2 Факторинговые операции

2.1 Теоретические основы факторинговых операций, основные виды факторинговых сделок, правовое регулирование.

Определение факторинга

Факторинг возник в XVI-XVII вв. как операция торговых посредников, а затем приобрел форму кредитования.

ФАКТОРИНГ (англ. factoring от factor - агент, посредник) это комплекс финансовых услуг для компаний, торгующих с предоставлением отсрочки платежа.

Суть услуг состоит в том, что Факторинговая компания (финансовый агент) за некоторую плату (в виде определенного процента от суммы долга) приобретает у Клиента (продавца товаров или услуг) право на взыскание дебиторской задолженности. Факторинговая компания частично оплачивает товар или услугу клиенту сразу по факту поставки, а остальную часть по мере взыскания долга. Соответственно, Покупатель осуществляет оплату уже не продавцу, а факторинговой компании.

В результате Клиент Факторинговой компании получает возможность быстрее высвободить связанные в дебиторской задолженности средства и тем самым решить проблему нехватки оборотных средств на финансирование текущей деятельности.

Более всего факторинг подходит тем компаниям, которые на стадии бурного развития и завоевания рынка. Факторинг – это оптимальный финансовый инструмент для предприятий, работающих с контрагентами на условиях отсрочки платежа; как в производственной сфере, так и в сфере торговли. Применяется факторинг чаще всего при регулярных поставках широкому кругу постоянных покупателей.

Факторинговые услуги включают:

1. Беззалоговое финансирование.

Счета-фактуры, которые выписываются переданным на факторинг дебиторам, сразу превращаются в живые деньги, которые можно пустить в оборот. Факторинг позволяет гарантированно получать необходимые средства в нужном объеме и в удобные сроки без оформления залогов и большого количества документов.

2. Страхование несвоевременного платежа.

В случае неполучения платежа от дебитора, в связи с его неплатежеспособностью, отсрочкой платежа клиенту факторинговой компании предоставляется льготный период.

3. Управление дебиторской задолженностью.

Факторинговая компания осуществляет аудит платежеспособности и деловой репутации дебиторов клиента, ежедневный мониторинг состояния де-

108

биторской задолженности с целью эффективного управления рисками. Возможно использование специализированного программного обеспечения, позволяющего отслеживать состояние позиций всех дебиторов клиента режиме реального времени.

4. Сбор дебиторской задолженности.

Клиент передает факторинговой компании на аутсорсинг кредитный анализ дебиторов и процедуры по сбору дебиторской задолженности, тем самым высвобождает ценное время, для концентрации на производстве, продажах, маркетинге и тех бизнес-процессах, которые отвечают за рост прибыли.

5. Информационная и консультационная поддержка.

Факторинговая компания в процессе текущего обслуживания раскрывает доступную информацию и представляет клиенту необходимую консультационную поддержку в любой момент сделки.

Схема факторинговой сделки (см. Рисунок 25)

Рисунок 25Схема факторинговой сделки

1.Продавец (пользователь факторинговой услуги) реализует товар (выполняет работы или оказывает услуги) своему Покупателю (дебитору) с отсрочкой платежа.

2.Продавец уступает факторинговой компании права требования, вытекающие из его контрактов по продаже товаров, выполнению работ, оказанию услуг и уведомляет Покупателя об этом (в соответствии сост.830 ГК РФ).

3.Факторинговая компания выплачивает Продавцу авансовый платёж до 70-90% от суммы денежного требования. (суммы поставки в день отгрузки тоавара).

4.Покупатель по истечении отсрочки платежа перечисляет деньги за поставленный товар факторинговой компании.

109

5. Факторинговая компания перечисляет разницу между суммой денежного требования и авансовым платежом, за вычетом факторинговой комиссии.

Развитие факторинга в Российской Федерации

Как и прогнозировал «Эксперт РА» объем рынка факторинга по итогам 2011 года составил рекордные 880 млрд рублей. Темпы прироста рынка факторинга в 2011 году относительно 2010 года составили 77% (что сопоставимо с ростом рынка в первом полугодии 2008 года, см рисунок 26). Высокие темпы прироста рынка в первом полугодии 2011 года (80%) на фоне сжатия ликвидности и закрытии алкогольного рынка во втором полугодии сократилисьдо 74%.

Рисунок 26 . Темп прироста рынка факторинга в 2011 году, прогноз 2012 года

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Содной стороны, на фоне ухудшения ситуации с ликвидностью в экономике более консервативным стал подход банков к выдаче новых ссуд и пролонгации действующих кредитов. Банки сейчас больше заинтересованы в факторинге как инструменте краткосрочного фондирования, который позволяет контролировать процентные риски и диверсифицировать кредитные.

Сдругой стороны, из-за жесткой ценовой конкуренции на рынке факторинга его стоимость и стоимость кредита стали сопоставимы - следствие агрессивной ценовой политики ряда Факторов. При сопоставимой стоимости кредита и фак-

110

торинга клиент выбирает факторинг, который декларирует хотя бы какую-то сервисную составляющую.

Рынок факторинга в 2011 году ещё более четко сегментировался на факторинг как замена кредиту (т.е. с минимальной сервисной составляющей) и факторинг с полноценной сервисной составляющей. Рост рынка пока обеспечивает преимущественно клиенты, которые видят в факторинге только источник пассивов, а не комплексную услугу, позволяющую экономить на расходах. В сегменте факторинга с минимальным сервисом сложилась жесткая конкуренция, поскольку большая часть Факторов ориентирована именно на него. По мнению большинства Факторов, рост факторинговых ставок со второй половины 2011 года происходил медленнее, чем рост стоимости пассивов Факторов, поэтому маржинальность факторинга не выросла. Примечательно, что лидеры рынка не предоставили данные о размере факторингового вознаграждения, полученного ими в 2011 году, поэтому не представляется возможным привести динамику показателя.

В целом на рынке факторинга произошло снижение доли проблемных активов (как в результате роста самих портфелей, так и благодаря усилиям Факторов по урегулированию старых проблемных активов.

Правовое регулирование факторинговых операций в РФ

- Глава 43 части второй ГК РФ (статьи 824-833)

Регулирует отношения по договору финансирования под уступку денежного требования (с 1 марта 1996 года). По своему смысловому значению данный договор можно определить также и как договор факторинга, хоть в ГК РФ данное наименование (факторинг) отсутствует.

Под действие данной главы подпадают финансовые услуги, оказываемые в обмен на уступку требования, которые включают в себя право факторинговой компании (в ГК РФ она именуется финансовым агентом) на непосредственное взыскание дебиторской задолженности с контрагентов клиента.

Обязательства финансового агента по договору финансирования под уступку денежного требования могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки.

В качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать исключительно коммерческие организации (в отличие от договорной цессии).

- Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям от

28.05.88г.

В настоящее время Россией не ратифицирована.

111

Данная Конвенция регулирует правила уступки денежных требований и заключения факторинговых контрактов, предусматривает, что финансовый агент обязан выполнять по меньшей мере две из следующих функций:

-финансирование поставщика, в частности, заем или досрочный

платеж;

-ведение счетов по обязательственным требованиям;

-предъявление к оплате дебиторских задолженностей;

-защита от неплатежеспособности дебиторов.

Субъекты факторинга

Договор факторинга подписывается двумя сторонами – клиентом (про-

давцом) и факторинговой компанией (финансовый агент). Дебитор (поку-

патель) ставит свою подпись только на уведомлении об уступке денежного требования (в случае открытого факторинга).

Типы факторинга

1. Факторинг с регрессом (recourse factoring) и без регресса (non recourse factoring)

При факторинге с регрессом Факторинговая компания берет на себя риск неуплаты/несвоевременной уплаты, но кредитный риск остается на Продавце. Покупатель по истечении льготного периода возвращает средства Факторинговой компании. Риск для Продавца становится меньше, так как каждый Покупатель предварительно проходит процедуру профессиональной оценки платежеспособности.

При факторинге без регресса в случае несвоевременной уплаты Факторинговая компания продолжает работать с Покупателем самостоятельно. Соответственно, весь риск неуплаты принимает Фактор.

2.Факторинг открытый (disclosed factoring) и закрытый (undisclosed factoring).

При открытом факторинге Покупатель ставится в известность о том, что

всделке участвует третье лицо - Факторинговая компания, и осуществляет платежи на ее счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки. При использовании закрытого факторинга Продавец вправе не информировать Покупателя о наличии договора факторингового обслуживания, и продолжать получать платежи от Покупателя, в свою очередь, направляя их в пользу Факторинговой компании.

В мировой практике факторинг без регресса обычно бывает открытым; факторинг с регрессом как открытым, так и закрытым.

3.Факторинг внутренний (domestic factoring) и факторинг внешний

(international factoring).

Факторинг называется внутренним, если Продавец и Покупатель, а также Факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

112

Факторинг называется внешним (или международным), если Продавец и Покупатель являются резидентами разных государств.

Условия факторинговой сделки

Основные условия, предъявляемые факторинговыми компаниями:

Существенный опыт работы клиента на рынке (не менее 3 лет);

Наличие опыта сотрудничества клиента с дебиторами, передаваемыми на обслуживание (не менее 3 месяцев). Хорошая платежная история во время сотрудничества с дебитором.

Удовлетворительное финансовое состояние дебиторов (для анализа дебитора может быть запрошена его финансовая отчетность (бухгалтерская отчетность (форма 1 и форма 2) за несколько последних периодов);

Безналичная форма оплаты между клиентом и его дебиторами;

Отсрочка платежа по договорам поставки не должна превышать установленных лимитов (не более 90-120 календарных дней);

Наличие у клиента не менее 2-х дебиторов, передаваемых на обслуживание;

Дебиторы не должны быть аффилированны с клиентом.

Срок оплаты по поставке не должен быть просрочен на момент заключения сделки.

Для финансирования поставки товаров, находящихся в пути, необходимо подтвердить переход права собственности к дебитору.

113

Задания для закрепления материала

1.Сформируйте список отраслей основным игрокам которых могут пригодиться услуги факторинговых компаний.

2.Для каких компаний выгоден факторинг без регресса?

3.На основании анализа каких документов факторинговая компания может сделать вывод о платежеспособности дебитора?

4.Возможно ли заключение факторинговой сделки при отказе дебиторов работать с факторинговой компанией?

114