ных существовали валютный курс аукциона, проводимого Внешэкономбанком

СССР, и валютный курс черного рынка. Ни один из этих курсов не был обоснованным. Однако стратегической задачей был определен переход к конвертируемости рубля по текущим операциям, что предполагалось осуществить в конце 1992 – начале 1993 года. В этих целях с 1 июля 1992 г. был введен единый плавающий курс рубля по всем видам операций, определявшийся на основе котировок Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ).

"Черный вторник" (11 октября 1994 г.) серьезно дестабилизировал российский валютный рынок. Курс рубля упал. Это серьезно подорвало доверие к рублю и привело к усилению инфляции и долларизации экономики. С целью выхода из кризиса Центральный банк России стал активно участвовать в формировании валютного курса рубля через механизм валютных интервенций.

С июля 1995 г. в России был введен «валютный коридор» (см. табл. 3). Эта мера позволила ЦБ сдержать поступательное движение доллара на верхней границе, тем самым ограничить доходность вложений в иностранную валюту и переориентировать участников рынка на вложения с рублевой доходностью.

С 17 мая 1996 г. система курсообразования изменилась. Центральный банк перестал привязывать курс рубля к котировкам ММВБ и начал устанавливать скользящий обменный курс рубля на основе учета нескольких показателей: котировок ММВБ, котировок межбанковского валютного рынка, динамики инфляции, текущего спроса на валюту и ее превышения, состояния платежного баланса и золотовалютных резервов, положения на международных рынках иностранных валют. Это расширило возможности ЦБ России в формировании траектории движения валютного курса.

28

Рис. 2. Тенденции изменения среднегодовых показателей курсов рубля в реальном выражении (среднегодовой прирост)

Третий этап – конец 2001 года — по настоящее время. В целом политика валютного курса, которую проводил ЦБ в 2001г., позволила увеличить золотовалютные резервы (за 2001 г. – на 8,65 млрд долл., или 30,9 %). Был сокращен норматив обязательной продажи экспортной выручки с 75 до 50 %. За 2002 г. реальное укрепление рубля по отношению к доллару замедлилось, снизившись за год до 6,6 %. Произошло и снижение реального эффективного курса рубля на 3 %, что привело к замедлению темпов роста импорта. В 2003 году норматив обязательной продажи экспортной выручки был снижен до 25 %, в 2004 до 10 %, в 2006 до 0 %. Банк России перешел от регулирования реального курса рубль – доллар к регулированию эффективного реального валютного курса.

За десять лет в России накоплен достаточно богатый опыт валютного регулирования и контроля. Однако финансово-экономический кризис 1998 года, продолжающаяся утечка капитала, оставшаяся в определенной части «долларизация» денежного оборота свидетельствуют о том, что построенная в 90-е годы система валютного регулирования и валютного контроля не была достаточно эффективной.

Недостатки государственной политики валютного контроля проявились в отсутствии чётко сформулированных целей валютного контроля на государственном уровне (в т.ч. и в основном законодательном акте, регулирующим валютные отношения, ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» 1992г.), а следовательно, перспектив его развития. При отсутствии общего стратегического замысла система валютного контроля оказалась подчиненной, по сути дела, решению отдельных текущих задач. В результате образовался ряд слабых звеньев и изъянов, связанных, главным образом, с недооценкой особенностей переходного периода и ослаблением государственного воздействия на развитие внешнеэкономических отношений.

Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» носил во многом «рамочный» характер, оставляя регулирование конкретных вопросов правительству и Банку России. Наличие большого количества отсылочных норм стало причиной запутанности законодательства и его неудобства для субъектов регулирования.

Кроме того, в организации валютного контроля имела место значительная межведомственная раздробленность. Вопросами валютного контроля занимался

30

целый ряд органов государственного управления: Банк России, Государственный таможенный комитет, Минфин России, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю, Министерство по налогам и сборам, Минэкономразвития России. Нередки случаи принятия ими противоречащих друг другу ведом-

ственных решений, что снижало эффективность государственного регулирования.

К основными недостатками валютного законодательства также относят: избыток разрешительных процедур, тормозящих развитие внешнеэкономической деятельности и порождающих ситуации, опасные в смысле коррупции; несостоятельность административного контроля за валютными операциями не только для противодействия "бегству" капиталов, но и для учёта его движения; отсутствие механизмов реального противодействия притворным сделкам, позволяющим уводить за рубеж "грязные деньги" с помощью подставных фирм; и многое другое.

Проблемы существовали и в системе ТБВК. Среди них: занижение фактурной стоимости экспортируемых товаров – скрытая форма нерепатриации выручки от экспорта товаров; использование системы «двойных контрактов»: фиктивный – для таможни, реальный – для экспортера; отсутствие эффективного механизма применения к нарушителям валютного законодательства налагаемых штрафных санкций; выпадение из системы ТБВК внешнеэкономических сделок с услугами; проблема взаимодействия таможни с уполномоченными банками (сговор между банками и клиентами при репатриации валютной экспортной выручки).

Список перечисленных выше проблем валютного регулирования и валютного контроля не являлся исчерпывающим, однако позволил определить приоритетные направления их решения.

Следует также отметить, что с 1 июля 1996 г. Правительство РФ и ЦБ РФ сделали заявление о присоединении России к VIII статье Устава МВФ, что означало введение внешней конвертируемости рубля по текущим операциям. Однако обратимость рубля во многих отношениях имела ограниченный характер. Кроме того, система валютного регулирования и валютного контроля РФ не соответствовала общемировым тенденциям либерализации валютной сферы, что и послужило основным поводом принятия нового законодательства в этой области.

Вопросы для самоконтроля

1. Для чего существует механизм обязательной продажи валютной выручки?

31

2.Объясните понятие «валютный коридор»

3.Какие основные особенности валютного рынка?

4.Каковы основные принципы работы таможенной и банковской систем валютного контроля?

2.Валютное регулирование и валютный контроль как составные элементы валютной политики

Валютная политика представляет собой совокупность мероприятий, которые осуществляются в сфере международных валютных и других экономических отношений.

Валютная политика может рассматриваться на трех уровнях:

1)уровень предприятия, корпорации, банка, которые принимают активное участие в валютных отношениях, формируют свою валютную политику;

2)уровень национального государства – валютная политика разрабатывается Правительством РФ и Центральным банком РФ;

3)межгосударственный уровень – формирование валютной политики государств происходит на основе межгосударственных отношений в валютной сфере.

Валютная политика является неотъемлемой частью макроэкономической политики. Целью макроэкономической политики является обеспечение экономического роста и высоких жизненных стандартов. При этом валютная политика как составная часть макроэкономической политики имеет свои специфические цели

изадачи. Важнейшая цель валютной политики – способствовать обеспечению внешнего баланса, не нарушая при этом внутренний баланс государства.

Задачи валютной политики связаны с необходимостью обеспечения:

- внутреннего баланса – такой комбинации уровней производства и цен, при которой обеспечиваются полная занятость и стабильно низкий уровень инфляции;

- внешнего баланса – платежного баланса, равного нулю, или такого временного дисбаланса, который необходим для достижения определенных целей экономической политики, например, временного положительного сальдо для пополнения государственных валютных резервов.

Валютная политика меняется исторически в зависимости от типа экономической системы государства, уровня развития экономики, эволюции мировой валютной системы.

32

Валютная политика государства реализуется на практике с использованием следующих основных инструментов: 1) регулирование валютного курса; 2) управление золотовалютными резервами; 3) валютное регулирование и валютный контроль; 4) международное валютное сотрудничество и участие в международных кредитно-финансовых организациях.

Валютную политику можно разделить на долгосрочную и текущую. Долгосрочная валютная политика связана с проведением долгосрочных мероприятий в сфере международных валютных и других экономических отношений. Текущая валютная политика представляет собой совокупность краткосрочных мероприятий, направленных на повседневное оперативное управление валютными отношениями. Так, например, долгосрочная валютная политика России должна быть связана с обеспечением твердого курса национальной валюты и свободной конвертируемости рубля. Однако текущая валютная политика, хотя и должна в конечном итоге способствовать решению задач долгосрочной валютной политики, может отклоняться от заданного курса. Например, в 1995–1998 гг. Правительство РФ и Центральный банк РФ пытались поддерживать курс национальной валюты в заданном диапазоне колебаний. Однако такая валютная политика не соответствовала развитию макроэкономической ситуации в стране: темпы инфляции превышали темпы снижения курса национальной валюты, и в 1998 г. в результате снижения цен на нефть произошло ухудшение платежного баланса страны.

В условиях нестабильной экономики валютная политика в значительной степени влияет на экономическую ситуацию в стране. И в этом случае возрастает роль валютного регулирования и валютного контроля как основных ее элементов.

Регулирование валютных отношений (валютное регулирование), как и валютную политику можно рассматривать на трех уровнях:

1.Уровень частных предприятий, в первую очередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают значительными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях.

2.Государственный уровень (Министерство финансов, Центральный банк, органы валютного контроля).

3.Межгосударственный уровень. Валютное регулирование является одним из методов макроэкономического регулирования, которое, в свою очередь, представляет собой процесс использования различных методов для достижения желаемого результата.

33

Макроэкономическое регулирование в РФ осуществляется Правительством РФ и Центральным банком Российской Федерации. Очевидно, что существует неразрывная связь между различными методами макроэкономического регулирования. Валютное регулирование является самостоятельным методом государственного регулирования экономики наряду с денежно-кредитным, налоговобюджетным и внешнеторговым регулированием. Валютное регулирование, с одной стороны, находится в зависимости от денежно-кредитного регулирования, так как валюта – это деньги, используемые в международных экономических отношениях. С другой стороны, валютное регулирование оказывает прямое воздействие на внешнюю торговлю, а внешнеторговое регулирование влияет на валютные отношения. При этом велика зависимость внутреннего и внешнего балансов страны.

Таким образом, одним из средств реализации валютной политики России является валютное регулирование – государственная регламентация валютных отношений, издание нормативных актов, оперативное руководство и валютный контроль со стороны соответствующих государственных органов, заключение международных валютных соглашений. Валютное регулирование в России, как и в странах с развитой рыночной экономикой, является преимущественно нормативным.

Из данного определения вытекают следующие выводы:

1)валютное регулирование – это деятельность государственных органов власти, представляющая непрерывный процесс;

2)валютное регулирование должно быть подчинено единой цели макроэкономического регулирования – обеспечению устойчивого долгосрочного экономического роста и высоких жизненных стандартов;

3)задачи, решаемые посредством данной деятельности, должны способствовать поддержанию как краткосрочного, так и долгосрочного устойчивого внешнего и внутреннего равновесия;

4)деятельность государственных органов власти должна быть скоординирована и направлена на достижение общей цели;

5)валютное регулирование осуществляется посредством ряда мер, которые носят, как правило, нормативный характер.

Процесс валютного регулирования можно представить в виде последовательности ряда этапов (см. рис. 3):

34

Рис. 3. Этапы валютного регулирования

Таким образом, валютное регулирование – это деятельность государства, направленная на регламентирование расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. Страны с помощью валютного регулирования стремятся поставить под контроль государства валютные операции, предоставление иностранным юридическим и физическим лицам кредитов и займов, ввоз, вывоз и перевод валюты за границу и тем самым поддержать равновесие платежного баланса и устойчивость валюты.

По мере углубления кризисных явлений наблюдается тенденция расширения сферы валютного регулирования. Во многих странах установлены лимиты вывоза валюты за границу, введена специальная система разрешений на предоставление кредитов иностранным юридическим лицам и т.д. Валютное регулирование является преимущественно нормативным, т.е. осуществляется главным образом путем заключения международных валютных соглашений и издания нормативных актов. Большинство стран обязывает экспортеров своей страны сдавать вырученные ими суммы в иностранной валюте или депонировать ее в определенных банках. Валютное законодательство многих западноевропейских государств устанавливает регламентацию национальных валютных рынков, и банки этих государств обязаны испрашивать специальные разрешения на предоставление иностранным заемщикам долгосрочных и среднесрочных валютных средств в национальных валютах. Во многих странах валютное законодательство периодически предусматривает установление режима валютных счетов, лимита вывоза валюты. Необходимость валютного регулирования заключается в стремлении стран и банков минимизировать валютные риски.

Валютное регулирование реализуется посредством инструментов валютного регулирования. Инструменты валютного регулирования – это те рычаги, посредством которых государство регулирует валютные отношения. Закономерность

35

тельной продажи валютной выручки, тем выше предложение иностранной валюты на валютном рынке. В этих условиях возможны следующие ситуации:

1.Спрос на иностранную валюту уравновешивается предложением, т.е. потоки импорта равны потокам экспорта, а валютный курс будет стабильным при невмешательстве Центрального банка РФ.

2.Спрос на иностранную валюту, несмотря на введенный процент обязательной продажи валютной выручки, все-таки превышает предложение валюты.

Вэтих условиях возможны следующие варианты при режиме регулируемого плавания валют: а) произойдет обесценение национальной валюты; б) Центральный банк осуществляет интервенции иностранной валюты из своих золотовалютных резервов и удерживает курс национальной валюты.

3.Предложение иностранной валюты превысит спрос на иностранную валюту. В этих условиях Центральный банк осуществляет интервенции национальной валюты, увеличивая тем самым денежную массу в стране.

Изменяя процент обязательной продажи валютной выручки экспортерами, Центральный банк может регулировать курс национальной валюты, объем своих золотовалютных резервов, денежную массу и уровень инфляции в стране.

Валютное регулирование может осуществляться и путем введения ряда ограничений на проведение валютных операций. Валютные ограничения могут быть связаны с проведением как текущих операций, так и операций, связанных с движением капитала. Валютные ограничения могут различаться и в зависимости от принадлежности субъекта валютных отношений к резидентам и нерезидентам страны. Ниже будет рассмотрено использование инструмента «валютные ограничения» для регулирования валютных отношений.

К другой группе относятся рыночные инструменты валютного регулирования. К рыночным инструментам валютного регулирования относят инструменты прямого регулирования и инструменты косвенного регулирования.

Инструменты прямого регулирования оказывают непосредственное, прямое влияние на величину курса национальной валюты. К данным инструментам относят валютные интервенции и дисконтную политику.

Валютные интервенции представляют собой действия Центрального банка Российской Федерации, направленные на покупку или продажу иностранной валюты на национальную. Промежуточной целью валютной интервенции, как правило, является поддержание курса национальной валюты. Валютные интервенции могут быть связаны также с необходимостью сглаживания краткосрочных валютных колебаний, а также выплат по внешним долгам.

37

Валютные интервенции не только оказывают прямое влияние на курс национальной валюты, они также непосредственно приводят к увеличению или уменьшению денежной массы страны.

Когда Центральный банк РФ покупает иностранную валюту, происходит увеличение денежной массы страны на сумму купленной иностранной валюты, умноженную на величину курса валют. Если же Центральный банк продает иностранную валюту за рубли, происходит уменьшение денежной массы страны на сумму проданной иностранной валюты, умноженную на величину курса валют. Иногда центральные банки проводят равные по размеру, но противоположные по направленности сделки с иностранными и внутренними активами с тем, чтобы свести к нулю влияние своих сделок с валютой на национальное предложение денег. Такое поведение центральных банков называется «стерилизацией». Например, Центральный банк предпринимает продажу иностранной валюты на валютном рынке, преследуя промежуточную цель не допустить снижения курса национальной валюты и обеспечить его стабильность. Если данная операция не будет «стерилизована», то произойдет уменьшение денежной массы страны, что будет сказываться на повышении обменного курса иностранной валюты. Центральный банк может осуществлять «стерилизацию», например, покупая ценные бумаги на фондовом рынке. В этом случае произойдет увеличение денежной массы. В конечном итоге «стерилизация» позволяет нейтрализовать негативное уменьшение денежной массы, предотвратить дефляцию.

Однако дополнительные рублевые поступления, оказавшись на валютном рынке, могут вновь оказывать понижающее давление на курс национальной валюты. Таким образом, «стерилизация» фактически нейтрализует не только негативные последствия валютных интервенций, но и саму валютную интервенцию.

Важным инструментом прямого валютного регулирования является дисконтная политика, которая основана на регулировании процентных ставок. В экономической литературе очень часто выделяется какая-то одна процентная ставка, как правило, ставка рефинансирования. Однако в денежно-кредитной сфере процентные ставки представлены большим разнообразием. После 17.08.1998 г. Банк России предложил систему предоставления кредитов в зависимости от критериев финансового состояния банков, сроков и условий кредитования:

-внутридневной кредит (в течение операционного дня);

-кредит «овернайт» (один рабочий день);

-ломбардный кредит под залог надежных ценных бумаг (от 1 до 30 календарных дней);

38

-кредит банку-санатору, осуществляющему мероприятия по оздоровлению проблемной кредитной организации (до 1 года);

-кредит в поддержку мер по повышению финансовой устойчивости банка (до 1 года);

-стабилизационный кредит (до 1 года).

В настоящее время в нашей стране существует целый набор процентных ставок, структура которых приближена к западной практике. В денежно-кредитной сфере России помимо ставок по кредитам выделяются: ставка рефинансирования ЦБ РФ; ставки межбанковского денежного рынка; МИБИД (MIBID) – объявленная ставка по привлечению депозитов; МИБОР (MIBOR) – объявленная ставка по предоставлению кредитов; МИАКР (MIAKR) – фактическая ставка по предоставленным кредитам, рассчитываемые Информационным консорциумом как среднее от ставок привлечения и размещения межбанковских кредитов. Получили применение также ставки ИНСТАР (INSTAR) – межбанковские базовые процентные ставки, рассматриваемые Межбанковским финансовым домом по результатам реальных сделок, заключенных коммерческими банками.

На более низком уровне существуют «базовые» процентные ставки по кредитованию первоклассных клиентов и по обеспеченным ссудам и ставки с учетом надбавки за риск по кредитованию прочих заемщиков.

Банк России как основной регулирующий орган может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. Банк России своей процентной политикой может предусмотреть возможность для одних банков пополнять свою ликвидность за счет кредитов Банка России и нейтрализовать избыточную ликвидность у других банков.

Основной ставкой, посредством которой осуществляется регулирование, является ставка рефинансирования. Под рефинансированием понимается кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе учет и переучет векселей. В соответствии с эффектом Фишера повышение ставки рефинансирования (учетной ставки) на 1% Центральным банком должно приводить к 1% удорожанию национальной валюты вследствие мобильности капитала в поисках более выгодных сфер его приложения.

Наряду с инструментами прямого регулирования используются и косвенные инструменты валютного регулирования.

39

Данные инструменты позволяют лишь косвенно, посредством макроэкономических факторов, оказывать влияние на валютные отношения. К инструментам косвенного регулирования относятся инструменты денежно-кредитного, налого- во-бюджетного, внешнеторгового регулирования.

К основным денежно-кредитным инструментам, косвенно оказывающим воздействие на валютные отношения, относятся:

1)изменение норматива обязательных резервов, депонируемых в Банке России;

2)операции Центрального банка на открытом рынке.

Нормативы обязательных резервов показывают, какой процент коммерческие банки должны держать в качестве банковского депозита в Центральном банке Российской Федерации. Это своеобразный неприкосновенный запас денежных средств, который коммерческие банки не имеют права использовать для своих операций. Нормативы обязательных резервов дифференцируются в зависимости:

1)от вида вкладов клиентов коммерческого банка;

2)от принадлежности к рублевым вкладам или вкладам в иностранной валюте. Через регулирование норматива обязательных резервов осуществляется кон-

троль за совокупной денежной массой в стране.

Увеличение резервной нормы увеличивает количество необходимых резервов, которые должны держать коммерческие банки. Таким образом, возможности коммерческих банков кредитовать экономику уменьшаются, снижается предложение денег. Коммерческие банки фактически должны учитывать тот факт, что часть средств вкладчиков не может быть предоставлена кредиторам и банку она не будет приносить доход. Эти изменения могут повлиять и на величину банковских процентов как по вкладам, так и по кредитам.

Таким образом, увеличение (уменьшение) резервной нормы приведет в уменьшению (увеличению) совокупной денежной массы в стране, что может отражаться на уровне инфляции и курсе национальной валюты и наоборот.

Кроме изменения резервной нормы Центральный банк может использовать операции на открытом рынке, которые также являются средством контроля денежного предложения. Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позже обратной сделки. Покупателями ценных бумаг могут выступать физические и юридические лица.

В случае продажи государственных ценных бумаг Банком России происходит: увеличение денежного предложения; падение спроса на государственные ценные

40

бумаги; снижение цен на государственные ценные бумаги; возрастание процентных ставок по государственным ценным бумагам.

При покупке государственных ценных бумаг Банком России происходит: уменьшение денежного предложения; увеличение спроса на государственные ценные бумаги; рост цен на государственные ценные бумаги; уменьшение процентных ставок по государственным ценным бумагам.

Операции на открытом рынке приводят к изменению денежного предложения и процентных ставок и, следовательно, оказывают влияние на курс национальной валюты.

Наряду с инструментами денежно-кредитного регулирования на валютные отношения оказывают влияние налогово-бюджетные инструменты, к которым относятся государственные расходы и налоги. Государственные расходы осуществляются в двух формах. Первая форма – государственные закупки, т.е. трата денег на товары и услуги: приобретение военной техники, строительство дорог, выплата жалованья работникам судебных органов и т.д. Вторая форма – государственные трансфертные платежи, повышающие доходы определенных слоев населения, например, лиц пожилого возраста и безработных. Государственные расходы определяют соотношение размеров частного и государственного секторов, т.е. какая доля ВВП потребляется коллективно, а не индивидуально. Государственные расходы влияют на совокупный уровень расходов в экономике и, следовательно, на уровень ВВП.

Другой компонент налогово-бюджетной политики – налогообложение – воздействует на ситуацию двумя способами. Во-первых, уменьшая располагаемый или расходуемый доход домашних хозяйств, налоги сокращают сумму денег, которую люди тратят на приобретение товаров и услуг. Тем самым уменьшается совокупный спрос на блага, что в конечном счете приводит к снижению ВВП. Во-вторых, налоги воздействуют на цены благ и факторов производства и поэтому влияют на стимулы и поведение хозяйствующих субъектов. Например, чем больше налоги на прибыль, тем больше фирм теряет стимулы к инвестированию в новые материальные блага.

Считается, что увеличение государственных расходов и уменьшение налогов оказывает стимулирующее действие на экономику и наоборот. Однако действие налоговобюджетных инструментов будет зависеть: от фазы экономического цикла; от источников финансирования государственных расходов и снижения налогов; от уровня экономического развития страны; от скоординированности и согласованности действий органов государственной власти.

41

Отличительная черта тарифов, квот и субсидий – это возникновение разницы между внутренними и мировыми ценами. Прямой эффект от тарифа (т.е. налога на импорт) состоит в удорожании импортных товаров по сравнению с их стоимостью за границей. Наиболее распространенной формой импортных тарифов являются таможенные пошлины. Таможенная пошлина – простейшая форма торговой политики – налог, которым облагается импортируемый товар. Специфические таможенные пошлины представляют собой фиксированную сумму, отчисляемую за единицу импортируемого товара. Адвалорная пошлина – это налог, который взимается в виде части стоимости импортируемого товара (например, в США 25 % тариф на импортируемые грузовые автомобили). В результате взимания пошлины происходит возрастание издержек ввоза товара в страну.

Помимо таможенных пошлин в международной торговле используются импортные квоты. Импортная квота – это прямое ограничение количества какоголибо товара, который может быть ввезен. Такое ограничение обычно подкрепляется выдачей лицензии какой-либо группе людей или некоторому количеству фирм. Импортная квота всегда поднимает внутреннюю цену на импортируемый товар.

Разница между квотой и тарифом состоит в том, что при введении квоты правительство не получает дохода. Когда для ограничения импорта вместо пошлины используется квота, та сумма денег, которая могла бы стать доходом государства, достается тому, кто получает импортные лицензии. Держатели лицензий могут закупить импортные товары и перепродать их по более высокой цене на внутреннем рынке. Прибыли, получаемые держателями импортных лицензий, называются импортной рентой.

Одной из разновидностей импортной квоты являются добровольные ограничения экспорта – это квота, введенная не страной-импортером, а странойэкспортером. Добровольные ограничения экспорта обычно устанавливает стра- на-экспортер в ответ на просьбу страны-импортера о данном ограничении с целью избежать других торговых санкций в отношении себя со стороны страныимпортера.

Экспортная субсидия – это доплата местным производителям за выпуск экспортных товаров. В результате этого понижается цена этих продуктов внутри страны и возникает стимул для их производства.

Наряду с экономическими инструментами могут быть использованы и административные инструменты. Например, можно повернуть нормальные процеду-

43

ры проверки безопасности, санитарного состояния и таможенной очистки таким образом, что они становятся препятствием для торговли.

Изменение цен из-за тарифов, квот и субсидий влияет как на относительное предложение, так и на относительный спрос. В результате этого изменяются условия торговли как для страны, активно использующей эти инструменты внешнеторгового регулирования, так и для других стран. Изменения условий торговли приводят к изменениям потоков экспорта и импорта товаров, изменяются платежный баланс и курс национальной валюты.

При увеличении импортных тарифов, квот и экспортных субсидий при прочих равных условиях курс национальной валюты должен увеличиваться. И наоборот, при снижении импортных тарифов, квот и экспортных субсидий при прочих равных условиях курс национальной валюты должен снижаться.

Внешнеэкономическая политика на ближайшие годы призвана обеспечить максимальное увеличение элементов и механизмов, стимулирующих реальный переход к рыночной системе отношений, увеличение устойчивости сферы экспорта и экспортного производства, использование доходов от внешней торговли в целях реструктуризации народного хозяйства, обеспечение поступательного роста объемов экспорта, создание дополнительных возможностей хозяйствующим субъектам по расширению внешнеэкономических связей и уменьшению отрицательного воздействия конъюнктуры мирового рынка на результаты внешней торговли. Решение этой задачи предусматривается посредством реализации основных направлений, включающих:

- осуществление организационно-правовых мероприятий, направленных на создание благоприятных экономических и инвестиционных условий развития экспорта и экспортного производства;

- поддержку производителя экспортной продукции; - увеличение объемов экспорта, улучшение использования природ-

ных ресурсов, модернизацию экспортной базы.

Макроэкономическая политика государства, направленная большей частью на ликвидацию бюджетно-налоговых диспропорций, привела к нестабильному положению финансовой системы России. В этой ситуации особое значение приобретает реализация целей валютной политики как фактора, стабилизирующего экономическое положение государства, выраженного в том, что достижение экономической стабильности может произойти при получении Россией иностранных капиталов в той или иной форме (кредиты, займы, прямые или портфельные инвестиции и т.д.).

44

Валютная политика Российской Федерации, реализуемая с 1992 года, носит противоречивый характер. Занимая важное место в антиинфляционных программах, валютная политика оказалась не в состоянии предотвратить негативные процессы давления на валютный рынок и обострение финансового кризиса.

Валютная политика строится на трех основных блоках – законодательной основе, субъектах валютной политики и содержании (методах реализации).

Формирование валютной политики тесно связано с процессами, происходящими в экономике в целом, в кредитно-финансовой сфере, во внешнеэкономическом секторе, в частности. Следовательно, валютная политика – это инструмент, применяемый в государственном регулировании экономики страны.

Вместе с тем валютная политика имеет свой инструментарий, который выражается в курсовой политике, валютном регулировании и валютном контроле.

Реализация валютной политики в регионе базируется на последних двух инструментах. Интерес в этом случае представляет именно валютное регулирование. Данный инструмент включает в себя административные и экономические методы воздействия на хозяйствующих субъектов со стороны государства в регионе. Причем на настоящий момент валютное регулирование претерпевает значительную переориентацию в своей организации именно на региональный уровень. А именно, базируясь на трех основных блоках валютной политики, валютное регулирование позволяет воздействовать на экономические процессы, происходящие в регионе, учитывая федеральные и региональные задачи. Формы валютного регулирования определены федеральными законами, указами президента, нормативными документами Банка России как основного законодателя в области валютного регулирования и валютного контроля.

Методы валютного регулирования основываются на действии тех или иных валютных ограничений. И прежде всего на регулировании операций по движению капитала, операций по покупке продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, операций с драгоценными металлами и природными драгоценными камнями.

Валютное регулирование как система должно опираться на состояние и развитие валютных отношений в экономике региона, определяться такими факторами, как природно-экономический потенциал, конкурентоспособность региональной продукции, степень развитости экспортно-ориентированных и импортозамещающих производств, емкость внутреннего рынка, уровень развития регионального финансового рынка, уровень квалификации кадров, политическая ситуация и др.

45