1.8 Методы определения лизинговых платежей

Лизинговые платежи

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора лизинга за весь срок действия договора лизинга.

При заключении договора лизинга стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты, а также способы их уплаты.

Лизинговые платежи включают в себя обязательные составляющие и дополнительные, предусмотренные заключаемым договором.

К обязательным (императивным) составляющим относятся:

Амортизационные отчисления по лизинговому имуществу за весь срок договора лизинга.

Компенсация платы за финансовые ресурсы, привлекаемые лизингодателем для реализации лизинговой сделки.

Маржа лизингодателя - включает расходы лизингодателя на обслуживание сделки и его прибыль.

Плата за дополнительные услуги лизингодателя (помощь в выборе оборудования, консультирование и т.д.).

Сумма налогов, выплачиваемых лизингодателем.

Стоимость выкупаемого имущества по окончании договора лизинга, если договором лизинга предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в составе лизинговых платежей.

К дополнительным составляющим относятся:

Плата за различные формы страхования, если они осуществляются лизингодателем.

Компенсация расходов на транспортировку и установку лизингового имущества.

Расходы на обучение персонала лизингополучателя работе с приобретаемым имуществом.

Расходы за хранение предмета лизинга до момента ввода его в экс-

плуатацию.

Расходы на охрану предмета лизинга во время транспортировки до места эксплуатации.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать: - метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с

согласованной сторонами периодичностью;

61

-метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

-метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

По способу уплаты лизинговые платежи могут быть:

-линейные (равными долями);

-прогрессивные (в увеличивающихся размерах);

-регрессивные (в уменьшающихся размерах);

По периодичности выплат применяются:

-периодические (еженедельные, ежемесячные, ежеквартальные, еже-

годные);

-сезонные (привязанные к месяцам активной фазы деятельности лизингополучателя);

-с отсрочкой платежа;

-другие варианты.

Для расчетов лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга используются Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, разработанные Министерство экономики РФ от 16.04.1996г.

Методы ценообразования лизинговых услуг

1. Затратный метод ценообразования (издержки плюс маржа) – наи-

более распространенный.

Маржа лизинговой компании имеет свою структуру: расходы лизингодателя на текущую деятельность (заработная плата сотрудников, отчисления от фонда оплаты труда, командировочные расходы, обучение сотрудников, аренда и содержание офиса, транспортные расходы и т.д.), прибыль лизингодателя.

При определении величины маржи следует также учитывать налог на прибыль лизинговой компании. Так как прибыль лизингодателя снижается за счет уплаты данного налога на 20%, для того чтобы получить желаемый уровень прибыли лизингодателю необходимо в расчете увеличить его в 1,25 раза:

1/(1-0,2) =1,25.

При затратном методе общая стоимость лизинговых платежей форми-

62

где:

ЛП – общая стоимость лизинговых платежей за весь срок договора ли-

зинга;

ПС – первоначальная стоимость имущества; СП – стоимость привлеченных заимствований для финансирования

сделки;

М- маржа лизинговой компании; ДУстоимость дополнительных услуг, предоставляемых лизингодате-

лем (в том числе стоимость страхования); НИ – налог на имущество;

НДС – налог на добавленную стоимость.

Также в общую сумму договора лизинга может включаться выкупная стоимость предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Стоимость дополнительных услуг, которые оказывает лизингодатель лизингополучателю в течение срока действия договора между ними, может включать консалтинговые, юридические, технические, посреднические услуги, а также услуги по приобретению у третьих лиц прав на интеллектуальную собственность («ноу-хау», лицензионные права, права на товарные знаки, торговые марки, программное обеспечение) и т.д.

После того, как все расходы и доходы определены, лизингодатель по своей методике (возможно с согласования лизингополучателя) распределяет сумму платежей, которые подлежат оплате.

2. Метод ценообразования, основанный на сокращении издержек

Лизинговая компания, как оптовый покупатель может активно влиять практически на все составляющие общей стоимости лизинговых платежей, а именно:

-На величину первоначальной стоимости имущества, передаваемого в лизинг за счет получения скидок от поставщиков за счет долгосрочного сотрудничества и уже заключенного объема контрактов. Зачастую такие скидки поставщики предоставляют своим дочерним лизинговым компаниям. Иногда проводимые акции с предоставлением скидок, например на автомобили предыдущего года выпуска – это совместный плод работы лизинговых компаний и поставщиков, призванный увеличить объем продаж и тех и других.

-На стоимость привлекаемых для финансирования лизинговых сделок заемных средств (за счет положительной долгосрочной кредитной истории и сформированного кредитного портфеля лизинговой компании).

-На размер страховых тарифов (на стоимость услуг по страхованию всех видов рисков, возникающих в течение всего срока действия договора лизинга). Объем имущества, находящегося на балансе лизинговой компании значительно иногда превышает весь объем основных средств крупных производственных предприятий, причем все лизинговое имущество подлежит страхова-

63

нию с целью снижения имущественных рисков (уничтожения, порчи, кражи и пр.) Данный факт обеспечивает огромный интерес страховых компаний к установлению прочных связей с основными игроками лизингового рынка. Соответственно и предлагаемые условия по страхованию значительно интереснее нежели для единичных сделок обычных клиентов.

- На стоимость дополнительных услуг (в случае оперативного лизинга), что также обусловлено большим количеством передаваемого в аренду имущества и имеющимися договоренностями со специализированными организациями на обслуживание всего парка.

Данный метод позволяет за счет детального анализа и сокращения издержек внедрять специальные лизинговые программы с минимальной лизинговой маржой и даже без нее «лизинг под 0%» (когда доход лизинговой компании формируется за счет полученной экономии на затратах).

Возможен также вариант и когда данную экономию получает не лизингодатель, а лизингополучатель. В данном случае возможность получения скидок – дополнительный положительный аргумент лизингополучателя в пользу данной лизинговой компании, увеличивающий ее конкурентоспособность.

3. Метод ценообразования на основе ценности лизингового продук-

та

Ценность лизинговой сделки для потенциального клиента лизинговой компании определяется путем сравнения с имеющимися альтернативными вариантами, а именно:

-финансированием за счет собственных средств;

-привлечением кредитных ресурсов;

-получением займов других компаний;

-использованием коммерческого кредита поставщиков;

-обращением в другие лизинговые компании.

Если все альтернативные варианты, доступные для анализа и сравнения потребителям, с учетом всех явных и скрытых эффектов, окажутся менее выгодными по сравнению с имеющимся индикативным предложением лизингодателя, то и выбор будет сделан в пользу последнего.

Необходимо отметить, что данный способ установления цены хоть и имеет высокую эффективность для лизинговой компании, но и требует большой работы по анализу рынка и действующих на нем предложений, которые могут быть адресованы конкретному клиенту, причем не только на лизинговом рынке, но и на других финансовых рынках.

Используя результаты данного анализа менеджер лизинговой компании способен донести до потребителя размер и вид получаемой экономии, в результате реализации лизинговой сделки.

4. Метод целевого ценообразования

Данный метод предусматривает заключение лизинговых сделок компании на таких условиях, чтобы общая рентабельность компании в определенный

64

период времени достигала запланированных показателей, с учетом предусматриваемых рисков неплатежей по реализованным сделкам.

В основе данного метода лежит определение целевых (допустимых) издержек (переменных и постоянных), рассчитав уровень которых, возможно определить уровень безубыточности компании. Далее определяется целевая прибыль компании. Размер целевой прибыли должен быть скорректирован на предполагаемый объем убытков от лизинговых сделок, вследствие неплатежей лизингополучателей. После чего осуществляется расчет целевой цены (стоимости договора лизинга) по формуле (3).

Например, запланирована реализация лизинговой сделки, совокупные издержки по которой оценены в 1 млн рублей, средний процент неплатежей по лизинговым сделкам в компании – 5%. Ожидаемая целевая прибыль компании

– 15% от общей стоимости издержек Итак,

R – доля неплатежей в компании; P – целевая цена;

С - совокупные издержки; Т – ставка налога на прибыль;

I – ожидаемая целевая прибыль в соотношении с величиной издержек.

Выразим P – формула (4).

P - R*P – C - P*T + R*P*T + C*T = C*I,

P - R*P - P*T + R*P*T = C*I - C*T +C,

5. Метод ценообразования с учетом объема оказываемых услуг

В основе данного метода лежит формирование цены лизинга с учетом предоставления лизингодателем в рамках договора клиенту, помимо самого имущества, дополнительного комплекса услуг. При использовании данного ме-

65

тода лизингодатель оценивает каждую услугу, оказываемую в рамках договора отдельно и включает ее в общую стоимость договора лизинга.

Российские лизинговые компании, реализуя сделки финансового лизинга могут оказывать до 40 различных по объему и значимости дополнительных услуг своим клиентам.

Ценообразование с учетом объема оказываемых услуг характерно для полного (мокрого) лизинга.

По стоимости полный лизинг является одним из самых дорогих, так как у лизингодателя происходит увеличение расходов на техническое обслуживание, сопровождение техническим персоналом, ремонт, поставку комплектующих изделий, обучение персонала и пр.

66

Задание для закрепления материала:

По следующим исходным данным:

-стоимость предмета лизинга 5 800 000 рублей (в том числе НДС);

-предметом лизинга является автомобиль-тягач седельный;

-авансовый платеж составляет 20% от стоимости приобретаемого иму-

щества;

-взимаемая комиссия за оформление лизинговой сделки – 9 000 рублей;

-страховой тариф – 5% годовых, взимается раз в год;

-страховая стоимость в 1 год страхования соответствует стоимости приобретения, далее ежегодно снижается на 10%;

-срок лизинга 24 месяца (с даты ввода имущества в эксплуатацию и подписания акта передачи имущества в лизинг;

-оплата поставщику в размере 100% стоимости имущества осуществля-

ется 15.01.2010г;

-предполагаемая дата передачи имущества в лизинг – 22.02.2010г;

-для финансирования сделки лизинговая компания привлекает финансовые ресурсы под 15% годовых;

-лизинговая маржа установлена в размере 3% годовых,

составьте график лизинговых платежей, заполнив таблицу 6.

Таблица 6. Расчет лизинговых платежей

67

2322.10.2011

2422.11.2011

2522.12.2011

2622.01.2012

2722.02.2012

ИТОГО:

68