5173

Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объёму и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Контрольные вопросы и задания

1.Дайте понятие денежного потока.

2.Какими особенностями характеризуется денежный поток страховых организаций?

3.Что включают в себя внутренний и внешний денежные потоки страховщика?

4.В чём заключается операционная деятельность страховых компаний?

5.Охарактеризуйте финансовую деятельность страховых компаний.

6.Что представляет собой инвестиционная деятельность страховых компаний?

7.По каким признакам можно классифицироать денежные потоки страховщика?

8.Охарактериуйте основные виды денежных потоков в соответствии с классификационными признаками.

9.Дайте понятия процесса, системы, объекта, предмета, цели и функций управления денежными потоками.

10.Охарактеризуйте основные функции управления денежными потоками страховых компаний.

11.Охарактеризуйте основные принципы управления денежными потоками страховых организаций.

31

2. Риски страховых организаций и финансовые источники их покрытия 2.1. Риски страховых организаций

Возможность выполнения страховой организацией её страховых обязательств

вбольшей мере определяется влиянием рисков, с которыми страховая организация сталкивается. В общем случае она имеет дело с двумя видами рисков – рисками, поступающими от страхователей, и рисками обусловленными деятельностью самого страховщика.

1.Риск срахователя есть неопределённая возможность появления ущерба (потерь, поврежденияи уничтожения) измеренного в денежной форме.

2.Риск страховщика есть неопределённая возможность недостаточности средств страховой организации для выполнения ею финансовых обязательств, в первую очередь страховых.

Страхование предполагает передачу рисков страхователей под финансовую защиту страховщика. Поэтому в своей работе страховщик имеет дело как с рисками страхователей, ответственность по которым он берёт на себя, так и с собственными рисками, обусловленными его деятельностью. В свою очередь, среди собственных в рисков страховщика можно выделить три группы рисков – технические, инвестиционные и нетехнические.

Данная классификация рисков страховщика принята европейским страховым законодательством. В её основе лежит причина появления риска.

Для технических рисков страховщика причиной их возникновения является проведение страховых операций, для инвестиционных рисков страховщика – его инвестиционная деятельность, для нетехнических рисков – деятельность страховой организации как любой хозяйственной единицы.

В большинстве случаев причиной появления технических рисков страховщика становятся риски страхователей.

Под техническим риском страховщика понимают неопределённую возможность недостаточности средств страховой организации для выполнения ею страховых обязательств, обусловленную непосредственным проведением страховых операций.

К техническим рискам страховщика относятся:

- риск недостаточности тарифов, обусловленный тем, что средств, собранных

ввиде премий, не хватит для страховых выплат;

32

-риск недостаточности средств по индивидуальным рискам, обусловленный тем, что индивидуальных рисков мало, поэтому сформированных по ним резервов будет не хватать для возможных страховых выплат;

-риск отклонения фактических значений страховых параметров, обусловленный возможным расхождением между фактическими значениями страховых параметров и теми, что заложены в расчёты тарифов и резервов. Например, фактический страховой портфель может оказаться существенно меньше, чем портфель, заложенный в расчёт тарифов, поэтому собранных по фактическому портфелю страховых премий будет недостаточно для выполнения страховых обязательств;

-риск неадекватности методов расчёта технических резервов. Полученный с использованием неадекватного метода расчёта страховой резерв может оказаться недостаточным для выполнения страховых обязательств;

-риск перестрахования, обусловленный, например, тем, что перестраховщик не в полной мере оплачивает свою долю участия в возмещении ущерба, с некоторыми нарушениями договора перестрахования, что может привести к невыполнению страховых обязательств;

-риск превышения операционных издержек, который может привести к трудностям при выполнении страховых обязательств;

-риск слишком большого индивидивидуального ущерба, который может привести к невыполнению других страховых обязательств;

-кумулятивный (объединённый) или катастрофический риски, которые могут стать причиной невыполнения всех обязательств страховщика;

-риск, обусловленный организационно-правовой формой страховщика, который может быть причиной ограниченной ответственности страховщика по страховым выплат перед страхователеми, может привести к невыполнению страховых обязательств.

Реализация технических рисков страховщика может привести к невыполнению им страховых обязательств.

Среди технических рисков страховщика можно выделить так называемые специальные риски – те, которые обусловлены его развитием и могут быть связаны с чрезмерным ростом страховой организации или её ликвидацией.

Инвестиционный риск страховщика есть неопределённая возможность недополучения инвестиционного дохода, обусловленная возможностью потери активов или недополучения доходов по ним, которая может привести к

33

нарушению финансовой устойчивости страховой организации и поэтому к невыполнению страховщиком обязательств по страховым выплатам.

К инвестиционным рискам страховщика, связанным непосредственно или косвенно с инвестиционной деятельностью страховой организации и обусловленным влиянием либо внутренних, либо внешних факторов, можно отнести следующие:

-риск неадекватного оценивания активов, обусловленный оценкой активов. Возникает, например, тогда, когда инвестиции были оценены слишком высоко и поэтому неверно, – страховщик считает, что имеющиеся у него акции будут обеспечивать доход выше, чем это есть на самом деле;

-риск обесценения активов связан с активами и реализуется, например, в том случае, когда инвестиции теряют свою стоимость из-за изменений на рынке капитала, при смене курса валют и т. п.;

-риск несоответствия активов обязательствам обусловлен соотношением активов и обязательств, может реализовываться, например, в том случае, если обязательства предполагают одну доходность и ликвидность активов, а реально имеющиеся активы – другую, не отвечающую обязательствам;

-риск неликвидности активов связан с ликвидностью активов компании. Влияние данного вида риска особенно существенно для рисковых видов страхования, договоры по которым носят краткосрочный характер, и выполнение обязательств связано с ограниченным временным периодом. Для личного страхования риск неликвидности прежде всего влияет на возможность выполнения обязательств страховщика по выкупным суммам;

-риск нормы доходности связан с расхождением между реальной рыночной нормой доходности и той, что обеспечивается сформированным инвестиционным портфелем компании. Риск может возникнуть, например, если

винвестиционном портфеле большой удельный вес имеют ценные бумаги с фиксированной нормой доходности существенно меньшей, чем рыночная;

-риск участия, обусловленный тем, что страховщик владеет чужими акциями и поэтому может зависеть от трудностей той компании, чьи акции он имеет. Примером может быть риск, связанный с участием страховщика в дочерней компании;

-риск использования финансовых инструментов – производных ценных бумаг (фьючерсов, свопов, опционов и т. п.). Использование производных

34

финансовых инструментов связано с потенциальным риском неправильной оценки кредитных, рыночных рисков и рисков ликвидности. Кроме этого, неумение, недостаточный опыт работы страховщика с финансовыми инструментами также могут усилить возможное отрицательное влияние фактора использования производных ценных бумаг;

-риск законодательных изменений, влияющих на результаты инвестиционной деятельности страховой организации. Этот риск обусловлен возможностью принятия нормативных актов на уровне государства, непосредственно или опосредованно либо противоречащих целям инвестиционной деятельности страхового бизнеса либо ограничивающих возможности инвестиционной деятельности страховых организаций;

-временной риск, обусловленный расхождением между временем получения дохода по инвестициям и временем выполнения страховых обязательств;

-риск концепции управления страховой организацией, связанный с выбором концепции управления, которая может повысить инвестиционный риск;

-риск маркетинговой стратегии, обусловленный выбором маркетинговой стратегии компании, которая может негативно повлиять на инвестиционную деятельность страховой организации.

Наличие названных выше инвестиционных рисков означает для страховщика возможность потери определённых видов активов и снижение возможности получения инвестиционного дохода по ним. Эти риски ведут к непосредственному повышению риска невыполнения обязательств страховщика по той части инвестиций, которая отвечает страховым резервам, а также к косвенному повышению риска невыполнения обязательств по той части инвестиций, которая связана с собственными свободными средствами компании.

Реализация инвестиций рисков может привести к невыплолнению как страховых, так и нестраховых обязательств.

Недостаточность средств страховщика для выполнения им страховых и нестраховых обязательств, обусловленную его деятельностью как хозяйственной единицы, могут вызвать следующие нетехнические риски:

-риск неуправляемости, например, имеет место криминальная направленность деятельности персонала;

-риск, связанный с выполнением нестраховых обязательств;

-риск неполучения средств от посредников;

-риск бизнеса, связанный с общим состоянием экономики.

35

2.2. Деликтные риски страховых организаций

Проблема противоправных действий в страховании является важной проблемой, затрагивающей страховую сферу. В зарубежной практике все элементы противоправных действий представлены таким понятием, как деликтный риск.

Под деликтным риском обычно понимают потенциальную возможность противоправного деяния, причиняющего материальный ущерб объектам и субъектам экономической деятельности. Данный риск воздействует как на субъекты предпринимательства, так и на обычных граждан. Так как граждане образуют домохозяйства в экономическом смысле, то деликтный риск можно отнести как к риску предпринимательской деятельности, так и к риску деятельности домохозяйств.

Деликтный риск – это возможность наступления неблагоприятных последствий для субъекта предпринимательства или домохозяйства, нарушения правовых норм, принципов или договорных обязательств путём действия или бездействия, которое влечёт за собой ответственность, возникающую в связи с причинением имущественного вреда одним лицом другому, влекущую нарушение условий функционирования субъекта предпринимательства или домохозяйства.

Деликтный риск в страховании – это возможность наступления неблагоприятных событий для страховой компании, её клиентов, а также государства в результате неправомерных действий или бездействий страховщиков, страхователей и иных субъектов (страховых брокеров, страховых агентов, сюрвейров, аджастеров, андеррайтеров), участвующих в системе страхования.

Специфической особенностью сущности проявления деликтного риска в России является тот факт, что негативное воздействие на страховой сегмент сводится к трём направлениям – страховому мошенничеству, преступлениям в налоговой сфере, а также нарушениям договорных обязательств агентами и субагентами в процессе страховой деятельности.

Страховое мошенничество – это противоправные действия субъектов договора страхования, направленные для получения страхователем страхового возмещения путём обмана, сокрытия информации при заключении или в период действия договора страхования, в также отказ страховщика от выплаты

36

страхового возмещения без должных, вытекающих из закона и правил страхования гарантий.

Деликтные риски в области страхования, связаны с заключением, действием и выполнением договоров об обязательном или добровольном страховании. Его особенность в страховании, по сравнению с мошенничеством в других сферах общественной жизни, основана на том, что виновный путём обмана или злоупотребления доверием:

1)нарушает отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определённых последствий (страхового случая) за счёт денежных фондов, формируемых из уплаченных ими страховых взносов (страховых премий);

2)извлекает из этого незаконную материальную выгоду, одновременно причиняя имущественный ущерб законным собственникам или владельцам;

3)уменьшает доверие граждан.

Уклонение от уплаты налогов представляет собой способы уменьшения налоговых платежей, при которых налогоплательщик умышленно избегает уплаты налога (налогов) или уменьшает размер своих налоговых обязательств с нарушением действующего законодательства. При этом умышленным считается деяние (действие или бездействие), совершённое лицом осознанно, которое желало либо сознательно допускало наступление вредных последствий таких деяний. Ввиду особого порядка налогообложения страховщиков (в особенности по долгосрочным видам страхования) у последних возникает возможность уклонения от уплаты налогов, что, в свою очередь, создаёт предпосылки для возникновения деликтного риска в страховании.

Налоговые преступления — это правонарушения, связанные с уклонением от уплаты налогов. Страховая компания является юридическим лицом, следовательно, она обязана выполнять все возложенные законодательством на данное лицо обязанности. Однако простая неуплата налога (недоимка) ещё не является налоговым преступлением; она становится таковой, только если налоги не уплачены в крупном размере и не уплачены они умышленно. Несмотря на то что страховым компаниям предоставляются значительные льготы в системе налогообложения, многие страховые компании предпочитают ещё более минимизировать налоговые платежи незаконным путём либо полностью

37

уклоняться от уплаты налогов за счёт занижения показателя страховых премий и завышения показателя страховых выплат.

Процесс уклонения от уплаты налогов постоянно совершенствуется. На сегодняшний день можно выделить следующие формы уклонения от уплаты налогов в страховании:

1)распределение доходов от страховой деятельности между различными посредниками (в качестве примера могут служить экспертные организации, производящие оценку повреждённого имущества, а также различные консалтинговые агентства), в роли которых чаще всего выступают различные предприятия;

2)сокрытие объектов налогообложения (например, автотранспортных средств, ценных бумаг, находящихся в собственности страховой организации). При данной форме уклонения от уплаты налогов страховая организация нарушает установленные правила по заключению договоров страхованию в части учёта поступающих страховых премий, штрафов, тантьем и иных вознаграждений;

3)фальсификация бухгалтерского учёта. В данный вид налоговых правонарушений входят: нарушение учёта поступления нематериальных активов, основных средств; нарушения, связанные с составлением бухгалтерских проводок, а также документационной отчётности страховой организации, что в конечном итоге снижает налогооблагаемую базу;

4)несвоевременная уплата налогов. Создаёт временной разрыв в налоговых платежах, что приводит к образованию кредиторской задолженности и, как следствие, дополнительной капитализации страховой организации, что в дальнейшем приводит к штрафным санкциям, снижая рискозащищённость страхователей;

5)непредоставление документов в налоговый орган. Представляет собой нарушение процесса документооборота страховой организации с целью сокрытия или введения в заблуждения представителя налогового органа с умыслом на сокрытие информации о финансовом положении страховой организации, а также нарушения процедуры налогообложения;

6)нарушения, связанные с налогообложением дохода по ценным бумагам. Страховые компании, аккумулируют огромное количество денежных средств. Согласно действующему законодательству, страховые компании вправе инвестировать данные денежные средства в ценные бумаги и иные финансовые

38

ресурсы. В результате изменения курсовой стоимости данных ценных бумаг у страховой организации может возникнуть доход, который подлежит налогообложению. При этом у страховых компаний появляется возможность не учитывать его в финансовой отчётности, ссылаясь на то, что данные денежные средства направляются на осуществление страховых выплат и, следовательно, не являются доходом страховщика;

7)нарушение порядка учёта налогоплательщиков. Специфика страховой деятельности заключается в том, что страховые организации привлекают к деятельности как штатных, так и внештатных сотрудников. Такими сотрудниками могут являться страховые агенты, страховые брокеры. Часто данные категории работников являются внештатными сотрудниками и действуют на основании заключённого договора гражданско-правового характера. Представители страховых компаний при начислении заработной платы данной категории сотрудников не учитывают страховых агентов и брокеров как налогоплательщиков, которые обязаны выплачивать налог согласно действующему законодательству, таким образом, удержанные денежные средства с данных лиц в качестве налога остаются в ведении страховщика, тем самым принося дополнительную незаконную прибыль;

8)искажение экономического обоснования по долгосрочным видам страхования – особенностью данного вида деликтного воздействия, является тот факт, что при страховании на длительный срок налогооблагаемая база формируется постфактум, т.е. после окончания действия договора страхования.

Деликтные риски в сфере налогообложения страховых организаций воздействуют на три группы субъектов страховых отношений – страховые организации, страхователей и государство. На страхователей эти риски влияют косвенно, понижая их рискозащищённость через понижение уровня финансового состояния страховой организации.

Влияние деликтных рисков налогообложения на страховщика в основном обращено на владельцев страховой организации, так как уменьшается её капитализация за счёт штрафных санкций и падения бренда.

Неисполнение своих обязательств агентами может нести на себе следующие виды ущербов (потерь) для страховой организации:

1)материальные потери, не предусмотренные нормальным технологическим (нормативным) процессом осуществления деятельности страховщика;

39

2)трудовые потери – потери рабочего времени, вызванные отсутствием необходимых средств для осуществления страховой деятельности;

3)денежные потери, связанные с прямым денежным ущербом, вызванным неисполнением обязательств контрагентами.

При неисполнении (ненадлежащем исполнении) агентами и контрагентами обязательств по договорам, заключённым со страховой компанией, деликтное воздействие может определяться и выражаться:

1)реальным ущербом, в зависимости от условий контракта, заключённого между агентом и страховой компанией:

1.1) разницей стоимости оплаченного страховщиком контракта и реально поставленных ему товаров (произведённых работ, оказанных услуг и т.д.);

1.2) разницей между стоимостью реально поставленных страховщику товаров (произведённых работ, оказанных услуг и т.д.) и выплаченной им оплатой (предоплатой) агенту или контрагенту;

2)неполучением (недополучением) дохода (упущенная выгода) размер ущерба определяется на основании материалов и расчётов, представленных страховщиком, решением суда, официальных документов органов местного управления, заключений и расчётов юридических, консалтинговых, аудиторских

идругих специализированных организаций, осуществляющих деятельность на основании соответствующей лицензии;

3)дополнительными расходами и судебными издержками, где размер ущерба определяется на основании:

3.1) судебных пошлин;

3.2) расходов, произведённых страховщиком для оплаты услуг адвокатов (юристов);

3.3) расходов, произведённых с целью установления размера убытков. Объектом деликтного воздействия при неисполнении (ненадлежащем

исполнении) агентами и контрагентами обязательств по договорам, заключённым со страховой компанией, выступает коммерческая деятельность страховщика, предусматривающая привлечение и инвестирование денежных и других ресурсов и получение от этих вложений через определённый срок дохода.

Таким образом, деликтное воздействие ограничивается:

40