Инвестиционный проект. Да или нет. Учебное пособие

-Затраты на развитие: при разработке новых товаров или услуг у вас появятся затраты на развитие. Вам придется развивать эти товары услуги то тех пор, пока вы не сможете их предлагать клиентам.

-Другие затраты

Затраты на подготовку: до того как клиенты смогут посетить вашу компанию, вам придется завершить процесс готовности. Все должно функционировать. Затраты на рекламу, страховку, продвижение товаров и др. Эти затраты будут подготовительными затратами.

Затраты на проживание: до того, как вы откроете собственное дело, вам понадобятся затраты на проживание. Вам будет необходим запас еды, питья, одежды и т.д.

При заполнении инвестиционного бюджета вам следует учесть действия, которые вам нужно предпринять в отношении определенных КТР.

Если к примеру вы записали, что вам необходимо 2 кассовых аппарата, вам следует учесть затраты на них при расчете фиксированных расходов.

10.1.2 Финансовый план

Цель: Откуда поступит требуемая сумма, как много денег лично у вас, есть ли у вас долги и как следствие – сколько денег вам необходимо занять. Это станет ясно из финансового плана.

Описание: В инвестиционном плане вы рассчитали, сколько денег вам потребуется для компании. Теперь вам необходимо подсчитать, сколько вы можете вложить сами и сколько необходимо занять. В результате выполнения этого задания у вас будет финансовый план, который разграничит финансы ваши и заемные.

Рассмотрим финансовый план.

81

Сумма всех инвестиций (инвестиционный бюджет) должна равняться сумме ваших собственных источников и займов.

Рассмотрим категории:

- Финансирование из собственных источников Сбережения: деньги, отложенные на счету или наличными.

Собственный автомобиль: вы можете использовать собственный автомобиль в качестве дополнительного обеспечения. Это значит, что, если вы не сможете выплатить долги, вы можете продать машину.

Собственное здание: вы также можете использовать собственное здание.

Вслучае, если вы не сможете вернуть долг, вы можете продать здание.

-Финансирование из других источников (задолженности)

-Текущий счет: вы занимаете у банка необходимую сумму с тем условием, что вернете долг в течение одного года.

Семейный заем: вы занимаете деньги у родственников или друзей. Банковский кредит: занимаете у банка с тем условием, что расплатитесь

в течение нескольких лет ( зависит от договора)

Кредит поставщиков: вы платите поставщикам с отсрочкой

82

СЧЕТ ДОХОДОВ

Цель: Счет доходов будет состоять из:

-оборота

-стоимость сырья и закупочные расходы

-валовый доход

-бизнес-затраты

-чистая прибыль.

При оценке вышеупомянутых аспектов вы можете проанализировать, возможно ли выполнить долговые обязательства. Если чистая прибыль будет положительная, у Вас будут деньги для выплаты долгов.

Пример: Вы сдаете 900 номеров в месяц. Цена одних суток составляет 500 рублей. Оборот = число проданных товаров Х стоимость =

900 x 500 = 450.000 рублей.

Расходы на сырье и закупки: закупочные затраты - сумма денег, потраченная на приобретение товаров, которые вы затем продадите.

Затраты на сырье: сумма денег, потраченная на приобретение сырья для производственного процесса

Валовая прибыль: оборот - (затраты на сырье или закупки). Затраты бизнеса:

-производственные затраты

-затраты на персонал

-при продажные затраты

-транспортные расходы

-расходы на проживание

-проценты

-вычеты

-общие затраты

Эти затраты уже нами подробно были описаны.

ШАГ 11.

Конечный результат = валовая прибыль - затраты бизнеса Для облегчения расчетов мы сначала подсчитаем затраты бизнеса, не

уточняя разницу между прямыми и непрямыми издержками.

После выплаты налогов остается чистая прибыль. Вы можете вложить эти деньги в компанию или оставить себе.

Если у компании не оказывается чистой прибыли, ей будет чрезвычайно сложно остаться на плаву.

83

Описание: Отметим что: Оборот

-затраты на сырье/закупки

-------------------------------

Валовая прибыль

-прямые затраты бизнеса

-------------------------------

Конечный результат

-налоги

-вычеты

-процент

--------------------------------

Чистая прибыль

Из чистой прибыли нужно заплатить налоги, процент кредита и компенсировать амортизационные затраты.

Бизнес-затраты разделяются на:

-прямые затраты: закупка, персонал, производство, транспорт, продажи, общие и вычеты.

-другие затраты: амортизация, процент,

Заметим, что амортизация упоминается дважды. Причина в том, что амортизация – сама по себе не затрата. Это ниша для будущих капиталовложений. Вы не будете включать эту статью в расчет Доходы/Убытки. Поэтому вы сначала вычтите эти амортизационные затраты из исходного материала, чтобы рассчитать налоги, и затем вычтите их еще раз, чтобы знать, что же осталось для компании.

В расчете Доходы/Убытки вы можете перечислить все факторы:

84

10.3 Другие аспекты

Цель: Цель следующего упражнения - обобщить аспекты, которые необходимо принять во внимание на начальной стадии организации компании.

Описание: Наивно было бы полагать, что, однажды решив начать свое дело, вы вдруг окажетесь в кресле управляющего ужу существующей компании. Необходимо заниматься множеством разных дел. Целесообразно составить список всех необходимых аспектов. Здесь мы только упомянем эти аспекты, которые не обсуждались нами в предыдущих главах. Вам будет предложено несколько вопросов, ответив на которые вы поймете, все ли аспекты охвачены должным образом. Возможно, окажется, что существуют и другие аспекты, не менее важные для вашего бизнеса.

Последующее развитие компании

Вы можете проследить в течение последующих 3 лет для каждой КПР тенденцию роста – если оборот будет увеличиваться (+), отсутствия роста, если оборот останется прежним (0) или падения, если оборот будет уменьшаться (-). Это будет зависеть от выводов, сделанных вами относительно развития компании в будущем.

Валовая прибыль Валовая прибыль = оборот – ( закупки или потребленное сырье)

85

При расчете валовой прибыли вы определите, сколько денег у вас останется после покрытия всех издержек, и каков ваш собственный заработок. Выше вы уже подсчитали оборот в рублях для каждой КПР. Теперь вам нужно оценить затраты до того, как продавать товар. Это затраты на закупки или приобретение сырья.

-Затраты на закупки = сумма денег, потраченная на приобретение товаров, которые вы продадите позднее и благодаря которым получите оборот.

-Затраты на сырье = сумма денег, потраченная на приобретение сырья, с помощью которого вы произведете свой товар.

Пример: Допустим, оборот пива составляет 50.000 руб., приобрели бутылочного пива на 21.000 руб. и продали за 50.000 руб. Закупочные затраты 21.000, тогда валовая прибыль

=50.000 (оборот) - 21.000 = 29.000 руб.

Оборот ресторана составляет 370.475 руб. Вы приобрели сырья: рыба, мясо, овощи, фрукты, рис и др. на 100.000 руб. Затраты на сырье составили 100.000, тогда

валовая прибыль = 370.475 (оборот) - 100.000 = 270.475

Валовая прибыль = оборот - (затраты на закупки или приобретение сырья). Вы уже рассчитали оборот каждой КПР в 36.

Относительная доля каждой КПР в валовой прибыли.

Вы знаете валовую прибыль каждой КПР в рублях. Теперь вам необходим процент общей валовой прибыли. Этот процент даст возможность сравнить вашу прибыль с прибылью др. компаний и определить, насколько конкурентоспособна ваша компания. Чтобы узнать долю каждой КПР в общей валовой прибыли, вам необходимо разделить валовую прибыль каждой КПР на общую валовую прибыль.

Контрольные вопросы:

1.Какова суть метода «пять фаз»?

2.Что такое органограмма?

3.Как оценить преимущества и недостатки рыночных продуктов?

4.Из каких шагов состоит метод оценки инвестиционных проектов?

5.Что такое КПР?

6.Как построить матрицу КПР?

7.Каким путём можно увеличить доходность инвестиционного проекта?

86

Глава IV. Венчурное инвестирование

Мир стремительно приближается к новому этапу оценке продуктов - информации. Процесс похож на цепную реакцию: для оценки технических параметров необходимы новые единицы измерения байты, биты. Параметры оценки информации входят в разные отрасли человеческой жизнедеятельности: техника, экономика, социология, что приводит к качественному изменению: информация становится мерилом, эталоном денег. Помните, кто владеет информацией, тот правит миром.

Следствием информатизации общества, качественно меняется макроэкономика, ростки изменения проникают в мезо- и микроэкономики, логичным становится создание новых структур, которые гармонично вписываются в процесс развития бизнеса в целом, и созданием новых предприятий в частности.

В большинстве стран мира государство управляет рыночной экономикой, используя структурный каркас из крупных экономических структур.

Существуют принципиальные различия в экономических функциях крупных экономических структур и малых и средних структур. Экономическое поведение крупных экономических структур (КЭС) характеризуется повышенной чувствительностью к воздействию средне- и долгосрочных конъюнктурных факторов.

Они автоматически понижают интенсивность конкурентных отношений до эффективного уровня, поскольку КЭС координируют свою политику, включая инвестиционную, с малыми и средними структурами, так как большая часть товарооборота КЭС замыкается на них. КЭС также обладает повышенной чувствительностью к непрямым регулирующим воздействиям государства средствами законодательной, бюджетной и денежно-кредитной политики. КЭС формируют инвестиционный климат, осуществляет функции транслятора этих воздействий на малые и средние структуры.

87

Поскольку малые и средние экономические структуры реагируют на краткосрочные и локальные конъюнктурные факторы, то существует принципиальные различия между экономикой, располагающей системой крупных экономических структур и не располагающей таковой. МЭС более динамичные, гибкие решают задачи выживания в условиях возрастающей конкуренции, логично, что они создают первыми новые виды предприятий на образующихся информационных полях. Кроме того, за счет активизации предпринимательской, промышленной и инвестиционной деятельности в регионах вполне возможно привлечь вложение капиталов в эффективные инвестиционные проекты. Достаточно указать на тот факт, что некоторый рост промышленного производства в трети субъектов Российской Федерации в последние годы получен в основном в результате стимулировании инвестиционной деятельности на региональном уровне. Большое значение для подъема экономики региона и, в известной мере, в национальном масштабе имеет создание условий для привлечения инвесторов, физические и юридические лица, вкладывающие собственные средства в малые инновационные компании (МИН) на ранних стадиях с объемами инвестиций до 1 млн. долларов. В последнее время в СМИ, в предпринимательской среде часто говорят о венчурном и бизнес – ангельском инвестировании. Давайте исследуем этот вид инвестиционной деятельности, который в последние годы стал развиваться и в России.

Экономическое обоснование инвестиций сводится к росту их экономической эффективности и обеспечивает экономический рост в длительном периоде. Зададим себе вопрос: с какой целью предприятия или частные лица инвестируют? Инвестор в условиях рынка с определенной долей вероятности выбирает объект для своей деятельности по каким-то определенным критериям: они делают вложения, ожидая получить доход,

88

-доход

-издержки

-ожидания.

Таким образом, инвестиционные решения зависят от спроса на выпуск, произведённого за счёт новых капиталовложений, процентных ставок и налогов, влияющих на издержки инвестиций и ожиданий предпринимателей в отношении экономики. В данной главе напомним внимательному читателю модель инвестиционного бизнеса.

Под моделью следует понимать: формальная или неформальная схема анализа, стремящаяся абстрагироваться от сложностей реального мира, но сохранить характеристики экономической системы, позволяющие понять поведенческие, организационные и технические взаимосвязи, лежащие в основе рассматриваемой системы. Модель облегчает объяснение экономических явлений и выработку экономических прогнозов.

Инвестиционный бизнес - это вид деятельности субъекта рынка, направленный на решение задач, связанных с формированием потока расходов, предназначенных для производства благ, а не для непосредственного потребления, с использованием сложившихся в рыночной практике форм и методов конкретной деятельности.

Инвестор в условиях рынка с определенной долей вероятности выбирает

89

Капитал является дефицитным ресурсом, следовательно, для достижения поставленных задач очень важно, чтобы имеющиеся средства были использованы эффективно.

очень сложная и ответственная задача, т.к. инвестиции связывают финансовые ресурсы на относительно большой период времени, несмотря на возможности длительных изменений, которые порой могут привести проект к банкротству.

Таким образом, в рынке - поле неопределенности - мы создаем определенность в какой-то промежуток времени с данной вероятностью. Следовательно, чем ближе у объекта инвестирования вероятности получения дохода и возврата капитала будет приближаться к единице, тем выгоднее он будет для инвестора, а это есть факторы инвестиционного климата.

В свою очередь величины получения дохода и возврата капитала связаны между собой корреляционной зависимостью, инвестору приходится рассматривать систему случайных величин. Именно этим можно объяснить, почему многие инвестиционные проекты заканчиваются провалом. Очень трудно дать правильный прогноз в рыночных условиях, которые постоянно меняются.

Рассмотрев классические инвестиции, обратим внимание на венчурные. На рисунке 3 показан рост стоимости венчурного проекта.

90