Деньги. Кредит. Банки. Учебное пособие для обучающихся по направлению подготовки бакалавриата «Экономика»

В процессе кругооборота основного капитала периодически происходит отток крупных денежных средств, что связано с необходимостью обновления основных фондов и расширения производственного процесса.

С другой стороны, длительный период накопления денежного капитала приводит к высвобождению финансовых ресурсов в виде амортизационного фонда. В конечном счете у одних хозяйственных субъектов образуется недостаток денежных средств в связи с потребностями в крупных единовременных тратах, а у других — излишки денежных средств. Таким образом, формируются предпосылки для формирования и движения ссудного капитала.

Капитал физически, в виде средств производства, не может переливаться из одних отраслей в другие. Этот процесс осуществляется обычно в форме движения денежного капитала, поэтому кредит в рыночной экономике необходим прежде всего как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и уравнивания нормы прибыли.

Кредит разрешает противоречие между необходимостью свободного перехода капитала из одних отраслей производства в другие и закрепленностью производственного капитала в определенной натуральной форме. Он позволяет преодолевать ограниченность индивидуального капитала, т.е. позволяет эффективно использовать временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, с одной стороны, и предоставляет возможность их использования, с другой стороны. В то же время кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров.

Ссудный капитал — это денежный капитал, передаваемый на возвратной основе во временное пользование за плату в виде процента и обслуживающий функционирующий капитал. Ссудный капитал перераспределяется между отраслями, устремляясь с учетом рыночных ориентиров в те сферы, которые обеспечивают получение более высокой прибыли или которым отдается предпочтение в соответствии с общенациональными экономическими программами.

Отличия ссудного капитала от торгового и промышленного:

1.Ссудный капитал — это собственность, владелец которого продает заемщику не сам капитал, а лишь право на его временное использование (рис. 7).

2.Ссудный капитал — это своеобразный товар, потребительная стоимость которого определяется способностью своевременно и продуктивно использоваться заемщиком, обеспечивая ему прибыль, часть которой пойдет для выплаты ссудного процента.

61

3.Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения, поскольку процедура передачи его от кредитора к заемщику имеет разносторонний по времени характер по части механизма оплаты (т.е. разрыв во времени).

4.Ссудный капитал имеет специфическую форму движения.

Рис. 7. Формы движения судного капитала

Факторы развития ссудного капитала:

1.На основе кредитных отношений частные сбережения, временно свободные финансовые ресурсы предприятий и доходы государства превращаются в ссудный капитал и направляются из одних сфер в другие.

2.Происходит ускорение движения денежных потоков, увеличение скорости обращения денег, замена использования наличных денег кредитными деньгами, покрытие временного недостатка оборотных средств, что способствует ускорению оборачиваемости капитала и экономии издержек обращения.

3.Ускорение концентрации и накопление капитала, что является необходимым условием стабильности развития экономии капитала.

4.Использование заемных средств позволяет существенно расширить масштабы производства и обеспечить дополнительную массу прибыли.

Источниками ссудного капитала служат денежные капиталы, высвободившиеся в процессе воспроизводства (табл. 3).

62

Участники рынка ссудного капитала

Рис 8. Участники рынка ссудного капитала

Рынок ссудных капиталов как экономическая категория выражает социально-экономические отношения, которые определяются законами рыночной системы хозяйствования (рассматриваются связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями).

Сущность рынка ссудных капиталов не зависит от того, какой денежный капитал используется в нем (собственный или чужой, т.е. аккумулированный).

63

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления, что позволяет рынку воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

Таблица 4

Основные признаки функционирования рынка ссудных капиталов

Характер развития рынка ссудных капиталов определяется соци- ально-экономическими отношениями рыночной системы и способствует развитию производства и товарооборота.

Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в экономической системе:

обслуживание товарного обращения через кредит;

аккумуляция, или собирание, денежных сбережений предприятий, населения и государства;

трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его для обслуживания процесса производства;

обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов (например, ипотечное кредитование, инвестиционный проект);

ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

В России рынок ссудных капиталов формировался с учетом институциональных особенностей развития экономики.

64

2.5. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ И ЕГО ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РОЛЬ

Ссудный капитал выступает на финансовом рынке в форме своеобразного товара, а процент за его использование — это цена капитала, которая отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке ссудных капиталов и представляет собой выражение потребительной стоимости капитала как товара в виде его способности приносить прибыль.

Ссудный процент — это экономическая категория, представляющая собой цену ссуженной на время стоимости. Другими словами, ссудный процент представляет собой плату за кредит.

Ставка, или норма, ссудного процента, определяется как отношение:

Кредитор и заемщик выступают в сделке предпринимателями, ставящими основной задачей получение дохода (прибыли). Кредитор получает доход в виде ссудного процента по кредиту. Заемщик должен получить доход от эффективного использования заемных средств в производстве товаров, работ или услуг. Часть этого дохода заемщик и отдает кредитору.

Величина дохода кредитора по кредитованию конкретного заемщика составляет:

Таким образом, ставка процента (процентная ставка) — это отношение процентного дохода к величине ссуды. Процентная ставка характеризует доходность кредитной сделки для кредитора и стоимость ссуды для заемщика.

Если предположить, что в долг предоставлена ссуда в 100 руб., то через год должно быть возвращено 110 руб. Следовательно, процентный доход составляет 110 – 100 = 10 руб.

Тогда ставка процента (I) равна:

I = 10 / 100 × 100 % = 10 %.

65

Процентная ставка позволяет сопоставить доходы от предоставления в кредит различных по величине и по условиям предоставления сумм.

Процент отличается от процентной ставки тем, что он представляет собой финансово-математический инструмент, посредством которого осуществляется сравнение настоящей и будущей стоимости активов.

Процентная ставка является безмерной величиной. Используя выражение для процентной ставки, можно определить величину процентного дохода:

где P — первоначальная сумма ссуды;

n — срок, на который предоставлена ссуда; i — процентная ставка.

Рыночная ставка процента устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на кредитном рынке.

При избыточном предложении кредита кредиторы вынуждены будут снижать процентную ставку и, соответственно, сокращать объем предложения. При дефиците заемных средств конкуренция между заемщиками поднимет ставку и сократит объем спроса. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока рынок не достигнет равновесия, при котором ни у кредиторов, ни у заемщиков не будет стимулов для изменения своего поведения.

Ставка процента как цена кредита выполняет важную функцию распределения денежного и, соответственно, реального капитала экономическими агентами — частными лицами, фирмами. Денежные средства направляются в такие вложения, доходность или норма прибыли которых является по сравнению с процентной ставкой достаточно высокой. Таким образом, прибыльные фирмы имеют возможность расширяться, а недостаточно прибыльные вынуждены уходить с рынка.

Существуют различные формы ссудного процента, которые можно выделить по ряду признаков (табл. 5).

Таблица 5

Классификация форм ссудного процесса

66

Изменение нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования.

Инструментами регулирования ссудного процента являются:

общая денежно-кредитная политика;

банковский надзор;

ставка рефинансирования;

валютная политика;

величина денежной эмиссии;

величина норм обязательного резервирования;

величина процентов по депозитам для банков в центральном банке;

административные меры;

регулирование уровня доходности по ценным бумагам. Экономическая роль ссудного процента состоит в том, что ценой

ссудного капитала является процент. Процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала.

Высокий ссудный процент означает по определению высокую цену за ссуженные деньги. В развитой рыночной экономике при низком уровне инфляции это является проявлением высокого спроса на деньги экономических агентов. При этом дорогие кредиты тормозят рост ВВП. Те же отрасли, в которых норма прибыли ниже ссудного процента, могут деградировать, поскольку лишены возможности получения кредитов.

67

Рис. 9. Факторы, воздействующие на изменение ставки процента

Высокий ссудный процент служит рыночным инструментом лечения экономики от перегрева, т.е. роста ВВП со слишком высокими темпами, приводящим к резким диспропорциям в развитии отраслей и сфер экономики.

68

Высокий ссудный процент на открытом рынке развитых стран мира привлекает капиталы из стран с более низкими процентными ставками.

Низкий ссудный процент означает дешевые кредиты, что является признаком повышенного предложения денег на рынке кредитов

Низкий ссудный процент делает кредиты доступными экономическим агентам и способствует при низкой инфляции экономическому росту.

Сравнительно низкая величина ссудного процента характерна для экономически развитых стран мира (5-7 %).

В условиях невысокой инфляции номинальная (рыночная) ставка процента i определяется как:

i = r + e.

Соответственно, уровень реального процента составит:

Верхняя граница банковского процента определяется в основном рыночной ценой кредитов, а также надежностью и кредитоспособностью конкретного заемщика. Нижняя граница банковского процента определяется внутренними издержками кредитного управления банка.

Под системой банковского кредитования понимают ее следующие элементы:

порядок и степень участия собственных средств заемщиков в кредитуемой операции;

целевое назначение кредитования;

формы ссудных счетов;

способы и порядок контроля за целевым и эффективным использованием ссудных средств и своевременным их возвратом.

Банк заинтересован в повышении степени участия собственных средств заемщиков в кредитуемых операциях. В этом случае снижаются риски невозврата кредита.

Нормой процента (процентной ставкой) называют отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма процента зависит от прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход. Процент не может быть больше нормы прибыли, так как цена ссудного капитала не выражает его стоимости, ее изменения не управляются законом стоимости.

69

Норма процента зависит от отношения спроса и предложения, которые определяются многими факторами:

масштабом производства;

соотношением между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его задолженностью;

темпами инфляции (при усилении инфляции процентные ставки растут);

циклическими колебаниями производства;

сезонными условиями;

рыночной конъюнктурой и рыночными колебаниями;

государственным регулированием процентных ставок;

международными факторами (неуравновешенностью платежных балансов, колебанием валютных курсов, валютными кризисами, движением капиталов и т.д.).

Уровень ссудного процента определяется макроэкономическими факторами. Центральный банк регулирует уровень ссудного процента посредством изменения ставки рефинансирования и учетной ставки путем маневрирования нормой обязательных резервов, депонируемых в Центральном банке РФ.

В соответствии с основами экономической теории ссудный процент

вразвитой рыночной экономике должен стремиться к величине несколько меньшей средней нормы прибыли в отраслях экономики. Заемщики должны иметь возможность оплатить кредит из прибыли. Однако пока в российской экономике на величину ссудного процента влияют многие факторы, что не позволяет соответствовать рекомендуемым критериям.

Источник уплаты процентов регулируется налоговыми органами и может различаться в зависимости от характера операций. В России процентные платежи по краткосрочным ссудам текущего характера включаются в себестоимость продукции, а по краткосрочным инвестиционным, долгосрочным и просроченным кредитам относятся на прибыль после ее налогообложения. В зарубежных странах процентные платежи по всем ссудам относятся на себестоимость.

Порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон, при этом применяются различные способы начисления простых и сложных процентов.

Теория изменения стоимости денег исходит из предположения, что деньги со временем теряют свою стоимость. Следовательно, денежная сумма, предоставленная в кредит, утрачивает свою покупательную стоимость через определенное время, причиной этому является инфляция.

70