Финансовые инструменты учет анализ и аудит
..pdfДалее в табл. 3.5.5, 3.5.6 приведем краткое описание важнейших принципов учетной политики финансовых и производных инструментов ПАО «Газпром».
В табл. 3.5.5 отражены основные направления учетной политики финансовых инструментов. Финансовые инструменты, отраженные в консолидированном бухгалтерском балансе (см. табл. 3.5.1), включают остатки денежных средств и их эквивалентов, финансовые активы, дебиторскую задолженность, векселя, кредиторскую задолженность и заемные средства.
В табл. 3.5.6 отражены результаты мониторинга основных методов учетной политики в области производных финансовых инструментов.
Группа при совершении торговых биржевых операций использует производные финансовые инструменты, включая договоры по форвардным операциям и договоры опционов на валюту, товары и ценные бумаги.
Таблица 3 . 5 . 5
Основные принципы учетной политики финансовых инструментов ПАО «Газпром»
Элемент |
|
Финансовыеинструменты |
|
|
|
Финансовыеобязательст- |
Финансовыеинст- |
||
классифика- |
Дебиторская |
|||
ваипрочиефинансовые |
рументы, коти- |
|||
ции |
задолженность |
|||
|
|
инструменты |
руемыенабирже |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Справедливая |
Рассчитывается |
Рассчитывается путем |
Рассчитывается |
|
стоимость |
путем дисконти- |
дисконтирования буду- |
на основе рыноч- |
|
|
рования будущих |
щих потоков денежных |
ных котировок |
|
|
потоков денежных |
средств по договорам |
на момент закры- |
|
|
средств с исполь- |
с использованием теку- |
тияторговнабли- |
|
|
зованием текущей |
щей рыночной процент- |
жайшую к отчет- |
|
|
рыночной про- |
ной ставки, по которой |
ной дату |
|
|
центной ставки, |
группа может произво- |
|
|
|
применяемой |
дить заимствования |
|
|
|
к аналогичным |
с использованием анало- |
|
|
|
займам на отчет- |
гичных финансовых |
|
|
|
ную дату |
инструментов |
|
|
|
|
|
231 |
|
|
|
|
231 |
Окончание табл. 3 . 5 . 5
1 |
2 |
|
3 |
|
4 |
|
Признание |
Конкретные методы |
признания и оценки в |
консолидированной |
|||
|
финансовой отчетности раскрываются в отдельных статьях |
|||||
|
учетной политики, относящихся к каждому инструменту |
|||||
Финансовые |
|
Вседолевыеинструментыучитываютсяпоследо- |
||||
активы, учи- |
|
вательно посправедливойстоимости. Долевые |
||||
тываемые |
|
инструменты, предназначенныедляторговли, |
||||
посправедли- |
признаниипервоначальномприпринятобытьдолжноклассификацииоРешение. финансовымиуправлениюпокомпаниимоделибизнесотзависитКлассификацияинструментапотоковденежныхдоговорныххарактеристикиинструментами |
классифицируютсяпосправедливойстоимости |
||||
войстоимости |
спризнаниемприбылейиубытковвсоставепри- |
|||||
|
||||||
|
|
былейиубытков(см. табл. 3.5.2). Длявсехос- |
||||
|
|
тальныхдолевыхинструментовможетбытьсде- |
||||
|
|
ланвыбор(безвозможностипоследующегоизме- |
||||
|
|
нения) припервоначальномпризнанииотносить |
||||
|
|
нереализованныеиреализованныеприбылии |
||||
|
|
убыткиотизменениясправедливойстоимости |
||||
|
|
всоставпрочегосовокупногодохода, аневсо- |
||||
|
|
ставприбылейиубытков. Втакомслучаевоз- |
||||
|
|
можностьсписаниянакопленныхприбылей |
||||
|
|
иубытковотизменениясправедливойстоимости |
||||
|
|
всоставприбылейиубытковнепредусмотрена. |
||||
|
|
Данныйвыборможетбытьсделандлякаждого |
||||
|
|
инструментаотдельно. Дивидендыпризнаются |
||||
|
|
всоставеприбылейиубытковвсвязистем, что |
||||
|
|
онипредставляютсобойдоходотинвестиции |
||||
|
|
(см. табл. 3.5.2) |
|
|||
Финансовые |
|
Финансовый инструмент учитывается после- |
||||
активы, учи- |
|
довательно по амортизированной стоимости, |
||||
тываемые |
|
только если это долговой финансовый инст- |
||||
поамортизи- |
|
румент и, одновременно, если: а) бизнес-мо- |
||||
рованной |
|
делью компании является владение активом |
||||
стоимости |
|
с целью получения договорных денежных по- |
||||
|
|
токов; б) договорные денежные потоки преду- |
||||
|
|
сматривают только выплату основной суммы |
||||
|
|
и процентов (т.е. если актив имеет свойства |
||||
|
|
простого займа). Все остальные долговые фи- |
||||
|
|
нансовые инструменты должны быть класси- |
||||
|
|
фицированы по справедливой стоимости |
||||
|
|
с признанием прибылей и убытков в составе |
||||
|
|
прибылей и убытков (см. табл. 3.5.2) |
|
|||
232
232
Таблица 3 . 5 . 6
Конститутивные принципы учетной политики производных финансовых инструментов ПАО «Газпром»
Элемент |
Производныефинансовыеинструменты |
|
|||
Договорыпо |
Договорыопцио- |
Договоры |
|
|
|
класси- |
форвардным |
новнавалюту, |
пофьючерсным |
|
Свопы |
фикации |
товары, ценные |
|
|||
|
операциям |
бумаги |
операциям |
|
|
|
|
|
|
|
|
Справед- |
Справедливаястоимостьпроизводных |
финансовыхинструментов |
|||
ливая |
определяетсянаосноверыночныхкотировокнадату измеренияили |
||||
стоимость |
наосноверасчетапосогласованнойформулецены |
|
|||
Прибыль/ |
Прибыли(убытки) отизменениясправедливойстоимостипризнают- |
||||
сявсоставеприбылейиубытковконсолидированногоотчетаосово- |
|||||
убыток |
купномдоходе(см. табл. 3.5.1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Справедливаястоимостьфинансовыхинструментов, торгующихсяна |
||||
Уровень1 |
активныхрынках, определяетсянаосноверыночныхкотировокна |
||||
|
моментзакрытияторговнаближайшуюкотчетнойдату |
|
|||
|
Справедливая стоимость финансовых инструментов, не торгую- |
||||
|
щихся на активных рынках, определяется в соответствии с раз- |
||||
|
личными методами оценки, главным образом основанными на |
||||
|
рыночном или доходном подходе, в частности с помощью мето- |
||||
|
да оценки приведенной стоимости денежных потоков. |
|
|||
Уровень2 |
Данные методы оценки максимально используют наблюдаемые |
||||
рыночные цены в случае их доступности и в наименьшей степе- |
|||||
|
ни полагаются на допущения, характерные для группы. В случае |
||||
|
если все существенные исходные данные для оценки финансо- |
||||
|
вого инструмента по справедливой стоимости основаны на на- |
||||
|
блюдаемых рыночных ценах, такой инструмент включается в |
||||
|
уровень 2 |
|
|
|
|
|
Контракты, которые не базируются на наблюдаемых рыночных |
||||
|
данных, относятся к уровню 3 в соответствии с классификацией |
||||
Уровень3 |
финансовых инструментов. Для оценки справедливой стоимости |
||||
|
таких инструментов наилучшая оценка руководства основывается |
||||
|
на моделях, разработанных группой |
|
|
|
|
Учетная политика группы предполагает отражение производных финансовых инструментов в консолидированной финансовой отчетности по справедливой стоимости. Прибыли (убытки) от изменения справедливой стоимости признаются в составе прибылей и убытков консолидированного отчета
233
233
о совокупном доходе. Справедливая стоимость производных финансовых инструментов рассчитывается на основе рыночной информации и оценочных методик, использующих преобладающие рыночные процентные ставки по подобным финансовым инструментам.
Для управления валютным риском группа по возможности использует финансовые инструменты на покупку или продажу иностранной валюты.
Ниже приведена таблица, представляющая собой анализ позиции группы по производным финансовым инструментам и их справедливой стоимости на конец отчетного года (табл. 3.5.7). Справедливая стоимость активов и обязательств, относящихся к производным финансовым инструментам, отражена в консолидированном бухгалтерском балансе (см. табл. 3.5.1) развернуто
всоставе прочих активов и прочих обязательств.
Врезультате исследования (см. табл. 3.5.7) можно сделать следующие умозаключения: общая сумма как активов, так и обязательств значительно сократилась за период 2011–2013 гг., абсо-
лютное отклонение соответственно равно 44 894 млн руб. и 49 575 млн руб. Уменьшился показатель активов ПФИ на покупку или продажу иностранной валюты практически в два раза (–45,32 %), также на балансе обязательств исследуемый показатель снизился на 5249 млн руб. (–57,47 %).
В табл. 3.5.8 проведен анализ учета ПФИ по уровням. Данные таблицы свидетельствуют о снижении всех показателей по всем уровням. Значительный удельный вес в общей структуре как активов, так и обязательств занимают производные финансовые инструменты 2-го уровня (более 90 %).
Сроки погашения всех производных финансовых инструментов варьируются в диапазоне от менее трех месяцев до пяти лет и более, при этом преобладают производные финансовые инструменты со сроком погашения менее трех месяцев и от шести до двенадцати месяцев.
234
234
Таблица 3 . 5 . 7
Анализ позиции ПАО «Газпром» по производным финансовым инструментам и их справедливой стоимости по состоянию на 31 декабря 2011–2013 гг., млн руб.170
|
Основныепоказатели |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
Абсолютное |
Темпприроста/ |
|
Удельныйвес, % |
|
|||
|
отклонение, млнруб. |
снижения, % |
|
|
|
|
||||||
|
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
Изменение |
||||||||
|
|
|
|
|
|
Активы |
|
|
|
|
|
|
|
Контрактынапокупку или |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
продажу товаров |
61 532 |
25 098 |
17 672 |
–43 860 |
–71,28 |
95,34 |
93,16 |
89,97 |
|
–5,38 |
|
|
Производныефинансовые |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
инструментынапокупку или |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
продажу иностраннойвалюты |
2979 |
|
1736 |
1629 |
–1350 |
–45,32 |
4,62 |
6,44 |
8,29 |
|
3,68 |
|
Прочиепроизводныефинан- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
совыеинструменты |
26 |
|
106 |
342 |
316 |
1215,38 |
0,04 |
0,39 |
1,74 |
|
1,70 |
|
ИтогоактивыпоПФИ |
64 537 |
26 940 |
19 643 |
–44 894 |
–69,56 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
|
0,00 |
|
|
|
|
|
|
|
Обязательства |
|
|
|
|
|
|
|
Контрактынапокупку или |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
продажу товаров |
58 200 |
30 509 |
13 922 |
–44 278 |
–76,08 |
86,37 |
95,44 |
78,18 |
|
–8,19 |
|
|
Производныефинансовые |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
инструментынапокупку или |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
продажу иностраннойвалюты |
9134 |
|
1459 |
3885 |
–5249 |
–57,47 |
13,56 |
4,56 |
21,82 |
|
8,26 |
|
Прочиепроизводныефинан- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
совыеинструменты |
48 |
|
– |
– |
–48 |
–100,00 |
0,07 |
– |
– |
|
–0,07 |
|
ИтогообязательствапоПФИ |
67 382 |
31 968 |
17 807 |
–49 575 |
–73,57 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
|
0,00 |
|
|
|
|
||||||||||
235 |
170 См.: Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Газпром» за 2011–2013 гг., подготовленная в соответствии |
|||||||||||
с Международными стандартами финансовой отчетности. |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||
236
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3 . 5 . 8 |
|||
Классификация производных финансовых инструментов по уровням ПАО «Газпром» |
|
||||||||||
|
по состоянию на 31 декабря 2011–2013 гг., млн руб.171 |
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основныепоказатели |
|
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
Абсолютное |
Темпприроста/ |
|
Удельныйвес, % |
|
||
|
отклонение, млнруб. |
снижения, % |
|
|
|
|
|||||
|
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
Изменение |
|||||||
Наблюдаемыерыночныецены |
|
Производныефинансовыеинструменты, активы |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(уровень1) |
|
3249 |
909 |
527 |
–2722 |
–83,78 |
5,03 |
3,37 |
2,68 |
|
–2,35 |
Расчетныеданныенаоснове |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
наблюдаемыхрыночныхцен |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(уровень2) |
|
60 505 |
25 217 |
18 525 |
–41 980 |
–69,38 |
93,75 |
93,60 |
94,31 |
|
0,56 |
Расчетныеданныенаоснове |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
наблюдаемыхрыночныхцен |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(уровень3) |
|
783 |
814 |
591 |
–192 |
–24,52 |
1,21 |
3,02 |
3,01 |
|
1,80 |
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
64 537 |
26 940 |
19 643 |
–44 894 |
–69,56 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
|
0,00 |
|
Наблюдаемыерыночныецены |
|
Производные |
финансовыеинструменты, обязательства |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(уровень1) |
|
2335 |
1011 |
439 |
–1896 |
–81,20 |
3,47 |
3,16 |
2,47 |
|
–1,00 |
Расчетныеданныенаоснове |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
наблюдаемыхрыночныхцен |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(уровень2) |
|
64 315 |
30 110 |
16 931 |
–47 384 |
–73,67 |
95,45 |
94,19 |
95,08 |
|
–0,37 |
Расчетныеданныенаоснове |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
наблюдаемыхрыночныхцен |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(уровень3) |
|
732 |
847 |
437 |
–295 |
–40,30 |
1,09 |
2,65 |
2,45 |
|
1,37 |
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
67 382 |
31 968 |
17 807 |
–49 575 |
–73,57 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
|
0,00 |
|
171 См.: Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Газпром» за 2011–2013 гг., подготовленная в соответствии с Международнымистандартамифинансовойотчетности.
ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ
Базой исследования в монографической работе являются банковский сектор и страховой рынок в области финансовых инструментов, а также предприятия, проходящие процедуру листинга, одни из крупнейших мировых лидеров нефтегазовой отрасли: ПАО «ЛУКОЙЛ», ПАО НК «Роснефть», ПАО «Газпром», занимающиеся трансформацией финансовой отчетности в соответствии с МСФО.
В п. 3.1 приведен анализ банковского и страхового сегментов в области финансовых инструментов. По предоставленным данным можно сделать вывод об уменьшении числа кредитных и страховых организаций за 2011–2012 гг., темп снижения количества кредитных организаций равен 3,36 %, паевые инвестиционные фонды имеют тенденцию к постепенному увеличению количества, темп прироста равен 1,8 %.
В 2010 г. на российском рынке производных финансовых инструментов активность участников существенно возросла и значительно превысила докризисный уровень. Суммарный оборот торгов фьючерсами и опционами на российских биржах в 2010 г. составил 30,9 трлн руб., увеличившись в 2,1 раза по сравнению с 2009 г.
Суммарный оборот торгов фьючерсами и опционами на российских биржах в 2011 г. составил 57,1 трлн руб., увеличившись в 1,8 раза по сравнению с 2010 г.
Более детально всю ситуацию в России о финансовых инструментах представляет платежный баланс, который проанализирован в таблице, отражающей счет операций с капиталом
ифинансовыми инструментами.
Вп. 3.2 приведен анализ иностранных инвестиций в России за 2005–2013 гг. В результате проведенного исследования можно сделать вывод о выборе в инвестировании иностранными инвесторами следующих видов экономической деятельности:
237
237
добыча полезных ископаемых (темп прироста за 2011 г. составил 90,75 %), обработка древесины и изделий из дерева (темп прироста за период с 2010–2011 г. равен 141,9 %), химическое производство (96,71 %), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (темп прироста составил 162,4 %), финансовая деятельность (темп прироста в 2011 г. составил 129,2 %), здравоохранение и предоставление платных услуг также стали приоритетными в иностранном инвестировании, темп прироста равен 223,1 %.
Из рис. 3.2.5 можно сделать вывод о привлекательности Центрального федерального округа РФ для инвестиций зарубежных партнеров, темп прироста за исследуемый период 2010–2011 гг. составил 66,14 %, Северо-Западный федеральный округ повысил свои показатели на 1007 527 тыс. долл. США, Уральский федеральный округ (темп прироста составил за рассматриваемый период 139,5 %), также свои показатели увеличили два округа: Сибирский и Дальневосточный (темп прироста составил 37,2 и 35,52 % соответственно). Приволжский федеральный округ, единственный по статистике, уменьшил свои показатели по объему иностранных инвестиций на 962 462 тыс. долл. США, темп снижения равен 12,4 % по сравнению с 2010 г.
Можно заключить, исходя из проведенного в п. 3.2 анализа, что основным типом вложения у зарубежных партнеров являются прочие инвестиции, на втором месте прямые инвестиции, портфельные инвестиции – на третьем месте.
По данным табл. 3.2.4 и рис. 3.2.17 можно заключить, что в 2011 г. прекратили свои инвестиции в российскую экономику такие страны, как Китай, Ирландия, Виргинские острова. Напротив, начали свое инвестирование в 2011 г. Беларусь, Казахстан, Австрия.
Сократили свои инвестиции за исследуемый период Великобритания (темп снижения составил 67,86 %), Германия (темп снижения – 1,63 %) иЛюксембург (темп снижения– 12,88 %).
238
238
Увеличили свои инвестиции следующие страны-инвесто- ры: Швейцария на 87 148 млн долл. США (темп прироста соста-
вил 1863 % за период 2010–2011 гг.), Нидерланды (57,23 %), Кипр (125,1 %).
П. 3.3 посвящен оценке финансовых инструментов ПАО «ЛУКОЙЛ». Проведенный финансово-экономический анализ предприятия показывает положительную динамику роста ключевых показателей его деятельности. Имущественный потенциал компании возрос на 25 422 млн долл. США, сумма собственных средств (78 855 млн долл. США) значительно превышает сумму обязательств (30 584 млн долл. США). Удельный вес акционерного капитала в источниках финансирования составляет 71,80 %, что положительно влияет на уровень финансовой независимости компании, свыше 70 % в структуре источников финансирования занимает нераспределенная прибыль (темп при-
роста за 2010–2013 гг. – 38 %).
Чистая прибыль за 2013 г. составила 7832 млн долл. США, что существенно меньше, чем в предшествующем году (на 3172 млн долл. США), а за весь период уменьшение составило 1174 млн долл. США, темп снижения равен 13,03 %. Удельный вес чистой прибыли компании в выручке – 5,54 % (2013 г.), отклонение за анализируемый период – 3,04 %, удельный вес прибыли до налогообложения в выручке уменьшился на 1,07 %.
ПАО «ЛУКОЙЛ» использует фьючерсы, форварды, свопы и опционы на различных рынках для поддержания баланса в системе физических поставок, чтобы отвечать запросам покупателей, управлять изменением цен при совершении определенных операций.
Сравнительный анализ динамики изменения активов и обязательств производных финансовых инструментов, представленных в табл. 3.3.6 и на рис. 3.3.1, позволяет сделать вывод, что активы имели пиковые снижения в 2010 и 2012 гг., в 2013 г. зафиксирован максимальный показатель в размере 645 млн долл. США, темп прироста за анализируемый период
239
239
составил 12,17 %. Также возросла сумма обязательств по производным финансовым инструментам, абсолютное отклонение за
2011–2013 гг. составило 162 млн долл. США (27,05 %).
Вп. 3.4 проанализированадеятельностьОАОНК«Роснефть». Имущественный потенциал компании возрос на 4075 млрд руб., сумма собственно капитала возросла на 1061 млрд руб. При этом темп прироста собственного капитала (50,43 %) не превышает темпы прироста долгосрочных (222,93 %) и краткосрочных (213,09 %) обязательств. Сумма собственных средств не покрывает сумму обязательств.
Удельный вес собственного капитала в источниках финансирования не превышает 50 %, что негативно влияет на уровень финансовой независимости компании. Свыше 35 % в структуре источников финансирования занимает нераспределенная (реинвестированная) прибыль.
Обязательства по производным финансовым инструментам составили 6 млрд руб. в 2013 г., что больше, чем в анализируемом периоде 2011–2013 гг., на 2 млрд руб., темп прироста равен 50 %.
Втабл. 3.4.5–3.4.7 представлен авторский мониторинг учета ПФИ, данные таблиц свидетельствуют о масштабной работе
предприятия с производными финансовыми инструментами,
вотличие от других рассмотренных организаций. В примечаниях
кконсолидированной финансовой отчетности ПАО НК «Роснефть» четко отражена оценка и классификация финансовых инструментов в отчетах о финансовом положении фирмы, для рассмотрения представлен материал о заключенных контрактах на проведение сделок с опционами, форвардами и свопами.
Показатели публичного акционерного общества «Газпром» проанализированы в п. 3.5. Обобщим полученные данные: имущественный потенциал компании возрос на 253 5540 млн руб., или на 23,26 %. Темп прироста внеоборотных активов (22,09 %) не превышал темп прироста оборотных активов (27,78 %). Рост
более ликвидной составляющей положительно влияет на уровень ликвидности имущества компании в целом.
240
240