Финансовые инструменты учет анализ и аудит
..pdf
ставляет собой последовательно применяемую систему концепций, методик и конкретных средств управления финансовыми активами. Важно, что стандарт допускает, что компании могут иметь больше чем одну бизнес-модель в отношении управления финансовыми активами116.
Цель формирования бизнес-модели определяется целями компании в целом и подчинена им. Целостная система управления финансовыми активами основывается на взаимодействии политик управления ликвидностью, управления финансовыми вложениями и управления рисками. При этом ожидается, что изменения в бизнес-моделях компании будут нечастыми. Биз- нес-модели по управлению финансовыми активами могут быть, например, сформированы по способу извлечения экономических выгод, по видам активов или по функциональному признаку. Задача компании – определиться с методологией и разработать свои бизнес-модели по управлению финансовыми активами к моменту перехода на МСФО 9117.
Для полноценной картины исследования необходимо дать ретроспективный анализ темы п. 2.4, рассмотрим эволюцию бизнес-моделей на протяжении XX в.:
– самая старая бизнес-модель, которая до сих пор остается одной из базовых, «модель хранителя магазина» (the shop keeper model) – открытие магазина там, где находятся потенциальные клиенты;
– следующая очень популярная бизнес-модель, которая появилась в начале XX столетия, после чего переживала многочисленные новые рождения, – это «модель приманки и крюка» (также называемая «моделью бритв и лезвий» или «моделью, привязывающей к продуктам»). Примеры: бритва (приманка) –
116См.: Аверчев И.В. МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» // Бухгалтерский учет. 2012. № 8. С. 11–12.
117См.: Пономарева С.В., Климова Е.К. Разработка и трансформация концепции «бизнес-модель» по управлению финансовыми активами компании в соответствии с МСФО 9 [Электронный ресурс] // Современные проблемы науки и обра-
зования. 2012. № 6. URL: http://www.science-education.ru/106-7498.
111
111
лезвия (крюк); сотовые телефоны – приманка, а время трафика – крюк; компьютерные принтеры – приманка, а катриджи к ним – крюк; камеры – приманка, а печать фотографий – крюк;
–в 1950-е годы новые бизнес-модели были разработаны
McDonald's и Toyota;
–в1960-еноваторамивыступилиWal-Mart и Hypermarket;
–в 1970-е – новые бизнес-модели разработали Fedеral Express и Toys R Us;
–в 1980-е – Blockbuster, Home Depot, Intel и Dell Computer;
–в 1990-е – Southwest Airlines, Netflix, eBay, Amazon.com, Starbucks, Microsoft и dot-coms;
–в последние годы наиболее оригинальные и эффективные бизнес-моделибылиразработаныиреализованыGoogle, IKEA118.
Примечательным является и тот факт, что, несмотря на популярность темы, разброс мнений относительно того, что же понимается руководителями под термином «бизнес-модель», более чем широк. В рамках одного из опросов по данной теме 62 участника дали 54 различных определения термина «бизнесмодель».
Большинство определений термина «бизнес-модель», которые дают специалисты, могут быть разделены на две категории:
1)ориентированные на ценность/клиента (подход, направленный на внешнее окружение организации);
2)ориентированные на процессы/роли (подход, направленный внутрь организации)119.
Проанализируем определения термина «бизнес-модель»,
данные зарубежными специалистами: П. Тиммерсом, М. Раппом, К.С. Лаудоном и К.Г. Трэвером, П. Веллом, М. Виталле120.
118См.: Сооляттэ А.Ю. Бизнес-модели компаний: определение, эволюция,
классификация [Электронный ресурс]. URL: http://mkozloff.files.wordpress.com/ 2010/02/business_models_finexpert_09.pdf.
119См.: Краевский И.С. Эволюция термина «бизнес-модель» // Вопросы инновационной экономики. 2011. № 8(8). С. 10–14.
120См.: Weill P., Vitale M. Place to Space: Migrating to E-Business Models. Harvard Business Press, 2001. 25 p.
112
112
Анализ терминологической полемики вокруг понятия «бизнес-модель»
Автор |
Определение |
П. Тиммерс |
Структура потоков товаров, услуг и информации, включая |
|
описание различных бизнес-актеров и их ролей; описание |
|
потенциальных преимуществ для различных бизнес-актеров; |
|
а также описание источников дохода121 |
М. Раппа |
Методведениябизнеса, спомощьюкоторогокомпанияможет |
|
обеспечитьсебя, т.е. приноситьприбыль. Бизнес-модельразъ- |
|
ясняет, каккомпаниязарабатываетденьги, определяяположе- |
|
ниекомпаниивцепочкесозданиястоимости122 |
К.С. Лаудон |
Наборзапланированныхдействий(иногдаихназываютбизнес- |
иК.Г. Трэвер |
процессами), направленныхнаполучениедоходанарынке123 |
Л. Лейкин |
Внутренняясредакомпании, котораядолжнатрансформиро- |
|
ватьсяподвоздействиемвнешнихфакторовивсилу изменения |
|
стратегиикомпании. Элементыбизнес-моделицеликомнахо- |
|
дятсяподуправлениемменеджмента, втовремякакстратегия |
|
зависитоттенденцийвовнешнейсреде. Любоесерьезноеизме- |
|
нениевстратегиикомпаниидолжносопровождатьсятранс- |
|
формациейбизнес-модели– перестройкойструктуры, процес- |
|
сов, информационныхтехнологий, мотивацииикорпоративной |
|
культуры. Однуиту жепроблему можнорешить, измениводин |
|
илинесколькоэлементовбизнес-модели124 |
Н.Д. Стрекалова |
Бизнес-модель– этоконцептуальныйинструментдляисследо- |
|
ваниясложногообъекта(бизнес-системы), отражающийлогику |
|
бизнесакомпании. Онахарактеризуетосновныеэлементыбиз- |
|
неса, ихотношенияисистемусвязей(механизм) объектас |
|
внешнейсредой, чтопозволяетсоздатьупрощенноецелостное |
|
представлениеобизнесеиотразитьегонаиболеесущественные |
|
характеристики– то, какаяценностьикаксоздаетсядляпотре- |
|
бителя, кому икакдоставляется, какимобразомиспользуются |
|
ресурсыивозможностисцельюсозданияустойчивогоконку- |
|
рентногопреимущества, получениядоходаиизвлеченияпри- |
|
были. Системноепредставлениеконцепциибизнес-модели |
|
подразумеваетвосприятиеипониманиебизнесакомпании |
121См.: Timmers P. Business Models for Electronic Markets // Electronic Markets. Vol. 8. № 2 (July 1998). P. 4.
122См.: Rappa M. Business Models on the Web // Managing the Digital Enterprise. 2007. May 16. P. 10.
123См.: Laudon K.C., Traver C.G. E-Commerce: Business, Technology, Society. Addison Wesley. 2003. P. 61.
124См.: Лейкин Д. Трансформация бизнес-модели и возможные ошибки [Элек-
тронныйресурс]. URL: http://www.cfin.ru/management/strategy/change/transform.shtml.
113
113
как системы элементов и их отношений в неразрывной связи с внешней средой. Концепция бизнес-модели, разработанная Н.Д. Стрекаловой, может быть представлена в виде матрицы системных характеристик, включающей семь основных компонентов: 1) функция и цели бизнеса; 2) предложение ценности; 3) рынок; 4) процессор (включает цепочку создания ценности, ресурсы и оснащение, катализатор, человеческие ресурсы); 5) конкурентная стратегия; 6) сеть бизнеса; 7) экономическая модель125
М.С. Антропов, Эталонныеинновационныебизнес-моделипроанализированы В.Г. Белолипецвстатье«Современныеинновационныестратегииибизнеский, И.И. Коромоделикомпаний», авторы– М.С. Антропов, В.Г. Белолипецстылева кий, И.И. Коростылева. Рассматриваютсяинтеграционнаямо-
дель, модельдирижирования, модельлицензирования126
Подводя итог, можно обобщить, что бизнес-модель превращает инновации в экономическую ценность для бизнеса. Бизнес-модель описывает, как фирма зарабатывает деньги, путем четкого определения ее места в цепочке создания ценности. Биз- нес-модель строится из разнообразных компонентов бизнеса, которые включают предпринимательство, стратегию, экономику, финансы, операции, конкурентные стратегии устойчивого роста.
Попросту говоря, бизнес-модель описывает, как бизнес позиционирует себя в цепочке создания ценности в рамках своей отрасли и как он собирается себя обеспечивать, т.е. создавать прибыль. Таким образом, бизнес-модель – это метод устойчивого ведения бизнеса.
Подробно бизнес-модель управления финансовыми инструментами предприятия представлена на рис. 2.3.1127.
125 См.: Стрекалова Н.Д. Бизнес-модель как полезная концепция стратегического управления [Электронный ресурс] // Проблемы современной экономи-
ки. 2009. № 2(30). URL: http://www.m-economy.ru/art.php?nArtId=2627.
126См.: Антропов М.С., Белолипецкий В.Г., Коростылева И.И. Современные инновационные стратегии и бизнес-модели компаний [Электронный ресурс]. URL: http://www.msu.ru projects/amv/do.
127См.: Пономарева С.В., Мельникова А.С. Формирование «Бизнес-модели» управления финансовыми активами и обязательствами фирмы.
114
114
ВЫВОДЫ ПО ВТОРОЙ ГЛАВЕ
В п. 2.1 представлено предложение по решению проблем трансформации финансовых инструментов с помощью построения схемы информационных потоков. Исключительной особенностью этого параграфа, по мнению автора, является рис. 2.1.1 «Формирование информационных потоков движения финансовых инструментов в Российской Федерации», в котором представлена иерархия взаимоотношений органов власти по управлению и отражению финансовых инструментов на национальном и международным уровнях. Все контрагенты имеют прямую и обратную связь: это документы, законы и отчеты, по которым нижестоящая инстанция должна отчитаться перед вышестоящей, их взаимодействие регламентирует законодательство РФ и нормативно-правовые аспекты международного уровня. В результате составления схемы информационных потоков были выявлены узкие места и недочеты применения финансовых инструментов как на территории России, так и за рубежом, в результате чего была предложена авторская система методов их устранения
(см. табл. 2.1.2).
Логичным продолжением п. 2.1 стал п. 2.2, в котором рассмотрено движение финансовых инструментов на международном уровне. Центральное место в данном параграфе занимает схема проблем потоков движения финансовых инструментов за рубежом, которая может стать наглядным пособием для отечественных специалистов в области учета и регулирования взаимодействий контрагентов на разных уровнях по поводу оценки финансовых инструментов и внедрения МСФО.
В п. 2.3 сформирована бизнес-модель управления финансовыми активами, которая в системе позволяет рассмотреть движение финансовых инструментов внутри предприятия, выявляя пользу их применения и эффективность трансформации
115
115
РСБУ в МСФО. Рассмотрены ключевые подходы к анализу понятия бизнес-модели, а именно исследования таких ученых, как П. Тиммерс, М. Раппа, К.С. Лаудон и др.
Для полноценной картины исследования финансовых инструментов необходимо проанализировать деятельность банковского сектора и страхового рынка в области финансовых инструментов, а также предприятий, проходящих процедуру листинга: ПАО «ЛУКОЙЛ», ПАО НК «Роснефть» и ПАО «Газпром». Более подробно этот анализ приведен в третьей главе.
116
3. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ РЫНКА ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В РОССИИ
3.1.ОЦЕНКА РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
ИСТРАХОВОГО РЫНКА В ОБЛАСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
Годовой отчет Банка России за 2009–2011 гг., подготовленный в соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»128, отражает результаты работы Банка России за исследуемый период, содержит анализ состояния экономики Российской Федерации, годовую финансовую отчетность Банка России, аудиторское заключение по ней и заключение Счетной палаты Российской Федерации129.
В табл. 3.1.1 приведем более детальный анализ банковского сектора по годам.
Институциональная структура финансового сектора российской экономики по итогам 2012, 2011, 2010 и 2009 гг. приведена в табл. 3.1.2130.
Данные табл. 3.1.2 свидетельствуют об уменьшении количества кредитных и страховых организаций. Это может быть связано с контролем Банка России и ужесточением законодательства и требований к институтам финансового посредничества со стороны правительства. На рис. 3.1.1 представлено изменение количества финансовых институтовзаисследуемый период.
128См.: О Центральном банке Российской Федерации (Банке России):
Федер. закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 05.04.2013).
129См.: Годовой отчет Центрального банка Российской Федерации за 2011, 2010, 2009 гг., утвержденный советом директоров Банка России [Электронный ресурс] // Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru.
130См.: Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации
[Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/statistics/?prtid=macro_sub.
117
117
Таблица 3 . 1 . 1
Анализ развития банковского сектора за период
2009–2011 гг.131
Год |
Состояниеэкономики |
ЗадачиЦБРФнагод |
Итогигода |
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
2009 |
Российскаяэкономика |
Вкризисныйпериод |
ОбъемВВПпоследесяти- |
|
перенеслаострую |
однойизглавныхзадач |
летнегопериодароста |
|
стадиюкризиса, |
ЦентральногобанкаРФ |
значительносократился. |
|
характеризовавшуюся |
былосозданиеусловий |
Уровеньбезработицызна- |
|
оттокомкапитала, вы- |
длявосстановления |
чительноповысился, что |
|
сокимдевальвацион- |
экономикииеефинан- |
отразилосьнаэкономике |
|
нымдавлениемиожи- |
совогосекторапутем |
домашниххозяйств, кото- |
|
даниямидальнейшего |
преодолениянегатив- |
рыеначалинакоплениесбе- |
|
ослаблениярубля, |
ныхявлений. |
режений, уменьшивпотреб- |
|
резкимснижением |
Учитываявысокуюсте- |
ление. Сократилсяобъем |
|
кредитнойактивности |
пеньвлияниявалютного |
инвестицийиз-завысоких |
|
банковскогосектора, |
курсанавсесферыэко- |
рисковинеопределенности |
|
глубокимспадом |
номики, необходимо |
перспективдальнейшего |
|
ВВП, дефицитом |
былообеспечитьпред- |
развития, атакжеиз-за |
|
ликвидности, высо- |
посылкидлястабилиза- |
сложногофинансовогосо- |
|
кимуровнем |
циикурсарублянано- |
стоянияорганизаций. |
|
инфляции |
вомравновесномуров- |
Вцеломитогигодаоказа- |
|
|
не, соответствующем |
лисьзначительнохуже, чем |
|
|
изменившимсяфунда- |
предполагалосьврамках |
|
|
ментальнымусловиям |
официальногопрогноза, |
|
|
|
положенноговоснову |
|
|
|
бюджетныхпроектировок |
2010 |
Активному оживле- |
Всоответствиисмеж- |
ИтогигодапоростуВВП |
|
ниюэкономикистра- |
дународнымистандар- |
оказалисьлучше, чемпред- |
|
ныспособствовали |
тамиБанкРоссиипро- |
полагалось, вусловияхбла- |
|
внешниеусловия. |
должилработускре- |
гоприятнойвнешнеэкономи- |
|
Притоквстрануино- |
дитнымиииными |
ческойконъюнктуры. Темне |
|
страннойвалютыпо |
организациями, такими |
менеепроизводствонедос- |
|
счету текущихопе- |
какоператорыплатеж- |
тиглодокризисногоуровня. |
|
рацийплатежного |
ныхсистемиоператоры |
Уровеньбезработицысокра- |
|
балансаобеспечил |
услугплатежнойин- |
тилсянезначительно. |
|
высокийуровеньми- |
фраструктуры. Прово- |
Также медленно росла |
|
ровыхценнанефть, |
димыемероприятия |
потребительская |
131 См.: Пономарева С.В., Мельникова А.С. Анализ перспектив размещения страховыми организациями России свободных средств в финансовые инструменты // Россия и Европа: связь культуры и экономики: материалы V Междунар. науч.-практ.
конф. Прага, 2013. С. 361–371.
118
118
Продолжение табл. 3 . 1 . 1
1 |
2 |
3 |
4 |
|
улучшениеусловий |
нацелены на развитие |
и инвестиционная |
|
торговли. Формирова- |
национальной платеж- |
активность. Спрос на |
|
лисьусловиядляукреп- |
ной системы. |
отечественные товары |
|
лениярубляироста |
Врамкахстратегиипере- |
был значительно ниже |
|
международныхрезер- |
ходаотрежимауправ- |
спроса на импортные |
|
вов, заметноснизился |
ляемогоплавающего |
товары |
|
чистыйоттокчастного |
валютногокурсаксво- |
|
|
капиталаизстраны |
бодному плаваниюрубля |
|
|
|
былавыстроенакурсовая |
|
|
|
политикаБанкаРоссии. |
|
|
|
В2010 г. Центральный |
|
|
|
банкРоссиипостепенно |
|
|
|
сокращалмасштабы |
|
|
|
примененияантикризис- |
|
|
|
ныхинструментов |
|
2011 |
Улучшилисьусловия |
Всоответствиисострате- |
Планируемый уровень |
|
торговли, благоприят- |
гией2010 г. сохранилась |
инфляции по итогам |
|
ныеусловиядляразви- |
курсоваяполитика. |
года не был превышен. |
|
тияроссийскойэконо- |
В2011 г. БанкРоссии |
Рост инвестиционного |
|
микиобеспечилвысо- |
осуществлялработу по |
и потребительского |
|
кийуровеньмировых |
развитиюнациональной |
спроса обеспечил уве- |
|
ценнанефть. Неустой- |
платежнойсистемыв |
личение производства |
|
чиваяситуациявмиро- |
соответствиисмеждуна- |
товаров и услуг. Темп |
|
войэкономикеограни- |
роднымистандартами. |
роста ВВП сохранился |
|
чиваладействиепози- |
Вцеляхповышениясте- |
на уровне 2010 г. Сокра- |
|
тивныхтенденцийво |
пенидоступностипла- |
тилась численность |
|
второйполовинегода. |
тежныхуслугнабазе |
безработных по сравне- |
|
Вследствиеусиления |
современныхинформа- |
нию с 2008–2009 гг. |
|
неприятиярисковинве- |
ционно-телекоммуника- |
Годовые темпы роста |
|
сторамизаметновырос |
ционныхтехнологий |
рублевой денежной |
|
чистыйоттокчастного |
совершенствоваласьее |
массы в 2011 г. снизи- |
|
капиталаизстранс |
инфраструктура. Банк |
лись по сравнению |
|
развивающимисярын- |
Россиипринималмеры |
с предыдущим годом. |
|
ками, втомчислеиз |
порасширениюдоступа |
Основнымисточником |
|
России. Поступления |
кредитныхорганизацийк |
увеличенияширокой |
|
иностраннойвалюты |
инструментамрефинан- |
денежноймассыстал |
|
превысиличистыйвы- |
сированияиувеличению |
росткредитнойактивно- |
|
возчастногокапитала |
объемовпредоставляе- |
стибанков. Благоприят- |
|
посчету текущихопе- |
мойликвидности. Осу- |
ныеусловияв2011 г. |
|
рацийплатежногоба- |
ществляласьинтенсифи- |
дляустойчивогоразви- |
|
лансаРоссийскойФеде- |
кациябанковскогонадзо- |
тияроссийскогобанков- |
|
рации |
равотношениисистемно |
скогосектораобеспечи- |
|
|
значимыхкредитных |
лисвоевременное |
|
|
|
119 |
|
|
|
119 |
Окончание табл. 3 . 1 . 1
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
организаций. Такжепод |
увеличениепредостав- |
|
|
особымвниманиемока- |
ленияликвидностиив |
|
|
залисьбанки, проводив- |
целомстабильнаясоци- |
|
|
шиеагрессивнуюполи- |
ально-экономическая |
|
|
тику нарынкекредито- |
ситуациявРоссии. |
|
|
ванияипривлечения |
Финансовыйрезультат |
|
|
вкладов |
кредитныхорганизаций |
|
|
|
былсамымвысокимза |
|
|
|
последниедвадесятиле- |
|
|
|
тия. В2011 г. рентабель- |
|
|
|
ностьактивовикапитала |
|
|
|
превысилапоказатели |
|
|
|
2010 г. |
Анализируя табл. 3.1.2 и рис. 3.1.1, можно прийти к следующим выводам: постепенно увеличивается количество паевых инвестиционных фондов, темп прироста равен 1,8 %, хотя, исследуя изменения по типам, можно сказать, что существенно уменьшилось количество интервальных паевых инвестиционных фондов, темп снижения составил за отчетный период 8,97 %. Темп снижения количества кредитных организаций равен 3,36 %, из них существенно сократилось количество представительств действующих кредитных организаций, темп снижения составил 17,8 %. Темп прироста количества действующих кредитных организаций с иностранным участием в уставном капитале за период 2011–2012 гг. сос-
тавил 4,55 %.
В 2011 г. непростая ситуация на зарубежных финансовых рынках спровоцировала значительный отток капитала из Российской Федерации, в результате чего пополнение ресурсной базы банками происходило главным образом за счет внутренних источников, включая сбережения населения и средства организаций. В обязательствах банков повысилась роль средств, привлеченных от Банка России, и депозитов Минфина России.
120
120