Лекция 23 международные финансовыые институты

Международный валютный фонд - это межгосударственный финансовый институт с почти универсальным членством стран. Его политика и задачи определены хартией, известной как Статья Соглашения. Основные цели МВФ, сформулированные в Статьях Соглашения, заключаются в следующем:

-   содействие международной валютной кооперации;

-   обеспечение сбалансированного роста международной торговли;

-   содействие стабильности валютных курсов;

-   осуществление помощи в основании многосторонней системы платежей и устранении валютных ограничений, препятствующих развитию мировой торговли;

-   обеспечение доступа членов к ресурсам фонда для устранения нарушений платежного баланса без использования торговых ограничений и ограничений платежей;

-   организация форумов для консультаций и обсуждения проблем развития международной финансовой системы.

Эти цели остались незыблемыми с момента создания МВФ, меняются только формы и методы их осуществления с учетом изменений, происходящих в мировой финансовой системе. Международный валютный фонд оказывает большое влияние на мировую финансовую систему путем выработки принципов ее функционирования и осуществления контроля за их использованием.

Требования Устава МВФ:

1) поддержание стабильности финансовой и валютной политики в стране и использование интервенции Центрального банка при слишком сильных колебаниях валютного курса;

2) отказ от манипуляций с валютным курсом, направленных на получение односторонних преимуществ;

3) незамедлительное информирование МВФ о всех предполагаемых изменениях механизма валютного регулирования и валютных курсов;

4) отказ от привязки своих валют к золоту.

Одной из основных задач МВФ, согласно Статьям Соглашения, является осуществление контроля за экономической политикой его членов. Каждый член обязан сотрудничать с МВФ и другими членами в обеспечении стабильности системы валютных курсов и гарантировать выполнение соглашений. Согласно статье 4, одной из обязанностей членов МВФ явля- ется следование экономической и финансовой политике, способствующей; экономическому росту в сочетании с разумной стабильностью цен, и избежание манипуляций с валютными курсами, имеющих целью обеспечение надлежащего платежного баланса и достижение нечестных конкурентных преимуществ над другими членами. Члены МВФ также обязаны следовать валютной политике, совместимой с указанными требованиями.

Для решения этих задач предусмотрены следующие меры:

1) меры многостороннего сотрудничества. Они включают периодические дискуссии о развитии, перспективах и совместных мерах на международных рынках капиталов, а также обзоры о развитии международной финансовой системы, которые представляет Исполнительный директорат на основании докладов и сообщений своих членов;

2) меры двустороннего сотрудничества. Они принимают форму консультаций с отдельными странами-членами, которые происходят ежегодно для большинства из них.

Основу финансовых средств МВФ составляют платежи стран-членов в счет установленных для них квот. В соответствии с квотами определяются права заимствования и право голоса.

Каждая страна обязана определить:

1) фискального агента - может быть казначейство (министерство финансов), центральный банк, стабилизационный фонд, другой уполномоченный орган, который имеет право от лица страны осуществлять все операции (оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет ресурсов фонда) и трансакции (предоставление валютных средств странам из ресурсов фонда), зафиксированные в статьях Соглашения;

2) депозитарий - осуществляет финансовые операции с МВФ. Депозитарий обязан перечислять фонду по запросу и без задержки средства, которые держит страна-член в своей валюте, сумму любому бенефициару, названному фондом, находящемуся на территории этой страны, а также выступать держателем ценных бумаг от лица МВФ, если страна-член эмитирует необращаемые беспроцентные ноты или аналогичные финансовые инструменты в качестве заменителя части ее валютных резервов. В дополнение каждая страна-член гарантирует все активы от убытков, которые могут возникнуть в результате неплатежа со стороны уполномоченного им депозитария.

Кредитный портфель МВФ достаточно широк и постоянно изменяется. Наибольшее значение имеют следующие виды помощи со стороны МВФ:

1) «чистые» резервные транши — осуществляются за счет собственных предварительно внесенных в МВФ средств. «Чистый» резервный транш соответствует квоте страны в МВФ за вычетом доли, выплаченной в собственной валюте, если последняя не была использована МВФ для кредитов другим странам. На резервный транш не начисляют процентные платежи;

2) кредитные линии (транши) - кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов. Средства, приобретаемые страной в рамках кредитных линий, предоставляются траншами, каждый из которых соответствует 25% квоты страны (всего 4), и при условиях выполнения стабилизационных программ;

3) специальные кредитные линии - для стран - экспортеров сырья, зерновых, валютные поступления которых сильно зависят от конъюнктуры мировых цен. Используются для финансирования непредвиденных потерь в результате действия внешних факторов, финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга и ряда других целей;

4) кредиты структурной перестройки для наиболее слаборазвитых стран — концессионные кредиты. Процентная ставка по ним не превышает 0,5% годовых. Перед предоставлением кредитов страна-заемщик, МВФи Всемирный банк разрабатывают совместно среднесрочный рамочный план экономического развития, служащий основой программы структурных сторон. Срок погашения указанных кредитов - от 5,5 до 10 лет.

К Всемирному банку причисляют две организации:

1) Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - членом может быть только государство, которое является одновременно членом МВФ и берет на себя вытекающие из этого обязательства. МБРР был создан в связи с большой потребностью в финансовых средствах стран-членов для возрождения и экономического развития.

2) Международная ассоциация развития (MAP) - дочерняя структура МБРР. Была создана с целью предоставления финансовых средств развивающимся странам на более льготных условиях, чем МБРР. Она является фактически доверительным фондом, находящимся под управлением МБРР.

В Группу Всемирного банка входят также на правах ассоциированных членов:

3) Международная финансовая корпорация - первое дочернее общество МБРР. Содействует развитию частноэкономической инициативы в развивающихся странах путем предоставления совместно с заинтересованными частными инвесторами кредитов на льготных условиях. Страны - члены международной финансовой корпорации должны полностью выплачивать подписанную ими долю, что отражает коммерческий характер корпорации. Основная цель организации состоит в соединении усилий международного и частного капиталов, опыта менеджеров для содействия частным инвестициям в менее развитых странах-членах. Международная финансовая корпорация участвует в собственном капитале частных предприятий, содействует сбыту акций и долговых обязательств таких предприятий путем предоставления гарантий. При этом не исключается участие в финансировании частных предприятий государственного капитала как в форме кредитов, так и в форме паев. Финансовая помощь международной финансовой корпорации может предоставляться в форме долгосрочных ссуд, участия в собственном капитале, гарантий либо путем их комбинаций. Международная финансовая корпорация не требует правительственных гарантий, но тщательно анализирует кредитоспособность бенефициаров своих средств. Ссуды, предоставляемые Международной финансовой корпорации, предназначены в первую очередь для финансирования развития финансовых услуг и институтов рынка капиталов. Большое значение имеют также ссуды в перерабатывающую промышленность, автомобилестроение, химическую промышленность и сферу туризма;

Многостороннее агентство гарантирования инвестиций. Основная цель этой организации - содействие прямым инвестициям в развивающихся странах путем предоставления гарантий против некоммерческих рисков. Многостороннее агентство гарантирования инвестиций консультирует правительства развивающихся стран при разработке программ содействия иностранным инвестициям. Источником средств организации является подписанный капитал. Уставом предусмотрено, что промышленные страны 10% их доли уставного капитала должны выплачивать в конвертируемой валюте, еще 10% вносят в форме беспроцентного долгового свидетельства, которое не может обращаться на рынке. Для содействия прямым инвестициям в развивающихся странах Многостороннее агентство гарантирования инвестиций может брать на себя гарантии по отношению к инвесторам против некоммерческих рисков, включая совместное страхование и перестрахование. Гарантии распространяются на срок до15 лет, в основном на вновь вводимые предприятия, но могут включать также расширение, модернизацию и перестройку уже существующих предприятий, а также приобретение полугосударственных предприятий, подлежащих приватизации;

5) Международный центр урегулирования инвестиционных споров.

Основные цели организаций Группы Всемирного банка следующие:

-   содействие реконструкции и развитию народного хозяйства стран-членов;

-   поощрение частных и иностранных инвестиций посредством предоставления гарантий и участия в займах и инвестициях частных кредиторов и других инвесторов;

-   стимулирование сбалансированного роста международной торговли и поддержание сбалансированного платежного баланса стран - членов.

Структура Группы Всемирного банка построена по регионально-отраслевому признаку. Часть вице-президентов возглавляет региональные департаменты, остальные отвечают за конкретные сферы управления. Кроме того, в отличие от МВФ, региональная структура Группы Всемирного банка более разветвленная и в ее организации более представленный состав специалистов: помимо экономистов и финансовых экспертов работают также инженеры, агрономы, юристы, эксперты по телекоммуникациям и другим разнообразным отраслям. Их задача заключается в тщательной экспертизе проектов, на которые предлагается выделение средств.

Вопросы для самостоятельной работы студентов

1. Что содержит Политический Устав МВФ?

2. Каким образом взаимодействуют МВФ и Всемирный банк?

Литература

1. Грязнова А. Г. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. – М.,2002.

2. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. – М., 1999.

Вопросы

1. Международный валютный фонд.

2. Устав МВФ.

3. Виды помощи МВФ.

4. Международный банк реконструкции и развития.

5. Международная ассоциация развития.

6. Международная финансовая корпорация.

7. Многостороннее агентство гарантирования инвестиций.

8. Международный центр урегулирования инвестиционных споров.

Тест

1. Финансы представляют собой:

а) инструмент распределения ВВП и национального дохода;

б) орудие контроля за деятельностью банков;

в) денежные ресурсы предприятий, банков и государства.

2. Финансовое планирование па предприятии – это:

а) финансовый инструмент;

б) часть финансовой политики государства;

в) финансовый метод управления.

3. На финансовом рынке обращаются:

а) товары первой необходимости;

б) свободные денежные средства;

в) акции.

4. Эмитент – это лицо:

а) выступающее посредником;

б) выпускающее ценные бумаги;

в) покупающее ценные бумаги.

5. Инвестор – это лицо:

а) выступающее посредником;

б) выпускающее ценные бумаги;

в) покупающее ценные бумаги.

6. Акция представляет собой:

а) долговое обязательство;

б) долевую ценную бумагу.

7. Облигации могут выпускаться:

а) государством;

б) предприятиями;

в) физическими лицами.

8. Вексель – это:

а) эмиссионная ценная бумага;

б) неэмиссионная ценная бумага;

в) не ценная бумага.

9. По законодательству РФ акции могу быть:

а) именными;

б) предъявительскими;

в) любыми.

10. Обыкновенная акция – один голос, а привилегированная –

а) два;

б) три;

в) по решению собрания акционеров;

г) нет правильного ответа.

11. Счетная палата РФ является:

а) органом финансового планирования;

б) органом стратегического планирования;

в) органом финансового контроля.

12. Финансовый менеджмент – это комплекс мер по:

а) управлению денежными потоками предприятия;

б) недопущению банкротства предприятия;

в) продвижению товаров на рынке.

13. Финансовые ресурсы предприятия могут быть:

а) только собственными;

б) собственными, заемными и привлеченными;

14. Инвестиционный фонд предприятия предназначен для:

а) строительства жилья работникам;

б) резервирования денежных ресурсов;

в) развития производства.

15. Объектом налога на прибыль выступает:

а) чистая прибыль;

б) расчетная прибыль;

в) валовая прибыль.

16. Прибыль предприятия представляет собой:

а) финансовый результат деятельности;

б) чистый денежный поток.

17. «Капитальные вложения» и «инвестиции» - это:

а) термины – синонимы;

б ) близкие по содержанию, но не идентичные понятия;

в) совершенно различные понятия.

18. Долгосрочные инвестиции – это вложения на срок более:

а) одного года;

б) трех лет;

в) пяти лет.

19. Деньги – это:

а) всеобщий эквивалент;

б) товар особого рода;

в) оба ответа верны.

20. Наибольшую ликвидность имеют деньги:

а) наличные;

б) безналичные;

в) ликвидность от формы не зависит.

21. Действительные деньги – это:

а) действующие в настоящее время в данной стране;

б) у которых номинальная стоимость совпадает с реальной;

22. К товарным деньгам относятся:

а) анималистические;

б) гилоистические;

в) вегетабилистические;

г) все вышеперечисленные;

д) нет правильного ответа.

23. Полноценные деньги – это:

а) монеты;

б) банкноты;

в) товарные деньги;

г) слитки драгоценных металлов.

24. Масштаб цен – это:

а) соотношение цен в различных валютах на один товар;

б) разделение денежной единицы на кратные части.

25. Деньги, находящиеся в обороте, выполняют функции:

а) средства обращения;

б) средства платежа;

в) средства накопления;

г) все вышеперечисленные функции.

26. Денежный оборот состоит из:

а) наличных денег;

б) безналичных денег;

в) наличных и безналичных денег.

27.Самая высокая инфляция – это:

а) ползучая;

б) галопирующая;

в) гиперинфляция.

28. Государственный бюджет – это:

а) основной финансовый план страны;

б) закон;

в) рекомендации исполнительной власти.

29. Бюджет государства – это:

а) государственный бюджет;

б) консолидированный бюджет страны.

30. Трехуровневая бюджетная система типична для государств:

а) унитарных;

б) федеративных.

31.Двухуровневая бюджетная система типична для государств:

а) унитарных

б) федеральных

в) всех

32. Консолидированный бюджет РФ утверждается:

а) Парламентом

б) Президентом

в) никем не утверждается

33. Что первично:

а) бюджетное послание Президента РФ

б) проект бюджета Минфина РФ

34. Через федеральный бюджет перераспределяется:

а) 100% ВВП

б) 50-70% ВВП

в) около 20% ВВП

35. Исполнить бюджет – это:

а) собрать все запланированные доходы

б) профинансировать все предусмотренные расходы

в) погасить внешний долг

36. Бюджетная политика – это:

а) часть финансовой политики государства

б) самостоятельная политика Минфина

37. Сколько чтений проходит федеральный бюджет РФ:

а) одно

б) три

в) четыре

г) сколько нужно для принятия

38. Главной функцией налога является:

а) фискальная

б) регулирующая

в) обе функции равнозначны

39. Тождественны ли понятия «налоговая система» и «система налогообложения» ?

а) Да

в) Нет

40. Какой налог является косвенным:

а) на прибыль

б) на имущество

в) НДС

41. Профицит бюджета – это:

а) равенство доходов и расходов

б) превышение доходов над расходами

в) превышение расходов над доходами

42. Дефицит бюджета – это:

а)равенство доходов и расходов

б)превышение доходов над расходами

в)превышение расходов над доходами

43. К прямым налогам относятся:

а)Акцизы

б)НДС

в)налог на прибыль

г)НДФЛ

44. Финансы региона – это:

а)самостоятельная финансовая система

б)часть финансовой системы государства

45.К региональным налогам относятся:

а)налог на прибыль

б)НДФЛ

в)налог на имущество организаций

46.Государственные внебюджетные фонды являются частью:

а) бюджетной системы

б)финансовой системы

47.Государственный кредит связан с государственным долгом:

а)Да

б)Нет

48.Международный кредит носит характер:

а)государственный

б)частный

в)государственный и частный

49.Главный аспект денежной формы кредита:

а)качественная сторона сделки

б)количественная сторона сделки

50.Банковская форма кредитования – это:

а)двухстороннее возвратное кредитование

б)одностороннее возвратное кредитование

в)многостороннее кредитование

51.К принципам кредитования относятся:

а)возвратность кредита

б)плановость кредита

в)срочность кредита

52.Кредитный риск – это:

а)неуплаты процента

б)невозврата кредита

в)неполучения кредита

53.Государственный долг и Общегосударственный долг понятия:

а)тождественные

б)нетождественные

54.За счет чего выдаются краткосрочные кредиты:

а)собственного капитала банка

б)привлеченных средств

в)собственного капитала и привлеченных средств

55.За счет чего выдаются долгосрочные банковские ссуды?

а)собственного капитала банка

б)привлеченных средств

в)собственных и привлеченных средств

56.Финансовые инвестиции банка –это вложение в:

а)ценные бумаги

б)недвижимость

в)иностранную валюту

57.Органами управления банка являются:

а)общее собрание акционеров

б)собрание вкладчиков

в)совет банка

г)правление

58.Валютный курс может быть :

а)фиксированным

б)плавающим

в)независимым

59.Привязанность курса национальной валюты означает фиксированность к:

а)золоту

б)нефти

в)товарной массе

г)базовой валюте

60.МВФ и Всемирный банк – это:

а)независимые организации

б) взаимосвязанные, но самостоятельные институты

в)одно и то же.