Пути построения интегрированного валютного рынка и активизация расчетов в национальных валютах

Валютный рынок Московской биржи давно стал одним из наиболее значимых сегментов финансового рынка России. С 1992 г. Центральный банк Российской Федерации устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов биржевых торгов. Торги иностранной валютой на Московской бирже осуществляются в системе электронных торгов, которые в рамках единой торговой сессии (ЕТС) объединяют региональные технические центры. На бирже проходят торги в долларах США, евро, украинских гривнах, казахстанских тенге, белорусских рублях, китайских юанях, "бивалютной корзине", проводятся сделки "валютный СВОП". В апреле 2013 г. среднедневной объем торгов валютного рынка Московской биржи превысил 22 млрд. долл. Доступ на этот высоколиквидный и технологически продвинутый сегмент открывает широкие возможности перед контрагентами из стран СНГ, БРИКС, АТР и др.

Интеграция на юридической основе

Со 2 ноября 2009 г. вступили в силу изменения, внесенные в Правила членства валютного рынка Московской биржи и в Правила проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты на Единой торговой сессии (ЕТС). Эти изменения предусматривают предоставление доступа на ЕТС банкам - резидентам государств - членов ЕврАзЭС.

В соответствии с этими изменениями банки - резиденты стран ЕврАзЭС, присоединившихся к Соглашению о сотрудничестве в области организации интегрированного валютного рынка государств - членов Евразийского экономического сообщества от 25 января 2006 г. (далее - Соглашение о сотрудничестве), вправе на основании установленной процедуры получить статус участника валютного рынка Московской биржи. В этом качестве они могут совершать межбанковские конверсионные операции путем заключения сделок с ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр", являющимся центральным контрагентом по всем сделкам на биржевом валютном рынке.

Для реализации возможности доступа резидентов ЕврАзЭС на валютный рынок Московской биржи необходимо, чтобы между Банком России и центральным (национальным) банком или иным уполномоченным органом государственного управления государства - участника ЕврАзЭС, подписавшего Соглашение о сотрудничестве, был заключен международный договор (соглашение) в области организации взаимодействия и информационного обеспечения участников интегрированного валютного рынка государств - членов ЕврАзЭС (далее - Межведомственное соглашение). В 2010-2012 гг. заключены Межведомственные соглашения между Банком России и национальными банками Киргизии, Белоруссии, Таджикистана и Казахстана.

Для доступа к торгам на валютный рынок Московской биржи резиденты стран ЕврАзЭС должны иметь специальное разрешение (лицензию) центрального (национального) банка или иного уполномоченного органа государственного управления государства, резидентом которого он является. Такое разрешение предоставляет резиденту ЕврАзЭС право осуществлять предусмотренные национальным законодательством банковские и валютные операции.

Для реализации доступа банков стран ЕврАзЭС на биржевой рынок и работы на нем было необходимо решить ряд нормативно-организационных и технологических проблем, связанных с налогообложением участников-нерезидентов, порядком разрешения споров, технологической схемой доступа, выбором электронных средств защиты информации и т.п. После подписания всех необходимых соглашений между центральными банками стран ЕврАзЭС Московская биржа активизировала пилотные проекты по выводу на биржевой рынок белорусских, казахстанских и киргизских банков.

В настоящее время существуют ограничения на вывоз за пределы Российской Федерации средств криптографической защиты информации (СКЗИ), используемых в торговых терминалах и системах электронного документооборота валютного рынка Московской биржи. На практике это ограничивает доступ к валютным торгам для банков - нерезидентов Российской Федерации. Для решения данной проблемы было решено использовать в указанных системах валютного рынка СКЗИ, которые разрешено вывозить за пределы Российской Федерации (Microsoft CSP).

В январе 2013 г. завершена разработка "дорожной карты" допуска и отработаны технологические схемы подключения к торгам банков - резидентов стран ЕврАзЭС. Для работы иностранных банков создан второй контур биржевых систем, обеспечивающий совершение операций и защиту информации на биржевом валютном рынке.

Московская биржа 7 февраля 2013 г. открыла доступ к биржевому валютному рынку банкам - резидентам стран Евразийского экономического сообщества: Белоруссии, Казахстана, Киргизии и Таджикистана. Впервые банки из этих стран получили возможность выйти на интегрированный биржевой рынок, имея лицензию своего национального регулятора, без необходимости получения российской валютной лицензии.

К настоящему времени в состав участников валютного рынка Московской биржи включены девять банков из Белоруссии и Межгосударственный банк. Ведется работа с потенциальными кандидатами из Таджикистана, Казахстана и Киргизии.

Интеграция на базе развития технологий - проект двухуровневого доступа на валютный рынок Московской биржи (в том числе банков-нерезидентов).

До недавнего времени совершать операции на биржевом рынке могли только российские "дочки" иностранных банков, на долю которых сейчас приходится порядка 25% объема валютного рынка. Теперь же банки-нерезиденты помимо прямого доступа, полученного в соответствии с Соглашением о сотрудничестве с ЕврАзЭС, также могут работать на валютном рынке Московской биржи в рамках двухуровневого доступа, т.е. через российских участников. При этом банки СНГ (через субброкерские счета) имеют возможность подключать к торгам и клиентов из своих стран. В рамках Direct Market Access (DMA) клиенты-нерезиденты получают информацию напрямую с биржи в режиме онлайн, видят котировки, имеют возможность оставлять заявки и заключать сделки через участников торгов валютного рынка в качестве их клиентов.

Полноценный клиентский доступ (DMA) с возможностью регистрации клиентов в торговой системе осуществлен биржей 13 февраля 2012 г. Новые технологии клиентского доступа способствовали существенному росту активности. За 2012 г. общий объем клиентских операций на валютном рынке Московской биржи составил 12,3 трлн. руб., число клиентов выросло с 12 до 3500. В результате к концу 2012 г. доля клиентских операций превысила 12% по валютному рынку в целом и 22% по операциям СПОТ. Развитие клиентского доступа увеличивает ликвидность биржевого рынка за счет привлечения новых категорий участников, в том числе нерезидентов, брокеров и физических лиц. В мае 2013 г. число клиентов превысило 5500.

В 2012 г. доля операций клиентов-нерезидентов превысила 10% суммарного оборота биржевого валютного рынка. В I квартале 2013 г. на бирже через DMA уже работали 150 клиентов-нерезидентов из 12 стран, в том числе из Казахстана, Белоруссии, Украины, Латвии и Эстонии.