваруи ожидаемую ценуединицы каждого товара.

Смета расходов отражает ожидаемые расходы по производству и продаже, а также общие и административные расходы. Смета текущих расходов классифицирует расходы по отдельным их элементам, таким, как прямые материальные затраты по оплате труда, накладные расходы.

План денежных поступлений и расходов позволя-

ет оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в проект в разбивке по периодам, проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, обеспечить будущую ликвидность предприятия.

47 Расчетточки безубыточности

Основные инструменты оценки продукции— «точка безубыточности» и «порог рентабельности.

Точкабезубыточности продукции(ТРБ) — выручка от реализации, она покрывает переменные и прямые постоянные затраты.

Постоянные затраты — накладные расходы, но их определение предполагает, что они остаются «постоянными» по отношению к изменениям уровня продаж или выпуска продукции (арендная плата, управленческие и административные расходы, страхование).

Переменные затраты, напротив, определяются как расходы, непосредственно связанные с изменениями уровня продаж или выпуска продукции (затраты на сырье, комплектующие, расходы на зарплату рабочих: премиальные, оплата за сверхурочную работу), выставление счетов-фактур, упаковка и распространение продукции и т.д.

При этом промежуточнаямаржаравнанулю. Если,

несмотря на все старания, не достигается хотя бы нулевое значение промежуточной маржи, этоттовар надо снимать с производства (либо не планировать его производство заранее).

где ТРБ— точка безубыточности продукции, ППЗ— прямые постоянные затраты, КВМ — коэффициент валовой маржи, В — выручка от реализации, ПНЗ — переменные затраты; ВМ— валовая маржа.