Тема 4 Финансовые аспекты формирования, пополнения и использования оборотных средств.

Вопросы:

1. Общая характеристика оборотных средств предприятия, принципы их организации.

2. Основы нормирования оборотных средств.

3. Источники формирования и пополнения оборотных средств.

4. Оценка эффективности использования оборотных средств.

Важной составляющей имущества предприятия, необходимой для производства продукции, являются его оборотные средства, представляющие собойденежные средства, авансированные воборотные производственные фондыифонды обращения. Такое объединение основано на экономической сущности процесса воспроизводства, в ходе которого упомянутые фонды проходят как стадию производства, так и стадию обращения, а также на одинаковом характере их движения.

Оборотные средства обслуживают текущие потребностипредприятия, не расходуясь, а авансируясь в различные виды текущих затрат: они принимают последовательно материальную, производственную, товарную форму, возвращаясь по окончании производственно-реализационного цикла к исходной денежной форме. При этом они выполняют свою главнуюфункцию – производственную– денежное обеспечение непрерывности процесса производства. Параллельно оборотные средства как финансовая категория выполняют вторуюфункцию – платежно-расчетную, оказывая влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в государстве и, следовательно, на денежное обращение.

Оборотные средства по функциональному назначениюклассифицируют на оборотные производственные фонды и фонды обращения;по роли в производствена средства, вложенные в производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов, готовую продукцию, средства в расчетах и денежные средства;по принципу организациина нормируемые и ненормируемые;по источникамформированияна собственные и приравненные к ним, привлеченные и заемные.

К принципам организацииоборотных средств относятнормирование, позволяющее установить необходимый размер собственных оборотных средств и обеспечить условия для осуществления оборотными средствами платежно-расчетной функции; использованиепо целевому назначению, что также обеспечивает исполнение упомянутой функции; обеспечение ихсохранности и рационального использования. К сожалению, в современной практике эти принципы не соблюдаются, что является одной из системных причин кризиса платежно-расчетной дисциплины.

Принцип коммерческого расчета предполагает определенную имущественную и оперативную самостоятельность организаций, что требует определения потребности предприятий в собственных оборотных средствах. Такие расчеты проводят в процессе нормированияоборотных средств, главнойцельюкоторого является обеспечение максимального объема производства и реализации продукции при минимуме оборотных средств.

В основунормирования положенысметы затратна производство и непроизводственные нужды, а такжебизнес-план, отражающий все стороны коммерческой деятельности, что обеспечивает взаимосвязь производственных и финансовых показателей. Учитываются конкретныеусловияпроизводства, снабжения, реализации и расчетов.

В процессе нормирования разрабатываются нормыинормативы.

Норма оборотных средств –относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей,устанавливаемаяобычнов днях. При неизменных экономических условиях норма не требует изменений.

Норматив оборотных средств – это минимально необходимаясумма денежных средств, определяемая какпроизведениевеличиныоднодневногорасходаиливыпуска на нормуоборотных средств по видам. Нормативы оборотных средств рассчитываются на конкретный период.

Известно несколько методовнормирования оборотных средств: прямого счета, аналитический, коэффициентный, однако, наиболее часто применяют метод прямого счета, достоинством которого является достоверность. При использовании этого метода рассчитывают рядчастных нормативовисовокупный нормативкак сумму частных.

К частным нормативамотносят:

нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья по видам основных и вспомогательных материалов по видам, полуфабрикатов по видам, комплектующих по видам, топлива и энергии по видам, тары по видам, запасных частей, малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

нормативы оборотных средств в расходах будущих периодов;

нормативы оборотных средств в незавершенном производстве и полуфабрикатах собственного производства по видам;

нормативы оборотных средств в готовой продукции.

Норматив оборотных средств, авансированных в производственные запасы, определяется по формуле:

, (5)

где Н_ПЗ - норматив оборотных средств в производственных запасах;

Р - среднесуточный расход производственных запасов;

Д - норма запаса в днях;

i - элементы и виды оборотных средств в производственных запасах.

Норма запаса в дняхв производственных запасах состоит из пяти элементов:

транспортный запас – время нахождения оплаченного сырья в пути;

подготовительный запас – время для выгрузки, приемки, складирования;

технологический запас – время для предварительной подготовки сырья, если это предусмотрено технологией процесса;

текущий складской запас, чаще всего рассчитывается как средняя продолжительность интервала между поставками;

страховой запас создается в качестве резерва и принимается как половина текущего складского запаса.

Специфика нормирования каждого элемента производственных запасов дополнительно обусловливается их особенностями.

Исходя из норм запаса в днях по каждому элементу и виду производственных запасов и среднесуточных норм их расхода определяется первый частный норматив.

Норматив оборотных средств внезавершенном производстведолжен обеспечивать ритмичность процесса производства и равномерное поступление готовой продукции на склад. Он выражает стоимость начатых, но не законченных производством изделий, находящихся на различных стадиях производственного процесса.

Норма оборотных средствзависит отдлительностипроизводства икоэффициента нарастания затрат.Длительность производственного цикла– это время от начала первой технологической операции до приемки готовой продукции на склад.Коэффициент нарастания затратпоказывает степень готовности продукции, причемзатратымогут нарастатьравномерноинеравномерно. При равномерном нарастании затрат коэффициент рассчитывается по формуле:

, (6)

где К_НЗ - коэффициент нарастания затрат;

З_Е - единовременные затраты, производимые в начале производственного цикла на сырье и материалы;

З_П- последующие или нарастающие затраты на амортизацию, электроэнергию, оплату труда.

При неравномерном нарастании затрат коэффициент рассчитывается по формуле:

, (7)

где З₁, З₂,… З_m - затраты в отдельные дни производственного цикла;

Т_Ц - длительность производственного цикла;

С - производственная себестоимость.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве рассчитывается по формуле:

Н_НП= РТ_ЦК_{НЗ ,} (8)

где Н_НП - норматив оборотных средств в незавершенном производстве;

Р - среднесуточный объем производимой продукции;

Т_Ц - длительность производственного цикла;

К_НЗ - коэффициент нарастания затрат.

Норматив оборотных средств в расходах будущих периодоврассчитывается путем алгебраического сложения переходящих сумм этих расходов на начало и конец планируемого года и расходов планируемого года по соответствующим сметам.

Норматив оборотных средств в готовой продукциирассчитывается по формуле:

Н_ГП= РД , (9)

где Н_ГП - норматив оборотных средств в готовой продукции;

Р - однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости;

Д - норма запаса в днях.

Норма оборотных средств в готовой продукции зависит от:

времени накопления и комплектования продукции и ее упаковку;

времени на доставку и погрузку продукции;

времени на выписку товарных и платежных документов и сдачу их в банк на инкассо.

Совокупный норматив оборотных средстврассчитываетсякак сумма частныхнормативов и определяет общую потребность предприятия в нормируемых оборотных средствах.

Затем проводится сопоставление нормативов оборотных средств на начало и конец периода, в случае превышения на эту сумму в балансе доходов и расходов предусматривается прирост норматива оборотных средствдля отыскания источника его финансирования.

Структура источников формированияипополненияоборотных средств в значительной мере определяет эффективность их использования. Главную роль в организации кругооборота фондов играютсобственные средства, поскольку они обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность предприятий.Первоначальное формированиеоборотных средств происходит в момент организации предприятия и их источником служит уставный фонд, созданный за счет инвестиций учредителей. В дальнейшем собственным источникомпополненияоборотных средств служит прибыль предприятия. Кроме того, для формирования и пополнения оборотных средств предприятия используютприравненные к собственным средстваустойчивых пассивов в размере их минимального остатка.

Эти средства предприятиям не принадлежат, но постоянно находятся в их обороте: это минимальная переходящая задолженность по оплате труда, платежам в бюджеты и внебюджетные фонды, остатки фонда потребления, расходы будущих периодов и др. К привлеченнымисточникам относят кредиторскую задолженность, часть которой возникает закономерно как результат действующего порядка расчетов, а часть является следствием нарушения платежной дисциплины.Заемные средства, привлекаемые для финансирования пополнения оборотных средств, представляют собой прежде всего банковские кредиты, а также средства займов у контрагентов под будущие поставки. Использование заемных средств сокращает общую потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах, а также стимулирует эффективное использование оборотного капитала.

Предприятия заинтересованы в рациональной организации движения оборотных средств для обеспечения бесперебойного процесса производства их минимальной величиной. Эффективность использования оборотных средствоценивается системой показателей, ведущее место в ней занимаетоборачиваемостьоборотных средств, под которой понимают время, необходимое для совершения денежными средствами полного оборота от приобретения запасов до поступления выручки от реализации на расчетный счет. На показатели оборачиваемости в разных отраслях влияют особенности снабжения, производства и сбыта продукции, поэтому установить нормативное или рекомендуемое значение невозможно, однако, при анализе ориентируются на изменение показателей: продолжительность оборота в днях должна сокращаться, а число оборотов в течение периода – увеличиваться.

Оборачиваемость характеризуетсярядомвзаимосвязанных показателей:

длительность одного оборота оборотных средств:

(10) или , (11)

число оборотов за период или коэффициент оборачиваемости

, (12)

коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте

(13); , (14)

где С_О - средние остатки оборотных средств за период (возможны случаи, когда целесообразно принимать в расчет остатки оборотных средств, сложившиеся на определенную дату);

Р - объем реализованной продукции за период по себестоимости;

Д - число дней в периоде.

Кроме того, в качестве дополнительныхиспользуютсяпоказатели отдачиоборотных средств как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств исохранности оборотных средств как отношение остатков оборотных средств на последующую дату к остатку на предыдущую дату.

Показатели оборачиваемости могут рассчитываться как по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, так и по отдельным их элементам, в этом случае оборотом считается их расход по смете затрат. Частные показатели оборачиваемости позволяют выявить стадию кругооборота, на которой происходит замедление оборота, и принять адекватные меры.

В составе оборотных средств предприятия при расчетах показателей оборачиваемости не учитываются средства на расчетном счете, т.к. они в этот момент в обороте не участвуют.

В результате сравнения показателей оборачиваемости с показателями предшествующего периода или плановыми выявляется ее ускорение или замедление. При ускоренииоборачиваемости происходитвысвобождениеоборотных средств, призамедлении – ихиммобилизация.

Абсолютноевысвобождение (-) происходит, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или сложившихся в предшествующем периоде при сохранении или росте объема реализации за период; в противном случае имеет место абсолютная иммобилизация (+):

, (15)

где С_о^абс - абсолютное отклонение остатков оборотных средств;

С_о¹ - фактические остатки оборотных средств;

С_о⁰ - остатки оборотных средств по нормативу или в предшествующем периоде.

Высвобожденные средства могут быть направлены предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов продукции, улучшение параметров снабжения, сбыта и др.

Относительноевысвобождение (-) оборотных средств имеет место тогда, когда оборачиваемость оборотных средств ускоряется с ростом объемов производства, причем темпы роста объемов производства должны опережать темпы роста остатков оборотных средств; в противном случае происходит относительная иммобилизация (+) оборотных средств:

, (16)

, (17)

где - относительное отклонение остатков оборотных средств;

Р₁ - объем реализации фактический по себестоимости;

Д - число дней в периоде;

О₁и О₀-длительность одного оборота фактически и в предшествующем периоде;

К_З¹ и К_З⁰ – коэффициенты загруженности средств в обороте фактически и в предшествующем периоде.

Высвободившиеся средства из оборота изъяты быть не могут, т.к. они находятся в запасах товарно-материальных ценностей, остатках незавершенного производства или в готовой продукции, обеспечивающих рост производства и реализации продукции.

Эффективность использования оборотных средств предприятия зависит как от внешних (общеэкономическая ситуация, налоговая нагрузка, условия кредитования, кризис неплатежей, отсутствие возможностей для бюджетного финансирования), так и внутренних (конкурентоспособность продукции, работа с дебиторами, нерациональное распределение прибыли, организация оборота оборотных средств) факторов. К основным направлениям ускорения оборота оборотных средств и повышения эффективности их использования можно отнести:

- рациональную организацию процесса снабжения, складского хозяйства и работы с производственными запасами для их снижения;

- снижение материалоемкости продукции;

- повышение эффективности использования оборудования и сокращение длительности производственного цикла;

- ускорение расчетов, рациональная организация сбыта, соблюдение договорной и платежной дисциплины.