83

5. Стратегии расширения бизнеса

Вопросы для обсуждения

Интеграционные процессы на отраслевых рынках.

Вертикальная интеграция и вертикальные ограничения.

Поглощение и слияние активов фирм. Диверсификация.

5.1.Интеграционные процессы на отраслевых рынках

Споявлением активных фирм, обладающих рыночной властью, усиливаются интеграционные процессы на отраслевых рынках. В пределах фирмы интеграционный процесс может осуществляться двумя путями. Первый, когда производство и реализация товаров расширяется за счёт внутренних источников компании и при этом данный процесс приводит к появлению новой стадии производства, т.е. появлению иных этапов изготовления изделия, которые ранеё приобретались с рынка. Такая интеграция получила название естественной, поскольку объединяются ключевые технологические стадии производства. Здесь сохраняется, в известной мере, прежняя организация производства, прежний контроль над собственностью и над поведением подразделений, а также медленно расширяется сфера внутрифирменных властных отношений.

Второй путь предполагает собой решением бизнеса за счёт приобретения активов других компаний. С расширение числа стадий производства, происходящим за счёт присоединения других фирм, кроме технологически нужного бизнеса, компания-покупатель вольно или невольно приобретает и сопутствующий бизнес приобретаемой компании. В этом случае проблема рационального использования активов не исчезает, а, напротив, становится ещё более актуальной, поскольку приходится решать судьбу сопутствующих активов. Кроме того, фирме-покупателю предстоит работа по адаптации менеджмента приобретенного предприятия. Следовательно, здесь несколько меняется и организация, и контроль над собственностью, и контроль над поведением ранее независимого подразделения. Оба пути интеграции усиливают рыночную концентрацию, но в первом случае, при естественной интеграции, когда речь идёт об использовании внутренних источников трансформации фирмы, это происходит за счёт укрупнения фирмы, при сохранении всех участников отраслевого рынка. Во втором рост концентрации происходит на

84

фоне сокращения числа участников отраслевого рынка и выхода одних властных отношений за пределы фирмы и исчезновение их в приобретённой форме. Поэтому в данном случае при слиянии или поглощении интеграционные процессы отличаются от естественной интеграции.

Одним из важнейших стимулов к интеграции является экономия на трансакционных издержках, связанных с подготовкой и заключением контракта. Это прямая экономия, поскольку в интегрированной структуре снижаются затраты, связанные с ведением переговоров и подготовкой контрактов. В отсутствие интеграции активов неизбежны торги относительно цены и объёмов продаж полуфабрикатов или сырья. Это особенно характерно, если на предшествующей и последующей стадии производства, функционируют компании, каждая из которых осознаёт, что от результатов торгов зависят частные доходы каждой из них. Интеграция способствует преодолению такого рода конфликтов, что на практике сводит к минимуму затраты по этой разновидности трансакционных издержек.

Интеграция активов способствует улучшению информационного обмена между сторонами. Это связано, прежде всего, с тем, что интегрированные фирмы могут получить выигрыш от объединения за счёт совместного поиска необходимой информации о ценах и качестве изделий. Кроме того, интеграция приводит к преодолению, так называемой, «неполноты контрактов». Действительно, при заключении контракта представители компании стремятся оговорить все аспекты сотрудничества и найти такие формулировки, чтобы впоследствии принятые условия не изменялись. Условия продажи продукта и спрос могут подвергаться изменениям под действием рыночного механизма. Следовательно, долгосрочный контракт не может предусмотреть все возможные альтернативы. Даже если контракт будет полным. Поэтому побудительным мотивом, подталкивающим фирму к вертикальной интеграции, является её стремление снизить трансакционные издержки, связанные с подготовкой контракта и его исполнением. Экономия на трансакционных издержках этого вида хотя и значительна, но не является главным стимулом к объединению.

Гигантский выигрыш от интеграции активов появляется в связи с устранением неопределённости у поставщика. Поскольку поставщик промежуточного продукта не уверен в том, что за этим заключённым контрактом последуют другие, то он ожидает от компании отказа от заключения следующих договоров. Поэтому поставщик промежуточного продукта, оценивая «риск безответственного поведения» другой стороны, не стремится к

85

осуществлению интенсивных инвестиций, позволяющих снижать издержки собственного производства. Следовательно, он перекладывает свои риски на фирму-изготовителя конечной продукции, сдерживая процессы снижения собственных затрат, поставляя полуфабрикаты с издержками выше ему доступных при некотором инвестировании в собственное производство. В целом это приводит к неэффективному использованию ресурсов, и интеграция способна решить эту проблему.

Существенным стимулом к интеграции активов является возможность компаний, принадлежащих рынку несовершенной конкуренции, реализовать всю рыночную власть. На несовершенно конкурентных рынках олигополия устанавливает цену выше своих предельных издержек. Если производство какого-либо товара проходит через ряд стадий рынка несовершенной конкуренции, на каждой из которых находится независимая монополия или олигополия, то издержки для каждой последующей фирмы будут включать надбавку предшествующей компании. Однако если все эти компании объединяются, то все эти надбавки исчезают, что и дает эффект снижения издержек. Кроме этого, в результате интеграции активов в рамках единого технологического комплекса можно наладить эффективный информационный обмен между производственными звеньями компании, что позволяет эффективно управлять производством продукта на всех стадиях его создания. В свою очередь это ведет к улучшению движения материальных потоков на разных этапах технологической цепочки, способствует организации ритмичного производства, что даёт возможность устранять нежелательные простои, минимизировать издержки на закупку и хранение промежуточных запасов.

Одним из важнейших стимулов к интеграции активов выступает возможность крупной компании организовать эффективную ценовую дискриминацию. На практике достижение слагаемых успеха ценовой дискриминации требует от компании разработки определённых методов взаимоотношения со своими потребителями, одним из которых является вертикальная интеграция или вертикальный контроль.

Существенным мотивом к интеграции активов может служить возможность компании диверсифицировать производство, поскольку создаваемые в промежуточном производстве комплектующие и детали могут использоваться в других изделиях. Одна из последних тенденций в сфере производства состоит в стремлении к производству максимально разнообразных товаров на базе

86

максимально однотипных комплектующих. Диверсификация как инвестиционная стратегия направлена на уменьшение риска и на рост фирмы.

Интеграционные процессы на отраслевых рынках – это приобретение активов в виде готовой фирмы, что означает или смену собственника, или установление контроля над собственностью, создание новой организационной структуры. В этой связи различают несколько моделей интеграции.

Если интеграция, осуществляющаяся в процессе приобретения одной фирмой другой, предполагает установление полного контроля как над собственностью, так и над поведением. Когда формируется новый субъект рынка, то это называется полной интеграцией. Активная фирма способна организовать эффективное управление, обеспечивающее полный контроль над интегрированной отраслевой структурой в силу того, что ей подвластно использование сложных управленческих подходов как над собственностью, так и над поведением входящих в неё подразделений.

Порой случается ситуация, когда по тем или иным причинам активной фирме не удаётся установление полного контроля над собственностью, т.е. не удаётся консолидировать необходимый пакет акций. Вместе с тем менеджмент активной фирмы всё же имеет возможность осуществлять контроль над управлением подразделений обеих структур. В этом случае мы имеем дело с явлением неполной или частичной интеграции.

В условиях модели частичной или неполной интеграции вся цепочка создания благ превращается в совокупность оказываемых услуг. Договорные отношения переносятся на владельцев долей капитала, оборудования и отдельных сотрудников.

Если имеет место наличие контроля над поведением формально самостоятельных фирм при отсутствии контроля над их собственностью, то это явление именуется квазиинтеграцией.

Квазиинтеграция может быть также как полной, так и частичной. В первом случае контроль над независимой фирмой осуществляется посредством долговременного контракта и набора услуг. Благодаря тому, что ведущая фирма осуществляет ключевой производственный процесс, она замыкает на себе независимую компанию полностью, т.е. последняя, являясь не обязательно дочерней фирмой, имеет деловые связи только с ведущей компанией.

При частичной квазиинтеграции независимые компании не связаны с ведущей никакими отношениями собственности и могут иметь деловые связи с другими фирмами, помимо ведущей компании. К примерам квазиинтеграции

87

относятся такие формы межфирменных взаимодействий, как виртуальные корпорации, сетевые индустриальные организации, стратегические альянсы с учреждением компаний для совместных разработок.

Основным критерием для деления на полную, частичную и квазиинтеграцию является степень контроля активной фирмы над собственностью при сохранении полного контроля над управлением различных форм бизнеса.

Другим критерием классификации видов интеграции выступает степень однородности производимой продукции на интегрируемых предприятиях. Горизонтальная интеграция характеризуется тем, что под единый контроль активной фирмы подпадает одно или несколько предприятий, выпускающих однородную продукцию или имеющих однотипные стадии технологической цепочки.

Горизонтальная интеграция – это стратегия предприятия, направленная на расширение своих позиций на рынке путём приобретения различных компаний, либо усиление в них своих позиций, находящихся на одном уровне производственно-торговых отношений, как и само предприятие. Единая группа образуется среди предприятий, находящихся на одном уровне воспроизводственной цепочки и действующих на одном рынке.

Объединение возможно и вдоль технологической цепочки, в этом случае наблюдается вертикальная интеграция. Вертикальная интеграция осуществляется при объединении компаний, производящих сырьё, осуществляющих его переработку и часто самостоятельно реализующих её на рынке потребителю. Это предполагает, что в отличие от горизонтальной структуры в новом отраслевом образовании тоже устанавливается контроль над собственностью предприятия или его поведением, с той лишь разницей, что объединяемые предприятия принадлежат разным стадиям технологической цепочки. Таким образом, вертикальная интеграция представляет собой процесс объединения предприятий, осуществляющих последовательные стадии единого производственного цикла какого-либо продукта, начиная с добычи ресурсов (сырья и материалов), их переработки (изготовления готовых товаров) и реализации их потребителю.

Выделяют два типа вертикальной интеграции: интеграция продукта, или интеграция «вперёд», включает процесс приобретения фирмой предприятий, относящихся к последующим стадиям реализации продукции; интеграция ресурса, или интеграция «назад», состоящая из приобретения фирмой предприятий – поставщиков ресурсов.