Тема 8: управління фінансовими ризиками План

1. Суть і види фінансових  ризиків.

2. Критерії ступеня ризику.

3. Визначення ризику за моделлю оцінки кап. активів.

4. Зміст управління фінансовими ризиками

5. Механізми нейтралізації фінансових ризиків.

 

1. Суть і види фінансових ризиків

У будь-якій господарській діяльності завжди існує небезпека втрат, яка випливає з специфіки тих чи інших господарських операцій, що і зумовлює існування комерційних ризиків.

Комерційний ризик означає невпевненість у досягненні можливого результату господарських операцій, невизначеність цього результату. Складовою частиною комерційних ризиків є фінансові ризики. Вони пов'язані з імовірністю втрат певних грошових сум або їх недодержанням.

Фінансові ризики - здебільшого спекулятивні ризики, оскільки вони пов'язані з можливістю одержання або доходів, або збитків. Особливістю фінансового ризику є імовірність настання збитків в результаті здійснення операцій у фінансово-кредитній і біржовій сферах, здійснення операцій з цінними паперами, тобто ризику, який витікає з природи цих операцій.

Фінансові ризики класифікують на дві групи (табл.9.1).

Несистематичні ризики безпосередньо залежать від фінансово-господарської діяльності підприємства. Таким ризикам можна запобігти, розробивши на підприємстві спеціальний механізм їх нейтралізації.

Систематичні ризики – це ризики, що не  залежать від фінансово-господарської діяльності підприємства, а існують об’єктивно. Для того, щоб зменшити загальний розмір втрат від систематичних ризиків, підприємству потрібно вчасно реагувати на зміни макроекономічних параметів і розробляти адаптаційний механізм.

                                    Таблиця 8.1

Класифікація фінансових ризиків

Групи ризиків	Види ризиків
Внутрішні (несистематичні)	Ризик зниження фінансової стійкості Ризик неплатоспроможності Ризик зниження ліквідності Ризик упущеної фінансової вигоди.
Зовнішні (систематичні)	Інфляційний ризик Податковий ризик Процентний ризик Валютний ризик Кредитний ризик Депозитний ризик

Кредитні ризики - небезпека несплати позичальником боргу і відсотків, які належать кредитору. Процентний ризик - небезпека втрати комерційними банками, кредитними закладами, інвестиційними фондами, селенговими компаніями в результаті зміни % ставок. Валютні ризики представляють собою небезпеку валютних втрат, які пов'язані із зміною курсу однієї іноземної валюти по відношенні до іншої; в т.ч. до національної валюти при здійсненні зовнішньоекономічних, кредитних та інших кредитних операцій.

Ризик упущеної вигоди — це ризик настання побічних фінансових збитків (недоодержаний прибуток) в результаті здійснення якогось заходу (наприклад, страхування) або зупинки господарської діяльності.

Інвестування капіталу завжди супроводжується вибором варіантів інвестування і ризиком. Вибір різних варіантів вкладення капіталу часто пов'язаний з значною невизначеністю. Наприклад, інвестор повинен вирішити, куди йому вкласти капітал: на рахунок в банк, де невеликий ризик і невеликі доходи, або в більш ризиковане, але і більш дохідний вид вкладення (венчурне інвестування, купівля акцій та ін.). Для вирішення цього завдання потрібно кількісно визначити величину фінансового ризику і порівняти ступінь ризику альтернативних варіантів.